Bernie Madoff

Wer ist Bernie Madoff?

Bernard Lawrence „Bernie“ Madoff ist ein amerikanischer Finanzier, der das größte Ponzi-Programm in der Geschichte durchgeführt hat und im Laufe von mindestens 17 Jahren und möglicherweise länger Tausende von Investoren um zig Milliarden Dollar betrogen hat. Er war auch ein Pionier im elektronischen Handel und Vorsitzender der Nasdaq in den frühen 1990er Jahren.

Die zentralen Thesen

  • Bernie Madoff war ein Geldmanager, der für einen der bislang größten Finanzbetrugsfälle verantwortlich war.
  • Das Ponzi-Programm von Bernie Madoff, das wahrscheinlich jahrzehntelang lief, hat Tausende von Investoren um zig Milliarden Dollar betrogen.
  • Investoren vertrauten auf Madoff, weil er eine respektable Front geschaffen hatte, seine Renditen hoch, aber nicht ausgefallen waren und er behauptete, eine legitime Strategie zu verfolgen.
  • Im Jahr 2009 wurde Madoff zu 150 Jahren Gefängnis verurteilt und zum Verlust von 170 Milliarden US-Dollar gezwungen.
  • Bis Dezember 2018 hatte der Madoff Victims Fund mehr als 2,7 Milliarden US-Dollar an 37.011 Opferinvestoren in den USA und auf der ganzen Welt verteilt.

Bernie Madoff verstehen

Obwohl Madoff behauptete, durch eine Anlagestrategie namens Split-Strike-Conversion, die eine Rücknahmen, indem er neue Investoren und deren Kapital anzog, konnte den Betrug jedoch nicht aufrechterhalten, als der Markt Ende 2008 stark zurückging. Er gestand seinen Söhnen, die in seiner Firma arbeiteten, aber, wie er behauptet, das System nicht kannten – am 10. Dezember 2008. Sie gaben ihn am nächsten Tag bei den Behörden ab. Die letzten Aussagen des Fonds zeigten, dass er ein Kundenvermögen von 64,8 Mrd. USD hatte.

Im Jahr 2009, im Alter von 71 Jahren, bekannte sich Madoff schuldig, elf Bundesverbrechen begangen zu haben, darunter Wertpapierbetrug, Drahtbetrug, Postbetrug, Meineid und Geldwäsche. Das Ponzi-Programm wurde zu einem starken Symbol für die Kultur der Gier und Unehrlichkeit, die für Kritiker im Vorfeld der Finanzkrise die Wall Street durchdrang. Madoff wurde zu 150 Jahren Gefängnis verurteilt und zu einem Verlust von 170 Milliarden US-Dollar verurteilt, aber keine anderen prominenten Persönlichkeiten der Wall Street hatten nach der Krise rechtliche Konsequenzen.

Madoff war Gegenstand zahlreicher Artikel, Bücher, Filme und einer ABC-Biopic-Miniserie.

Eine kurze Biographie von Bernie Madoff

Bernie Madoff wurde am 29. April 1938 in Queens, New York, geboren und begann mit seiner zukünftigen Frau Ruth (geb. Alpern) auszugehen, als beide im frühen Teenageralter waren. Madoff sprach telefonisch aus dem Gefängnis und erzählte dem Journalisten Steve Fishman, dass sein Vater, der ein Sportgeschäft betrieben hatte, wegen Stahlmangels während des Koreakrieges sein Geschäft eingestellt hatte: „Sie sehen zu, wie das passiert, und Sie sehen Ihren Vater, den Sie vergöttern, ein großes Geschäft aufbauen und dann alles verlieren. “ Fishman sagt, dass Madoff entschlossen war, den „dauerhaften Erfolg“ zu erzielen, den sein Vater nicht hatte, „was auch immer es brauchte“, aber Madoffs Karriere hatte ihre Höhen und Tiefen.

Madoffs frühe Tage des Investierens

Er gründete seine Firma Bernard L. Madoff Investment Securities LLC 1960 im Alter von 22 Jahren. Zunächst handelte er Penny Stocks mit 5.000 USD (im Wert von rund 41.000 USD im Jahr 2017), die er verdient hatte, um Sprinkler zu installieren und als Rettungsschwimmer zu arbeiten. Bald überredete er Freunde der Familie und andere, bei ihm zu investieren. Als die „Kennedy Slide“ 1962 20% vom Markt fiel, wurden Madoffs Wetten sauer und sein Schwiegervater musste ihn retten.

Madoff hatte einen Chip auf der Schulter und fühlte sich ständig daran erinnert, dass er nicht Teil der Wall Street war. „Wir waren eine kleine Firma, wir waren kein Mitglied der New Yorker Börse“, sagte er zu Fishman. „Es war sehr offensichtlich.“ Laut Madoff machte er sich als schäbiger Market Maker einen Namen. „Ich war vollkommen glücklich, die Krümel zu nehmen“, sagte er zu Fishman am Beispiel eines Kunden, der acht Anleihen verkaufen wollte. Eine größere Firma würde diese Art von Befehl verachten, aber Madoffs würde sie vervollständigen.

Anerkennung

Der Erfolg kam schließlich, als er und sein Bruder Peter begannen, elektronische Handelsfähigkeiten aufzubauen – „künstliche Intelligenz“ in Madoffs Worten , die einen massiven Auftragsfluss anzogen und das Geschäft durch Einblicke in die Marktaktivität ankurbelten. „Ich hatte all diese großen Banken, die mich unterhielten“, sagte Madoff zu Fishman. „Es war eine Kopfreise.“

Er und vier andere Hauptstützen der Wall Street verarbeiteten die Hälfte des Auftragsflusses der New Yorker Börse – umstritten, er bezahlte einen Großteil davon – und in den späten 1980er Jahren verdiente Madoff in der Nähe von 100 Millionen Dollar pro Jahr. Er wurde 1990 Vorsitzender der Nasdaq und diente auch 1991 und 1993.

Bernie Madoffs Ponzi-Schema

Es ist nicht genau sicher, wann Madoffs Ponzi-Plan begann. Er sagte vor Gericht aus, dass es 1991 begann, aber sein Kundenbetreuer Frank DiPascali, der seit 1975 in der Firma tätig war, sagte, der Betrug habe „so lange ich mich erinnere“ stattgefunden.

Noch weniger klar ist, warum Madoff das Programm überhaupt durchgeführt hat. „Ich hatte mehr als genug Geld, um meinen Lebensstil und den meiner Familie zu unterstützen. Dafür musste ich das nicht tun“, sagte er zu Fishman und fügte hinzu: „Ich weiß nicht warum.“ Die legitimen Flügel des Geschäfts waren äußerst lukrativ, und Madoff hätte sich den Respekt der Wall Street-Eliten allein als Market Maker und Pionier des elektronischen Handels verdienen können.

Madoff schlug Fishman wiederholt vor, er sei nicht ganz für den Betrug verantwortlich. „Ich habe mir nur erlaubt, zu etwas überredet zu werden, und das ist meine Schuld“, sagte er, ohne klar zu machen, wer ihn dazu überredet hat. „Ich dachte, ich könnte mich nach einiger Zeit befreien. Ich dachte, es wäre eine sehr kurze Zeit, aber ich konnte es einfach nicht.“

Die sogenannten Big Four – Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais und Norm Levy – haben die Aufmerksamkeit auf sich gezogen, weil sie lange und profitabel mit Bernard L. Madoff Investment Securities LLC zusammengearbeitet haben. Madoffs Beziehungen zu diesen Männern reichen bis in die 1960er und 1970er Jahre zurück, und sein Plan brachte ihnen jeweils Hunderte Millionen Dollar ein.

„Alle waren gierig, alle wollten weitermachen und ich habe einfach mitgemacht“, sagte Madoff zu Fishman. Er hat darauf hingewiesen, dass die Big Four und andere – eine Reihe von Feeder-Fonds haben ihm Kundengelder gepumpt, von denen einige ihre Verwaltung des Kundenvermögens fast ausgelagert haben – die von ihm erzielten Renditen vermutet haben müssen oder zumindest sollten. „Wie können Sie 15 oder 18% verdienen, wenn alle weniger Geld verdienen?“ Sagte Madoff.

Wie Madoff so lange damit durchgekommen ist

Madoffs anscheinend extrem hohe Renditen überzeugten die Kunden, wegzuschauen. Tatsächlich zahlte er ihr Geld einfach auf ein Konto bei der Chase Manhattan Bank ein, die im Jahr 2000 zu JPMorgan Chase & Co. fusionierte, und ließ sie sitzen. Nach einer Schätzung hat die Bank möglicherweise bis zu 483 Millionen US-Dollar aus diesen Einlagen verdient, so dass auch sie nicht geneigt war, nachzufragen.

Als Kunden ihre Investitionen zurückzahlen wollten, finanzierte Madoff die Auszahlungen mit neuem Kapital, das er durch den Ruf für unglaubliche Renditen und die Pflege seiner Opfer durch das Verdienen ihres Vertrauens anzog. Madoff pflegte auch ein Image der Exklusivität und lehnte Kunden häufig zunächst ab. Mit diesem Modell konnte rund die Hälfte der Madoff-Investoren einen Gewinn erzielen. Diese Investoren mussten in einen Opferfonds einzahlen, um betrogene Investoren zu entschädigen, die Geld verloren hatten.

Madoff schuf eine Front der Seriosität und Großzügigkeit und umwarb Investoren durch seine gemeinnützige Arbeit. Er betrog auch eine Reihe von gemeinnützigen Organisationen, und einige hatten ihre Gelder fast ausgelöscht, darunter die Elie Wiesel Stiftung für den Frieden und die globale Frauenhilfswerk Hadassah. Er nutzte seine Freundschaft mit J. Ezra Merkin, einem Beamten der Fifth Avenue Synagoge in Manhattan, um sich den Gemeindemitgliedern zu nähern. Nach verschiedenen Angaben hat Madoff zwischen 1 und 2 Milliarden US-Dollar von seinen Mitgliedern betrogen.

Madoffs Plausibilität für Investoren beruhte auf mehreren Faktoren:

  1. Sein wichtigstes öffentliches Portfolio schien bei sicheren Anlagen in Blue-Chip-Aktien zu bleiben.
  2. Seine Renditen waren hoch (10 bis 20% pro Jahr), aber konstant und nicht ausgefallen. Wie das Wall Street Journal in einem inzwischen berühmten Interview mit Madoff aus dem Jahr 1992 berichtete: „[Madoff] besteht darauf, dass die Renditen wirklich nichts Besonderes waren, da der 500-Aktien-Index von Standard & Poor’s zwischen November eine durchschnittliche jährliche Rendite von 16,3% erzielte 1982 und November 1992. „Ich wäre überrascht, wenn jemand der Meinung wäre, dass es etwas Außergewöhnliches ist, den S & P über 10 Jahre hinweg zusammenzubringen“, sagt er.
  3. Er behauptete, eine Kragenstrategie zu verwenden, die auch als Split-Strike-Konvertierung bekannt ist. Ein Collar ist eine Möglichkeit, das Risiko zu minimieren, wobei die zugrunde liegenden Aktien durch den Kauf einer Out-of-the-Money- Put-Option geschützt werden.

Die Untersuchung der Securities and Exchange Commission

Die SEC hatte Madoff und seine Wertpapierfirma seit 1999 ein- und ausgeschaltet – eine Tatsache, die viele nach seiner endgültigen Strafverfolgung frustrierte, da man der Ansicht war, dass der größte Schaden hätte verhindert werden können, wenn die ersten Ermittlungen streng genug gewesen wären.

Der Finanzanalyst Harry Markopolos war einer der frühesten Whistleblower. 1999 berechnete er innerhalb eines Nachmittags, dass Madoff lügen musste. Er reichte seine erste SEC-Beschwerde gegen Madoff im Jahr 2000 ein, aber die Aufsichtsbehörde ignorierte ihn.

In einem vernichtenden Brief von 2005 an die Securities and Exchange Commission (SEC) schrieb Markopolos: „Madoff Securities ist das weltweit größte Ponzi-Programm. In diesem Fall gibt es keine SEC-Prämienzahlung aufgrund des Whistleblowers in diesem Fall, weil es das Richtige ist. “

Kurzübersicht

Viele waren der Meinung, dass Madoffs schlimmster Schaden hätte verhindert werden können, wenn die SEC ihre ersten Untersuchungen strenger durchgeführt hätte.

Mit einer sogenannten „Mosaikmethode“ stellte Markopolos eine Reihe von Unregelmäßigkeiten fest. Madoffs Firma behauptete, Geld zu verdienen, selbst wenn der S & P fiel, was mathematisch keinen Sinn ergab, basierend auf dem, was Madoff behauptete, dass er investierte. Die größte rote Fahne von allen war nach Markopolos ‚Worten, dass Madoff Securities „nicht genannte Provisionen“ verdiente „anstelle der Standardgebühr für Hedgefonds (1% des Gesamtbetrags plus 20% des Gewinns).

Das Fazit von Markopolos lautete: „Die Investoren, die das Geld aufbringen, wissen nicht, dass BM [Bernie Madoff] ihr Geld verwaltet.“ Markopolos erfuhr auch, dass Madoff riesige Kredite bei europäischen Banken beantragte (scheinbar unnötig, wenn Madoffs Renditen so hoch waren, wie er sagte).

Erst 2005 – kurz nachdem Madoff aufgrund einer Welle von Rücknahmen beinahe in die Knie gezwungen worden war – bat die Aufsichtsbehörde Madoff um Unterlagen auf seinen Handelskonten. Er erstellte eine sechsseitige Liste, die SEC verfasste Briefe an zwei der aufgeführten Firmen, schickte sie aber nicht, und das war’s. „Die Lüge war einfach zu groß, um in die begrenzte Vorstellungskraft der Agentur zu passen“, schreibt Diana Henriques, Autorin des Buches „Der Zauberer der Lügen: Bernie Madoff und der Tod des Vertrauens „, das die Episode dokumentiert.

Die SEC war 2008 verärgert, nachdem Madoffs Betrug aufgedeckt worden war und sie nur langsam darauf reagiert hatten.

Bernie Madoff Geständnis und Verurteilung

Im November 2008 meldete Bernard L. Madoff Investment Securities LLC eine Rendite von 5,6% seit Jahresbeginn. Der S & P 500 war im gleichen Zeitraum um 39% gefallen. Als der Verkauf fortgesetzt wurde, war Madoff nicht mehr in der Lage, mit einer Kaskade von Kundenrücknahmeanträgen Schritt zu halten, und am 10. Dezember gestand Madoff laut dem Bericht, den er Fishman gab, seinen Söhnen Mark und Andy, die in der Firma ihres Vaters arbeiteten. „An dem Nachmittag, als ich ihnen allen erzählte, gingen sie sofort, sie gingen zu einem Anwalt, der Anwalt sagte: ‚Du musst deinen Vater abgeben‘, sie gingen, taten das, und dann sah ich sie nie wieder.“ Bernie Madoff wurde am 11. Dezember 2008 festgenommen.

Madoff hat darauf bestanden, dass er alleine gehandelt hat, obwohl mehrere seiner Kollegen ins Gefängnis geschickt wurden. Sein älterer Sohn Mark Madoff beging genau zwei Jahre nach Aufdeckung des Betrugs seines Vaters Selbstmord. Einige von Madoffs Investoren haben sich ebenfalls umgebracht. Andy Madoff starb 2014 an Krebs.

Madoff wurde zu 150 Jahren Gefängnis verurteilt und musste 2009 170 Milliarden Dollar einbehalten. Seine drei Häuser und seine Yacht wurden von den US-Marschällen versteigert. Er wohnte in der Butner Federal Correctional Institution in North Carolina, wo er Gefangener Nr. 61727-054 war.

Am 5. Februar 2020 beantragten die Anwälte von Madoff die vorzeitige Entlassung von Madoff aus dem Gefängnis und behaupteten, er leide an einer unheilbaren Nierenerkrankung, die ihn innerhalb von 18 Monaten töten könnte. Madoff ist zehn Jahre in seiner 150-jährigen Haftstrafe.

Folgen des Bernie Madoff Ponzi Scheme

Die Papierspur der Opferansprüche zeigt die Komplexität und Größe von Madoffs Verrat an Investoren. Dokumenten zufolge dauerte Madoffs Betrug mehr als fünf Jahrzehnte, beginnend in den 1960er Jahren. Seine endgültigen Kontoauszüge, die Millionen von Seiten gefälschter Geschäfte und zwielichtiger Buchhaltung enthalten, zeigen, dass das Unternehmen einen „Gewinn“ von 47 Milliarden US-Dollar erzielte.

Während Madoff sich 2009 schuldig bekannte und den Rest seines Lebens im Gefängnis verbringen wird, haben Tausende von Investoren ihre Ersparnisse verloren, und mehrere Geschichten beschreiben das erschütternde Gefühl der Opfer von Verlusten.

Von Madoff Opfer gewordene Investoren wurden von Irving Picard unterstützt, einem New Yorker Anwalt, der die Liquidation von Madoffs Kanzlei vor einem Insolvenzgericht überwacht. Picard hat diejenigen verklagt, die vom Ponzi-Programm profitiert haben; Bis Dezember 2018 hatte er 13,3 Milliarden Dollar zurückgefordert.

Darüber hinaus wurde 2013 ein Madoff Victim Fund (MVF) eingerichtet, um die Betrüger von Madoff zu entschädigen. Das Justizministerium zahlte jedoch erst Ende 2017 einen Teil der rund 4 Milliarden US-Dollar aus. Richard Breeden, ein ehemaliger Der Vorsitzende der SEC, der den Fonds überwacht, stellte fest, dass Tausende der Forderungen von „indirekten Anlegern“ stammten – also von Personen, die Geld in Fonds steckten, in die Madoff während seines Programms investiert hatte.

Da sie keine direkten Opfer waren, mussten Breeden und sein Team Tausende und Abertausende von Forderungen durchsehen, nur um viele von ihnen abzulehnen. Breeden sagte, er habe die meisten seiner Entscheidungen auf eine einfache Regel gestützt: Hat die betreffende Person mehr Geld in Madoffs Fonds gesteckt, als sie herausgenommen haben? Breeden schätzte, dass die Zahl der „Feeder“ -Investoren nördlich von 11.000 Personen lag.

In einem Update vom November 2018 für den Madoff Victim Fund schrieb Breeden: „Wir haben jetzt über 27.300 Opfern eine Gesamtentschädigung von 56,65% ihrer Verluste gezahlt, wobei Tausende weitere in Zukunft den gleichen Betrag zurückerhalten werden.“ Mit dem Abschluss einer dritten Mittelverteilung im Dezember 2018 wurden mehr als 2,7 Milliarden US-Dollar an 37.011 Madoff-Opfer in den USA und auf der ganzen Welt verteilt. Breeden stellte fest, dass der Fonds „mindestens eine weitere bedeutende Ausschüttung im Jahr 2019“ erwarten würde, und hoffte, alle offenen Forderungen lösen zu können.