Bauen Sie Ihre eigene Rente
Lebensversicherungsunternehmen bieten Anlegern in Amerika seit langem das Versprechen, lebenslange Einnahmen aus Rentenverträgen zu erzielen. Die ersten Rentenverträge waren relativ einfache Instrumente, die einen festen Zinssatz zahlten und dann einen garantierten Einkommensstrom auszahlten, den der Begünstigte nicht überleben konnte.
Variable Annuitäten wurden Ende der 1980er Jahre mit dem Versprechen höherer Renditen von Unterkonten von Investmentfonds immer beliebter. Indexierte Annuitäten wurden im folgenden Jahrzehnt eingeführt, um konservativen Anlegern eine sichere Methode der Marktbeteiligung zu bieten.
Alle Arten von Rentenverträgen bieten mehrere wichtige Vorteile, wie zum Beispiel:
- Befreiung vom Nachlass
- Schutz vor Gläubigern in den meisten Fällen
- Unbegrenzte Steuerstundung ohne Beitragsbegrenzung (für nicht individuelle Alterskonten oder qualifizierte Verträge)
- Schutz von Superannuation oder ein Einkommen outliving (den Vertrag muss annuitized werden,dies zu tun)
Die zentralen Thesen
- Annuitäten sind Investitionen, die Bargeld im Voraus in Anspruch nehmen und später einen garantierten Einkommensstrom versprechen, oft für den Rest des Lebens.
- Annuitäten werden oft als teure Art von Vorabinvestitionen angesehen, die Verkaufsgebühren, Gebühren und andere Kosten enthalten.
- Die meisten Fluggesellschaften investieren Barreserven in eine konservative Kombination aus Aktien, Anleihen und Bargeld, die es dem Unternehmen ermöglicht, seine finanziellen Anforderungen zu erfüllen und dennoch Gewinne zu erzielen.
- Das Duplizieren der von festen und indexierten Annuitäten angebotenen Zinszahlungen weist einige Einschränkungen auf, kann jedoch effizienter sein und höhere Renditen bieten.
Annuitäten sind jedoch auch eine der teuersten Arten von Investitionen, die häufig eine Vielzahl von Gebühren, Entgelten und anderen Kosten enthalten, die die Höhe des Einkommens und des Kapitals innerhalb des Vertragserheblich reduzieren können. Die hohen Kostenquoten vieler dieser Verträge haben im Laufe der Jahre bei Branchenexperten und Aufsichtsbehörden breite Kritik hervorgerufen. Die angemessene Verwendung von Renten ist in der Finanzbranche nach wie vor eine wichtige Debatte.
DIY
Diejenigen, die finanziell hoch genug sind, um zu verstehen, wie Annuitäten gestaltet sind, können Portfolios mit einzelnen Wertpapieren aufbauen, um die Ergebnisse der von Versicherungsträgern angebotenen Annuitäten zumindest in vielerlei Hinsicht zu duplizieren.
Untersuchen Sie zunächst, wie die meisten Rentenversicherer ihre eigenen Anlageportfolios verwalten (der Prospekt einer Rente enthält imAllgemeinen weitere Einzelheiten zu Anlagen der Rente). Die meisten Lebensversicherungsträger investieren ihre Barreserven in eine relativ konservative Kombination aus Aktien, Anleihen und Bargeld, die mit einer Geschwindigkeit wächst, die es dem Unternehmen ermöglicht, seine finanziellen Anforderungen zu erfüllen und dennoch Gewinne zu erzielen.
Diese Rückstellungen stammen natürlich aus den von Kunden gezahlten Prämien sowie aus Gebühren und Entgelten, die zur Verwaltung dieser Richtlinien erhoben werden. Diejenigen, die ihre eigenen Renten-Simulationsportfolios entwerfen, müssen diese Kosten nicht bezahlen oder die Barreserveanforderungen erfüllen, sodass sie einen viel größeren Teil des Gewinns behalten können.
Feste Annuitäten
Das Duplizieren der aus einer festen Rente gezahlten Zinsen ist relativ einfach, wenn ein Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren mit einem beliebigen Risikograd verwendet wird. Konservative Anleger können US-Treasury-Wertpapiere oder Einlagenzertifikate verwenden. Personen mit einer höheren Risikotoleranz könnten Unternehmensanleihen, Vorzugsaktienangebote oder ähnliche Instrumente wählen, die einen höheren Zinssatz bei relativer Preisstabilität zahlen.
Wie bereits erwähnt,tun dies diemeisten Spread als Gegenleistung für die Garantie des Kapitals und der Zinsen für den Vertrag.
Indizierte Renten
Das Erstellen eines Portfolios, das die Renditen von indexierten Rentenverträgen dupliziert, ist etwas komplexer. Indexierte Annuitäten werden durch eine Kombination aus garantierten Anlagen wie Schatzanweisungen, garantierten Anlageverträgen und Indexoptionen finanziert.
Beispielsweise kann ein Versicherungsträger für jede erhaltene indizierte Rentenprämie von 100.000 USD 85.000 USD in garantierte Instrumente investieren, die zum Zeitpunkt der Vertragslaufzeit wieder auf den ursprünglichen Kapitalbetrag (und möglicherweise etwas mehr) anwachsen.
Diejenigen, die finanziell hoch genug sind, um zu verstehen, wie Annuitäten gestaltet sind, können Portfolios erstellen, die Rentenverträge konzeptionell duplizieren.
Weitere 10.000 USD werden verwendet, um Call-Optionen auf den zugrunde liegenden Referenzindex zu kaufen, den der Kontrakt verwendet, wie beispielsweise den Standard & Poor’s 500. Wenn der Index steigt, steigen die Calls proportional, jedoch mit einer Rate, die viel höher ist als die des Index selbst aufgrund ihrer spekulativen Natur. Die verbleibenden 5.000 USD können zur Deckung von Vertragskosten oder anderen Kosten wie der Provision an den Makler verwendet werden. Der Anleger sieht lediglich, dass der Kontraktwert steigt, wenn der Index steigt, aber nicht fällt, wenn der Index fällt.
Bei den meisten indexierten Kontrakten gibt es verschiedene Einschränkungen, wie viel Gewinn Anleger erzielen können. Die meisten Verträge haben jetzt Obergrenzen für einen bestimmten Zeitraum, z. B. 8% pro Jahr. Dies bedeutet, dass der Carrier ein übermäßiges Wachstum über der Obergrenze hält, wenn der Index um mehr als diesen Betrag steigt.
Jeder Anleger kann jedoch einen bestimmten Geldbetrag aufteilen und einen Teil zum Kauf eines oder mehrerer festverzinslicher Wertpapiere verwenden, die bis zu einem festgelegten zukünftigen Datum wieder auf den ursprünglichen Kapitalbetrag anwachsen. Zero-Coupon-Anleihen können dafür gut sein, aber jede Art von garantierter Sicherheit kann dienen. Was das betrifft, riskante festverzinslichen Angebote könnten gemischt werden in den aufzupeppen Zinsfuß, in Abhängigkeit von der Risikotoleranz und Zeithorizont des Investoren.
Der Rest des Geldes könnte dann verwendet werden, um Calls für einen ausgewählten Index zu kaufen (in den meisten Fällen sollte dies wahrscheinlich ein Aktienindex sein). Natürlich sind Grundkenntnisse der Optionen erforderlich. Wer keine Erfahrung in diesem Bereich hat, benötigt einen Börsenmakler oder Anlageberater.
Diese Strategie ist jedoch relativ einfach und kann letztendlich zu den gleichen Ergebnissen führen wie ein Handelsvertrag, ohne die Obergrenzen und viele der Gebühren und Kosten. Diejenigen, die bereit sind, diese Strategie umzusetzen, können mit moderaten bis erheblichen Gewinnen im Laufe der Zeit rechnen, ohne dass ein Risiko für den Kapitalgeber besteht.
Strategieeinschränkungen
Diese Portfolios sind nicht in der Lage, den in Handelsverträgen enthaltenen Versicherungsschutz zu bieten, beispielsweise eine garantierte Einnahmequelle, die nicht überlebt werden kann. Um diese Art von Schutz zu erhalten, muss der Anleger den Vertrag kündigen, der die Kontrolle über den Vertrag an den Versicherer als Gegenleistung für eine unwiderrufliche Auszahlung des Einkommens auf Lebenszeit abgibt.
Aus diesem Grund wählt die Mehrheit der Renteninhaber andere Formen der Auszahlung, z. B. eine systematische Auszahlung oder eine erforderliche Mindestausschüttung im Alter von 70½ Jahren. Außerdem wird dieses Portfolio nicht wie sein kommerzielles Gegenstück steuerlich latent wachsen, es sei denn, es wird innerhalb einer traditionellen oder Roth-IRA durchgeführt, und viele IRA-Depotbanken erlauben die Verwendung von Optionen auf ihren Konten nicht. Wer diese Strategie innerhalb einer IRA anwenden möchte, muss daher eine selbstverwaltete IRA-Depotbank finden, die den Handel mit Optionen erleichtern kann.
Das Fazit
Das Duplizieren der Zinszahlungen von im Handel erhältlichen festen und indexierten Renten weist einige Einschränkungen auf, aber die Praxis kann auch effizienter sein und höhere Renditen bieten als Handelsverträge. Weitere Informationen zur Funktionsweise von Annuitäten und zur Erzielung ähnlicher Anlagerenditen erhalten Sie von Ihrem Börsenmakler oder Finanzberater.