26 Juni 2021 16:08

Lohnt es sich immer noch, in Gold zu investieren?

Anleger können über Exchange Traded Funds (ETFs) in Gold investieren, Aktien von Goldminenunternehmen und verbundenen Unternehmen kaufen und ein physisches Produkt kaufen. Diese Investoren haben ebenso viele Gründe, in das Metall zu investieren, wie sie Methoden haben, um diese Investitionen zu tätigen.

Einige argumentieren, dass Gold ein barbarisches Relikt ist, das nicht mehr die monetären Qualitäten der Vergangenheit besitzt. In einem modernen Wirtschaftsumfeld ist Papiergeld das Geld der Wahl. Sie behaupten, dass der einzige Vorteil von Gold darin besteht, dass es ein Material ist, das in Schmuck verwendet wird. Am anderen Ende des Spektrums stehen diejenigen, die behaupten, dass Gold ein Vermögenswert mit verschiedenen intrinsischen Eigenschaften ist, die es für Anleger einzigartig und notwendig machen, in ihren Portfolios zu halten.

Die zentralen Thesen

  • Goldbugs haben Anleger oft dazu ermutigt, das Edelmetall als Teil eines diversifizierten langfristigen Anlageportfolios zu besitzen.
  • Gold gilt als Inflationsschutz und Wertaufbewahrungsmittel durch dick und dünn.
  • Gold zu halten ist jedoch mit einzigartigen Kosten und Risiken verbunden, und die Daten zeigen, dass Gold in der Vergangenheit bei mehreren seiner angeblichen Tugenden enttäuscht hat.

Eine kurze Geschichte des Goldes

Um den Zweck von Gold vollständig zu verstehen, muss man auf die Anfänge des Goldmarktes zurückblicken. Während die Geschichte des Goldes im Jahr 2000 v. Chr. begann, als die alten Ägypter mit der Herstellung von Schmuck begannen, begann Gold erst 560 v. Chr. Als Währung zu dienen. Damals wollten Händler eine standardisierte und leicht übertragbare Geldform schaffen, die den Handel vereinfachen sollte. Die Herstellung einer mit einem Siegel geprägten Goldmünze schien die Antwort zu sein, da Goldschmuck bereits in verschiedenen Teilen der Erde weithin akzeptiert und anerkannt war.

Nach dem Aufkommen von Gold als Geld wuchs seine Bedeutung in ganz Europa und Großbritannien weiter, wobei Relikte aus dem griechischen und römischen Reich in Museen auf der ganzen Welt prominent ausgestellt wurden und Großbritannien 775 seine eigene metallbasierte Währung entwickelte Pfund (das ein Pfund Sterlingsilber symbolisiert), Schilling und Pence basierten alle auf der Menge an Gold (oder Silber), die es darstellte. Schließlich symbolisierte Gold Reichtum in ganz Europa, Asien, Afrika und Amerika.

Der US-Bimetall-Standard

Die US-Regierung führte diese Goldtradition fort, indem sie1792einen bimetallischen Standard einführte. Der bimetallische Standard besagte einfach, dass jede Geldeinheit in den USA entweder mit Gold oder Silber gedeckt sein musste. Ein US-Dollar entsprach beispielsweise 24,75 Körnern Gold. Mit anderen Worten, die Münzen, die als Geld verwendet wurden, stellten einfach das Gold (oder Silber) dar, das derzeit bei der Bank hinterlegt war.

Aber dieser Goldstandard hielt nicht ewig. Während des 20. Jahrhunderts gab es mehrere Schlüsselereignisse, die schließlich zum Übergang von Gold aus dem Währungssystem führten. Im Jahr 1913 wurde die Federal Reserve gegründet und begann mit der Ausgabe von Schuldscheinen (der heutigen Version unseres Papiergeldes), die bei Bedarf in Gold eingelöst werden konnten. Der Gold Reserve Act von 1934 verlieh der US-Regierung Titel für alle im Umlauf befindlichen Goldmünzen und beendete die Prägung neuer Goldmünzen. Kurz gesagt, mit diesem Gesetz wurde die Idee begründet, dass Gold oder Goldmünzen nicht mehr als Geld benötigt werden. Die USA gabenden Goldstandard 1971 auf, als ihre Währung nicht mehr mit Gold gedeckt war.

Gold in der modernen Wirtschaft

Obwohl Gold den US-Dollar (oder andere weltweite Währungen) nicht mehr unterstützt, hat es in der heutigen Gesellschaft immer noch Bedeutung. Es ist nach wie vor wichtig für die Weltwirtschaft. Um diesen Punkt zu bestätigen, braucht man nicht weiter zu suchen als die Bilanzen von Zentralbanken und anderen Finanzorganisationen wie dem Internationalen Währungsfonds. Gegenwärtig sind diese Organisationen dafür verantwortlich, fast ein Fünftel des weltweiten Angebots an oberirdischem Gold zu halten. Darüber hinaus haben mehrere Zentralbanken ihre derzeitigen Goldreserven aufgestockt, was die Besorgnis über die langfristige Weltwirtschaft widerspiegelt.

Gold bewahrt Reichtum

Die Gründe für die Bedeutung von Gold in der modernen Wirtschaft liegen darin, dass es den Reichtum über Tausende von Generationen hinweg erfolgreich bewahrt hat. Gleiches gilt jedoch nicht für auf Papier lautende Währungen. Betrachten Sie das folgende Beispiel, um die Dinge in die richtige Perspektive zu rücken:

In den frühen 1970er Jahren entsprach eine Unze Gold 35 Dollar. Nehmen wir an, Sie hatten zu diesem Zeitpunkt die Wahl, entweder eine Unze Gold zu halten oder einfach die 35 $ zu behalten. Beide würden dir die gleichen Dinge kaufen, wie einen brandneuen Business-Anzug oder ein schickes Fahrrad. Wenn Sie jedoch heute eine Unze Gold hätten und sie auf die heutigen Preise umrechnen, würde es immer noch ausreichen, einen brandneuen Anzug zu kaufen, aber das Gleiche kann nicht für die 35 $ gesagt werden. Kurz gesagt, Sie hätten einen erheblichen Teil Ihres Vermögens verloren, wenn Sie sich entschieden hätten, die 35 Dollar statt einer Unze Gold zu halten, weil der Wert von Gold gestiegen ist, während der Wert eines Dollars durch die Inflation erodiert wurde.

Gold als Absicherung gegen den Dollar

Der Gedanke, dass Gold den Wohlstand bewahrt, ist in einem wirtschaftlichen Umfeld, in dem Anleger mit einem fallenden US-Dollar und einer steigenden Inflation konfrontiert sind, noch wichtiger. Historisch gesehen hat Gold als Absicherung gegen diese beiden Szenariengedient. Bei steigender Inflation wertet Gold typischerweise auf. Wenn Anleger feststellen, dass ihr Geld an Wert verliert, werden sie beginnen, ihre Anlagen in einen harten Vermögenswert zu investieren, der traditionell seinen Wert beibehalten hat. Die 1970er Jahre sind ein Paradebeispiel für steigende Goldpreise inmitten steigender Inflation.

Der Grund, warum Gold von einem fallenden US-Dollar profitiert, liegt darin, dass Gold weltweit in US-Dollar bewertet wird. Es gibt zwei Gründe für diese Beziehung. Erstens müssen Anleger, die Gold kaufen möchten (z. B. Zentralbanken), ihre US-Dollar verkaufen, um diese Transaktion durchzuführen. Dies führt letztendlich dazu, dass der US-Dollar sinkt, da globale Anleger versuchen, aus dem Dollar heraus zu diversifizieren. Der zweite Grund hat damit zu tun, dass ein schwächerer Dollar Gold für Anleger, die andere Währungen halten, billiger macht. Dies führt zu einer stärkeren Nachfrage von Anlegern, die Währungen halten, die gegenüber dem US-Dollar aufgewertet wurden.

Gold als sicherer Hafen

Ob es nun die Spannungen im Nahen Osten, in Afrika oder anderswo sind, es wird immer deutlicher, dass politische und wirtschaftliche Unsicherheit eine weitere Realität unseres modernen Wirtschaftsumfelds ist. Aus diesem Grund betrachten Anleger Gold in Zeiten politischer und wirtschaftlicher Unsicherheit in der Regel als sicheren Hafen. Warum ist das? Nun, die Geschichte ist voller zusammenbrechender Imperien, politischer Staatsstreiche und des Zusammenbruchs von Währungen. In solchen Zeiten konnten Anleger, die Gold besaßen, ihr Vermögen erfolgreich schützen und in einigen Fällen sogar die Ware nutzen, um allen Turbulenzen zu entkommen. Folglich kaufen Anleger Gold oft als sicheren Hafen, wenn es Nachrichtenereignisse gibt, die auf eine Art globaler wirtschaftlicher Unsicherheit hindeuten.

Gold als diversifizierende Anlage

Im Allgemeinen wird Gold als diversifizierende Anlage angesehen. Es ist klar, dass Gold in der Vergangenheit als Anlage gedient hat, die Ihrem Portfolio eine diversifizierende Komponente hinzufügen kann, unabhängig davon, ob Sie sich Sorgen über Inflation, einen fallenden US-Dollar oder sogar den Schutz Ihres Vermögens machen. Wenn Ihr Fokus einfach auf Diversifikation liegt, korreliert Gold nicht mit Aktien, Anleihen und Immobilien.

Gold als Dividendenwert

Goldaktien sind in der Regel für Wachstumsinvestoren attraktiver als für Einkommensinvestoren. Goldaktien steigen und fallen im Allgemeinen mit dem Goldpreis, aber es gibt gut geführte Bergbauunternehmen, die auch bei fallenden Goldpreisen profitabel sind. Anstiege des Goldpreises werden oft in den Goldaktienpreisen verstärkt. Ein relativ geringer Anstieg des Goldpreises kann zu erheblichen Kursgewinnen bei den besten Goldaktien führen und Besitzer von Goldaktien erzielen typischerweise eine viel höhere Kapitalrendite (ROI) als Besitzer von physischem Gold.

Selbst Anleger, die sich in erster Linie auf Wachstum und nicht auf stetiges Einkommen konzentrieren, können von der Wahl von Goldaktien profitieren, die eine historisch starke Dividendenperformance aufweisen. Dividendenausschüttende Aktien weisen tendenziell höhere Gewinne auf, wenn der Sektor steigt, und schneiden besser ab – im Durchschnitt fast doppelt so gut – als nicht-dividendenzahlende Aktien, wenn sich der Gesamtsektor in einem Abschwung befindet.

Der Goldbergbausektor

Der Bergbausektor, zu dem Unternehmen gehören, die Gold fördern, kann einer hohen Volatilität ausgesetzt sein. Berücksichtigen Sie bei der Bewertung der Dividendenperformance von Goldaktien die Performance des Unternehmens im Zeitverlauf in Bezug auf Dividenden. Faktoren wie die Geschichte der Dividendenzahlung des Unternehmens und die Nachhaltigkeit der Ausschüttungsquote sind zwei wichtige Elemente, die in der Bilanz und anderen Abschlüssen des Unternehmens zu untersuchen sind.

Die Fähigkeit eines Unternehmens, gesunde Dividendenausschüttungen aufrechtzuerhalten, wird erheblich verbessert, wenn es über einen konstant niedrigen Schuldenstand und starke Cashflows verfügt und der historische Trend der Unternehmensleistung eine stetig verbesserte Verschuldung und Cashflow-Zahlen zeigt. Da jedes Unternehmen Wachstums- und Expansionszyklen durchläuft, wenn es mehr Schulden aufnimmt und einen geringeren Kassenbestand hat, ist es zwingend erforderlich, seine langfristigen Zahlen zu analysieren, anstatt einen kürzeren Finanzrahmen.

Verschiedene Möglichkeiten, Gold zu besitzen

Einer der Hauptunterschiede zwischen der Investition in Gold vor mehreren hundert Jahren und heute besteht darin, dass es viel mehr Anlagemöglichkeiten gibt, wie zum Beispiel:

  • Gold-Futures
  • Goldmünzen
  • Goldunternehmen
  • Gold-ETFs
  • Gold-Investmentfonds
  • Gold Bullion
  • Goldschmuck

Ein schlechter Zeitpunkt, um in Gold zu investieren?

Um die Anlagevorteile von Gold zu ermitteln, vergleichen wir seine Wertentwicklung mit der des S&P 500 in den letzten 5 Jahren (Stand April 2021). Gold hat sich in diesem Zeitraum im Vergleich zum S&P 500 um einiges unterdurchschnittlich entwickelt, wobei der S&P-Index im Vergleich zu Gold, das im gleichen Zeitraum nur 42,5 % erzielte, eine Gesamtrendite von fast 100 % erzielte.

Der Zeitraum, den wir betrachten, ist jedoch unglaublich wichtig. Gold beispielsweise übertraf den S&P 500 im 10-Jahres-Zeitraum von November 2002 bis Oktober 2012 mit einer Gesamtpreissteigerung von 441,5 %. Der S&P 500 hingegen legte im gleichen Zeitraum um 58 % zu.

Der Punkt hier ist, dass Gold nicht immer eine gute Investition ist. Der beste Zeitpunkt, um in fast jeden Vermögenswert zu investieren, ist, wenn eine negative Stimmung herrscht und der Vermögenswert günstig ist, was ein erhebliches Aufwärtspotenzial bietet, wenn er, wie oben erwähnt, wieder bevorzugt wird.

Die Quintessenz

Jede Investition hat Vor- und Nachteile. Wenn Sie es ablehnen, physisches Gold zu halten, ist der Kauf von Anteilen an einem Goldminenunternehmen möglicherweise eine sicherere Alternative. Wenn Sie glauben, dass Gold eine sichere Wette gegen die Inflation sein könnte, sind Investitionen in Münzen, Goldbarren oder Schmuck Wege, die Sie zu goldbasiertem Wohlstand beschreiten können. Wenn Ihr Hauptinteresse darin besteht, Leverage zu nutzen, um von steigenden Goldpreisen zu profitieren, könnte der Futures-Markt Ihre Antwort sein, aber beachten Sie, dass mit Leverage-basierten Beständen ein gewisses Risiko verbunden ist.

 

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