Die Börsen kennenlernen

Was sind Börsen?

Eine Börse besitzt keine Aktien. Stattdessen wirkt es als ein Markt, indem Lager Käufer mit Lager verbinden Verkäufer. Aktien können an mehreren Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder der Nasdaq gehandelt werden.1  Obwohl die meisten Aktien über einen Broker gehandelt werden, ist es wichtig, die Beziehung zwischen den Börsen und den handelnden Unternehmen zu verstehen. Außerdem gibt es verschiedene Anforderungen für verschiedene Börsen, um Anleger zu schützen.

Die zentralen Thesen

  • Eine Börse ist ein zentraler Standort, an dem Unternehmen und Regierungen Aktien kaufen und verkaufen können.
  • Auktionsbasierte Börsen wie die New York Stock Exchange ermöglichen Händlern und Brokern die physische und verbale Kommunikation von Kauf- und Verkaufsaufträgen.
  • Der elektronische Austausch findet auf elektronischen Plattformen statt, sodass für den Handel kein zentraler physischer Standort erforderlich ist.
  • Elektronische Kommunikationsnetze verbinden Käufer und Verkäufer direkt, indem sie Market Maker umgehen.
  • OTCBB und Pink Sheets sind zwei verschiedene außerbörsliche Märkte, an denen Aktien dekotiert oder nicht börsennotiert gehandelt werden.

Wie Börsen funktionieren

An einer Börse werden verschiedene Finanzinstrumente gehandelt, darunter Aktien, Rohstoffe und Anleihen. Börsen bringen Unternehmen und Regierungen mit Investoren zusammen. Börsen sorgen für Liquidität auf dem Markt, dh es gibt genügend Käufer und Verkäufer, damit Trades ohne Verzögerungen effizient abgewickelt werden können. Die Börsen stellen außerdem sicher, dass der Handel ordnungsgemäß und fair erfolgt, sodass wichtige Finanzinformationen an Investoren und Finanzfachleute übermittelt werden können.

Aktien werden erst an einer Börse verfügbar, nachdem ein Unternehmen seinen Börsengang durchgeführt hat. Ein Unternehmen verkauft Aktien an eine erste Gruppe öffentlicher Aktionäre im Rahmen eines als Primärmarkt bezeichneten Börsengangs. Nachdem der Börsengang Aktien in die Hände öffentlicher Aktionäre gebracht hat, können diese Aktien an einer Börse oder auf dem Sekundärmarkt verkauft und gekauft werden.



Die breite Öffentlichkeit kann nach dem Börsengang eines Unternehmens Aktien am Sekundärmarkt handeln.

Die Börse verfolgt den Auftragsfluss für jede Aktie, und es ist der Fluss von Preis – Aktion. Wenn beispielsweise der Geldkurs einer Aktie 40 USD beträgt, bedeutet dies, dass ein Anleger der Börse mitteilt, dass er bereit ist, die Aktie für 40 USD zu kaufen. Gleichzeitig sehen Sie möglicherweise einen Preis von 41 USD, was bedeutet, dass jemand anderes bereit ist, die Aktie für 41 USD zu verkaufen. Der Unterschied zwischen den beiden ist der Bid-Ask-Spread.

Auktionsbörsen

Auktionsbörsen – oder der Auktionsmarkt – sind ein Ort, an dem Käufer und Verkäufer gleichzeitig wettbewerbsfähige Gebote und Angebote abgeben. Bei einer Auktionsbörse ist der aktuelle Aktienkurs der höchste Preis, den ein Käufer bereit ist, für ein Wertpapier auszugeben, während der Verkäufer den niedrigsten Preis akzeptiert. Trades werden dann abgeglichen, und wenn sie gepaart werden, wird der Auftrag ausgeführt.

Der Auktionsmarkt wird auch als offenes Aufschrei-System bezeichnet. Broker und Händler kommunizieren physisch und verbal auf dem Parkett oder in der Grube, um Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Obwohl dieses System durch elektronische Systeme langsam ausläuft, verwenden einige Börsen immer noch das Auktionssystem, einschließlich der New York Stock Exchange  (NYSE).

Die NYSE-Schlussauktion ist das letzte Ereignis des Handelstages, bei dem der Schlusskurs für jede Aktie ermittelt wird, indem alle Käufer und Verkäufer zusammengebracht werden, um einen Preis für alle Beteiligten festzulegen.



Die NYSE-Schlussauktion ist eine der geschäftigsten Handelszeiten an den US-Aktienmärkten, wenn fast 223 Millionen Aktien gehandelt werden.

New Yorker Börse (NYSE)

Die New Yorker Börse ist die weltweit größte Aktienbörse. Die Muttergesellschaft der New Yorker Börse ist Intercontinental Exchange (ICE) infolge der Fusion mit der europäischen Börse Euronext im Jahr 2007.

Obwohl einige seiner Funktionen auf elektronische Handelsplattformen übertragen wurden, bleibt es einer der weltweit führenden Auktionsmärkte, was bedeutet, dass Spezialisten (sogenannte „Designated Market Maker“) physisch auf seinen Handelsflächen präsent sind. Jeder Spezialist ist auf eine bestimmte Aktie spezialisiert und kauft und verkauft die Aktie in der Auktion.

Diese Fachleute sind einer Wettbewerbsbedrohung durch reine elektronische Börsen ausgesetzt, die behaupten, effizienter zu sein – das heißt, sie führen schnellere Trades aus und weisen kleinere Bid-Ask-Spreads auf , indem sie menschliche Vermittler eliminieren.

An der NYSE notierte Unternehmen sind sehr glaubwürdig, da sie die Anforderungen für die Erstnotierung erfüllen und die jährlichen Wartungsanforderungen erfüllen müssen. Um weiterhin an der Börse handeln zu können, müssen Unternehmen ihren Preis über 4 USD pro Aktie halten.

Anleger, die an der NYSE handeln, profitieren von einer Reihe von Mindestschutzmaßnahmen. Unter mehreren der von der NYSE erlassenen Anforderungen sind die folgenden beiden besonders wichtig:

  • Aktienanreizpläne müssen von den Aktionären genehmigt werden.
  • Die Mehrheit der Mitglieder des Verwaltungsrates muss unabhängig sein, der Vergütungsausschuss muss vollständig aus unabhängigen Direktoren bestehen und der Prüfungsausschuss muss mindestens eine Person umfassen, die über „Buchhaltung oder damit verbundene Finanzmanagementkenntnisse“ verfügt.

Elektronische Börsen

Viele Börsen erlauben jetzt den elektronischen Handel. Es gibt keine Händler und keine physische Handelsaktivität. Stattdessen findet der Handel auf einer elektronischen Plattform statt und erfordert keinen zentralen Ort, an dem sich Käufer und Verkäufer treffen können.

Diese Börsen gelten als effizienter und viel schneller als herkömmliche Börsen und führen täglich Geschäfte im Wert von mehreren Milliarden Dollar durch. Der Nasdaq ist einer der weltweit führendenelektronischen Börsen.

Der Nasdaq

Der Nasdaq wird manchmal als bildschirmbasiert bezeichnet, da Käufer und Verkäufer nur über ein Telekommunikationsnetz über Computer miteinander verbunden sind. Market Maker, auch als Händler bekannt, führen einen eigenen Lagerbestand. Sie sind bereit, Aktien an der Nasdaq zu kaufen und zu verkaufen, und müssen ihre Geld- und Briefkurse veröffentlichen.

Die Börse hat ähnliche Kotierungs- und Governance-Anforderungen wie die NYSE. Zum Beispiel muss eine Aktie einen Mindestpreis von 4 USD einhalten. Wenn ein Unternehmen diese Anforderungennicht einhält,kann es an einen außerbörslichen Markt (OTC)dekotiert werden.



Im November 2020 wurden durchschnittlich mehr als 10 Millionen Geschäfte täglich über die Nasdaq abgewickelt.

Elektronische Kommunikationsnetze (ECNs)

Elektronische Kommunikationsnetze (ECNs) sind Teil einerBörsenklasse, dieals alternative Handelssysteme (ATS) bezeichnet wird. ECNs verbinden Käufer und Verkäufer direkt, weil sie eine direkte Verbindung zwischen beiden ermöglichen. ECNs umgehen Market Maker. Betrachten Sie sie als alternatives Mittel zum Handel mit Aktien, die an der Nasdaq notiert sind, und zunehmend auch an anderen Börsen wie der NYSE oder an ausländischen Börsen.

Es gibt mehrere innovative und unternehmerische ECNs, die im Allgemeinen gut für Kunden sind, da sie eine Wettbewerbsbedrohung für traditionelle Börsen darstellen und daher die Transaktionskosten senken. Obwohl einige ECNs Privatanlegern den Handel ermöglichen, werden ECNs hauptsächlich von institutionellen Anlegern verwendet, bei denen es sich um Unternehmen handelt, die große Summen für andere Anleger wie Pensionsfondsmanager investieren.

Beispiele für ECNs sind Nasdaqs Interbank Network Electronic Transfer (INET), Arca Options, das von der NYSE überwacht wird, und E * Trade’s Instinet.



Elektronische Kommunikationsnetze (ECN) ermöglichen es Maklerfirmen und Händlern aus verschiedenen geografischen Regionen der Welt, außerhalb der normalen Handelszeiten der wichtigsten Börsen zu handeln.

Over-the-Counter (OTC)

Der Begriff Over-the-Counter (OTC) bezieht sich auf andere Märkte als die oben beschriebenen organisierten Börsen. In den OTC-Märkten sind im Allgemeinen kleine Unternehmen aufgeführt, von denen viele aufgrund ihrer Delistung auf den OTC-Markt gefallen sind. Zwei der wichtigsten OTC-Märkte sind:

Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB)

Das erste ist das Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) – eine elektronische Community von Market Makern. Unternehmen, die von der Nasdaq fallen, landen oft hier. In der OTCBB gibt es keine quantitativen Mindestanforderungen oder keine jährlichen Mindestumsätze oder Vermögenswerte, die zur Auflistung erforderlich sind.

Rosa Blätter

Der zweite OTC-Markt wird als Pink Sheets bezeichnet, ein Notierungsdienst, bei dem sich Unternehmen nicht bei der Securities and Exchange Commission (SEC)registrieren müssen. Die Liquidität ist häufig minimal, und diese Unternehmen müssen keine vierteljährlichen 10Qs einreichen.

OTC-Risiken

Einige Einzelinvestoren sind wegen der damit verbundenen zusätzlichen Risiken vorsichtig mit OTC-Aktien. Auf der anderen Seite handeln einige starke Unternehmen im OTC. Tatsächlich haben mehrere größere Unternehmen absichtlich auf OTC-Märkte umgestellt, um den Verwaltungsaufwand und die kostspieligen Gebühren zu vermeiden, die mit Aufsichtsgesetzen wie dem Sarbanes-Oxley Act einhergehen. Sie sollten auch vorsichtig sein, wenn Sie in OTC investieren, wenn Sie keine Erfahrung mit Penny Stocks haben, da diese hauptsächlich außerbörslich gehandelt werden.

Andere Börsen

Es gibt viele andere Börsen auf der ganzen Welt, darunter Börsen, die Aktien und Anleihen handeln, sowie Börsen, die digitale Währungen austauschen.

Asien

Die Tokyo Stock Exchange (TSE) ist die größte in Japan. Die TSE hat mehr als 3.700 börsennotierte Unternehmen mit einerGesamtmarktkapitalisierung von mehr als 5,6 Billionen US-Dollar.

Die Shanghai Stock Exchange (SSE) ist die größte auf dem chinesischen Festland. Viele Anlagen werden an der Börse gehandelt, darunter Aktien, Anleihen und Investmentfonds. Die Shenzhen Stock Exchange (SZSE) ist die zweitgrößte unabhängige Börse in China.

Europa

Euronext ist Europas größte Börse und wurde, obwohl es mehrfach fusioniert wurde, ursprünglich durch die Fusionen der Börsen in Amsterdam, Paris und Brüssel gegründet. Die London Stock Exchange (LSE) befindet sich im Vereinigten Königreich und ist die zweitgrößte Börse in Europa. Der beliebteste Index innerhalb der LSE ist der Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100-Aktienindex. Der „Footsie“ enthält die Top 100 etablierten börsennotierten Unternehmen oder Blue-Chip-Aktien.

Digitale Börsen

Kryptowährung Handel für Privatanleger und Depotkonten für Institutionen. Obwohl Bitcoin die beliebteste Kryptowährung ist, werden andere über Coinbase gehandelt, wie z. B. Ethereum und Litecoin. Coinbase ist in 42 US-Bundesstaaten als Kryptowährungsbörse lizenziert.

Binance ist die weltweit führende Börse für Kryptowährungen mit einem durchschnittlichen Handelsvolumen von 2 Milliarden pro Tag. Binance erlaubt derzeit jedoch keine Einzahlungen in US-Dollar, sondern ermöglicht die Abwicklung einiger Kryptowährungen über eine Kredit- oder Debitkarte. Der Umtausch erlaubt andere Währungseinlagen, einschließlich Euro.

EOS und Monero. Wie bei den meisten Krypto-Börsen müssen Anleger ihre digitale Geldbörse einrichten und finanzieren, die mit dem Handelskonto verknüpft ist.

Häufig gestellte Fragen zu Börsen

Was sind die 3 wichtigsten Börsen in den USA?

Die New York Stock Exchange (NYSE) ist gemessen an der Marktkapitalisierung die größte Börse in den USA und der Welt. Die NASDAQ ist die zweitgrößte Börse in den USA, während die amerikanische Börse, die nach der Übernahme durch NYSE Euronext im Jahr 2008 jetzt als NYSE Amex Equities bekannt ist, die drittgrößte in den USA ist

Was ist eine einfache Definition der Börse?

Eine Börse ist ein Markt, der Käufer und Verkäufer zusammenbringt, um Investitionen in Aktien zu erleichtern.

Was ist der Unterschied zwischen Börse und Börse?

Eine Börse ist ein Marktplatz oder eine Infrastruktur, die den Aktienhandel erleichtert. Andererseits ist ein Aktienmarkt ein Überbegriff, der alle Aktien repräsentiert, die in einer bestimmten Region oder einem bestimmten Land gehandelt werden. Ein Aktienmarkt wird häufig als Index oder Gruppierung verschiedener Aktien wie dem S & P 500 dargestellt.

Was ist der Zweck einer Börse?

Eine Börse bringt Unternehmen und Investoren zusammen. Eine Börse hilft Unternehmen bei der Beschaffung von Kapital oder Geld, indem sie Aktien ausgibt, die an Investoren verkauft werden sollen. Die Unternehmen investieren diese Mittel wieder in ihr Geschäft, und Investoren erzielen im Idealfall einen Gewinn aus ihrer Investition in diese Unternehmen.

Das Fazit

Jede Aktie muss an einer Börse notiert sein, an der sich Käufer und Verkäufer treffen. Die beiden großen US-Börsen sind die NYSE und die Nasdaq. Unternehmen, die an einer dieser Börsen notiert sind, müssen verschiedene Mindestanforderungen und Grundregeln hinsichtlich der „Unabhängigkeit“ ihrer Vorstände erfüllen.

Dies ist jedoch keineswegs der einzige legitime Austausch. Elektronische Kommunikationsnetze sind relativ neu, werden aber in Zukunft sicherlich einen größeren Anteil am Transaktionskuchen haben. Schließlich ist der OTC-Markt ein guter Ort für erfahrene Anleger, die spekulieren und über das Know-how verfügen, um eine zusätzliche Due Diligence durchzuführen.