Day-Count-Konvention

Was ist die Day-Count-Konvention?

Eine Tageszählungskonvention ist das System, das bei Schuldtiteln wie Anleihen oder Swaps verwendet wird, um den Betrag der aufgelaufenen Zinsen oder den Barwert zu berechnen, wenn die nächste Kuponzahlung weniger als eine volle Kuponperiode entfernt ist.

Day-Count-Konvention verstehen

Die Day-Count-Konventionen gelten für Swaps, Hypotheken und Forward Rate Agreements sowie für Anleihen. Viele der Regeln und Definitionen für die Anwendung der Tageszählungskonvention werden von der International Swap Dealers Association festgelegt, die Unterlagen für eine Vielzahl von Finanztransaktionen bereitstellt.

Zum Beispiel würde eine vereinbarte Tageszählungskonvention verwendet, um den Betrag der aufgelaufenen Zinsen oder den Barwert (PV) zu berechnen, wenn die nächste Couponzahlung weniger als eine volle Couponperiode entfernt ist.

Zu den häufigsten Konventionen gehören 30/360, 30/365, Ist / 360, Ist / 365 und Ist / Ist.

• 30/360 – berechnet den Tageszins anhand eines 360-Tage-Jahres und multipliziert diesen dann mit 30 (standardisierter Monat).
• 30/365 – berechnet die täglichen Zinsen anhand eines 365-Tage-Jahres und multipliziert diese dann mit 30 (standardisierter Monat).
• aktuell/360 – berechnet die täglichen Zinsen anhand eines 360-Tage-Jahres und multipliziert diese dann mit der tatsächlichen Anzahl der Tage in jedem Zeitraum.
• Ist/365 – berechnet die täglichen Zinsen anhand eines 365-Tage-Jahres und multipliziert diese dann mit der tatsächlichen Anzahl der Tage in jedem Zeitraum.
• Ist / Ist – Berechnet die täglichen Zinsen anhand der tatsächlichen Anzahl der Tage im Jahr und multipliziert diese mit der tatsächlichen Anzahl der Tage in jedem Zeitraum.

Jeder Anleihemarkt und jedes Finanzinstrument hat seine eigene Tageszählungskonvention, die je nach Art des Instruments, ob der Zinssatz fest oder variabel ist, und dem Land der Emission variiert. Vom US-Finanzministerium ausgegebene Anleihen und Schuldverschreibungen werden auf tatsächlicher/tatsächlicher Basis berechnet. Das bedeutet, dass alle Tage einer Periode den gleichen Wert haben; es bedeutet auch, dass die Länge der Kuponperioden und die daraus resultierenden Zahlungen variieren.

Die Zinsen für die meisten Geldmarkteinlagen und variabel verzinslichen Schuldverschreibungen werden auf tatsächlicher/360-Tage-Basis berechnet. Die größte Ausnahme sind solche, die auf britische Pfund lauten, für die die Zinsen auf der Basis von Ist/365 berechnet werden. Währungen, die eng mit dem britischen Pfund verwandt sind oder waren, wie der australische, neuseeländische und Hongkong-Dollar, verwenden ebenfalls 365 Tage.

Die Festzinskomponente eines Zinsswaps und die meisten Festzinsanleihen verwenden entweder die 30/360-Tage-Konvention oder 30/365. Diese Konvention legt fest, dass der Monat immer so behandelt wird, als hätte er 30 Tage, und das Jahr wird durchweg mit entweder 360 oder 365 Tagen behandelt. US-Dollar, den Euro und den Schweizer Franken. Swaps in britischem Pfund und japanischem Yen verwenden normalerweise die 30/365-Konvention; Australien, Neuseeland und Hongkong folgen wieder dem Vereinigten Königreich.

Der variabel verzinste Teil der meisten Zinsswaps verwendet eine gewisse Variation einer tatsächlichen Tageszählung gegenüber einem 360- oder 365-Tage-Jahr. Die Märkte, die 30/360 für das Festzinssegment verwenden, zu denen auch die US-Dollar-Märkte gehören, verwenden das tatsächliche/360 für das variablen Zinssegment. Diejenigen, die 30/365 auf dem festverzinslichen Teil verwenden, verwenden tatsächlich / 365 auf dem variabel verzinslichen Teil.

Der London InterBank Offered Rate (LIBOR) ist der am häufigsten verwendete Referenzzinssatz und wird täglich um 11:45 Uhr Londoner Zeit veröffentlicht.