Betrug im Jahresabschluss aufdecken
Am 2. Dezember 2001 schockierte der Energieriese Enron die Welt mit seinem weithin bekannt gewordenen Bankrott, nachdem die Firma Zweckgesellschaften (SPVs) geschaffen wurden, die Verbindlichkeiten versteckten und die Gewinne aufblähten. Aber Ende 2000 bekam das Wall Street JournalWind von den zwielichtigen Geschäften des Unternehmens, die schließlich zum damals größten US-Konkurs in der Geschichte führten. Und nachdem sich der Staub gelegt hatte, wurde eine neue regulatorische Infrastruktur geschaffen, um zukünftige betrügerische Geschäfte abzumildern.
Die zentralen Thesen
- Bilanzbetrug tritt auf, wenn Unternehmen Anleger falsch darstellen oder täuschen, damit sie glauben, dass sie profitabler sind, als sie es tatsächlich sind.
- Der Konkurs von Enron 2001 führte zur Schaffung des Sarbanes-Oxley Act von 2002, der die Berichtspflichten für alle US-amerikanischen Aktiengesellschaften erweitert.
- Zu den verräterischen Anzeichen für Buchführungsbetrug gehören steigende Umsätze ohne entsprechendes Wachstum der Cashflows, ein konstantes Umsatzwachstum während der Konkurrenz und ein deutlicher Anstieg der Unternehmensleistung im letzten Berichtszeitraum des Geschäftsjahres.
- Es gibt einige Methoden, um Inkonsistenzen zu beheben, einschließlich vertikaler und horizontaler Abschlussanalyse oder die Verwendung der Bilanzsumme als Vergleichsmaßstab.
Was ist Bilanzbetrug?
Die Association of Certified Fraud Examiners (ACFE) definiert Buchhaltungsbetrug als „Täuschung oder Falschdarstellung, die eine Person oder ein Unternehmen macht, wenn es weiß, dass die falsche Darstellung dem Individuum oder dem Unternehmen oder einer anderen Partei einen unbefugten Vorteil bringen könnte“. Vereinfacht gesagt liegt ein Bilanzbetrug vor, wenn ein Unternehmen die Zahlen seines Jahresabschlusses so verändert, dass es profitabler erscheint, als es tatsächlich ist, wie es im Fall von Enron der Fall war.
Bilanzbetrug ist eine vorsätzliche Handlung, bei der eine Person „die Bücher kocht“, um entweder Anleger in die Irre zu führen.
Laut ACFE ist Bilanzbetrug die am wenigsten verbreitete Art von Betrug in der Unternehmenswelt und macht nur 10% der festgestellten Fälle aus. Wenn es jedoch auftritt, ist es die teuerste Art von Kriminalität, die zu einem durchschnittlichen Verlust von 954.000 US-Dollar führt. Vergleichen Sie dies mit der häufigsten und am wenigsten kostspieligen Betrugsart – der Veruntreuung von Vermögenswerten, die 85 % der Fälle ausmacht und einen mittleren Verlust von nur 100.000 US-Dollar verursacht. Fast ein Drittel aller Betrugsfälle war das Ergebnis unzureichender interner Kontrollen. Ungefähr die Hälfte aller weltweit gemeldeten Betrugsfälle wurden in den Vereinigten Staaten und Kanada ausgeführt, mit insgesamt 895 gemeldeten Fällen oder 46%.
Das FBI zählt Unternehmensbetrug, einschließlich des Betrugs von Jahresabschlüssen, zu den größten Bedrohungen, die zur Wirtschaftskriminalität beitragen. Die Agentur gibt an, dass es sich in den meisten Fällen um Bilanzierungsschemata handelt, bei denen Aktienkurse, Finanzdaten und andere Bewertungsmethoden manipuliert werden, um ein börsennotiertes Unternehmen profitabler erscheinen zu lassen.
Arten von Betrug im Jahresabschluss
Und dann gibt es die regelrechte Fälschung von Aussagen. Dies geschah zum Beispiel bekanntermaßen, als der in UngnadegefalleneAnlageberater Bernie Madoff kollektiv etwa 4.800 Kunden von fast 65 Milliarden US-Dollar erpresste, indem er ein ausgeklügeltes Ponzi-System durchführte, bei dem Kontoauszüge vollständig gefälscht wurden.
Der Betrug in der Jahresabrechnung kann verschiedene Formen annehmen, darunter:
- Überhöhte Umsatzerlöse durch Erfassung zukünftig erwarteter Umsätze
- Ein Vermögen Aufpumpen vermögende durch wissentlich Ermangelung eines geeigneten anzuwenden Abschreibung Zeitplan
- Ausblenden von Verpflichtungen und/oder Verbindlichkeiten aus der Bilanz eines Unternehmens
- Falsche Offenlegung von Transaktionen mit verbundenen Parteien und strukturierten Finanzierungen
Eine andere Art des Betrugs im Jahresabschluss sind Buchhaltungspraktiken, bei denen Unternehmen die Einnahmen in einer Rechnungsperiode unterschätzen und sie als Reserve für zukünftige Perioden mit schlechteren Leistungen halten, um den Anschein von Volatilität zu mildern.
Der Sarbanes-Oxley Act von 2002
Der Sarbanes-Oxley Act von 2002 ist ein Bundesgesetz, das die Berichtspflichten für alle Vorstände, das Management und die Wirtschaftsprüfungsgesellschaften in den Vereinigten Staaten von Amerika erweitert. Das Gesetz, das oft als Sarbanes-Oxley oder SOX abgekürzt wird, wurde vom Kongress ins Leben gerufen, um sicherzustellen, dass Unternehmen ihre Finanzdaten ehrlich melden und um Anleger zu schützen.
Die in SOX beschriebenen Regeln und Richtlinien werden von der Securities and Exchange Commission (SEC) durchgesetzt und konzentrieren sich im Wesentlichen auf die folgenden Hauptbereiche:
- Unternehmerische Verantwortung
- Erhöhte strafrechtliche Bestrafung
- Rechnungslegungsvorschriften
- Neue Schutzmaßnahmen
Das Gesetz ist nicht freiwillig. Das bedeutet, dass sich alle Unternehmen daran halten müssen. Diejenigen, die sich nicht an die Regeln halten, unterliegen Geldstrafen, Strafen und sogar strafrechtlicher Verfolgung.
Betrugswarnungen im Jahresabschluss
Warnsignale im Jahresabschluss können auf potenziell betrügerische Praktiken hinweisen. Zu den häufigsten Warnzeichen gehören:
- Accounting – Anomalien, wie steigende Umsätze ohne ein entsprechendes Wachstum in Cashflows.
- Konsequentes Umsatzwachstum, während Wettbewerber kämpfen.
- Ein deutlicher Leistungssprung eines Unternehmens innerhalb der letzten Berichtsperiode eines Geschäftsjahres.
- Abschreibungsmethoden und Schätzungen der Nutzungsdauer von Vermögenswerten, die nicht denen der gesamten Branche entsprechen.
- Schwache interne Corporate Governance, die die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Bilanzfälschungen ungeprüft auftreten.
- Übergroße Häufigkeit komplexer Transaktionen mit Dritten, von denen viele keinen greifbaren Mehrwert bieten und zur Verschleierung von Bilanzschulden verwendet werden können.
- Der plötzliche Austausch eines Auditors, der zu fehlenden Papieren führt.
- Ein überproportionaler Betrag der Managementvergütung aus Boni basierend auf kurzfristigen Zielen, was Anreize für Betrug schafft.
Methoden zur Betrugserkennung im Jahresabschluss
Während es schwierig ist, Warnsignale zu erkennen, bietet die vertikale und horizontale Jahresabschlussanalyse einen unkomplizierten Ansatz zur Betrugsaufdeckung. Bei der vertikalen Analyse wird jeder Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung als Prozentsatz des Umsatzes betrachtet und die Trends im Jahresvergleich verglichen, die ein potenzieller Grund zur Besorgnis sein könnten.
Ein ähnlicher Ansatz kann auch auf die Bilanz angewendet werden, wobei die Bilanzsumme als Vergleichsmaßstab verwendet wird, um erhebliche Abweichungen von der normalen Geschäftstätigkeit zu überwachen. Die horizontale Analyse verfolgt einen ähnlichen Ansatz, wobei anstelle eines Kontos als Bezugspunkt Finanzinformationen als Prozentsatz der Zahlen der Basisjahre dargestellt werden.
Eine vergleichende Verhältnisanalyse hilft Analysten und Wirtschaftsprüfern ebenfalls dabei, Unregelmäßigkeiten bei der Rechnungslegung zu erkennen. Durch die Analyse von Kennzahlen können Informationen über den Tagesumsatz bei Forderungen, Leverage Multiples und andere wichtige Kennzahlen ermittelt und auf Inkonsistenzen analysiert werden.
Ein mathematischer Ansatz, der als Beneish-Modell bekannt ist, bewertet acht Kennzahlen, um die Wahrscheinlichkeit von Gewinnmanipulationen zu bestimmen, einschließlich der Qualität der Vermögenswerte, der Abschreibung, der Bruttomarge und des Leverage. Nach der Kombination der Variablen in das Modell wird ein M-Score berechnet. Ein Wert von mehr als -2,22 rechtfertigt weitere Untersuchungen, während ein M-Score von weniger als -2,22 darauf hindeutet, dass das Unternehmen kein Manipulator ist.
Die Quintessenz
Bundesbehörden haben Gesetze erlassen, die sicherstellen, dass Unternehmen ihre Finanzdaten wahrheitsgemäß melden und gleichzeitig die besten Interessen der Anleger schützen. Aber obwohl es Schutzmaßnahmen gibt, hilft es auch, dass Anleger wissen, worauf sie bei der Überprüfung der Jahresabschlüsse eines Unternehmens achten müssen. Die Kenntnis der Warnsignale kann Einzelpersonen dabei helfen, skrupellose Buchführungspraktiken aufzudecken und böswilligen Akteuren, die versuchen, Verluste zu verbergen, Geld zu waschen oder anderweitig ahnungslose Anleger zu betrügen, einen Schritt voraus zu sein.