Stichtag vs. Indexfonds: Ist einer besser?
In der Welt der Investmentfonds gibt es zwei Hauptkategorien: aktiv verwaltete Fonds und passiv verwaltete ( Index )Fonds. (Weitere Informationen finden Sie unter: Passives vs. aktives Management.)
Aktiv verwaltete Fonds werden von Portfoliomanagern verwaltet, die Wertpapiere innerhalb des Fonds kaufen und verkaufen, um das Anlageziel des Fonds zu erreichen. Target-Date-Fonds sind verschiedene aktiv verwaltete Fonds, die zu einem bestimmten Zeitpunkt „fällig“ sind.
Passiv gemanagte Indexfonds einfach kaufen und halten einen Korb von Wertpapieren, die auch den Fonds des Ziel ohne Portfolio passen Umsatz.
Sowohl Aktives Management: Funktioniert es für Sie? )
Indexfonds
Indexfonds sind wahrscheinlich die einfachste Art von Investmentfonds, die heute verfügbar sind. Diese Mittel einfach alle Wertpapiere kaufen, die in einer bestimmten Aktie oder Anleihe notiert sind Index. Ein S&P 500 Indexfonds besitzt beispielsweise jede der 500 Aktien, die in diesem Index enthalten sind, und jede Aktie des Fonds repräsentiert eine ungeteilte Beteiligung an jedem dieser 500 Unternehmen. Für praktisch jeden existierenden Finanzindex im In- und Ausland stehen Indexfonds zur Verfügung. (Weitere Informationen finden Sie unter: The Lowdown on Index Funds.)
Fonds mit Zieldatum
Stichtagsfonds werden so verwaltet, dass die Wertpapiere des Fonds mit Annäherung an den Stichtag in einer zunehmend konservativen Allokation verteilt werden. Zum Beispiel bietet ein Sparsamkeitsplan – der von der Bundesregierung für Arbeitnehmer bereitgestellte Pensionsplan – fünf Kernfonds, die von konservativ bis aggressiv reichen, sowie mehrere Lebenszyklusfonds, die in 10-Jahres-Intervallen fällig werden, wobei der nächste 2020 fällig wird Die Life-Cycle-Fonds sind Dachfonds, die Zuteilungen der fünf Kernfonds vorhalten. Als sie zum ersten Mal ausgegeben werden, 24% des Vermögens in den beiden gehaltenen Anleihefonds mit dem Rest unter den drei Aktienfonds aus den fünf Kernfonds zugewiesen. Dann werden die Mittel alle 90 Tage langsam umgeschichtet, bis das Zieldatum erreicht ist. An dieser Stelle wird die anfängliche Allokation umgekehrt, wobei 24 % der Mittel auf die drei Aktienfonds und die restlichen 76 % auf die beiden Rentenfonds verteilt werden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Life Cycle Funds: Kann es einfacher werden? )
Die meisten anderen Zielfonds funktionieren ähnlich, wobei die anfängliche Vermögensallokation in der Regel auf Wachstum ausgerichtet ist und schrittweise in ein stabiles oder ertragsstarkes Portfolio umgeschichtet wird. Diese Fonds verfügen jetzt über ein Gesamtvermögen von über 500 Milliarden US-Dollar und werden in 401(k) und anderen arbeitgeberfinanzierten Altersvorsorgeplänen immer beliebter. (Weitere Informationen finden Sie unter: Zielterminfonds: Beliebter, billiger als je zuvor.)
Index vs. TD
Als breite Fondskategorien sind Stichtags- und Indexfonds in vielerlei Hinsicht schwer zu vergleichen, da sie sich in Struktur und Zielsetzung unterscheiden. Zielfonds sind intern in der Regel recht komplexe Instrumente, während Indexfonds von Natur aus völlig transparent und statisch sind. Target-Date-Fonds bieten eine vollständige Palette von Gebührenstrukturen, während Indexfonds aufgrund ihres passiven Managements in der Regel wenig oder gar nichts verlangen. Zieldatumsfonds können auch in verschiedene Arten von Wertpapieren investieren, einschließlich Stamm und Vorzugsaktien, Unternehmens und Staatsanleihen und in einigen Fällen andere Investmentfonds. Und da letzterer Fondstyp in der Regel darauf ausgelegt ist, im Laufe der Zeit immer konservativere Renditen zu erzielen, ist jeder Vergleich mit einem Indexfonds grundsätzlich verzerrt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wer profitiert tatsächlich von Target Date Funds? )
Anleger, die diese beiden Arten von Fonds vergleichen möchten, müssen wahrscheinlich zwei bestimmte Fonds auswählen und ihre Performance über einige separate, aber identische Zeiträume vergleichen. Anleger müssen jedoch ihre Ziele im Auge behalten, wenn sie diese Daten anzeigen, denn diejenigen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt auf ihr Geld zugreifen müssen – beispielsweise wenn das fragliche Zieldatum eintrifft – sind möglicherweise keine guten Kandidaten für einen Indexfonds aufgrund der Wahrscheinlichkeit, dass dieser Index kurz bevor das Geld benötigt wird, erheblich sinken könnte. Diejenigen, die ihre Fonds innerhalb weniger Jahre liquidieren müssen, werden in einem Fonds mit Stichtag wahrscheinlich besser dran sein, da die Wahrscheinlichkeit, einen großen Verlust zu erleiden, mit der Zeit abnimmt, wenn das Zielportfolio konservativer zugeteilt wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: 5 Gründe, Indexfonds zu vermeiden.)
Diejenigen, die mindestens 15 oder 20 Jahre lang keine Auszahlung vornehmen müssen, können in einem Indexfonds die Nase vorn haben. Ein Rentensparer in ihren 40ern könnte beispielsweise klug sein, einen Indexfonds zu kaufen und darin zu bleiben, bis sie 65 oder 70 erreicht, da der Index in dieser Zeitspanne durchschnittliche Renditen von 8 bis 10 % pro Jahr erzielt hat. Selbst wenn der Markt kurz vor der Pensionierung korrigiert, könnte sie dennoch vor einem Fonds mit Stichtag herauskommen, da sie während des restlichen Zeitraums stärker am Wachstum beteiligt war. (Weitere Informationen finden Sie unter: Können Enhanced Index Funds risikoarme Renditen liefern? )
Die Quintessenz
Der Vergleich von Fonds zum Stichtag mit Indexfonds ist wie der Vergleich von Äpfeln mit Orangen. Jede Art von Fonds ist für einen etwas anderen Zweck konzipiert, obwohl beide Arten von Fonds es Anlegern ermöglichen, ihr Geld in gewisser Weise mit automatischem Piloten zu erhöhen. Weitere Informationen zu Index- und Zieldatumsfonds finden Morningstar Inc. ( Finanzberater. (Weitere Informationen finden Sie unter: