Investmentfonds

Was ist ein Investmentfonds?

Ein Investmentfonds ist eine Art Finanzinstrument, das aus einem Geldpool besteht, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Wertpapiere wie Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumente und andere Vermögenswerte zu investieren. Investmentfonds werden von professionellen Geldverwaltern betrieben, die das Fondsvermögen zuweisen und versuchen, Kapitalgewinne oder -erträge für die Anleger des Fonds zu erzielen. Das Portfolio eines Investmentfonds ist so strukturiert und gepflegt, dass es den im Prospekt angegebenen Anlagezielen entspricht.

Investmentfonds bieten kleinen oder einzelnen Anlegern Zugang zu professionell verwalteten Portfolios von Aktien, Anleihen und anderen Wertpapieren. Jeder Anteilinhaber ist daher anteilig an den Gewinnen oder Verlusten des Fonds beteiligt. Investmentfonds investieren in eine große Anzahl von Wertpapieren. Die Wertentwicklung wird normalerweise als Änderung der Gesamtmarktkapitalisierung des Fonds erfasst, die sich aus der aggregierten Wertentwicklung der zugrunde liegenden Anlagen ergibt.

Die zentralen Thesen

  • Ein Investmentfonds ist eine Art Anlageinstrument, das aus einem Portfolio von Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapieren besteht.
  • Investmentfonds bieten kleinen oder einzelnen Anlegern Zugang zu diversifizierten, professionell verwalteten Portfolios zu einem niedrigen Preis.
  • Investmentfonds sind in verschiedene Kategorien unterteilt, die die Art der Wertpapiere, in die sie investieren, ihre Anlageziele und die Art der angestrebten Renditen darstellen.
  • Investmentfonds erheben jährliche Gebühren (sogenannte Kostenquoten) und in einigen Fällen Provisionen, die sich auf ihre Gesamtrendite auswirken können.
  • Die überwiegende Mehrheit des Geldes in von Arbeitgebern gesponserten Pensionsplänen fließt in Investmentfonds.

Investmentfonds verstehen

Investmentfonds bündeln Geld von der investierenden Öffentlichkeit und verwenden dieses Geld, um andere Wertpapiere zu kaufen, normalerweise Aktien und Anleihen. Der Wert der Investmentgesellschaft hängt von der Wertentwicklung der Wertpapiere ab, für die sie sich entscheidet. Wenn Sie also eine Einheit oder einen Anteil eines Investmentfonds kaufen, kaufen Sie die Wertentwicklung seines Portfolios oder genauer gesagt einen Teil des Wertes des Portfolios. Die Anlage in eine Aktie eines Investmentfonds unterscheidet sich von der Anlage in Aktien. Im Gegensatz zu Aktien gewähren Investmentfondsanteile ihren Inhabern kein Stimmrecht. Ein Anteil eines Investmentfonds repräsentiert Anlagen in viele verschiedene Aktien (oder andere Wertpapiere) anstelle von nur einer Beteiligung.

Aus diesem Grund wird der Nettoinventarwert (NAV) pro Anteil bezeichnet, manchmal auch als NAVPS ausgedrückt. Der Nettoinventarwert eines Fonds wird abgeleitet, indem der Gesamtwert der Wertpapiere im Portfolio durch den Gesamtbetrag der ausgegebenen Anteile dividiert wird. Ausstehende Aktien sind diejenigen, die von allen Aktionären, institutionellen Anlegern und leitenden Angestellten oder Insidern gehalten werden. Investmentfondsanteile können in der Regel nach Bedarf zum aktuellen Nettoinventarwert des Fonds gekauft oder zurückgenommen werden, der – anders als ein Aktienkurs – während der Marktzeiten nicht schwankt, sondern am Ende eines jeden Handelstages abgerechnet wird. Ergo wird der Preis eines Investmentfonds auch aktualisiert, wenn der NAVPS abgerechnet wird.

Der durchschnittliche Investmentfonds hält über hundert verschiedene Wertpapiere, was bedeutet, dass die Anteilinhaber von Investmentfonds zu einem niedrigen Preis eine wichtige Diversifikation erhalten. Stellen Sie sich einen Investor vor, der nur Google-Aktien kauft, bevor das Unternehmen ein schlechtes Quartal hat. Er wird viel an Wert verlieren, weil alle seine Dollars an ein Unternehmen gebunden sind. Andererseits kann ein anderer Anleger Anteile eines Investmentfonds kaufen, der zufällig einige Google-Aktien besitzt. Wenn Google ein schlechtes Quartal hat, verliert sie deutlich weniger, da Google nur einen kleinen Teil des Fondsportfolios ausmacht.

Wie Investmentfonds funktionieren

Ein Investmentfonds ist sowohl eine Investition als auch ein tatsächliches Unternehmen. Diese doppelte Natur mag seltsam erscheinen, unterscheidet sich jedoch nicht davon, wie ein Anteil von AAPL eine Repräsentation von Apple Inc. darstellt. Wenn ein Investor Apple-Aktien kauft, erwirbt er einen Teil des Eigentums an dem Unternehmen und seinen Vermögenswerten. In ähnlicher Weise erwirbt ein Investmentfondsinvestor einen Teil des Eigentums an der Investmentfondsgesellschaft und ihren Vermögenswerten. Der Unterschied besteht darin, dass Apple innovative Geräte und Tablets herstellt, während ein Investmentfondsunternehmen Investitionen tätigt.

Anleger erzielen in der Regel auf drei Arten eine Rendite aus einem Investmentfonds:

  1. Erträge werden aus Dividenden auf Aktien und Zinsen auf im Portfolio des Fonds gehaltene Anleihen erzielt. Ein Fonds zahlt fast alle Einnahmen, die er im Laufe des Jahres erzielt, in Form einer Ausschüttung an die Fondsinhaber aus. Fonds geben Anlegern häufig die Wahl, entweder einen Scheck für Ausschüttungen zu erhalten oder die Gewinne wieder anzulegen und mehr Aktien zu erhalten.
  2. Wenn der Fonds Wertpapiere verkauft, deren Preis gestiegen ist, hat der Fonds einen Kapitalgewinn. Die meisten Fonds geben diese Gewinne auch an Anleger in einer Ausschüttung weiter.
  3. Wenn der Fondsbestand im Preis steigt, aber nicht vom Fondsmanager verkauft wird, steigt der Preis der Fondsanteile. Sie können dann Ihre Investmentfondsanteile mit Gewinn am Markt verkaufen.

Wenn ein Investmentfonds als virtuelles Unternehmen ausgelegt wird, ist sein CEO der Fondsmanager, manchmal auch als Anlageberater bezeichnet. Der Fondsmanager wird von einem Verwaltungsrat eingestellt und ist gesetzlich verpflichtet, im besten Interesse der Anteilinhaber von Investmentfonds zu arbeiten. Die meisten Fondsmanager sind auch Eigentümer des Fonds. Es gibt nur sehr wenige andere Mitarbeiter in einer Investmentfondsgesellschaft. Der Anlageberater oder Fondsmanager kann einige Analysten beschäftigen, um bei der Auswahl von Anlagen oder der Durchführung von Marktforschungen zu helfen. Ein Fondsbuchhalter wird mit Mitarbeitern beauftragt, den Nettoinventarwert des Fonds zu berechnen, den täglichen Wert des Portfolios, der bestimmt, ob die Aktienkurse steigen oder fallen. Investmentfonds benötigen einen oder zwei Compliance-Beauftragte und wahrscheinlich einen Anwalt, um mit den staatlichen Vorschriften Schritt zu halten.

Die meisten Investmentfonds sind Teil einer viel größeren Investmentgesellschaft. Die größten haben Hunderte von separaten Investmentfonds. Einige dieser Fondsgesellschaften sind der Öffentlichkeit bekannte Namen wie Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price und Oppenheimer.

Arten von Investmentfonds

Investmentfonds sind in verschiedene Kategorien unterteilt, die die Arten von Wertpapieren darstellen, auf die sie für ihre Portfolios abzielen, und die Art der Renditen, die sie anstreben. Es gibt einen Fonds für nahezu jede Art von Anleger oder Anlageansatz. Andere gängige Arten von Investmentfonds sind Geldmarktfonds, Sektorfonds, alternative Fonds, Smart-Beta-Fonds, Fonds mit Stichtag und sogar Dachfonds oder Investmentfonds, die Anteile anderer Investmentfonds kaufen.

Aktienfonds

Die größte Kategorie sind Aktien- oder Aktienfonds. Wie der Name schon sagt, investiert diese Art von Fonds hauptsächlich in Aktien. Innerhalb dieser Gruppe gibt es verschiedene Unterkategorien. Einige Aktienfonds sind nach der Größe der Unternehmen benannt, in die sie investieren: Small, Mid- oder Large-Cap-Fonds. Andere sind nach ihrem Anlageansatz benannt: aggressives Wachstum, einkommensorientiert, wertorientiert und andere. Aktienfonds werden auch danach kategorisiert, ob sie in inländische (US) Aktien oder ausländische Aktien investieren. Es gibt so viele verschiedene Arten von Aktienfonds, weil es viele verschiedene Arten von Aktien gibt. Ein guter Weg, um das Universum der Aktienfonds zu verstehen, ist die Verwendung einer Stilbox, von der ein Beispiel unten aufgeführt ist.

Hier geht es darum, Fonds sowohl nach der Größe der investierten Unternehmen (ihre Marktkapitalisierung ) als auch nach den Wachstumsaussichten der investierten Aktien zu klassifizieren. Der Begriff Value Fund bezieht sich auf einen Anlagestil, der nach qualitativ hochwertigen, wachstumsschwachen Unternehmen sucht, die für den Markt ungünstig sind. Diese Unternehmen zeichnen sich durch niedrige Kurs-Gewinn Verhältnisse (P / E), niedrige Kurs-Buch Verhältnisse (P / B) und hohe Dividendenrenditen aus. Umgekehrt handelt es sich bei Spektren um Wachstumsfonds, die sich an Unternehmen richten, die ein starkes Wachstum bei Gewinn, Umsatz und Cashflow verzeichnet haben (und voraussichtlich haben werden). Diese Unternehmen haben normalerweise ein hohes KGV und zahlen keine Dividenden. Ein Kompromiss zwischen strengen Wert- und Wachstumsinvestitionen ist eine „Mischung“, die sich einfach auf Unternehmen bezieht, die weder Wert- noch Wachstumsaktien sind und als irgendwo in der Mitte eingestuft werden.

Die andere Dimension der Style-Box hängt mit der Größe der Unternehmen zusammen, in die ein Investmentfonds investiert. Large-Cap Unternehmen haben eine hohe Marktkapitalisierung mit Werten von über 10 Milliarden US-Dollar. Die Marktkapitalisierung ergibt sich aus der Multiplikation des Aktienkurses mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Large-Cap-Aktien sind in der Regel Blue-Chip-Unternehmen, die häufig namentlich erkennbar sind. Small-Cap-Aktien beziehen sich auf Aktien mit einer Marktkapitalisierung zwischen 300 und 2 Milliarden US-Dollar. Diese kleineren Unternehmen sind in der Regel neuere, riskantere Anlagen. Mid-Cap-Aktien füllen die Lücke zwischen Small- und Large-Cap.

Ein Investmentfonds kann seine Strategie zwischen Anlagestil und Unternehmensgröße mischen. Ein Large-Cap-Value-Fonds würde sich beispielsweise an Large-Cap-Unternehmen wenden, die sich in einer starken finanziellen Verfassung befinden, deren Aktienkurse jedoch kürzlich gefallen sind, und die im oberen linken Quadranten der Style-Box (Large und Value) platziert werden. Das Gegenteil davon wäre ein Fonds, der in Startup-Technologieunternehmen mit hervorragenden Wachstumsaussichten investiert: Small-Cap-Wachstum. Ein solcher Investmentfonds würde sich im unteren rechten Quadranten befinden (klein und wachstumsstark).

Rentenfonds

Eine weitere große Gruppe ist die Kategorie der festverzinslichen Wertpapiere. Ein festverzinslicher Investmentfonds konzentriert sich auf Anlagen mit einer festgelegten Rendite, z. B. Staatsanleihen, Unternehmensanleihen oder andere Schuldtitel. Die Idee ist, dass das Fondsportfolio Zinserträge generiert, die es dann an die Aktionäre weitergibt.

Manchmal als Rentenfonds bezeichnet, werden diese Fonds häufig aktiv verwaltet und versuchen, relativ unterbewertete Anleihen zu kaufen, um sie mit Gewinn zu verkaufen. Diese Investmentfonds dürften höhere Renditen erzielen als Einlagenzertifikate und Geldmarktanlagen, aber Rentenfonds sind nicht ohne Risiko. Da es viele verschiedene Arten von Anleihen gibt, können Rentenfonds je nach Anlageort erheblich variieren. Beispielsweise ist ein auf hochrentierliche Junk Bonds spezialisierter Fonds viel riskanter als ein Fonds, der in Staatspapiere investiert. Darüber hinaus unterliegen fast alle Rentenfonds einem Zinsrisiko, was bedeutet, dass der Wert des Fonds sinkt, wenn die Zinssätze steigen.

Indexfonds

Eine andere Gruppe, die in den letzten Jahren sehr populär geworden ist, fällt unter den Spitznamen “ Indexfonds „. Ihre Anlagestrategie basiert auf der Überzeugung, dass es sehr schwierig und oft teuer ist, den Markt konsequent zu schlagen. Der Indexfondsmanager kauft also Aktien, die einem wichtigen Marktindex wie dem S & P 500 oder dem Dow Jones Industrial Average (DJIA) entsprechen. Diese Strategie erfordert weniger Nachforschungen von Analysten und Beratern, sodass weniger Kosten anfallen, um die Renditen zu verschlingen, bevor sie an die Aktionäre weitergegeben werden. Diese Fonds sind häufig für kostensensitive Anleger konzipiert.

Ausgewogene Mittel

Ausgewogene Fonds investieren in eine Mischung von Anlageklassen, ob Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumente oder alternative Anlagen. Ziel ist es, das Risiko eines Engagements in verschiedenen Anlageklassen zu verringern. Diese Art von Fonds wird auch als Vermögensallokationsfonds bezeichnet. Es gibt zwei Varianten solcher Fonds, um den Zielen der Anleger gerecht zu werden.

Einige Fonds sind mit einer festgelegten festen Allokationsstrategie definiert, sodass der Anleger ein vorhersehbares Engagement in verschiedenen Anlageklassen haben kann. Andere Fonds verfolgen eine Strategie für dynamische Allokationsprozentsätze, um verschiedene Anlegerziele zu erreichen. Dies kann die Reaktion auf Marktbedingungen, Änderungen des Konjunkturzyklus oder die sich ändernden Phasen des eigenen Lebens des Anlegers umfassen.

Während die Ziele denen eines ausgewogenen Fonds ähnlich sind, müssen dynamische Allokationsfonds keinen bestimmten Prozentsatz einer Anlageklasse halten. Dem Portfoliomanager wird daher die Freiheit eingeräumt, das Verhältnis der Anlageklassen nach Bedarf zu ändern, um die Integrität der festgelegten Strategie des Fonds aufrechtzuerhalten.

Geldmarktkapital

Der Geldmarkt besteht aus sicheren ( risikofreien ), kurzfristige Schuldtitel, meist staatlichen Schatzwechsel. Dies ist ein sicherer Ort, um Ihr Geld zu parken. Sie erhalten keine wesentlichen Renditen, müssen sich aber keine Sorgen machen, dass Sie Ihr Kapital verlieren. Eine typische Rendite ist etwas mehr als der Betrag, den Sie auf einem regulären Scheck- oder Sparkonto verdienen würden, und etwas weniger als die durchschnittliche Einzahlungsbescheinigung (CD). Während Geldmarktfonds in hochsichere Vermögenswerte investieren, mussten einige Geldmarktfonds während der Finanzkrise 2008 Verluste hinnehmen, nachdem der Aktienkurs dieser Fonds, der normalerweise an 1 USD gebunden war, unter dieses Niveau gefallen war und das Geld gebrochen hatte.

Einkommensfonds

Income Funds werden nach ihrem Zweck benannt: die stetige Erzielung laufender Erträge. Diese Fonds investieren hauptsächlich in Staatsanleihen und hochwertige Unternehmensanleihen und halten diese Anleihen bis zur Fälligkeit, um Zinsströme bereitzustellen. Während Fondsbestände an Wert gewinnen können, besteht das Hauptziel dieser Fonds darin, den Anlegern einen stetigen Cashflow zu bieten. Das Publikum für diese Fonds besteht daher aus konservativen Anlegern und Rentnern. Steuerbewusste Anleger möchten diese Fonds möglicherweise meiden, da sie ein regelmäßiges Einkommen erwirtschaften.

Internationale / globale Fonds

Ein internationaler Fonds (oder ausländischer Fonds) investiert nur in Vermögenswerte außerhalb Ihres Heimatlandes. Globale Fonds können mittlerweile überall auf der Welt investieren, auch in Ihrem Heimatland. Es ist schwierig, diese Fonds als riskanter oder sicherer als inländische Anlagen einzustufen, aber sie sind tendenziell volatiler und weisen einzigartige länderspezifische und politische Risiken auf. Auf der anderen Seite können sie als Teil eines ausgewogenen Portfolios das Risiko tatsächlich reduzieren, indem sie die Diversifikation erhöhen, da die Renditen im Ausland möglicherweise nicht mit den Renditen im Inland korrelieren. Obwohl die Volkswirtschaften der Welt immer enger miteinander verbunden sind, ist es immer noch wahrscheinlich, dass eine andere Volkswirtschaft irgendwo die Wirtschaft Ihres Heimatlandes übertrifft.

Spezialfonds

Diese Klassifizierung von Investmentfonds ist eher eine umfassende Kategorie, die aus Fonds besteht, die sich als beliebt erwiesen haben, aber nicht unbedingt zu den bisher beschriebenen strengeren Kategorien gehören. Diese Arten von Investmentfonds verzichten auf eine breite Diversifizierung, um sich auf ein bestimmtes Wirtschaftssegment oder eine gezielte Strategie zu konzentrieren. Sektorfonds sind gezielte Strategiefonds, die auf bestimmte Wirtschaftssektoren wie Finanzen, Technologie, Gesundheit usw. ausgerichtet sind. Sektorfonds können daher äußerst volatil sein, da die Aktien eines bestimmten Sektors in der Regel stark miteinander korrelieren. Es besteht eine größere Möglichkeit für große Gewinne, aber ein Sektor kann auch zusammenbrechen (zum Beispiel der Finanzsektor in den Jahren 2008 und 2009).

Regionale Fonds erleichtern die Konzentration auf ein bestimmtes geografisches Gebiet der Welt. Dies kann bedeuten, sich auf eine breitere Region (z. B. Lateinamerika) oder ein einzelnes Land (z. B. nur Brasilien) zu konzentrieren. Ein Vorteil dieser Fonds besteht darin, dass sie den Kauf von Aktien im Ausland erleichtern, was ansonsten schwierig und teuer sein kann. Genau wie bei Sektorfonds muss man das hohe Verlustrisiko akzeptieren, das entsteht, wenn die Region in eine schlechte Rezession gerät.

Sozial verantwortliche Fonds (oder ethische Fonds) investieren nur in Unternehmen, die die Kriterien bestimmter Richtlinien oder Überzeugungen erfüllen. Zum Beispiel investieren einige sozial verantwortliche Fonds nicht in „Sünden“ -Industrien wie Tabak, alkoholische Getränke, Waffen oder Atomkraft. Die Idee ist, wettbewerbsfähige Leistung zu erzielen und gleichzeitig ein gesundes Gewissen zu bewahren. Andere solche Fonds investieren hauptsächlich in umweltfreundliche Technologien wie Solar- und Windkraft oder Recycling.

Exchange Traded Funds (ETFs)

Eine Wendung des Investmentfonds ist der Exchange Traded Fund (ETF). Diese immer beliebter werdenden Anlageinstrumente bündeln Anlagen und setzen Strategien ein, die mit Investmentfonds vereinbar sind. Sie sind jedoch als Investment Trusts strukturiert, die an Börsen gehandelt werden und die zusätzlichen Vorteile der Merkmale von Aktien bieten. Beispielsweise können ETFs zu jedem Zeitpunkt des Handelstages gekauft und verkauft werden. ETFs können auch leer verkauft oder auf Marge gekauft werden. ETFs haben in der Regel auch niedrigere Gebühren als der entsprechende Investmentfonds. Viele ETFs profitieren auch von aktiven Optionsmärkten, auf denen Anleger ihre Positionen absichern oder nutzen können. ETFs genießen auch Steuervorteile von Investmentfonds. Im Vergleich zu Investmentfonds sind ETFs tendenziell kostengünstiger und liquider. Die Popularität von ETFs spricht für ihre Vielseitigkeit und Bequemlichkeit.

Gebühren für Investmentfonds

Ein Investmentfonds klassifiziert die Ausgaben entweder in jährliche Betriebsgebühren oder in Aktionärsgebühren. Die jährlichen Fondsbetriebsgebühren sind ein jährlicher Prozentsatz der verwalteten Fonds und liegen normalerweise zwischen 1 und 3%. Jährliche Betriebsgebühren werden zusammen als Kostenquote bezeichnet. Die Kostenquote eines Fonds ist die Summe aus der Beratungs- oder Verwaltungsgebühr und den Verwaltungskosten.

Aktionärsgebühren, die in Form von Verkaufsgebühren, Provisionen und Rücknahmegebühren anfallen, werden beim Kauf oder Verkauf der Fonds direkt von den Anlegern gezahlt. Verkaufsgebühren oder Provisionen werden als „Belastung“ eines Investmentfonds bezeichnet. Wenn ein Investmentfonds eine hat Front-End – Last werden Gebühren bewertet, wenn Aktien gekauft werden. Für eine Back-End-Belastung werden die Gebühren für Investmentfonds berechnet, wenn ein Anleger seine Anteile verkauft.

Manchmal bietet eine Investmentgesellschaft jedoch einen No-Load-Investmentfonds an, für den keine Provision oder Verkaufsgebühr anfällt. Diese Mittel werden direkt von einer Investmentgesellschaft und nicht von einer sekundären Partei verteilt.

Einige Fonds erheben auch Gebühren und Strafen für vorzeitige Abhebungen oder den Verkauf der Beteiligung vor Ablauf einer bestimmten Zeit. Auch der Anstieg von börsengehandelten Fonds, die aufgrund ihrer passiven Verwaltungsstruktur viel niedrigere Gebühren haben, hat den Investmentfonds einen erheblichen Wettbewerb um die Dollars der Anleger beschert. Artikel von Finanzmedien darüber, wie sich die Kostenquoten und Belastungen von Fonds auf die Rendite auswirken können, haben auch negative Gefühle gegenüber Investmentfonds geweckt.

Klassen von Investmentfondsanteilen

Investmentfondsanteile werden in mehrere Klassen eingeteilt. Ihre Unterschiede spiegeln die Anzahl und Höhe der mit ihnen verbundenen Gebühren wider.

Derzeit kaufen die meisten Einzelinvestoren Investmentfonds mit A-Aktien über einen Broker. Dieser Kauf beinhaltet eine Front-End-Belastung von bis zu 5% oder mehr sowie Verwaltungsgebühren und laufende Gebühren für Ausschüttungen, auch als 12b-1-Gebühren bezeichnet. Um das Ganze abzurunden, variieren die Belastungen für A-Aktien erheblich, was zu einem Interessenkonflikt führen kann. Finanzberater, die diese Produkte verkaufen, können Kunden dazu ermutigen, Angebote mit höherer Auslastung zu kaufen, um größere Provisionen für sich selbst zu erzielen. Bei Front-End-Fonds zahlt der Anleger diese Kosten beim Kauf in den Fonds.

Um diese Probleme zu beheben und die Treuhandregeln zu erfüllen, haben Investmentgesellschaften damit begonnen, neue Anteilsklassen zu benennen, einschließlich C-Anteilen mit „Level Load“, die im Allgemeinen keine Ausgabeaufschlag haben, aber eine jährliche Vertriebsgebühr von 1% 12b-1 tragen.

Fonds, die Management- und andere Gebühren erheben, wenn ein Anleger seine Bestände verkauft, werden als Anteile der Klasse B eingestuft.

Eine neue Klasse von Fondsanteilen

Die neueste Anteilsklasse, die 2016 entwickelt wurde, besteht aus sauberen Anteilen. Für saubere Aktien fallen keine Ausgabeaufschläge oder jährlichen 12b-1-Gebühren für Fondsdienstleistungen an. American Funds, Janus und MFS sind Fondsfonds, die derzeit saubere Aktien anbieten.

Durch die Standardisierung von Gebühren und Belastungen verbessern die neuen Klassen die Transparenz für Investmentfondsinvestoren und sparen ihnen natürlich Geld. Zum Beispiel könnte ein Anleger, der 10.000 USD auf ein individuelles Altersvorsorgekonto (IRA) mit einem Clean-Share-Fonds einzahlt, über einen Zeitraum von 30 Jahren fast 1.800 USD mehr verdienen als ein durchschnittlicher A-Aktienfonds, so ein Morningstar-Bericht vom April 2017 Co-Autor: Aron Szapiro, Director of Policy Research bei Morningstar, und Paul Ellenbogen, Leiter Global Regulatory Solutions.

Vorteile von Investmentfonds

Es gibt eine Vielzahl von Gründen, warum Investmentfonds seit Jahrzehnten das Mittel der Wahl für Privatanleger sind. Die überwiegende Mehrheit des Geldes in von Arbeitgebern gesponserten Pensionsplänen fließt in Investmentfonds. Mehrere Fusionen haben sich im Laufe der Zeit auf Investmentfonds ausgewirkt.

Diversifikation

Die Diversifikation oder die Vermischung von Anlagen und Vermögenswerten innerhalb eines Portfolios zur Risikominderung ist einer der Vorteile einer Anlage in Investmentfonds. Experten befürworten eine Diversifizierung, um die Rendite eines Portfolios zu steigern und gleichzeitig das Risiko zu verringern. Der Kauf einzelner Unternehmensaktien und deren Verrechnung mit Aktien des Industriesektors bietet beispielsweise eine gewisse Diversifikation. Ein wirklich diversifiziertes Portfolio verfügt jedoch über Wertpapiere mit unterschiedlichen Kapitalisierungen und Branchen sowie über Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Emittenten. Durch den Kauf eines Investmentfonds kann eine Diversifizierung billiger und schneller erreicht werden als durch den Kauf einzelner Wertpapiere. Große Investmentfonds besitzen in der Regel Hunderte verschiedener Aktien in vielen verschiedenen Branchen. Für einen Investor wäre es nicht praktikabel, ein solches Portfolio mit einem kleinen Geldbetrag aufzubauen.

Einfacher Zugriff

Investmentfonds, die an den wichtigsten Börsen gehandelt werden, können relativ einfach gekauft und verkauft werden, was sie zu hochliquiden Anlagen macht. Auch bei bestimmten Arten von Vermögenswerten wie ausländischen Aktien oder exotischen Rohstoffen sind Investmentfonds häufig die praktikabelste – manchmal sogar die einzige – Möglichkeit für einzelne Anleger, sich zu beteiligen.

Skaleneffekte

Investmentfonds bieten auch Skaleneffekte. Durch den Kauf eines solchen wird dem Anleger die zahlreichen Provisionsgebühren erspart, die zur Schaffung eines diversifizierten Portfolios erforderlich sind. Der Kauf von jeweils nur einem Wertpapier führt zu hohen Transaktionsgebühren, die einen guten Teil der Investition verschlingen. Auch die 100 bis 200 US-Dollar, die sich ein einzelner Anleger leisten kann, reichen normalerweise nicht aus, um eine runde Menge der Aktien zu kaufen, aber es werden viele Investmentfondsanteile gekauft. Die kleineren Stückelungen von Investmentfonds ermöglichen es den Anlegern, die Mittelung der Dollarkosten zu nutzen.

Da ein Investmentfonds gleichzeitig große Mengen an Wertpapieren kauft und verkauft, sind seine Transaktionskosten niedriger als die, die eine Person für Wertpapiertransaktionen zahlen würde. Darüber hinaus kann ein Investmentfonds, da er Geld von vielen kleineren Anlegern bündelt, in bestimmte Vermögenswerte investieren oder größere Positionen einnehmen, als dies ein kleinerer Anleger könnte. Beispielsweise kann der Fonds Zugang zu IPO-Platzierungen oder bestimmten strukturierten Produkten haben, die nur institutionellen Anlegern zur Verfügung stehen.

Professionelles Management

Ein Hauptvorteil von Investmentfonds besteht darin, dass sie keine Aktien auswählen und Anlagen verwalten müssen. Stattdessen kümmert sich ein professioneller Anlageverwalter um all dies, indem er sorgfältig recherchiert und geschickt handelt. Anleger kaufen Fonds, weil sie häufig nicht über die Zeit oder das Fachwissen verfügen, um ihre eigenen Portfolios zu verwalten, oder weil sie nicht auf die gleichen Informationen zugreifen können, über die ein professioneller Fonds verfügt. Ein Investmentfonds ist für einen Kleinanleger eine relativ kostengünstige Möglichkeit, einen Vollzeitmanager zu beauftragen, Investitionen zu tätigen und zu überwachen. Die meisten privaten, nicht institutionellen Geldverwalter befassen sich nur mit vermögenden Privatpersonen – Personen mit mindestens sechsstelligen Investitionsmöglichkeiten. Wie oben erwähnt, erfordern Investmentfonds jedoch viel niedrigere Mindestinvestitionen. Diese Fonds bieten einzelnen Anlegern eine kostengünstige Möglichkeit, ein professionelles Geldmanagement zu erleben und hoffentlich davon zu profitieren.

Vielfalt und Wahlfreiheit

Investoren haben die Freiheit, nach Managern mit unterschiedlichen Stilen und Managementzielen zu suchen und diese auszuwählen. Beispielsweise kann sich ein Fondsmanager unter anderem auf Value-Investing, Wachstumsinvestments, Industrieländer, Schwellenländer, Erträge oder makroökonomische Investments konzentrieren. Ein Manager kann auch Fonds beaufsichtigen, die verschiedene Stile verwenden. Diese Vielfalt ermöglicht es den Anlegern, über spezialisierte Investmentfonds nicht nur in Aktien und Anleihen, sondern auch in Rohstoffe, ausländische Vermögenswerte und Immobilien zu investieren. Einige Investmentfonds sind sogar so strukturiert, dass sie von einem fallenden Markt profitieren (sogenannte Bärenfonds ). Investmentfonds bieten Möglichkeiten für ausländische und inländische Investitionen, die für normale Anleger sonst möglicherweise nicht direkt zugänglich sind.

Transparenz

Investmentfonds unterliegen branchenüblichen Vorschriften, die Rechenschaftspflicht und Fairness gegenüber Anlegern gewährleisten.

Vorteile

  • Liquidität
  • Diversifikation
  • Minimale Investitionsanforderungen
  • Professionelles Management
  • Vielzahl von Angeboten

Nachteile

  • Hohe Gebühren, Provisionen und andere Kosten
  • Große Cash-Präsenz in Portfolios
  • Keine FDIC-Abdeckung
  • Schwierigkeiten beim Vergleichen von Fonds
  • Mangelnde Transparenz in den Beständen

Nachteile von Investmentfonds

Liquidität, Diversifikation und professionelles Management machen Investmentfonds zu attraktiven Optionen für jüngere, Anfänger und andere Einzelinvestoren, die ihr Geld nicht aktiv verwalten möchten. Kein Vermögenswert ist jedoch perfekt, und Investmentfonds haben auch Nachteile.

Schwankende Renditen

Wie bei vielen anderen Anlagen ohne garantierte Rendite besteht immer die Möglichkeit, dass der Wert Ihres Investmentfonds abnimmt. Aktien-Investmentfonds unterliegen Preisschwankungen, zusammen mit den Aktien, aus denen der Fonds besteht. Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) sichert keine Investmentfondsanlagen, und es gibt keine Garantie für die Wertentwicklung eines Fonds. Natürlich birgt fast jede Investition ein Risiko. Für Anleger in Geldmarktfonds ist es besonders wichtig zu wissen, dass diese im Gegensatz zu ihren Bankkollegen nicht von der FDIC versichert werden.

Cash Drag

Investmentfonds bündeln Geld von Tausenden von Anlegern, sodass die Leute jeden Tag Geld in den Fonds stecken und es abheben. Um die Fähigkeit zur Aufnahme von Abhebungen aufrechtzuerhalten, müssen Fonds in der Regel einen großen Teil ihres Portfolios in bar halten. Ausreichend Bargeld zu haben ist hervorragend für die Liquidität, aber Geld, das als Bargeld herumsteht und nicht für Sie arbeitet, ist nicht sehr vorteilhaft. Investmentfonds verlangen, dass ein erheblicher Teil ihres Portfolios in bar gehalten wird, um die täglichen Rücknahmen von Aktien zu gewährleisten. Um die Liquidität und die Fähigkeit zur Aufnahme von Abhebungen aufrechtzuerhalten, müssen Fonds in der Regel einen größeren Teil ihres Portfolios als Bargeld halten, als dies ein typischer Anleger möglicherweise tut. Da Bargeld keine Rendite erzielt, wird es häufig als „Cash Drag“ bezeichnet.

Hohe Kosten

Investmentfonds bieten Anlegern ein professionelles Management, das jedoch mit Kosten verbunden ist – den oben genannten Kostenquoten. Diese Gebühren reduzieren die Gesamtauszahlung des Fonds und werden unabhängig von der Wertentwicklung des Fonds für Investmentfondsanleger veranschlagt. Wie Sie sich vorstellen können, erhöhen diese Gebühren in Jahren, in denen der Fonds kein Geld verdient, nur die Verluste. Die Gründung, Verteilung und Führung eines Investmentfonds ist ein teures Unterfangen. Alles, vom Gehalt des Portfoliomanagers bis zu den vierteljährlichen Abrechnungen der Anleger, kostet Geld. Diese Kosten werden an die Anleger weitergegeben. Da die Gebühren von Fonds zu Fonds sehr unterschiedlich sind, kann die Nichtbeachtung der Gebühren langfristige negative Folgen haben. Bei aktiv verwalteten Fonds fallen Transaktionskosten an, die sich jedes Jahr ansammeln. Denken Sie daran, dass jeder Dollar, der für Gebühren ausgegeben wird, ein Dollar ist, der nicht investiert wird, um im Laufe der Zeit zu wachsen.

„Diworsification“ und Verdünnung

Diworsification “ – ein Wortspiel – ist eine Anlage- oder Portfoliostrategie, die impliziert, dass zu viel Komplexität zu schlechteren Ergebnissen führen kann. Viele Investmentfondsinvestoren neigen dazu, die Angelegenheit zu komplizieren. Das heißt, sie erwerben zu viele Fonds, die eng miteinander verbunden sind, und erhalten daher nicht die risikomindernden Vorteile einer Diversifizierung. Diese Anleger haben möglicherweise ihr Portfolio exponierter gemacht. Im anderen Extrem bedeutet dies nicht, dass Sie automatisch diversifiziert werden, nur weil Sie Investmentfonds besitzen. Beispielsweise ist ein Fonds, der nur in einen bestimmten Sektor oder eine bestimmte Region investiert, immer noch relativ riskant.

Mit anderen Worten, es ist möglich, dass die Rendite aufgrund einer zu starken Diversifikation schlecht ist. Da Investmentfonds kleine Beteiligungen an vielen verschiedenen Unternehmen halten können, haben hohe Renditen einiger weniger Anlagen oft keinen großen Einfluss auf die Gesamtrendite. Die Verwässerung ist auch das Ergebnis eines erfolgreichen Fonds, der zu groß wird. Wenn neues Geld in Fonds fließt, die eine starke Erfolgsbilanz vorweisen können, hat der Manager häufig Probleme, geeignete Investitionen zu finden, damit das gesamte neue Kapital sinnvoll eingesetzt werden kann.

Eine Sache, die zu einer Verschlechterung führen kann, ist die Tatsache, dass der Zweck oder die Zusammensetzung eines Fonds nicht immer klar ist. Fondswerbung kann Anleger auf den falschen Weg führen. Die Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt, dass Fonds mindestens 80% des Vermögens der jeweiligen Art von Anlage in ihrem Namen haben. Wie das verbleibende Vermögen angelegt wird, ist Sache des Fondsmanagers. Die verschiedenen Kategorien, die sich für die erforderlichen 80% des Vermögens qualifizieren, können jedoch vage und weitreichend sein. Ein Fonds kann daher potenzielle Anleger über seinen Titel manipulieren. Ein Fonds, der sich eng auf kongolesische Aktien konzentriert, könnte beispielsweise mit einem weitreichenden Titel wie „International High-Tech Fund“ verkauft werden.

Aktives Fondsmanagement

Viele Anleger diskutieren, ob die Profis bei der Auswahl von Aktien besser sind als Sie oder ich. Das Management ist keineswegs unfehlbar, und selbst wenn der Fonds Geld verliert, wird der Manager dennoch bezahlt. Für aktiv verwaltete Fonds fallen höhere Gebühren an, aber zunehmend passive Indexfonds erfreuen sich zunehmender Beliebtheit. Diese Fonds bilden einen Index wie den S & P 500 ab und sind viel kostengünstiger zu halten. Aktiv verwaltete Fonds über mehrere Zeiträume hinweg konnten ihre Referenzindizes nicht übertreffen, insbesondere nach Berücksichtigung von Steuern und Gebühren.

Mangel an Liquidität

Mit einem Investmentfonds können Sie jederzeit die Umwandlung Ihrer Anteile in Bargeld beantragen. Im Gegensatz zu Aktien, die den ganzen Tag über gehandelt werden, finden viele Rücknahmen von Investmentfonds jedoch erst am Ende eines jeden Handelstages statt.

Steuern

Wenn ein Fondsmanager ein Wertpapier verkauft, wird eine Kapitalertragssteuer ausgelöst. Anleger, die sich Sorgen über die Auswirkungen von Steuern machen, müssen diese Bedenken berücksichtigen, wenn sie in Investmentfonds investieren. Steuern können durch die Anlage in steuerlich sensible Fonds oder durch das Halten nicht steuerlich sensibler Investmentfonds auf einem steuerlich latenten Konto wie 401 (k) oder IRA gemindert werden.

Fonds bewerten

Das Recherchieren und Vergleichen von Fonds kann schwierig sein. Im Gegensatz zu Aktien bieten Investmentfonds Anlegern nicht die Möglichkeit, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E), das Umsatzwachstum, das Ergebnis je Aktie (EPS) oder andere wichtige Daten gegenüberzustellen. Der Nettoinventarwert eines Investmentfonds kann eine Vergleichsbasis bieten. Angesichts der Vielfalt der Portfolios kann es jedoch schwierig sein, die sprichwörtlichen Äpfel mit den Äpfeln zu vergleichen, selbst bei Fonds mit ähnlichen Namen oder erklärten Zielen. Nur Indexfonds, die dieselben Märkte verfolgen, sind in der Regel wirklich vergleichbar.

Beispiel eines Investmentfonds

Einer der bekanntesten Investmentfonds im Anlageuniversum ist der Magellan Fund (FMAGX) von Fidelity Investments. Der 1963 gegründete Fonds hatte das Anlageziel des Kapitalzuwachses durch Anlage in Stammaktien. Die Glanzzeiten des Fonds lagen zwischen 1977 und 1990, als Peter Lynch als Portfoliomanager fungierte. Unter Lynchs Amtszeit stieg das verwaltete Vermögen von Magellan von 18 Mio. USD auf 14 Mrd. USD.

Selbst nachdem Lynch gegangen war, blieb die Performance von Fidelity stark und das verwaltete Vermögen (AUM) stieg im Jahr 2000 auf fast 110 Milliarden US-Dollar. Damit war Fidelity der größte Fonds der Welt. Bis 1997 war der Fonds so groß geworden, dass Fidelity ihn für neue Anleger schloss und ihn erst 2008 wieder eröffnen würde.

Seit Juli 2020 verfügt Fidelity Magellan über ein Vermögen von über 20 Milliarden US-Dollar und wird seit Februar 2019 von Sammy Simnegar verwaltet. Die Wertentwicklung des Fonds hat die des S & P 500 weitgehend erreicht oder leicht übertroffen.