Zieldatumsfonds

Was ist ein Zieldatumsfonds?

Zielterminfonds sind Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs), die so strukturiert sind, dass sie ihr Vermögen auf eine Weise steigern, die für einen bestimmten Zeitraum optimiert ist. Die Strukturierung dieser Fonds berücksichtigt den Kapitalbedarf eines Anlegers zu einem späteren Zeitpunkt – daher der Name „Zieldatum“. In den meisten Fällen verwenden Anleger einen Zielterminfonds, um einen Antrag auf Eintritt in den Ruhestand zu stellen. Zielfonds werden jedoch häufiger von Anlegern verwendet, die auf zukünftige Ausgaben hinarbeiten, beispielsweise auf Studiengebühren für Kinder.

Die zentralen Thesen

  • Ein Zielfonds ist eine Klasse von Investmentfonds oder ETFs, die die Gewichtung der Anlageklassen regelmäßig neu ausgleichen, um das Risiko und die Rendite für einen festgelegten Zeitraum zu optimieren.
  • Die Asset Allocation eines Fonds mit Stichtag soll in der Regel schrittweise zu einem konservativeren Profil übergehen, um das Risiko zu minimieren, wenn sich der Stichtag nähert.
  • Der Reiz von Fonds mit Stichtag besteht darin, dass sie Anlegern die Möglichkeit bieten, ihre Investitionstätigkeit in einem Fahrzeug auf Autopilot zu übertragen.

Funktionsweise eines Zieldatumsfonds

Zielterminfonds verwenden eine traditionelle Portfoliomanagementmethode, um die Target Retirement 2065-Produkte auf den Markt gebracht. Angesichts der Tatsache, dass die Mittel ein angestrebtes Verwendungsdatum von 2065 haben, haben sie einen Zeithorizont von 48 Jahren.

Die Portfoliomanager eines Fonds verwenden diesen vorgegebenen Zeithorizont, um ihre Anlagestrategie zu gestalten, die im Allgemeinen auf traditionellen Asset Allocation-Modellen basiert. Die Fondsmanager verwenden das Zieldatum auch, um den Grad des Risikos zu bestimmen, das der Fonds eingehen möchte. Portfoliomanager mit Stichtag passen das Portfoliorisiko normalerweise jährlich neu an.

Besondere Überlegungen

Nach der erstmaligen Auflegung weist ein Zieldatumsfonds eine hohe Risikotoleranz auf und ist daher stärker auf leistungsstarke, aber spekulative Vermögenswerte ausgerichtet. Bei der jährlichen Anpassung setzen die Portfoliomanager die Zuordnung der Anlagekategorien zurück.

Der Portfolio-Mix aus Vermögenswerten und Risikograd eines Fonds mit Stichtag wird konservativer, wenn er sich seinem objektiven Stichtag nähert. Portfolioinvestitionen mit höherem Risiko umfassen in der Regel inländische und globale Aktien. Teile eines Portfolios mit Stichtag mit geringerem Risiko umfassen typischerweise festverzinsliche Anlagen wie Anleihen und  Zahlungsmitteläquivalente.

Die meisten Materialien für das Fondsmarketing zeigen den Gleitpfad der Allokation, dh die Verschiebung von Vermögenswerten, über den gesamten Anlagehorizont. Die Fonds strukturieren ihre Gleitrate so, dass die konservativste Allokation direkt zum festgelegten Zieldatum erreicht wird.

Einige Fonds zum Stichtag, die als „Durch“ -Fonds (To-Fonds) bezeichnet werden, verwalten auch Fonds bis zu einer bestimmten Asset-Allokation nach dem Zieldatum. In den Jahren nach dem Zieldatum sind die Allokationen stärker auf risikoarme festverzinsliche Anlagen ausgerichtet.

Vor- und Nachteile von Zielfonds

Vorteile

Zielterminfonds sind bei 401 (k) -Plan  Anlegern beliebt . Anstatt mehrere Anlagen auswählen zu müssen, um ein Portfolio zu erstellen, mit dem sie ihre Altersvorsorgeziele erreichen können, wählen Anleger einen einzigen Fonds mit Stichtag, der ihrem Zeithorizont entspricht. Zum Beispiel würde ein jüngerer Arbeitnehmer, der im Jahr 2065 in den Ruhestand gehen möchte, einen Fonds zum Stichtag 2065 wählen, während ein älterer Arbeitnehmer, der im Jahr 2025 in den Ruhestand gehen möchte, einen Fonds zum Stichtag 2025 wählen würde.

Diese Mittel verringern den Bedarf an anderen Vermögenswerten. Einige Finanzfachleute raten, dass wenn Sie in eine investieren, dies die einzige Investition in Ihren Plan sein sollte. Dieser einmalige Ansatz ist darauf zurückzuführen, dass zusätzliche Investitionen Ihre gesamte Portfolioallokation verzerren können. Nachdem Sie sich für einen Fonds entschieden haben, haben Sie jedoch die ultimative Investition zum Festlegen und Vergessen.

Nachteile

Natürlich kann der Autopilot-Charakter von Fonds mit Stichtag beide Richtungen einschränken. Die vorgegebene Verlagerung des Portfolio-Vermögens entspricht möglicherweise nicht den sich ändernden Zielen und Bedürfnissen eines Einzelnen. Die Menschen wachsen und verändern sich, ebenso wie ihre Bedürfnisse.

Was ist, wenn Sie wesentlich früher als zum Zieldatum in den Ruhestand gehen müssen – oder entscheiden, dass Sie länger arbeiten möchten? Es gibt auch keine Garantie dafür, dass die Erträge des Fonds mit der Inflation Schritt halten. Tatsächlich gibt es keine Garantie dafür, dass der Fonds überhaupt einen bestimmten Betrag an Erträgen oder Gewinnen erzielt. Ein Zieldatumsfonds ist eine Investition, keine Annuität. Wie bei allen Anlagen unterliegen diese Fonds einem Risiko und einer Underperformance.

Darüber hinaus können Fonds zum Stichtag teuer sein, wenn Investitionen getätigt werden. Es handelt sich technisch gesehen um einen Dachfonds (FoF) – einen Fonds, der in andere Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds investiert , dh Sie müssen die Kostenquoten dieser zugrunde liegenden Vermögenswerte sowie die Gebühren des Zielfonds zahlen.

Natürlich sind immer mehr Fonds nicht belastet, und insgesamt sind die Gebührensätze gesunken. Dennoch ist es etwas, auf das Sie achten müssen, insbesondere wenn Ihr Fonds in viele passiv verwaltete Fahrzeuge investiert. Warum doppelte Gebühren für Indexfonds zahlen, wenn Sie diese selbst kaufen und halten könnten?

Beachten Sie auch, dass ähnlich benannte Zielfonds nicht gleich sind – oder genauer gesagt, dass ihr Vermögen nicht dasselbe ist. Ja, alle zielgerichteten Fonds für 2045 werden stark auf Aktien ausgerichtet sein, aber einige entscheiden sich möglicherweise für inländische Aktien, während andere sich für internationale Aktien entscheiden. Einige entscheiden sich möglicherweise für Anleihen mit Investment-Grade-Rating, andere für hochverzinsliche Schuldtitel mit niedrigerem Rating. Stellen Sie sicher, dass das Vermögensportfolio des Fonds Ihrem Komfortniveau und Ihrer eigenen Risikobereitschaft entspricht.

Vorteile

  • Der ultimative Autopilot-Weg, um zu investieren
  • All-in-One-Fahrzeug – keine weiteren Vermögenswerte erforderlich
  • Ein diversifiziertes Portfolio

Nachteile

  • Höhere Kosten als bei anderen passiven Anlagen
  • Einkommen nicht garantiert
  • Möglicherweise unzureichende Inflationsabsicherung
  • Wenig Raum für die Änderung der Anlegerziele und -bedürfnisse

Beispiel für Fonds mit Stichtag

Vanguard ist ein Investmentmanager, der eine umfassende Reihe von Fonds zum Stichtag anbietet. Im Folgenden vergleichen wir die Merkmale des Vanguard 2065 (VLXVX) -Fonds mit den Merkmalen des Vanguard 2025-Fonds.

Der Vanguard Target Retirement 2065 Fund weist eine Kostenquote von 0,15% auf. Zum 4. März 2021 betrug die Portfolioallokation 90% in Aktien und 10% in Anleihen. Es war zu 53,6% in den Vanguard Total Stock Market Index, zu 36,4% in den Vanguard Total International Stock Index Fund, zu 7,2% in den Vanguard Total Bond Market II Indexfonds und zu 2,8% in den Vanguard Total International Bond Index Fund investiert.

Der Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) weist eine Kostenquote von 0,13% auf. Das Portfolio ist mit 59,2% in Aktien und 40% in Anleihen gewichtet. Es hat 35,4% des Vermögens dem Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28% dem Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 23,8% dem Vanguard Total International Stock Index Fund und 12% dem Vanguard Total International Bond Index Fund zugewiesen. und 0,80% an den Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities Index Fund.

Beide Fonds investieren in das gleiche Vermögen. Der Fonds 2065 ist jedoch stärker auf Aktien ausgerichtet, wobei der Anteil der Anleihen und Zahlungsmitteläquivalente relativ gering ist. Der 2025-Fonds hat ein höheres Gewicht bei festverzinslichen Wertpapieren und weniger Aktien, ist daher weniger volatil und enthält eher die Vermögenswerte, die der Anleger benötigt, um 2025 mit Abhebungen zu beginnen.1

In den Jahren nach dem Zieldatum weisen beide Vanguard-Zieldatumsfonds einen Asset Allocation-Mix von ca. 20% bei US-Aktien, 10% bei internationalen Aktien, 40% bei US-Anleihen, 10% bei internationalen Anleihen und ca. 20% bei US-Aktien aus kurzfristige TIPPS.1