13 Juni 2021 21:46

S&P 500 Index – Standard & Poor’s 500 Index

Was ist der S&P 500-Index?

Der S&P 500 Index oder Standard & Poor’s 500 Index ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index der 500 größten börsennotierten Unternehmen in den USA. Es handelt sich nicht um eine genaue Liste der 500 größten US-Unternehmen nach Marktkapitalisierung, da es andere Kriterien, die in den Index aufgenommen werden sollen. Der Index wird allgemein als das beste Maß für US-Aktien mit hoher Marktkapitalisierung angesehen. Weitere gängige US-Aktienmarkt-Benchmarks sind der Dow Jones Industrial Average (Dow 30) und der Russell 2000-Index, der den Small-Cap-Index darstellt.

Der S & P bietet derzeit nicht die Gesamtliste aller 500 Unternehmen auf seiner Website außerhalb der Top 10. Viele der Top-Unternehmen im S & P 500 umfassen Technologieunternehmen und Finanzunternehmen.

Die zentralen Thesen

  • Der S&P 500 Index oder Standard & Poor’s 500 Index ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index der 500 größten börsennotierten US-Unternehmen.
  • Der S&P ist ein Float-gewichteter Index, d. h. die Marktkapitalisierung der Unternehmen wird um die Anzahl der für den öffentlichen Handel verfügbaren Aktien angepasst.
  • Der Index wird allgemein als das beste Maß für US-Aktien mit hoher Marktkapitalisierung angesehen. Infolgedessen gibt es viele Fonds, die darauf ausgelegt sind, die Wertentwicklung des S&P zu verfolgen.

Gewichtungsformel und Berechnung für den S&P 500

Der S&P 500 verwendet eine Methode zur Gewichtung der Marktkapitalisierung, die eine höhere prozentuale Allokation auf Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung vorsieht.

Die Bestimmung der Gewichtung jeder Komponente des S&P 500 beginnt mit der Summierung der Gesamtmarktkapitalisierung für den Index.

  1. Berechnen Sie die Gesamtmarktkapitalisierung für den Index, indem Sie alle Marktkapitalisierungen der einzelnen Unternehmen addieren.
  2. Die Gewichtung jedes Unternehmens im Index wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung des Unternehmens durch die Gesamtmarktkapitalisierung des Index dividiert wird.
  3. Zur Überprüfung wird die Marktkapitalisierung eines Unternehmens berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs mit den ausstehenden Aktien des Unternehmens multipliziert wird.
  4. Glücklicherweise werden die Gesamtmarktkapitalisierung des S&P sowie die Marktkapitalisierungen einzelner Unternehmen häufig auf Finanzwebsites veröffentlicht, sodass Anleger diese nicht berechnen müssen.

S&P 500 Indexaufbau

Die Marktkapitalisierung eines Unternehmens wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs mit den ausstehenden Aktien multipliziert wird. Der S&P verwendet nur Streubesitzaktien, d. h. Aktien, die vom Publikum gehandelt werden können. Der S&P passt die Marktkapitalisierung jedes Unternehmens an, um neue Aktienemissionen oder Unternehmensfusionen auszugleichen. Der Wert des Index wird berechnet, indem die angepassten Marktkapitalisierungen jedes Unternehmens summiert und das Ergebnis durch einen Divisor dividiert werden. Leider ist der Divisor eine geschützte Information des S & P und wird nicht für die Öffentlichkeit freigegeben.

Wir können jedoch die Gewichtung eines Unternehmens im Index berechnen, was Anlegern wertvolle Informationen liefern kann. Wenn eine Aktie steigt oder fällt, können wir ein Gefühl dafür bekommen, ob dies Auswirkungen auf den Gesamtindex haben könnte. Beispielsweise hat ein Unternehmen mit einer Gewichtung von 10 % einen größeren Einfluss auf den Wert des Index als ein Unternehmen mit einer Gewichtung von 2 %.



Die jüngste Neuausrichtung des S & P 500 wurde am 12. März 2021 angekündigt und trat vor der Marktöffnung am 22. März 2021 in Kraft. NXP Semiconductors (NXPI), Penn National Gaming (PENN), Generac Holdings (GNRC) und Caesars Entertainment (CZR) wurden in den S&P 500 aufgenommen. Sie ersetzten Xerox Holdings (XRX), Flowserve (FLS), SL Green Realty (SLG) und Vontier (VNT).

Der viel zitierte S&P 500

Der S&P 500 ist einer der am häufigsten notierten amerikanischen Indizes, da er die größten börsennotierten Unternehmen in den USA repräsentiert. Der S&P 500 konzentriert sich auf den Large-Cap-Sektor des US-Marktes und ist zudem ein Float-gewichteter Index, d nach der Anzahl der für den öffentlichen Handel verfügbaren Aktien.

S & P 500 gegen DJIA

Der S&P 500 ist aufgrund seiner Tiefe und Breite oft der bevorzugte Index von institutionellen Anlegern, während der Dow Jones Industrial Average in  der Vergangenheit mit der Einschätzung des US-Aktienmarktes für Privatanleger in Verbindung gebracht wurde. Institutionelle Anleger nehmen den S&P 500 als repräsentativer für die US-Aktienmärkte wahr, da er mehr Aktien aus allen Sektoren umfasst (500 gegenüber den 30 Industriewerten des Dow).

Darüber hinaus verwendet der S&P 500 eine Methode zur Gewichtung der Marktkapitalisierung, die Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung eine höhere prozentuale Allokation ermöglicht, während der DJIA ein preisgewichteter Index ist, der Unternehmen mit höheren Aktienkursen eine höhere Indexgewichtung verleiht. Die Marktkapitalisierungsgewichtungsstruktur ist bei US-Indizes häufiger als die preisgewichtete Methode.

S&P vs. Russell-Indizes

Der S&P 500 ist Mitglied einer Reihe von Indizes, die vom Unternehmen Standard & Poor’s erstellt wurden. Der Indexsatz von Standard & Poor’s ähnelt der Russell-Indexfamilie, da es sich bei beiden um investierbare, nach Marktkapitalisierung gewichtete (sofern nicht anders angegeben, wie gleichgewichtete ) Indizes handelt.

Es gibt jedoch zwei große Unterschiede zwischen der Konstruktion der Indexfamilien S&P und Russel. Erstens wählt Standard & Poor’s die konstituierenden Unternehmen über einen Ausschuss aus, während Russell-Indizes eine Formel verwenden, um die aufzunehmenden Aktien auszuwählen. Zweitens gibt es innerhalb der S&P-Stil-Indizes keine Namensüberschneidungen (Wachstum versus Wert), während Russell-Indizes dasselbe Unternehmen sowohl in den „Value“- als auch in den „Growth“-Indizes enthalten.

Andere S & P-Indizes

Der S & P 500 ist Mitglied der S & P Global 1200-Indexfamilie. Andere beliebte Indizes sind der S&P MidCap 400, der die Mid-Cap-Unternehmenspalette repräsentiert, und der S&P SmallCap 600, der Small-Cap-Unternehmen repräsentiert. Der S&P 500, S&P MidCap 400 und S&P SmallCap 600 bilden zusammen einen US-Allkapitalisierungsindex, der als S&P Composite 1500 bekannt ist.

S&P 500 vs. Vanguard 500 Fund

Der Vanguard 500 Index Fund strebt an, die Kurs- und Renditeentwicklung des S&P 500 Index nachzubilden, indem er sein gesamtes Nettovermögen in die im Index enthaltenen Aktien investiert und jede Komponente mit ungefähr der gleichen Gewichtung wie der S&P Index hält. Damit weicht der Fonds kaum vom S&P ab, den er nachahmen soll.

Der S&P 500 ist ein Index, aber diejenigen, die in die Unternehmen investieren möchten, aus denen der S&P besteht, müssen in einen Fonds investieren, der den Index nachbildet, wie den Vanguard 500-Fonds.

Einschränkungen des S&P 500 Index

Eine der Einschränkungen für den S & P und andere Indizes, die nach Marktkapitalisierung gewichtet sind, tritt auf, wenn Aktien im Index überbewertet werden, was bedeutet, dass sie höher steigen als es ihre Fundamentaldaten rechtfertigen. Wenn eine Aktie eine starke Gewichtung im Index hat, während sie überbewertet ist, bläst die Aktie normalerweise den Gesamtwert oder den Preis des Index auf.

Eine steigende Marktkapitalisierung eines Unternehmens ist nicht unbedingt ein Hinweis auf die Fundamentaldaten eines Unternehmens, sondern spiegelt vielmehr die Wertsteigerung der Aktie im Verhältnis zu den ausstehenden Aktien wider. Infolgedessen werden gleichgewichtete Indizes immer beliebter, wobei die Aktienkursbewegungen jedes Unternehmens einen gleichen Einfluss auf den Index haben.

Beispiel für die Marktkapitalisierung des S&P 500

Um zu verstehen, wie sich die zugrunde liegenden Aktien auf den S&P-Index auswirken, müssen die einzelnen Marktgewichte berechnet werden, indem die Marktkapitalisierung jedes Unternehmens durch die Gesamtmarktkapitalisierung des Index dividiert wird. Nachfolgend ein Beispiel für die Gewichtung von Apple im Index:

  • Apple Inc. (AAPL ) meldete 17.001.802.000 Stammaktien für das am 26. September 2020 endende Geschäftsjahr 2020 und hatte zum 21. Dezember 2020 einen Aktienkurs von 128,23 USD.
  • Die Marktkapitalisierung von Apple betrug 2,18 Billionen US-Dollar (oder 17 Milliarden * 128,23 US-Dollar). Die 2,18 Billionen US-Dollar werden als Zähler bei der Indexberechnung verwendet.
  • Die Gesamtmarktkapitalisierung des S&P 500 betrug etwa 31,61 Billionen US-Dollar, was der Summe der Marktkapitalisierungen aller Aktien im Index entspricht.
  • Die Gewichtung von Apple im Index betrug 7% und berechnet sich wie folgt: 2,18 Billionen US-Dollar/31,61 Billionen US-Dollar.

Insgesamt gilt: Je größer das Marktgewicht eines Unternehmens ist, desto stärker wirkt sich jede 1%ige Kursänderung einer Aktie auf den Index aus.

 

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