Wie werden Vermögensverwaltungsunternehmen reguliert?
Regulierung ist ein wichtiger Teil der Finanzindustrie. Die Aufsicht trägt dazu bei, dass der Kapitalfluss im gesamten Markt frei bleibt. Aber es trägt auch zum Schutz der Interessen von Verbrauchern und Anlegern bei, indem es sie vor zu vielen Risiken und Betrug durch skrupellose Fachleute schützt.
Die Vermögensverwaltungsbranche wird größtenteils von zwei Gremien geleitet – der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA). Obwohl sie getrennt sind, gibt es Überschneidungen zwischen diesen und anderen Agenturen. Tatsächlich kann das regulatorische Bild, mit dem ein bestimmtes Unternehmen konfrontiert ist, ziemlich komplex werden. Lesen Sie weiter, um mehr darüber zu erfahren, wie diese und andere Agenturen die Vermögensverwaltungsbranche regulieren und in Schach halten.
Die zentralen Thesen
- Vermögensverwaltungsgesellschaften bieten ihren Kunden Beratungs- und Finanzplanungsdienstleistungen sowie Anlagestrategien an.
- Die SEC reguliert Anlageberater mit einem verwalteten Vermögen von über 110 Millionen US-Dollar.
- FINRA setzt die SEC-Regeln und -Vorschriften unter den Mitgliedern durch und ist für die Überwachung von Maklerfirmen und einzelnen Maklern verantwortlich.
- Andere Behörden, die Vermögensverwalter regulieren, sind die Federal Reserve, das US-Finanzministerium und die FDIC.
Was ist die Asset-Management-Branche?
Die Vermögensverwaltungsbranche ist nur ein Teil des breiteren festverzinsliche Wertpapiere, private Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs). Diese Dienstleistungen und Strategien werden von einem Vermögensverwalter zugeschnitten – einem Finanzexperten, der bei der Firma angestellt ist.
Wertpapier- und Börsenkommission
Die Securities and Exchange Commission (SEC) wurde 1934 durch den Securities Exchange Act gegründet und ist eine unabhängige Regierungsbehörde. Es hat den Auftrag, Anleger zu schützen und Fairness auf den Wertpapiermärkten zu gewährleisten. Die SEC verfügt über umfassende Regulierungsbefugnisse in Bezug auf die US-Wertpapiermärkte, einschließlich der Aufsicht über Börsen und der Durchsetzung von Vorschriften.
Jede Firma, die Anlageberatung in Wertpapieren gibt, ist ein als Anlageberater. Dazu gehören Unternehmen, die Kundenportfolios verwalten. Die SEC reguliert Anlageberater mit einem verwalteten Vermögen von über 110 Millionen US-Dollar (AUM). Berater, die Vermögenswerte unterhalb dieser Ebene verwalten, müssen sich bei ihrem Bundesstaat registrieren, ebenso wie alle Vertreter von Anlageberatern.
Die Registrierung bedeutet nicht, dass ein Berater von der SEC unterstützt wird, sondern bedeutet, dass der Berater sich an die Regeln der Agentur hält.
Die SEC behauptet, dass die Registrierung keine Billigung eines bestimmten Anlageverwalters oder Beraters darstellt. Stattdessen bedeutet es nur, dass das Unternehmen bestimmte Offenlegungen vorgenommen hat und sich bereit erklärt, die SEC-Regeln einzuhalten. Von der SEC regulierte Unternehmen unterliegen außerplanmäßigen Audits.
Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie
Die Financial Industry Regulatory Authority – allgemein als FINRA bezeichnet – ist eine selbstregulierende Organisation, die im Geltungsbereich der SEC tätig ist. Es ist mit der Durchsetzung der SEC-Regeln und -Vorschriften unter seinen Mitgliedern beauftragt und hat die Verantwortung, die Aktivitäten von Maklerfirmen und einzelnen Maklern zu beaufsichtigen. Jeder, der als Börsenmakler oder als Vertreter eines Broker-Dealers Wertpapiere an die Öffentlichkeit verkauft, wird mit ziemlicher Sicherheit von der FINRA reguliert.
Es gibt relativ große Überschneidungen zwischen der Regulierung sowohl der SEC als auch der FINRA. In der Praxis kann eine Firma bei der FINRA registrierte Makler haben, die auch registrierte Vertreter von Anlageberatern sind. Dies bedeutet, dass ein einziger Vermögensverwalter der Aufsicht und Prüfung durch beide Stellen unterliegen könnte.
Andere Aufsichtsbehörden
Die SEC und FINRA sind nicht die einzigen Gremien, die Vermögensverwaltungsgesellschaften und ihre Anlageberater regulieren. Andere Stellen, die die Finanzindustrie regulieren, sind:
- Zentralbank der Regierung der Vereinigten Staaten. Es kontrolliert die Geldpolitik und trägt dazu bei, das Finanzsystem des Landes stabil und sicher zu erhalten und sicherzustellen.
- Das US-Finanzministerium : Dieses Ministerium überwacht die Erhebung von Steuern und die Verwaltung der Staatsfinanzen. Das Finanzministerium ist auch für die Ausgabe von Anleihen, Banknoten und Münzen zuständig.
- Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC): Die FDIC versichert alle Einlagen bis zu 250.000 USD pro versicherter Bank. Dies trägt zum Schutz der Verbraucher im Falle eines Bankausfalls bei.
- Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC): Diese Behörde ist dafür verantwortlich, die nationalen Bankvorschriften in den Vereinigten Staaten zu erlassen und durchzusetzen. Seine Hauptagenda besteht darin, sicherzustellen, dass die Verbraucher fair und gleich behandelt werden und dass Finanzinstitute sicher arbeiten.
Auch Unternehmen und Berater unterliegen der Regulierung durch staatliche Behörden und Ämter.
Für große Multi-Strategie-Unternehmen, die an zahlreichen Vermögensverwaltungs- und anderen Aktivitäten beteiligt sind, besteht ein gewisses Maß an regulatorischer Komplexität. Eine Investmentbank mit einer Vermögensverwaltungsabteilung, einer Vermögensverwaltungsabteilung und einem traditionellen Bankzweig kann von der SEC und der FINRA sowie der Federal Reserve, dem Treasury Department und der FDIC reguliert werden.
Es gibt überlappende und manchmal widersprüchliche regulatorische Rahmenbedingungen, mit denen Unternehmen der Finanzbranche häufig konfrontiert sind. Um Konflikt- oder Verwirrungsfelder anzugehen, hat der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act – normalerweise als Dodd-Frank bezeichnet – die Schaffung des Financial Stability Oversight Council (FSOC) ins Leben gerufen. Das FSOC fungiert als Koordinierungsstelle, die mit der Vereinfachung der Bankenregulierung und der Überwachung der Systemrisiken für die Finanzbranche beauftragt ist.