Leitfaden für die Anlage in Indexfonds
Was ist ein Indexfonds?
Ein Indexfonds ist eine Art Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF) mit einem Portfolio, das so aufgebaut ist, dass es den Komponenten eines Finanzmarktindexes entspricht oder diese nachbildet, wie beispielsweise dem Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500). Ein Index-Investmentfonds soll ein breites Marktengagement, niedrige Betriebskosten und einen geringen Portfolioumschlag bieten. Diese Mittel folgen ihrem Benchmark – Index, unabhängig vom Zustand der Märkte.
Indexfonds gelten im Allgemeinen als ideale Kernportfoliobestände für Altersvorsorgekonten, wie beispielsweise individuelle Altersvorsorgekonten (IRAs) und 401(k)-Konten. Der legendäre Investor Warren Buffett hat Indexfonds als Zufluchtsort für Spareinlagen für die späteren Lebensjahre empfohlen. Anstatt einzelne Aktien für eine Investition auszuwählen, sei es für den durchschnittlichen Anleger sinnvoller, alle S & P 500-Unternehmen zu den niedrigen Kosten zu kaufen, die ein Indexfonds bietet.
Die zentralen Thesen
- Ein Indexfonds ist ein Portfolio aus Aktien oder Anleihen, das die Zusammensetzung und Wertentwicklung eines Finanzmarktindex nachahmt.
- Indexfonds haben geringere Kosten und Gebühren als aktiv verwaltete Fonds.
- Indexfonds verfolgen eine passive Anlagestrategie.
- Indexfonds versuchen, das Risiko und die Rendite des Marktes abzubilden, und zwar auf der Grundlage der Theorie, dass der Markt langfristig jede einzelne Anlage übertreffen wird.
So funktioniert ein Indexfonds
„Indexierung“ ist eine Form des passiven Fondsmanagements. Anstatt dass ein Fonds-Portfoliomanager aktiv Aktienauswahl und Market-Timing betreibt – d. h. Wertpapiere auswählt, in die investiert werden soll, und Strategien für Kauf und Verkauf –, baut der Fondsmanager ein Portfolio auf, dessen Bestände die Wertpapiere eines bestimmten Index widerspiegeln. Die Idee ist, dass der Fonds durch die Nachahmung des Profils des Index – des Aktienmarktes als Ganzes oder eines breiten Segments davon – auch seiner Performance entspricht.
Für nahezu jeden existierenden Finanzmarkt gibt es einen Index und einen Indexfonds. In den USA bilden die beliebtesten Indexfonds den S&P 500 ab. Aber auch mehrere andere Indizes sind weit verbreitet, darunter:
- Russell 2000, bestehend aus Aktien von Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung
- Wilshire 5000 Total Market Index, der größte US-Aktienindex
- MSCI EAFE, bestehend aus ausländischen Aktien aus Europa, Australasien und dem Fernen Osten
- Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, der dem gesamten Anleihemarkt folgt
- Nasdaq Composite, bestehend aus 3.000 Aktien, die an der Nasdaq-Börse notiert sind
- Dow Jones Industrial Average (DJIA), bestehend aus 30 Large-Cap-Unternehmen
Ein Indexfonds, der den DJIA nachbildet, würde beispielsweise in die gleichen 30 großen und börsennotierten Unternehmen investieren, aus denen dieser Index besteht.
Portfolios von Indexfonds ändern sich im Wesentlichen nur, wenn sich ihre Referenzindizes ändern. Folgt der Fonds einem gewichteten Index, können seine Manager den Prozentsatz der verschiedenen Wertpapiere regelmäßig neu gewichten, um die Gewichtung ihrer Präsenz in der Benchmark widerzuspiegeln. Die Gewichtung ist eine Methode, um den Einfluss einer einzelnen Position in einem Index oder einem Portfolio auszugleichen.
Indexfonds vs. aktiv verwaltete Fonds
Die Investition in einen Indexfonds ist eine Form des passiven Investierens. Die entgegengesetzte Strategie ist aktives Investieren, wie es in aktiv verwalteten Investmentfonds realisiert wird – denjenigen mit dem oben beschriebenen Portfoliomanager mit Wertpapierauswahl und Market-Timing.
Geringere Kosten
Ein Hauptvorteil, dass Indexfonds haben über ihren aktiv gemanagten Pendants ist die niedrigere Verwaltungskostenquote. Die Kostenquote eines Fonds – auch als Verwaltungskostenquote bekannt – umfasst alle Betriebsausgaben wie Zahlungen an Berater und Manager, Transaktionsgebühren, Steuern und Buchhaltungsgebühren.
Da die Indexfondsmanager lediglich die Performance eines Referenzindex nachbilden, benötigen sie nicht die Dienste von Research-Analysten und anderen, die bei der Aktienauswahl behilflich sind. Manager von Indexfonds handeln seltener mit Beständen, wodurch weniger Transaktionsgebühren und Provisionen anfallen. Im Gegensatz dazu haben aktiv verwaltete Fonds mehr Mitarbeiter und führen mehr Transaktionen durch, was die Geschäftskosten in die Höhe treibt.
Die Mehrkosten des Fondsmanagements spiegeln sich in der Kostenquote des Fonds wider und werden an die Anleger weitergegeben. Infolgedessen kosten billige Indexfonds oft weniger als ein Prozent – 0,2 % bis 0,5 % sind typisch, wobei einige Unternehmen sogar noch niedrigere Kostenquoten von 0,05 % oder weniger anbieten – im Vergleich zu den viel höheren Gebühren, die aktiv verwaltete Fonds verlangen, normalerweise auf 2,5%.
Kostenquoten wirken sich direkt auf die Gesamtperformance eines Fonds aus. Aktiv verwaltete Fonds mit ihren häufig höheren Kostenquoten sind automatisch benachteiligt für Indexfonds und haben Schwierigkeiten, hinsichtlich der Gesamtrendite mit ihren Benchmarks Schritt zu halten.
Wenn Sie ein Online-Brokerage-Konto haben, überprüfen Sie dessen Investmentfonds- oder ETF-Screener, um zu sehen, welche Indexfonds Ihnen zur Verfügung stehen.
Vorteile
- Ultimative Diversifikation
- Niedrige Kostenquoten
- Starke langfristige Renditen
- Ideal für passive Buy-and-Hold-Investoren
Nachteile
- Anfällig für Marktschwankungen, Abstürze
- Mangel an Flexibilität
- Kein menschliches Element
- Begrenzte Gewinne
Bessere Renditen?
Geringere Kosten führen zu einer besseren Leistung. Befürworter argumentieren, dass passive Fonds erfolgreich waren, die meisten aktiv verwalteten Investmentfonds zu übertreffen. Es stimmt, dass die Mehrheit der Investmentfonds breite Indizes nicht schlagen kann. In den fünf Jahren bis Dezember 2019 beispielsweise erzielten 80 % der Large-Cap-Fonds lautSPIVA Scorecard- Daten von S&P Dow Jones Indiceseine Rendite unter dem S&P 500.
Auf der anderen Seite versuchen passiv verwaltete Fonds nicht, den Markt zu schlagen. Ihre Strategie versucht stattdessen, dem Gesamtrisiko und der Rendite des Marktes gerecht zu werden – nach der Theorie, dass der Markt immer gewinnt.
Passives Management, das zu einer positiven Performance führt, ist in der Regel langfristig wahr. Mit kürzeren Zeitspannen schneiden aktive Investmentfonds besser ab. Die SPIVA Scorecard zeigt, dass innerhalb eines Jahres nur 70 % der Large-Cap-Investmentfonds hinter dem S&P 500 zurückgeblieben sind. Mit anderen Worten, über ein Drittel von ihnen hat ihn kurzfristig übertroffen. Auch in anderen Kategorien gelten aktiv verwaltete Geldregeln. Beispielsweise übertrafen fast 70 % der Mid-Cap-Investmentfonds ihre Benchmark im S&P MidCap 400 Growth Index im Laufe eines Jahres.
Auch langfristig ist ein aktiv gemanagter Fonds gut, sehr, sehr gut. Der Bericht “ Best Mutual Funds 2019 “ von Investor’s Business Daily listet Dutzende von Fonds auf, die eine durchschnittliche 10-Jahres-Gesamtrendite von 15% bis 19% erzielt haben, verglichen mit 13,12% des S&P 500. Sie haben den Markt auch in Ein, Drei- und Fünf-Jahres-Perioden deutlich übertroffen. Zugegeben, dies ist eine Leistung, die nur 13% der 8.000 Investmentfonds da draußen beanspruchen können, wie im Bericht beschrieben.
Beispiel für Indexfonds aus der Praxis
Indexfonds gibt es seit den 1970er Jahren. Die Popularität des passiven Investierens, die Attraktivität niedriger Gebühren und ein lang andauernder Bullenmarkt haben sie in den 2010er Jahren in die Höhe getrieben. Laut Morningstar Research haben die Anleger im Jahr 2018 mehr als 458 Milliarden US-Dollar in Indexfonds aller Anlageklassen investiert. Im gleichen Zeitraum verzeichneten aktiv verwaltete Fonds Abflüsse in Höhe von 301 Milliarden US-Dollar.
Der 1976 vom Vanguard-Vorsitzenden John Bogle gegründete Fonds, mit dem alles begann, bleibt aufgrund seiner langfristigen Gesamtperformance und seiner niedrigen Kosten einer der besten. Der Vanguard 500 Index Fund hat den S & P 500 in Bezug auf Zusammensetzung und Performance genau nachverfolgt. Er weist beispielsweise eine Einjahresrendite von 7,37 % gegenüber dem Index von 7,51 % (Stand Juli 2020) aus. Für seine Admiral-Aktien beträgt die Kostenquote 0,04% und die Mindestinvestition beträgt 3.000 USD.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Indexfonds?
Ein Indexfonds ist ein Anlageprodukt, das darauf abzielt, die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index zu erreichen und nicht zu übertreffen. Beispiele für die von Indexfonds abgebildeten Indizes sind der Standard & Poor’s 500 Index, besser bekannt als S&P 500; oder der Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indexfonds haben in den letzten Jahren an Popularität gewonnen, da immer mehr Anleger passive Anlagestrategien verfolgen. Eine ihrer Hauptstärken sind die geringen Gebühren, die sie im Vergleich zu aktiven Investmentfonds verlangen.
Wie funktionieren Indexfonds?
Indexfonds sind häufig als Exchange Traded Funds (ETFs) strukturiert. Diese Produkte sind im Wesentlichen Portfolios von Aktien, die von einem professionellen Finanzunternehmen verwaltet werden, wobei jede Aktie einen kleinen Anteil am gesamten Portfolio darstellt. Bei Indexfonds besteht das Ziel des Finanzunternehmens nicht darin, den zugrunde liegenden Index zu übertreffen, sondern lediglich seine Wertentwicklung zu erreichen. Wenn beispielsweise eine bestimmte Aktie 1 % des Index ausmacht, wird die den Indexfonds verwaltende Firma versuchen, dieselbe Zusammensetzung nachzuahmen, indem 1 % ihres Portfolios aus dieser Aktie besteht.
Fallen bei Indexfonds Gebühren an?
Ja, Indexfonds haben Gebühren, aber diese sind im Allgemeinen viel niedriger als bei Konkurrenzprodukten. Viele Indexfonds bieten Gebühren von weniger als 0,20%, während aktive Fonds oft Gebühren von über 1,00% verlangen. Dieser Gebührenunterschied kann einen großen Einfluss auf die Renditen der Anleger haben, wenn er über lange Zeiträume aufgezinst wird. Dies ist einer der Hauptgründe, warum Indexfonds in den letzten Jahren zu einer so beliebten Anlageoption geworden sind.