Was ist ein Portfolio?
Was ist ein Portfolio?
Ein Portfolio ist eine Sammlung von Finanzanlagen wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Barmittel und Barmitteläquivalente, einschließlich geschlossener Fonds und Exchange Traded Funds (ETFs). Die Leute glauben im Allgemeinen, dass Aktien, Anleihen und Bargeld den Kern eines Portfolios bilden. Dies ist zwar häufig der Fall, muss aber nicht die Regel sein. Ein Portfolio kann eine breite Palette von Vermögenswerten enthalten, darunter Immobilien, Kunst und private Anlagen.
Sie können Ihr Portfolio selbst halten und verwalten oder einem Vermögensverwalter, Finanzberater oder einem anderen Finanzexperten die Verwaltung Ihres Portfolios überlassen.
Die zentralen Thesen
- Ein Portfolio ist eine Sammlung von Finanzanlagen wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Barmittel und Barmitteläquivalente sowie deren Fondsgegenstücke.
- Aktien und Anleihen gelten im Allgemeinen als die Kernbausteine eines Portfolios, obwohl Sie ein Portfolio mit vielen verschiedenen Arten von Vermögenswerten aufbauen können – einschließlich Immobilien, Gold, Gemälden und anderen Kunstsammelobjekten.
- Diversifikation ist ein Schlüsselbegriff im Portfoliomanagement.
- Die Risikotoleranz, Anlageziele und der Zeithorizont einer Person sind allesamt kritische Faktoren bei der Zusammenstellung und Anpassung eines Anlageportfolios.
Portfolios verstehen
Eines der Schlüsselkonzepte im Portfoliomanagement ist die Weisheit der Diversifikation – was einfach bedeutet, nicht alle Eier in einen Korb zu legen. Diversifikation versucht, das Risiko durch die Aufteilung der Anlagen auf verschiedene Finanzinstrumente, Branchen und andere Kategorien zu reduzieren . Es zielt darauf ab, die Renditen durch Investitionen in verschiedene Bereiche zu maximieren, die jeweils unterschiedlich auf dasselbe Ereignis reagieren würden. Es gibt viele Möglichkeiten zu diversifizieren. Wie Sie sich dafür entscheiden, liegt bei Ihnen. Ihre Ziele für die Zukunft, Ihre Risikobereitschaft und Ihre Persönlichkeit entscheiden über den Aufbau Ihres Portfolios.
Unabhängig von Ihrer Asset – Mix Portfolio alle Portfolios sollte ein gewisses Maß an Diversifizierung enthalten, und spiegeln die Anleger Toleranz für Risiko, Rendite Ziele, Zeithorizont und andere relevante Einschränkungen, einschließlich der Steuersituation, Liquiditätsbedarf, rechtlichen Rahmenbedingungen und einzigartigen Umstände.
Verwalten eines Portfolios
Sie können sich ein Anlageportfolio als einen Kuchen vorstellen, der in Stücke unterschiedlicher keilförmiger Größe unterteilt ist, wobei jedes Stück eine andere Anlageklasse und/oder Anlageart repräsentiert. Anleger streben an, ein gut diversifiziertes Portfolio aufzubauen, um eine Risiko-Rendite-Portfolio-Allokation zu erreichen, die ihrer Risikotoleranz angemessen ist. Obwohl Aktien, Anleihen und Bargeld im Allgemeinen als Kernbausteine eines Portfolios angesehen werden, können Sie ein Portfolio mit vielen verschiedenen Arten von Vermögenswerten erweitern – einschließlich Immobilien, Goldaktien, verschiedenen Arten von Anleihen, Gemälden und anderen Kunstsammelobjekten.
Das oben abgebildete Beispiel für eine Portfolioallokation ist für einen Anleger mit geringer Risikotoleranz bestimmt. Im Allgemeinen versucht eine konservative Strategie, den Wert eines Portfolios zu schützen, indem sie in Wertpapiere mit geringerem Risiko investiert. Im Beispiel sehen Sie, dass volle 50 % auf Anleihen entfallen, die hochwertige Unternehmens- und Staatsanleihen einschließlich Kommunalobligationen (Munis) enthalten können.
Die Aktienallokation von 20 % könnte Blue-Chip- oder Large-Cap-Aktien umfassen, und 30 % der kurzfristigen Anlagen könnten Bargeld, Einlagenzertifikate (CDs) und hochverzinsliche Sparkonten umfassen.
Die meisten Anlageexperten sind sich einig, dass Diversifikation eine Schlüsselkomponente ist, um langfristige Finanzziele bei gleichzeitiger Risikominimierung zu erreichen, obwohl sie keine Garantie gegen Verluste bietet.
Arten von Portfolios
Es kann so viele verschiedene Arten von Portfolios und Portfoliostrategien geben, wie es Anleger und Vermögensverwalter gibt. Sie können sich auch für mehrere Portfolios entscheiden, deren Inhalt eine andere Strategie oder ein anderes Anlageszenario widerspiegelt und für einen anderen Bedarf strukturiert ist.
Ein hybrides Portfolio
Der hybride Portfolioansatz diversifiziert über Anlageklassen hinweg. Der Aufbau eines Hybrid-Portfolios erfordert das Eingehen von Positionen in Aktien sowie Anleihen, Rohstoffen, Immobilien und sogar Kunst. Im Allgemeinen umfasst ein Hybridportfolio relativ feste Anteile an Aktien, Anleihen und alternativen Anlagen. Dies ist vorteilhaft, da Aktien, Anleihen und Alternativen in der Vergangenheit weniger als perfekte Korrelationen miteinander aufweisen.
Eine Portfolioinvestition
Wenn Sie ein Portfolio zu Anlagezwecken verwenden, erwarten Sie, dass die Aktie, Anleihe oder ein anderer finanzieller Vermögenswert im Laufe der Zeit eine Rendite erwirtschaftet oder an Wert gewinnt oder beides. Eine Portfolioinvestition kann entweder taktisch – bei dem Sie aktiv den Vermögenswert kaufen und verkaufen, in der Hoffnung, kurzfristige Gewinne zu erzielen.
Ein aggressives, aktienorientiertes Portfolio
Die zugrunde liegenden Vermögenswerte in einem aggressiven Portfolio würden im Allgemeinen große Risiken eingehen, um hohe Renditen zu erzielen. Aggressive Investoren suchen nach Unternehmen, die sich in der Anfangsphase ihres Wachstums befinden und ein einzigartiges Wertversprechen aufweisen. Die meisten von ihnen sind noch keine gebräuchlichen Namen.
Ein defensives, aktienorientiertes Portfolio
Ein Portfolio, das defensiv ist, konzentriert sich in der Regel auf Basiskonsumgüter, die für Abschwünge unempfindlich sind. Defensive Aktien schneiden in schlechten wie in guten Zeiten gut ab. Egal wie schlecht die Wirtschaft gerade ist, Unternehmen, die Produkte herstellen, die für den Alltag unverzichtbar sind, werden überleben.
Ein einkommensorientiertes Aktienportfolio
Diese Art von Portfolio verdient Geld mit Dividenden zahlenden Aktien oder anderen Arten von Ausschüttungen an Stakeholder. Einige der Aktien des Ertragsportfolios könnten auch in das defensive Portfolio passen, aber hier werden sie vor allem wegen ihrer hohen Renditen ausgewählt. Ein Ertragsportfolio sollte einen positiven Cashflow generieren. Real Estate Investment Trusts (REITs) sind Beispiele für einkommensschaffende Investitionen.
Ein spekulatives, aktienorientiertes Portfolio
Ein spekulatives Portfolio eignet sich am besten für Anleger mit einer hohen Risikotoleranz. Spekulative Stücke könnten IPOs (IPOs) oder Aktien, die Übernahmeziele werden gerüchteweise verbreitet zu sein. Auch Technologie- oder Gesundheitsunternehmen, die ein einziges bahnbrechendes Produkt entwickeln, fallen in diese Kategorie.
Auswirkungen der Risikotoleranz auf die Portfolioallokation
Obwohl ein Finanzberater ein generisches Portfoliomodell für eine Person erstellen kann, sollte die Risikotoleranz eines Anlegers den Inhalt des Portfolios erheblich widerspiegeln.
Im Gegensatz dazu könnte ein risikotoleranter Anleger einige Small-Cap Wachstumsaktien zu einer aggressiven Large-Cap-Wachstumsaktienposition hinzufügen, ein Engagement in Hochzinsanleihen eingehen und nach Immobilien, internationalen und alternativen Anlagemöglichkeiten für sein Portfolio suchen. Im Allgemeinen sollte ein Anleger sein Engagement in Wertpapieren oder Anlageklassen minimieren, deren Volatilität ihm unangenehm ist.
Einfluss des Zeithorizonts auf die Portfolioallokationen
Ähnlich wie bei der Risikotoleranz sollten Anleger beim Aufbau eines Portfolios überlegen, wie lange sie investieren müssen. Im Allgemeinen sollten Anleger zu einer konservativen Asset-Allokation übergehen, wenn sich ihr Zieldatum nähert, um die Gewinne des Portfolios bis zu diesem Zeitpunkt zu schützen.
Zum Beispiel kann ein konservativer Investor könnte einen Portfolio mit favorisieren Large-Cap – Value – Aktien, auf breiter Basis Marktindex Fonds, Investment-Grade – Anleihen, und eine Position, in flüssigen, hochwertigen Zahlungsmitteläquivalente.
Nehmen wir zum Beispiel einen Investor, der für den Ruhestand spart und plant, in fünf Jahren aus dem Erwerbsleben auszuscheiden. Auch wenn dieser Anleger gerne in Aktien und riskantere Wertpapiere investiert, möchte er möglicherweise einen größeren Teil des Portfolios in konservativere Vermögenswerte wie Anleihen und Bargeld investieren, um das bereits Ersparte zu schützen. Umgekehrt möchte eine Person, die gerade in den Arbeitsmarkt einsteigt, möglicherweise ihr gesamtes Portfolio in Aktien investieren, da sie möglicherweise Jahrzehnte zum Investieren hat und die Möglichkeit hat, einen Teil der kurzfristigen Volatilität des Marktes auszugleichen.