Investmentbank
Was ist eine Investmentbank?
Eine Investmentbank ist ein Finanzdienstleistungsunternehmen, das bei großen und komplexen Finanztransaktionen als Vermittler auftritt. Eine Investmentbank ist in der Regel beteiligt, wenn ein Startup-Unternehmen den Börsengang (IPO) vorbereitet und wenn ein Unternehmen mit einem Wettbewerber fusioniert. Sie ist auch als Broker oder Finanzberater für große institutionelle Kunden wie Pensionskassen tätig.
Zu den globalen Investmentbanken gehören JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse und Deutsche Bank.
Viele dieser Namen bieten auch Community-Banking im Storefront an und verfügen über Abteilungen, die auf die Anlagebedürfnisse vermögender Privatpersonen ausgerichtet sind.
So funktioniert eine Investmentbank
Die Beratungsabteilung einer Investmentbank erhält für ihre Dienstleistungen eine Gebühr. Der Handelsbereich verdient Provisionen basierend auf seiner Marktleistung. Wie bereits erwähnt, haben viele auch Privatkundenabteilungen, die Geld verdienen, indem sie Verbrauchern und Unternehmen Geld verleihen.
Fachleute, die für Investmentbanken arbeiten, können Karrieren als Finanzberater, Händler oder Verkäufer machen. Eine Karriere im Investmentbanking ist lukrativ, aber in der Regel mit langen Arbeitszeiten und erheblichem Stress verbunden.
Die Zwischenrolle
Investmentbanken sind am bekanntesten für ihre Arbeit als Vermittler zwischen einem Unternehmen und den Finanzmärkten. Das heißt, sie helfen Unternehmen, Aktien bei einem Börsengang oder einem zusätzlichen Aktienangebot auszugeben. Sie arrangieren auch die Fremdfinanzierung von Unternehmen, indem sie Großinvestoren für Unternehmensanleihen finden.
Die beratende Rolle der Investmentbank beginnt mit der Beratung vor dem Underwriting und setzt sich nach dem Wertpapiervertrieb fort.
Die Investmentbank ist dafür verantwortlich, den Jahresabschluss eines Unternehmens auf Richtigkeit zu prüfen und einen Prospekt zu veröffentlichen, der das Angebot den Anlegern detailliert beschreibt, bevor die Wertpapiere zum Kauf angeboten werden.
Zu den Kunden von Investmentbanken zählen Unternehmen, Pensionsfonds, andere Finanzinstitute, Regierungen und Hedgefonds.
Die zentralen Thesen
- Investmentbanken sind auf die Abwicklung komplexer Finanztransaktionen wie Börsengänge und Fusionen für Firmenkunden spezialisiert.
- Modernes Investmentbanking ist typischerweise eine Abteilung eines größeren Bankinstituts wie Citibank und JPMorgan Chase.
- Eine „Chinese Wall“ soll die Investmentbanking-Aktivitäten vom Handelsbereich des Unternehmens trennen, um Interessenkonflikte zu vermeiden.
Größe ist ein Asset für Investmentbanken. Je mehr Verbindungen die Bank innerhalb der globalen Finanzgemeinschaft hat, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie Käufer mit Verkäufern zusammenbringt, insbesondere bei einzigartigen Transaktionen.
Der Betrieb der Investmentbank kann grob in drei Hauptfunktionen unterteilt werden.
Finanzberater
Als Finanzberater für große institutionelle Anleger kann eine Investmentbank strategische Beratung in einer Vielzahl von Finanzangelegenheiten leisten.
Sie erfüllen diese Mission, indem sie ein gründliches Verständnis der Ziele ihrer Kunden, der Branche und der globalen Märkte mit der strategischen Vision kombinieren, die erforderlich ist, um kurz- und langfristige Chancen und Herausforderungen zu erkennen und zu bewerten.
Fusionen und Übernahmen
Die Erleichterung von Fusionen und Übernahmen ist ein Schlüsselelement der Arbeit einer Investmentbank.
Die Investmentbank schätzt den Wert einer möglichen Akquisition ein und hilft, einen fairen Preis dafür auszuhandeln. Es hilft auch bei der Strukturierung und Erleichterung der Akquisition, um den Deal so reibungslos wie möglich zu gestalten.
Forschung
Investmentbanken haben Research-Abteilungen, die Unternehmen prüfen und Berichte über ihre Aussichten schreiben, oft mit Kauf, Halte- oder Verkaufsrating. Diese Forschung generiert möglicherweise keine direkten Einnahmen, unterstützt jedoch die Händler und die Verkaufsabteilung.
Die Research-Abteilung bietet auch Anlageberatung für externe Kunden an, die über das Trading Desk der Bank einen Trade abschließen können, der der Bank Einnahmen bringen würde.
Das Research hält das institutionelle Wissen einer Investmentbank in den Bereichen Kreditanalyse, Rentenanalyse, makroökonomische Analyse und quantitative Analyse aufrecht, die alle intern und extern zur Beratung von Kunden verwendet werden.
Größe ist ein Pluspunkt im Investmentbanking-Geschäft, wo die größten Investmentbanken auf ein globales Netzwerk angewiesen sind, um Käufer und Verkäufer zusammenzubringen.
Kritik an Investmentbanken
Investmentbanken beraten externe Kunden in einem Bereich und handeln mit eigenen Konten in einem anderen. Das ist ein potenzieller Interessenkonflikt.
Um dies zu verhindern, müssen Investmentbanken eine sogenannte chinesische Mauer zwischen den Divisionen aufrechterhalten. Diese bildliche Barriere soll verhindern, dass Informationen weitergegeben werden, die es der einen oder anderen Seite ermöglichen würden, auf Kosten ihrer eigenen Kunden unfaire Gewinne zu erzielen.