8 Juni 2021 7:36

Bernie Madoff

Wer ist Bernie Madoff?

Bernard Lawrence „Bernie“ Madoff war ein amerikanischer Finanzier, der das größte Ponzi-Programm der Geschichte durchführte und Tausende von Investoren im Laufe von mindestens 17 Jahren und möglicherweise länger um mehrere zehn Milliarden Dollar betrog. Er war auch ein Pionier im elektronischen Handel und in den frühen 1990er Jahren Vorsitzender der Nasdaq. Er starb am 14. April 2021 im Gefängnis, während er eine 150-jährige Haftstrafe wegen Geldwäsche, Wertpapierbetrug und mehreren anderen Verbrechen verbüßte.

Die zentralen Thesen

  • Bernie Madoff war als Vermögensverwalter für einen der bisher größten Finanzbetrug verantwortlich.
  • Bernie Madoffs Ponzi-Schema, das wahrscheinlich jahrzehntelang lief, betrog Tausende von Anlegern um mehrere zehn Milliarden Dollar.
  • Investoren vertrauten auf Madoff, weil er eine Front der Seriosität geschaffen hatte, seine Renditen hoch, aber nicht ausgefallen waren und er behauptete, eine legitime Strategie zu verfolgen.
  • 2009 wurde Madoff zu 150 Jahren Gefängnis verurteilt und musste 170 Milliarden Dollar einbüßen.
  • Bis Dezember 2018 hatte der Madoff Victims Fund mehr als 2,7 Milliarden US-Dollar an 37.011 Opfer von Opfern in den USA und auf der ganzen Welt ausgeschüttet.

Bernie Madoff verstehen

Obwohl Madoff behauptete, durch eine Anlagestrategie namens Split-Strike-Conversion, die eine Rücknahmen, indem er neue Investoren und ihr Kapital anzog, konnte den Betrug jedoch nicht aufrecht erhalten, als der Markt Ende 2008 stark nachgab. Er gestand seinen Söhnen, die in seiner Firma arbeiteten, aber, wie er behauptet, nichts von dem Plan wussten – am 10. Dezember 2008. Sie stellten ihn am nächsten Tag den Behörden vor. Die letzten Aussagen des Fonds gaben an, dass er über ein Kundenvermögen von 64,8 Milliarden US-Dollar verfügte.

Im Jahr 2009 bekannte sich Madoff im Alter von 71 Jahren schuldig in elf Anklagepunkten von Bundesverbrechen, darunter Wertpapierbetrug, Überweisungsbetrug, Postbetrug, Meineid und Geldwäsche. Das Ponzi-Schema wurde zu einem starken Symbol für die Kultur der Gier und Unehrlichkeit, die für Kritiker die Wall Street im Vorfeld der Finanzkrise durchdrang. Madoff wurde zu 150 Jahren Gefängnis verurteilt und befohlen, 170 Milliarden Dollar an Vermögenswerten einzubüßen, aber keine anderen prominenten Persönlichkeiten der Wall Street sahen sich im Zuge der Krise mit rechtlichen Konsequenzen konfrontiert.

Madoff war Gegenstand zahlreicher Artikel, Bücher, Filme und einer ABC-Biopic-Miniserie.

Eine kurze Biographie von Bernie Madoff

Bernie Madoff wurde am 29. April 1938 in Queens, New York, geboren und begann sich mit seiner zukünftigen Frau Ruth (geb. Alpern) zu treffen, als beide in ihren frühen Teenagerjahren waren. In einem Telefongespräch aus dem Gefängnis erzählte Madoff dem Journalisten Steve Fishman, dass sein Vater, der ein Sportgeschäft geführt hatte, während des Koreakrieges wegen Stahlmangels sein Geschäft aufgab: „Sie sehen zu, wie das passiert und Sie sehen Ihren Vater, den Sie vergöttern, ein großes Geschäft aufbauen und dann alles verlieren.“ Fishman sagt, dass Madoff entschlossen war, den „dauerhaften Erfolg“ zu erreichen, den sein Vater nicht hatte, „was immer es brauchte“, aber Madoffs Karriere hatte ihre Höhen und Tiefen.

Madoffs frühe Tage des Investierens

Er gründete seine Firma Bernard L. Madoff Investment Securities LLC 1960 im Alter von 22 Jahren. Zuerst handelte er Penny Stocks mit 5.000 US-Dollar (im Wert von rund 41.000 US-Dollar im Jahr 2017), die er mit der Installation von Sprinklern und seiner Arbeit als Rettungsschwimmer verdient hatte. Bald überredete er Freunde der Familie und andere, bei ihm zu investieren. Als die „Kennedy Slide“ 1962 20% vom Markt fiel, wurden Madoffs Wetten sauer und sein Schwiegervater musste ihn retten.

Madoff hatte einen Chip auf der Schulter und fühlte sich ständig daran erinnert, dass er kein Teil der Wall Street in der Masse war. „Wir waren eine kleine Firma, wir waren kein Mitglied der New Yorker Börse“, sagte er Fishman. „Es war sehr offensichtlich.“ Laut Madoff begann er sich als rauflustiger Market Maker einen Namen zu machen. „Ich habe die Krümel gerne genommen“, sagte er Fishman und nannte das Beispiel eines Kunden, der acht Anleihen verkaufen wollte; eine größere Firma würde diese Art von Auftrag verachten, aber Madoffs würde sie ausführen.

Anerkennung

Der Erfolg kam schließlich, als er und sein Bruder Peter begannen, elektronische Handelsfunktionen aufzubauen – „künstliche Intelligenz“ in Madoffs Worten –, die einen massiven Auftragsfluss anzogen und das Geschäft durch Einblicke in die Marktaktivitäten ankurbelten. „Ich hatte all diese großen Banken, die mich unterhielten“, sagte Madoff zu Fishman. „Es war eine Kopfreise.“

Er und vier andere Stützen der Wall Street verarbeiteten die Hälfte des Auftragsflusses der New Yorker Börse – umstrittenerweise bezahlte er einen Großteil davon – und in den späten 1980er Jahren verdiente Madoff ungefähr 100 Millionen Dollar pro Jahr. 1990 wurde er Vorsitzender der Nasdaq und diente auch 1991 und 1993.

Bernie Madoffs Ponzi-Schemaoff

Es ist nicht genau bekannt, wann Madoffs Ponzi-Schema begann. Er sagte vor Gericht aus, dass es 1991 angefangen habe, aber sein Account Manager Frank DiPascali, der seit 1975 in der Firma arbeitete, sagte, der Betrug sei „solange ich mich erinnern kann“ passiert.

Noch weniger klar ist, warum Madoff den Plan überhaupt durchgeführt hat. „Ich hatte mehr als genug Geld, um meinen Lebensstil und den Lebensstil meiner Familie zu unterstützen. Dafür musste ich das nicht tun“, sagte er Fishman und fügte hinzu: „Ich weiß nicht warum.“ Die legitimen Flügel des Geschäfts waren äußerst lukrativ, und Madoff hätte sich den Respekt der Wall-Street-Eliten allein als Market Maker und Pionier des elektronischen Handels verdienen können.

Madoff schlug Fishman wiederholt vor, dass er nicht allein für den Betrug verantwortlich sei. „Ich habe mir nur erlaubt, zu etwas überredet zu werden, und das ist meine Schuld“, sagte er, ohne klar zu machen, wer ihn dazu überredet hat. „Ich dachte, ich könnte mich nach einer gewissen Zeit befreien. Ich dachte, es wäre eine sehr kurze Zeit, aber ich konnte einfach nicht.“

Die sogenannten Big Four – Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais und Norm Levy – haben die Aufmerksamkeit auf sich gezogen, weil sie lange und profitabel mit Bernard L. Madoff Investment Securities LLC zusammengearbeitet haben. Madoffs Beziehungen zu diesen Männern reichen bis in die 1960er und 1970er Jahre zurück, und sein Plan brachte ihnen jeweils Hunderte von Millionen Dollar ein.

„Alle waren gierig, alle wollten weitermachen und ich habe einfach mitgemacht“, sagte Madoff zu Fishman. Er hat darauf hingewiesen, dass die Big Four und andere – eine Reihe von Feeder-Fonds, die ihm Kundengelder zugepumpt haben, von denen einige die Verwaltung der Kundenvermögen praktisch ausgelagert haben – die von ihm erzielten Renditen vermutet haben oder zumindest erzielen sollten. „Wie können Sie 15 oder 18% verdienen, wenn alle weniger Geld verdienen?“ sagte Madoff.

Wie Madoff so lange davongekommen ist

Madoffs anscheinend extrem hohe Renditen überzeugten die Kunden, wegzuschauen. Tatsächlich überwies er ihr Geld einfach auf ein Konto bei der Chase Manhattan Bank – die im Jahr 2000 zu JPMorgan Chase & Co. fusionierte – und ließ sie sitzen. Nach einer Schätzung könnte die Bank mit diesen Einlagen bis zu 483 Millionen Dollar verdient haben, also war auch sie nicht geneigt, nachzufragen.

Wenn Kunden ihre Investitionen zurückzahlen wollten, finanzierte Madoff die Auszahlungen mit neuem Kapital, das er durch seinen Ruf für unglaubliche Renditen und die Pflege seiner Opfer anzog, indem er ihr Vertrauen gewann. Madoff pflegte auch ein Image der Exklusivität, indem er Kunden oft zunächst ablehnte. Dieses Modell ermöglichte es etwa der Hälfte der Madoff-Investoren, sich mit Gewinn auszuzahlen. Diese Anleger mussten in einen Opferfonds einzahlen, um betrogene Anleger, die Geld verloren haben, zu entschädigen.

Madoff schuf eine Front der Seriosität und Großzügigkeit und umwarb Investoren durch seine wohltätige Arbeit. Er betrog auch eine Reihe von gemeinnützigen Organisationen, und einige hatten ihre Gelder fast ausgelöscht, darunter die Elie Wiesel Stiftung für den Frieden und die globale Frauenhilfswerk Hadassah. Er nutzte seine Freundschaft mit J. Ezra Merkin, einem Beamten der Fifth Avenue Synagoge in Manhattan, um sich den Versammelten zu nähern. Nach verschiedenen Berichten hat Madoff zwischen 1 und 2 Milliarden US-Dollar von seinen Mitgliedern betrogen.

Die Plausibilität von Madoff für die Anleger basierte auf mehreren Faktoren:

  1. Sein öffentliches Hauptportfolio schien an sicheren Anlagen in Blue-Chip-Aktien festzuhalten.
  2. Seine Renditen waren hoch (10 bis 20 % pro Jahr), aber konstant und nicht ausgefallen. Wie das Wall Street Journal in einem mittlerweile berühmten Interview mit Madoff aus dem Jahr 1992 berichtete: „[Madoff] besteht darauf, dass die Renditen wirklich nichts Besonderes waren, da der 500-Aktienindex von Standard & Poor’s zwischen November und November eine durchschnittliche jährliche Rendite von 16,3% erzielte 1982 und November 1992. ‚Ich wäre überrascht, wenn irgendjemand denken würde, dass es etwas Außergewöhnliches wäre, den S&P über 10 Jahre zu erreichen‘, sagt er.
  3. Er behauptete, eine Kragenstrategie zu verwenden, die auch als Split-Strike-Konvertierung bekannt ist. Ein Collar ist eine Möglichkeit, das Risiko zu minimieren, wobei die zugrunde liegenden Aktien durch den Kauf einer Out-of-the-Money- Put-Option geschützt werden.

Die Untersuchung der Securities and Exchange Commission

Die SEC hatte Madoff und seine Wertpapierfirma seit 1999 ein- und ausgeschaltet – eine Tatsache, die viele nach seiner endgültigen Strafverfolgung frustrierte, da man der Ansicht war, dass der größte Schaden hätte verhindert werden können, wenn die ersten Ermittlungen streng genug gewesen wären.

Der Finanzanalyst Harry Markopolos war einer der ersten Whistleblower. 1999 rechnete er innerhalb eines Nachmittags aus, dass Madoff lügen musste. Im Jahr 2000 reichte er seine erste SEC-Beschwerde gegen Madoff ein, aber die Aufsichtsbehörde ignorierte ihn.

In einem vernichtenden Brief an die Securities and Exchange Commission (SEC) aus dem Jahr 2005 schrieb Markopolos: „Madoff Securities ist das weltweit größte Ponzi-Programm. In diesem Fall gibt es keine SEC-Belohnung aufgrund des Whistleblowers, also drehe ich mich im Grunde um in diesem Fall, weil es das Richtige ist.“


Viele waren der Meinung, dass Madoffs schlimmster Schaden hätte verhindert werden können, wenn die SEC bei ihren ersten Untersuchungen rigoroser vorgegangen wäre.

Markopolos stellte eine Reihe von Unregelmäßigkeiten fest, die er als „Mosaikmethode“ bezeichnete. Madoffs Firma behauptete, Geld zu verdienen, selbst wenn der S&P fiel, was keinen mathematischen Sinn ergab, basierend auf dem, was Madoff behauptete, in ihn zu investieren. Die größte rote Fahne von allen, in Markopolos‘ Worten, war, dass Madoff Securities „unbekannte Provisionen“ verdiente „anstelle der Standardgebühr für Hedgefonds (1% des Gesamtbetrags plus 20% des Gewinns).

Das Fazit von Markopolos lautete, dass „die Anleger, die das Geld auftreiben, nicht wissen, dass BM [Bernie Madoff] ihr Geld verwaltet“. Markopolos erfuhr auch, dass Madoff riesige Kredite bei europäischen Banken beantragte (scheinbar unnötig, wenn Madoffs Renditen so hoch wären, wie er sagte).

Erst 2005 – kurz nachdem Madoff aufgrund einer Rücknahmewelle fast in die Knie gegangen war – bat die Aufsichtsbehörde Madoff um Unterlagen zu seinen Handelskonten. Er erstellte eine sechsseitige Liste, die SEC verfasste Briefe an zwei der aufgeführten Firmen, schickte sie aber nicht, und das war’s. „Die Lüge war einfach zu groß, um in die begrenzte Vorstellungskraft der Agentur zu passen“, schreibt Diana Henriques, Autorin des Buches „Der Zauberer der Lügen: Bernie Madoff und der Tod des Vertrauens „, das die Episode dokumentiert.

Die SEC war 2008 verärgert, nachdem Madoffs Betrug aufgedeckt worden war und sie nur langsam darauf reagiert hatten.

Bernie Madoff Geständnis und Verurteilungoff

Im November 2008 meldete Bernard L. Madoff Investment Securities LLC eine Jahresrendite von 5,6%; der S&P 500 war im gleichen Zeitraum um 39 % gefallen. Als der Verkauf weiterging, war Madoff nicht in der Lage, mit einer Kaskade von Rücknahmeanträgen von Kunden Schritt zu halten, und am 10. Dezember gestand Madoff laut dem Bericht, den er Fishman gab, seinen Söhnen Mark und Andy, die in der Firma ihres Vaters arbeiteten. „An dem Nachmittag, als ich ihnen alles erzählte, gingen sie sofort weg, sie gingen zu einem Anwalt, der Anwalt sagte: ‚Du musst deinen Vater abliefern‘, sie gingen, taten das, und dann sah ich sie nie wieder.“ Bernie Madoff wurde am 11. Dezember 2008 festgenommen.

Madoff hat darauf bestanden, dass er allein gehandelt hat, obwohl mehrere seiner Kollegen ins Gefängnis kamen. Sein älterer Sohn Mark Madoff beging genau zwei Jahre nach der Aufdeckung des Betrugs seines Vaters Selbstmord. Mehrere von Madoffs Investoren haben sich ebenfalls umgebracht. Andy Madoff starb 2014 an Krebs.

Madoff wurde zu 150 Jahren Gefängnis verurteilt und musste 2009 170 Milliarden Dollar einbüßen. Seine drei Häuser und seine Yacht wurden von den US-Marshals versteigert. Er wohnte in der Butner Federal Correctional Institution in North Carolina, wo er Gefangener Nr. 61727-054 war.

Am 5. Februar 2020 beantragten Madoffs Anwälte die vorzeitige Entlassung von Madoff aus dem Gefängnis mit der Behauptung, er leide an einer Nierenerkrankung im Endstadium, die ihn innerhalb von 18 Monaten töten könnte. Madoff sitzt seit zehn Jahren in seiner 150-jährigen Haftstrafe.

Nachwirkungen des Bernie Madoff Ponzi-Programms

Die Papierspur der Forderungen der Opfer zeigt die Komplexität und das schiere Ausmaß von Madoffs Verrat an Investoren. Dokumenten zufolge dauerte Madoffs Betrug mehr als fünf Jahrzehnte, beginnend in den 1960er Jahren. Seine endgültigen Kontoauszüge, die Millionen von Seiten mit gefälschten Geschäften und dubiosen Abrechnungen enthalten, zeigen, dass die Firma 47 Milliarden Dollar an „Gewinn“ hatte.

Während Madoff sich 2009 schuldig bekannte und den Rest seines Lebens im Gefängnis verbringen wird, verloren Tausende von Anlegern ihre Ersparnisse, und mehrere Geschichten beschreiben das erschütternde Gefühl der Verlustopfer.

Den von Madoff zum Opfer gefallenen Investoren wurde von Irving Picard geholfen, einem New Yorker Anwalt, der die Liquidation von Madoffs Firma vor einem Insolvenzgericht beaufsichtigte. Picard hat diejenigen verklagt, die vom Ponzi-Programm profitiert haben; Bis Dezember 2018 hatte er 13,3 Milliarden Dollar zurückgefordert.

Darüber hinaus wurde 2013 ein Madoff Victim Fund (MVF) eingerichtet, um die Betrüger von Madoff zu entschädigen. Das Justizministerium zahlte jedoch erst Ende 2017 einen Teil der rund 4 Milliarden US-Dollar aus. Richard Breeden, ein ehemaliger Der SEC-Vorsitzende, der den Fonds beaufsichtigt, stellte fest, dass Tausende der Forderungen von „indirekten Investoren“ stammten – das heißt von Leuten, die Geld in Fonds investierten, in die Madoff während seines Plans investiert hatte.

Da sie keine direkten Opfer waren, mussten Breeden und sein Team Tausende und Abertausende von Ansprüchen sichten, nur um viele davon abzulehnen. Breeden sagte, er habe die meisten seiner Entscheidungen auf eine einfache Regel gestützt: Hat die betreffende Person mehr Geld in Madoffs Fonds gesteckt, als sie herausgenommen haben? Breeden schätzte, dass die Zahl der „Feeder“-Investoren nördlich von 11.000 Personen lag.

In einem Update vom November 2018 für den Madoff Victim Fund schrieb Breeden: „Wir haben jetzt über 27.300 Opfern eine Gesamtrückerstattung von 56,65 % ihrer Verluste gezahlt, wobei Tausende weitere in Zukunft den gleichen Betrag wiedererlangen werden.“ Mit dem Abschluss einer dritten Mittelverteilung im Dezember 2018 wurden mehr als 2,7 Milliarden US-Dollar an 37.011 Madoff-Opfer in den USA und auf der ganzen Welt verteilt. Breeden stellte fest, dass der Fonds erwartete, „mindestens eine weitere bedeutende Ausschüttung im Jahr 2019“ vorzunehmen, und hoffte, alle offenen Forderungen beizulegen.

 

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