Die Globalisierung der Finanzdienstleistungen

Im Zeitalter der Globalisierung liegt für viele Finanzinstitute der Schlüssel zum Überleben und Erfolg darin, strategische Partnerschaften zu pflegen, die es ihnen ermöglichen, wettbewerbsfähig zu sein und den Verbrauchern vielfältige Dienstleistungen anzubieten. Bei der Untersuchung der Hindernisse und Auswirkungen von Fusionen, Übernahmen und Diversifizierung in der Finanzdienstleistungsbranche ist es wichtig, die Schlüssel zum Überleben in dieser Branche zu berücksichtigen:

1. Die Bedürfnisse und Erwartungen des einzelnen Kunden verstehen
2. Bereitstellung von Kundenservice, der auf die Bedürfnisse und Erwartungen der Kunden zugeschnitten ist

2008 gab es im Finanzdienstleistungssektor sehr hohe Fusionen und Übernahmen (M&A). Werfen wir einen Blick auf einige der regulatorischen Vorgeschichte, die zu den Veränderungen in der Finanzdienstleistungslandschaft beigetragen haben, und was dies für die neue Landschaft bedeutet, die Anleger jetzt durchlaufen müssen.

Diversifizierung durch Deregulierung gefördert Da große, internationale Fusionen sich auf die Struktur ganzer inländischer Industrien auswirken, entwickeln und implementieren nationale Regierungen häufig Präventionsstrategien, die darauf abzielen, den inländischen Wettbewerb zwischen den Unternehmen zu verringern. Beginnend in den frühen 1980er Jahren, die Depository Institutions Deregulation und Monetary Control Act von 1980 und der Pf-St. Germaine Depository Act von 1982 wurden verabschiedet.

Indem der Federal Reserve eine größere Kontrolle über Nicht-Mitgliedsbanken gewährt wird, ermöglichen diese beiden Gesetze, dass Banken fusionieren und Sparinstitute (Kreditgenossenschaften, Sparkassen und Sparkassen auf Gegenseitigkeit) prüfbare Einlagen anbieten können. Diese Veränderungen wurden auch zu den Katalysatoren für die dramatische Transformation der US-Finanzdienstleistungsmärkte im Jahr 2008 und das Aufkommen neuer Player sowie neuer Player und Servicekanäle.

Fast ein Jahrzehnt später deregulierte die Umsetzung der Zweiten Bankenrichtlinie im Jahr 1993 die Märkte der Länder der Europäischen Union. Im Jahr 1994 erfuhren die europäischen Versicherungsmärkte infolge der Versicherungsrichtlinie der dritten Generation von 1994 ähnliche Veränderungen. Diese beiden Richtlinien brachten die Finanzdienstleistungsbranchen der Vereinigten Staaten und Europas in eine scharfe Wettbewerbsposition und führten zu einem heftigen globalen Kampf um die Sicherung von Kunden, die vorher unerreichbar oder unantastbar gewesen.

Die Möglichkeit für Unternehmen, das Internet zur Bereitstellung von Finanzdienstleistungen für ihre Kundschaft zu nutzen, wirkte sich auch auf die produktorientierte und geografische Diversifizierung im Finanzdienstleistungsbereich aus.

Going Global Die asiatischen Märkte schlossen sich 1996 der Expansionsbewegung an, als „Big Bang“ -Finanzreformen eine Deregulierung in Japan bewirkten. Relativ weitreichende Finanzsysteme in diesem Land wurden in einem globalen Umfeld, das sich schnell erweitert und veränderte, wettbewerbsfähig. Bis 1999 wurden fast alle verbleibenden Beschränkungen für Devisentransaktionen zwischen Japan und anderen Ländern aufgehoben. (Für Hintergrundinformationen zu Japan siehe The Lost Decade: Lessons From Japan’s Real Estate Crisis and Crashes: The Asian Crisis.)

Nach den Veränderungen auf dem asiatischen Finanzmarkt setzten die Vereinigten Staaten mehrere zusätzliche Stufen der Deregulierung um, die mit dem Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 abgeschlossen wurden. Dieses Gesetz für die Konsolidierung des großen Finanz Spielers erlaubt, die geschoben Finanzdienstleistungsunternehmen im Bereich M & A – Transaktionen auf insgesamt $ 221 Milliarden im Jahr 2000 beteiligt US-domizilierten Laut einer Studie 2001 von Joseph Teplitz, Gary Apanaschik und Elizabeth Harper Briglia in Bankbuchhaltung & Finanzen, eine Expansion dieser Größenordnung mit Handelsliberalisierung, die Privatisierung von Banken in vielen Schwellenländern und technologische Fortschritte sind zu einem ziemlich verbreiteten Trend geworden. (Weitere Einblicke finden Sie unter Staatliche Ökonomien: Von öffentlich zu privat.)

Die unmittelbaren Auswirkungen der Deregulierung waren verstärkter Wettbewerb, Markteffizienz und eine größere Auswahl der Verbraucher. Die Deregulierung löste beispiellose Veränderungen aus, die Kunden von passiven Verbrauchern zu leistungsstarken und anspruchsvollen Akteuren machten. Studien deuten darauf hin, dass zusätzliche, vielfältige Regulierungsbemühungen die Führung und Verwaltung von Finanzinstituten weiter erschweren, indem sie die Bürokratie und die Zahl der Regulierungen erhöhen. (Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Freie Märkte: Was kostet das? )

Gleichzeitig veränderte die technologische Revolution des Internets Art, Umfang und Wettbewerbslandschaft der Finanzdienstleistungsbranche. Nach der Deregulierung hat die neue Realität jedes Finanzinstitut im Wesentlichen in seinem eigenen Markt und Targeting sein Publikums, die mit engeren Dienstleistungen, die die Anforderungen einer einzigartigen Mischung aus Kunden Catering Segmenten. Diese Deregulierung zwang die Finanzinstitute, ihre Ziele zu priorisieren, indem sie ihren Fokus von der Zinsfestsetzung und Transaktionsverarbeitung hin zu einer stärkeren Kundenorientierung verlagerten.

Herausforderungen und Nachteile von Finanzpartnerschaften Seit 1998 erlebt die Finanzdienstleistungsbranche in wohlhabenden Ländern und den Vereinigten Staaten eine rasante geografische Expansion; Kunden, die zuvor von lokalen Finanzinstituten betreut wurden, werden nun auf globaler Ebene angesprochen. Darüber hinaus ist laut Alen Berger und Robert DeYoung in ihrem Artikel „Technological Progress and the Geographic Expansion of the Banking Industry“ ( Journal of Money, Credit and Banking, September 2006) zwischen 1985 und 1998 die durchschnittliche Entfernung zwischen einer Hauptbank und seine Tochtergesellschaften innerhalb US-amerikanischer Multibank- Holding-Gesellschaften sind um mehr als 50 % von 123,4 Meilen auf 188,9 Meilen gestiegen. Dies deutet darauf hin, dass die erhöhte Fähigkeit der Banken, Kredite für kleine Unternehmen über größere Entfernungen zu vergeben, es ihnen ermöglichte, weniger Größennachteile zu erleiden und die Produktivität zu steigern. (Weitere Informationen finden Sie unter Anzahl der Wettbewerbsvorteile.)

Die Deregulierung war auch der Hauptfaktor für diese geografische Diversifizierung, und Anfang der 1980er Jahre führte eine Reihe von politischen Änderungen zu einer schrittweisen Reduzierung der innerstaatlichen und zwischenstaatlichen Bankbeschränkungen.

In der Europäischen Union ermöglichte ein ähnliches Gegenstück zu politischen Änderungen den Bankenorganisationen und bestimmten anderen Finanzinstituten, ihre Geschäftstätigkeit auf die Mitgliedstaaten auszudehnen. In Lateinamerika begannen auch die Übergangswirtschaften Osteuropas und anderer Teile der Welt zu sinken oder zu eliminieren Beschränkungen der ausländischen Einreise, wodurch multinationale Finanzinstitute mit Sitz in anderen Ländern erhebliche Marktanteile erreichen können.

Transaktionen ohne Grenzen, Grenzen Jüngste Innovationen in der Kommunikations- und Informationstechnologie haben zu einer Verringerung der Skalennachteile im Zusammenhang mit den Geschäftskosten von Finanzinstituten geführt, die eine geografische Expansion in Erwägung ziehen. Geldautomatennetze und Banking-Websites haben effiziente Ferninteraktionen zwischen Instituten und ihren Kunden ermöglicht, und die Verbraucher sind so abhängig von ihrer neu entdeckten Fähigkeit geworden, kontinuierlich grenzenlose Finanztransaktionen durchzuführen, dass Unternehmen jegliche Wettbewerbsfähigkeit verlieren, wenn sie nicht technologisch verbunden sind.

Eine weitere treibende Kraft für die geografische Diversifizierung von Finanzdienstleistungsunternehmen war die Verbreitung von Unternehmenszusammenschlussstrategien wie Fusionen, Übernahmen, strategische Allianzen und Outsourcing. Solche Konsolidierungsstrategien können die Effizienz in der Branche verbessern und zu Fusionen und Übernahmen, freiwilligem Ausstieg oder zum erzwungenen Rückzug von Unternehmen mit schlechter Leistung führen.

Konsolidierungsstrategien befähigen Unternehmen außerdem, Skaleneffekte zu nutzen und sich auf die Senkung ihrer Produktionsstückkosten zu konzentrieren. Unternehmen erklären häufig öffentlich, dass ihre Fusionen durch den Wunsch nach Umsatzwachstum, einer Erhöhung der Produktbasis und nach einer Steigerung des Shareholder Value durch Personalkonsolidierung, Reduzierung der Gemeinkosten und durch das Angebot einer breiteren Produktpalette motiviert sind. Der Hauptgrund und Wert solcher Strategiekombinationen hängt jedoch oft mit der internen Kostenreduktion und der gesteigerten Produktivität zusammen. (Weitere Informationen finden Sie unter Was sind Skaleneffekte? )

Ungünstige Fakten über die Vor- und Nachteile der großen Strategien, die als Instrument zur geografischen Expansion innerhalb des Finanzdienstleistungssektors verwendet werden, wurden 2008 durch die sehr hohen M&A-Raten, wie sie zwischen der Nations Bank und der Bank of America (NYSE: BAC ) liegen, überlagert., Travelers Group und Citicorp (NYSE: C ), JP Morgan Chase (NYSE: JPM ) und Bank One. Ihr Dilemma bestand darin, ein Gleichgewicht zu schaffen, das den Gesamtgewinn maximierte.

Fazit Die Schlussfolgerung zu den Auswirkungen, Vor- und Nachteilen nationaler und internationaler geografischer Diversifizierung und Expansion auf die Finanzdienstleistungsbranche ist die Tatsache, dass mit der Globalisierung das Überleben und der Erfolg vieler Finanzdienstleistungsunternehmen darin besteht, die Bedürfnisse, Wünsche und Erwartungen zu verstehen und zu erfüllen ihrer Kunden.

Der wichtigste und ständig neu entstehende Faktor für Finanzunternehmen, um erfolgreich in ausgedehnten globalen Märkten zu agieren, ist ihre Fähigkeit, anspruchsvolle, hoch entwickelte, besser ausgebildete und leistungsfähigere Verbraucher, die von der Einfachheit und Geschwindigkeit der Technologie abhängig sind, effizient zu bedienen. Finanzunternehmen, die die Bedeutung der Kundenorientierung nicht erkennen, verschwenden ihre Ressourcen und werden schließlich zugrunde gehen. Unternehmen, die die Auswirkungen dieser verbraucherorientierten Transformationen nicht erkennen, werden in einer neu entstandenen globalen Finanzdienstleistungsgemeinschaft, die durch die Deregulierung für immer verändert wurde, ums Überleben kämpfen oder aufhören zu existieren. (Um mehr über diese Branche zu erfahren, lesen Sie The Evolution of Banking.)