Kleine Mütze
Was ist Small Cap?
Der Begriff Small Cap beschreibt Unternehmen mit einer relativ geringen Marktkapitalisierung. Die Marktkapitalisierung eines Unternehmens ist der Marktwert seiner ausstehenden Aktien. Die Definition für Small Cap variiert, bedeutet aber im Allgemeinen ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 300 Millionen bis 2 Milliarden US-Dollar.
Die zentralen Thesen
- Eine Small Cap ist im Allgemeinen ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 300 und 2 Milliarden US-Dollar.
- Der Vorteil einer Investition in Small-Cap-Aktien besteht in der Möglichkeit, institutionelle Anleger durch Wachstumschancen zu schlagen.
- Small-Cap-Aktien haben sich in der Vergangenheit besser entwickelt als Large-Cap-Aktien, waren aber auch volatiler und riskanter.
Vorteile von Small-Cap-Aktien
Ein Vorteil der Anlage inSmall-Cap-Aktien ist die Möglichkeit, institutionelle Anleger zu schlagen. Viele Investmentfonds haben interne Regeln, die sie daran hindern, Small-Cap-Unternehmen zu kaufen. Darüber hinaus verbietet das Investment Company Act von 1940 Investmentfonds, mehr als 10 % der stimmberechtigten Aktien eines Unternehmens zu besitzen. Dies erschwert es Investmentfonds, eine sinnvolle Position in Small-Cap-Aktien aufzubauen.
Denken Sie daran, dass Klassifizierungen wie Large-Cap oder Small-Cap Näherungswerte sind, die sich im Laufe der Zeit ändern. Auch die Definition von Small-Cap-Aktien im Vergleich zu Large-Cap-Aktien kann zwischen Brokern variieren. Um die Marktkapitalisierung eines Unternehmens zu berechnen, multiplizieren Sie seinen aktuellen Aktienkurs mit der Anzahl der ausstehenden Aktien (oder der Anzahl der Aktien, die das Unternehmen am Markt ausgegeben hat).
Stellen Sie sich zum Beispiel ein Unternehmen mit 39,26 Millionen ausstehenden Aktien und einem Aktienkurs von 45,50 USD vor. Nach der Formel hat es eine Marktkapitalisierung von etwa 1,79 Milliarden US-Dollar. Die meisten Broker würden das Unternehmen als Small Cap bezeichnen.
Investitionen in Small-Cap- und Large-Cap-Unternehmen
Small-Cap-Unternehmen bieten Anlegern in der Regel mehr Raum für Wachstum, bergen aber auch ein höheres Risiko und eine höhere Volatilität als Large-Cap-Unternehmen. Ein Large-Cap-Angebot hat eine Marktkapitalisierung von 10 Milliarden US-Dollar oder mehr. Bei Large-Cap-Unternehmen wie General Electric ( GE ) und Boeing ( BA ) findet das aggressivste Wachstum tendenziell im Rückspiegel statt. Infolgedessen bieten solche Unternehmen den Anlegern mehr Stabilität als hohe Renditen, die den Markt erdrücken.
Historisch gesehen haben sich Small-Cap-Aktien besser entwickelt als Large-Cap-Aktien. Ob kleinere oder größere Unternehmen besser abschneiden, hängt jedoch im Laufe der Zeit vom allgemeinen Wirtschaftsklima ab. Zum Beispiel dominierten Large-Cap-Unternehmen während der Tech-Blase der 1990er Jahre, als sich die Anleger zu Large-Cap-Tech-Aktien wie Microsoft (MSFT ), Cisco (CSCO ) und AOL Time Warnerhinzogen. Nach dem Platzen der Blase im März 2000 entwickelten sich Small-Cap-Unternehmen zu den besseren Performern, da viele der Large-Caps, die in den 1990er Jahren enormen Erfolg hatten, während des Crashs an Wert verloren.
Kleiner als ein Small-Cap ist ein Micro-Cap, ein börsennotiertes Unternehmen in den Vereinigten Staaten mit einer Marktkapitalisierung zwischen etwa 50 Millionen und 300 Millionen US-Dollar.
Small Cap vs. Midcap
Anleger, die das Beste aus beiden Welten wollen, könnten mittelständische Unternehmen in Betracht ziehen, die eine Marktkapitalisierung zwischen 2 und 10 Milliarden US-Dollar aufweisen. Historisch gesehen bieten diese Unternehmen mehr Stabilität als Small-Cap-Unternehmen, bieten jedoch mehr Wachstumspotenzial als Large-Cap-Unternehmen.
Für selbstgesteuerte Anleger kann es sich jedoch als gut investierte Zeit erweisen, die Small Caps zu durchsuchen, um den Rohdiamanten zu finden. Selbst in unserer datenreichen Welt fliegen großartige Small-Cap-Investitionen aufgrund der geringen Analysten-Coverage unter dem Radar der Anleger. Bei geringer Berichterstattung können wichtige Unternehmensnachrichten, Entwicklungen und Innovationen unbemerkt bleiben. Im Gegensatz dazu machen Nachrichten aus den großen Technologieunternehmen sofort Schlagzeilen.
(Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter: Small-Cap-Aktien vs. Large-Cap-Aktien: Was ist der Unterschied? und sind Small-Cap-Unternehmen riskantere Investitionen als Large-Cap-Unternehmen? )
Beispiel aus der realen Welt
In den ersten sechs Wochen des Jahres 2019 prognostizierten Marktprognosen ein großes Jahr für Small-Caps, nachdem der Small-Cap- Index Russell 2000 und der S&P 600 jeweils 20 % unter ihre August- Hochs fielen. Viele Anleger sahen dies – vielleicht fälschlicherweise – als Bestätigung eines Bärenmarktes. Diese Entwicklung unterstreicht den unberechenbareren Charakter von Small Caps.