Dividendenrendite
Was ist Dividendenrendite?
Die als Prozentsatz ausgedrückte Dividendenrendite ist eine finanzielle Kennzahl (Dividende/Kurs), die angibt, wie viel ein Unternehmen jedes Jahr im Verhältnis zum Aktienkurs an Dividenden ausschüttet.
Der Kehrwert der Dividendenrendite ist das Kurs-Dividenden-Verhältnis.
Die zentralen Thesen
- Die Dividendenrendite – angezeigt als Prozentsatz – ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen den Aktionären für den Besitz eines Anteils seiner Aktie zahlt, geteilt durch seinen aktuellen Aktienkurs.
- Reife Unternehmen zahlen am ehesten Dividenden.
- Unternehmen in der Versorger- und Konsumgüterindustrie haben oft höhere Dividendenrenditen.
- Real Estate Investment Trusts (REITs), Master Limited Partnerships (MLPs) und Business Development Companies (BDCs) zahlen überdurchschnittliche Dividenden. die Dividenden dieser Gesellschaften werden jedoch mit einem höheren Satz besteuert.
- Für Anleger ist es wichtig zu bedenken, dass höhere Dividendenrenditen nicht immer attraktive Anlagemöglichkeiten anzeigen, da die Dividendenrendite einer Aktie aufgrund eines fallenden Aktienkurses erhöht werden kann.
Dividendenrendite verstehen
Die Dividendenrendite ist eine Schätzung der dividenden nur Rendite einer Aktienanlage. Unter der Annahme, dass die Dividende nicht erhöht oder gesenkt wird, steigt die Rendite, wenn der Aktienkurs fällt. Umgekehrt wird er fallen, wenn der Kurs der Aktie steigt. Da sich die Dividendenrendite relativ zum Aktienkurs ändert, kann sie bei Aktien mit schnell fallendem Wert oft ungewöhnlich hoch erscheinen.
Neue Unternehmen, die relativ klein sind, aber dennoch schnell wachsen, zahlen möglicherweise eine niedrigere durchschnittliche Dividende als ältere Unternehmen in den gleichen Sektoren. Im Allgemeinen zahlen reife Unternehmen, die nicht sehr schnell wachsen, die höchsten Dividendenrenditen. Nichtzyklische Konsumwerte, die Grundnahrungsmittel oder Versorger vermarkten, sind Beispiele für ganze Sektoren, die die höchste Durchschnittsrendite erzielen.
Obwohl die Dividendenrendite bei Technologiewerten unter dem Durchschnitt liegt, gilt dasselbe Prinzip, das für reife Unternehmen gilt, auch für den Technologiesektor. Mai 2020 hatte Qualcomm Incorporated ( TTM ). Bei einem aktuellen Kurs von 78,83 USD würde die Dividendenrendite 3,15% betragen. InzwischenzahltSquare, Inc. (SQ ), ein relativ neuer mobiler Zahlungsabwickler, überhaupt keine Dividenden.
In einigen Fällen liefert die Dividendenrendite möglicherweise nicht so viele Informationen darüber, welche Art von Dividende das Unternehmen zahlt. Beispielsweise ist die durchschnittliche Dividendenrendite am Markt bei Real Estate Investment Trusts (REITs)sehr hoch. Dies sind jedoch die Renditen aus ordentlichen Dividenden, die sich von qualifizierten Dividenden darin unterscheiden, dass erstere als reguläres Einkommen besteuert werden, während letztere als Kapitalgewinne besteuert werden.
Neben REITsweisen Master Limited Partnerships (MLPs) und Business Development Companies (BDCs) typischerweise sehr hohe Dividendenrenditen auf. Die Struktur dieser Unternehmen ist so, dass das US-Finanzministerium von ihnen verlangt, den Großteil ihrer Erträge an ihre Aktionäre weiterzugeben.5 Dies wird als „Pass-Through“-Verfahren bezeichnet und bedeutet, dass das Unternehmen keine Einkommensteuern auf Gewinnezahlen muss, die es als Dividenden ausschüttet. Allerdings muss der Aktionär die Dividendenzahlungen als ordentliches Einkommen behandeln und versteuern. Dividenden dieser Art von Unternehmen (MLPs und BDCs) qualifizieren nicht für die kapitalertragsteuerliche Behandlung.7
Während die höhere Steuerpflicht auf Dividenden von gewöhnlichen Unternehmen die effektive Rendite des Anlegers senkt, zahlen REITs, MLPs und BDCs auch steuerbereinigt immer noch Dividenden mit einer überdurchschnittlichen Rendite.
Die Formel für die Dividendenrendite lautet wie folgt:
Die Dividendenrendite kann aus dem letztjährigen Finanzbericht berechnet werden. Dies ist in den ersten Monaten nach Veröffentlichung des Geschäftsberichts des Unternehmens akzeptabel. Je länger der Jahresbericht zurückliegt, desto weniger relevant sind diese Daten für Anleger. Alternativ können Anleger auch die letzten vier Quartale der Dividenden hinzufügen, die die letzten 12 Monate der Dividendendaten erfassen. Die Verwendung einer nachgestellten Dividendenzahl ist akzeptabel, kann jedoch die Rendite zu hoch oder zu niedrig machen, wenn die Dividende kürzlich gekürzt oder erhöht wurde.
Da Dividenden vierteljährlich gezahlt werden, nehmen viele Anleger die letzte vierteljährliche Dividende, multiplizieren sie mit vier und verwenden das Produkt als jährliche Dividende für die Renditeberechnung. Dieser Ansatz wird alle jüngsten Änderungen der Dividende widerspiegeln, aber nicht alle Unternehmen zahlen eine gleichmäßige vierteljährliche Dividende. Einige Unternehmen, insbesondere außerhalb der USA, zahlen eine kleine vierteljährliche Dividende mit einer großen jährlichen Dividende. Wenn die Dividendenberechnung nach der großen Dividendenausschüttung durchgeführt wird, ergibt sich eine überhöhte Rendite. Schließlich zahlen einige Unternehmen häufiger als vierteljährlich eine Dividende. Eine monatliche Dividende könnte zu einer zu niedrigen Dividendenrenditeberechnung führen. Bei der Entscheidung über die Berechnung der Dividendenrendite sollte ein Anleger die Historie der Dividendenzahlungen berücksichtigen, um zu entscheiden, welche Methode die genauesten Ergebnisse liefert.
Vorteile der Dividendenrendite
Historische Belege deuten darauf hin, dass ein Fokus auf Dividenden die Renditen eher verstärken als bremsen kann. Laut Analysten von Hartford Funds stammen beispielsweise seit 1970 78 % der Gesamtrenditen des S&P 500 aus Dividenden. Diese Annahme basiert auf der Tatsache, dass Anleger ihre Dividenden wahrscheinlich wieder in den S&P 500 reinvestieren, was ihre Fähigkeit erhöht, in Zukunft mehr Dividenden zu erzielen.
Angenommen, ein Anleger kauft eine Aktie im Wert von 10.000 US-Dollar mit einer Dividendenrendite von 4% zu einem Aktienkurs von 100 US-Dollar. Dieser Investor besitzt 100 Aktien, die alle eine Dividende von 4 US-Dollar pro Aktie ausschütten (100 x 4 US-Dollar = insgesamt 400 US-Dollar). Angenommen, der Investor verwendet die 400 US-Dollar an Dividenden, um vier weitere Aktien zu kaufen. Der Preis würde am Ex-Dividende-Tag um 4 US-Dollar pro Aktie auf 96 US-Dollar pro Aktie angepasst. Bei einer Wiederanlage würden 4,16 Aktien gekauft; Dividendenreinvestitionsprogramme ermöglichen den Erwerb von Bruchteilen von Aktien. Wenn sich nichts anderes ändert, wird der Anleger im nächsten Jahr 104,16 Aktien im Wert von 10.416 USD haben. Dieser Betrag kann nach Feststellung einer Dividende wieder in weitere Aktien reinvestiert werden, wodurch sich die Gewinne ähnlich wie bei einem Sparkonto erhöhen.
Nachteile der Dividendenrendite
Obwohl hohe Dividendenrenditen attraktiv sind, ist es möglich, dass sie zu Lasten des Wachstumspotenzials des Unternehmens gehen. Es kann davon ausgegangen werden, dass jeder Dollar, den ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet, ein Dollar ist, den das Unternehmen nicht reinvestiert, um zu wachsen und mehr Kapitalgewinne zu erzielen. Auch ohne Dividenden haben Aktionäre das Potenzial, höhere Renditen zu erzielen, wenn der Wert ihrer Aktie steigt, während sie sie aufgrund des Unternehmenswachstums halten.
Es wird nicht empfohlen, dass Anleger eine Aktie allein anhand ihrer Dividendenrendite bewerten. Dividendendaten können alt sein oder auf fehlerhaften Informationen beruhen. Viele Unternehmen haben eine sehr hohe Rendite, da ihre Aktien fallen. Wenn die Aktie eines Unternehmens einen ausreichenden Rückgang erfährt, ist es möglich, dass sie die Höhe ihrer Dividende reduzieren oder ganz streichen.
Anleger sollten Vorsicht walten lassen, wenn sie ein Unternehmen bewerten, das angeschlagen aussieht und eine überdurchschnittliche Dividendenrendite aufweist. Da der Aktienkurs der Nenner der Dividendenrenditegleichung ist, kann ein starker Abwärtstrend den Quotienten der Berechnung dramatisch erhöhen.
So begannen beispielsweise dieFertigungs- und Energiesparten derGeneral Electric Company ( Gewinne zurückgingen. Die Dividendenrendite sprang von 3 % auf über 5 %, als der Kurs fiel. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, haben der Rückgang des Aktienkurses und die eventuelle Kürzung der Dividende alle Vorteile der hohen Dividendenrendite ausgeglichen.
Dividendenrendite vs. Dividendenausschüttungsverhältnis
Beim Bardividenden an die Aktionäre angibt . Die Ausschüttungsquote gibt jedoch an, wie viel des Nettogewinns eines Unternehmens als Dividende ausgezahlt wird. Obwohl die Dividendenrendite der gebräuchlichere Begriff ist, glauben viele, dass die Dividendenausschüttungsquote ein besserer Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens ist, in Zukunft gleichmäßig Dividenden auszuschütten. Die Ausschüttungsquote ist eng mit dem Cashflow eines Unternehmens verbunden .
Die Dividendenrendite zeigt, wie viel ein Unternehmen im Laufe eines Jahres an Dividenden ausgeschüttet hat. Die Rendite wird in Prozent angegeben, nicht als tatsächlicher Dollarbetrag. Dies macht es einfacher zu erkennen, wie viel Rendite der Aktionär pro investiertem Dollar erwarten kann.
Beispiel für Dividendenrendite
Angenommen, die Aktie von Unternehmen A wird zu 20 US-Dollar gehandelt und zahlt seinen Aktionären eine jährliche Dividende von 1 US-Dollar pro Aktie. Angenommen, die Aktie von Unternehmen B wird zu 40 US-Dollar gehandelt und zahlt außerdem eine jährliche Dividende von 1 US-Dollar pro Aktie.
Dies bedeutet, dass die Dividendenrendite von Unternehmen A 5 % (1 USD / 20 USD) beträgt, während die Dividendenrendite von Unternehmen B nur 2,5 % (1 USD / 40 USD) beträgt. Unter der Annahme, dass alle anderen Faktoren gleichwertig sind, würde ein Anleger, der sein Portfolio zur Ergänzung seines Einkommens verwenden möchte, wahrscheinlich Unternehmen A gegenüber Unternehmen B bevorzugen, da es die doppelte Dividendenrendite hat.
Häufig gestellte Fragen
Was sagt Ihnen die Dividendenrendite?
Die Dividendenrendite ist eine finanzielle Kennzahl, die Ihnen den Prozentsatz des Aktienkurses eines Unternehmens angibt, den es jedes Jahr als Dividende ausschüttet. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Aktienkurs von 20 US-Dollar hat und eine Dividende von 1,00 US-Dollar pro Jahr zahlt, beträgt seine Dividendenrendite 5 %. Wenn die Dividendenrendite eines Unternehmens stetig gestiegen ist, kann dies daran liegen, dass es seine Dividende erhöht, weil sein Aktienkurs sinkt, oder beides. Je nach den Umständen kann dies von Anlegern entweder als positives oder negatives Zeichen gewertet werden.
Ist eine hohe Dividendenrendite gut?
Renditeorientierte Anleger werden im Allgemeinen nach Unternehmen suchen, die hohe Dividendenrenditen bieten, aber es ist wichtig, tiefer zu graben, um die Umstände zu verstehen, die zu der hohen Rendite führen. Ein Ansatz von Anlegern besteht darin, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die eine lange Erfolgsbilanz bei der Aufrechterhaltung oder Erhöhung ihrer Dividenden aufweisen, und gleichzeitig zu überprüfen, ob diese Unternehmen über die zugrunde liegende Finanzkraft verfügen, um auch in Zukunft Dividenden zu zahlen. Zu diesem Zweck können Anleger auf andere Kennzahlen wie die aktuelle Quote und die Dividendenausschüttungsquote verweisen.
Warum ist die Dividendenrendite wichtig?
Einige Anleger, wie z. B. Rentner, sind für ihr Einkommen stark auf Dividenden angewiesen. Für diese Anleger könnte sich die Dividendenrendite ihres Portfolios erheblich auf ihre persönlichen Finanzen auswirken. Daher ist es für diese Anleger sehr wichtig, Dividenden zahlende Unternehmen mit langer Erfolgsgeschichte und eindeutiger Finanzkraft auszuwählen. Für andere Anleger kann die Dividendenrendite weniger bedeutsam sein, beispielsweise für jüngere Anleger, die mehr an Wachstumsunternehmen interessiert sind, die ihre Gewinne einbehalten und zur Finanzierung ihres Wachstums verwenden können.