Bilanz

Was ist eine Bilanz?

Eine Bilanz ist ein Jahresabschluss, der die Vermögenswerte, Schulden und das Eigenkapital eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt darstellt und eine Grundlage für die Berechnung von Renditen und die Bewertung seiner Kapitalstruktur bietet. Es handelt sich um einen Jahresabschluss, der eine Momentaufnahme des Besitzes und der Schulden eines Unternehmens sowie des von den Aktionären investierten Betrags bietet.

Die Bilanz wird neben anderen wichtigen Abschlüssen wie der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung für die Fundamentalanalyse oder die Berechnung von Finanzkennzahlen verwendet.

Formel für eine Bilanz

Die Bilanz folgt der folgenden Bilanzierungsgleichung, bei der sich Vermögenswerte auf der einen Seite und Verbindlichkeiten plus Eigenkapital auf der anderen Seite ausgleichen:

Diese Formel ist intuitiv: Ein Unternehmen muss alles, was es besitzt (Vermögenswerte), bezahlen, indem es sich entweder Geld leiht (Verbindlichkeiten übernimmt) oder es von Investoren nimmt (Emission von Eigenkapital).

Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein fünfjähriges Darlehen in Höhe von 4.000 US-Dollar von einer Bank aufnimmt, erhöht sich sein Vermögen (insbesondere das Barkonto) um 4.000 US-Dollar. Seine Verbindlichkeiten (insbesondere das langfristige Schuldenkonto) werden ebenfalls um 4.000 US-Dollar steigen und die beiden Seiten der Gleichung ausgleichen. Wenn das Unternehmen 8.000 US-Dollar von Investoren abnimmt, erhöht sich sein Vermögen um diesen Betrag, ebenso wie sein Eigenkapital. Alle Einnahmen, die das Unternehmen über seine Ausgaben hinaus erwirtschaftet, gehen in das Eigenkapitalkonto ein. Diese Einnahmen werden auf der Aktivseite ausgeglichen und erscheinen als Barmittel, Investitionen, Inventar oder andere Vermögenswerte.

Aktiva, Passiva und Eigenkapital bestehen jeweils aus mehreren kleineren Konten, die die Besonderheiten der Finanzen eines Unternehmens aufschlüsseln. Diese Konten sind je nach Branche sehr unterschiedlich, und dieselben Bedingungen können je nach Art des Geschäfts unterschiedliche Auswirkungen haben. Im Großen und Ganzen gibt es jedoch einige gemeinsame Komponenten, auf die Anleger wahrscheinlich stoßen werden.

Was steht in der Bilanz?

Die Bilanz ist eine Momentaufnahme, die den aktuellen Stand der Finanzen eines Unternehmens darstellt. Für sich allein genommen kann sie keinen Eindruck von den Trends geben, die sich über einen längeren Zeitraum abspielen. Aus diesem Grund sollte die Bilanz mit denen der Vorperioden verglichen werden. Es sollte auch mit denen anderer Unternehmen in derselben Branche verglichen werden, da verschiedene Branchen unterschiedliche Finanzierungsansätze haben.

Aus der Bilanz lassen sich eine Reihe von Kennzahlen ableiten, die Anlegern helfen, ein Gefühl dafür zu bekommen, wie gesund ein Unternehmen ist. Dazu gehören neben vielen anderen die Verschuldungsquote und die Säure-Test-Quote. Auch die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung bieten einen wertvollen Kontext für die Beurteilung der Finanzen eines Unternehmens, ebenso wie Anmerkungen oder Nachträge in einem Gewinnbericht, die auf die Bilanz verweisen können.

Vermögenswerte

Innerhalb des Vermögenssegments werden die Konten von oben nach unten nach ihrer Liquidität, also der Einfachheit der Geldumwandlung, geordnet. Sie sind in kurzfristige Vermögenswerte unterteilt, die innerhalb eines Jahres oder weniger in Bargeld umgewandelt werden können; und langfristige oder langfristige Vermögenswerte, die dies nicht können.

Hier ist die allgemeine Reihenfolge der Konten innerhalb des Umlaufvermögens:

• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sind die liquidesten Vermögenswerte und können Schatzwechsel und kurzfristige Einlagenzertifikate sowie Hartwährungen umfassen.
• Marktgängige Wertpapiere sind Beteiligungs- und Schuldtitel, für die ein liquider Markt besteht.
• Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beziehen sich auf Gelder, die Kunden dem Unternehmen schulden, möglicherweise einschließlich einer Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen, da zu erwarten ist, dass ein bestimmter Teil der Kunden nicht zahlt.
• Vorräte sind zum Verkauf verfügbare Waren, die zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Marktpreis bewertet werden.
• Der Rechnungsabgrenzungsposten stellt den bereits bezahlten Wert dar, beispielsweise für Versicherungen, Werbeverträge oder Miete.

Zu den langfristigen Vermögenswerten zählen:

• Langfristige Anlagen sind Wertpapiere, die im nächsten Jahr nicht liquidiert werden oder nicht liquidiert werden können.
• Das Anlagevermögen umfasst Grundstücke, Maschinen, Geräte, Gebäude und andere dauerhafte, im Allgemeinen kapitalintensive Vermögenswerte.
• Immaterielle Vermögenswerte umfassen immaterielle (aber immer noch wertvolle) Vermögenswerte wie geistiges Eigentum und Geschäfts- oder Firmenwerte. Immaterielle Vermögenswerte werden in der Regel nur dann in der Bilanz ausgewiesen, wenn sie erworben und nicht intern entwickelt wurden. Ihr Wert kann daher stark unterschätzt werden – zum Beispiel durch den Verzicht auf ein weltweit anerkanntes Logo – oder ebenso stark überbewertet werden.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind das Geld, das ein Unternehmen gegenüber Dritten schuldet, von Rechnungen, die es an Lieferanten zu zahlen hat, über Zinsen auf Anleihen, die es an Gläubiger ausgegeben hat, bis hin zu Miete, Betriebskosten und Gehältern. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind solche, die innerhalb eines Jahres fällig sind und nach ihrer Fälligkeit geordnet sind. Langfristige Verbindlichkeiten sind jederzeit nach einem Jahr fällig.

Konten für kurzfristige Verbindlichkeiten können Folgendes umfassen:

• kurzfristiger Anteil der langfristigen Schulden
• Bankverschuldung
• zu zahlende Zinsen
• zu zahlender Lohn
• Kundenvorauszahlungen
• zahlbare Dividenden und andere
• verdiente und nicht verdiente Prämien
• Abbrechnungsverbindlichkeiten

Langfristige Verbindlichkeiten können sein:

• Langfristige Verbindlichkeiten : Zinsen und Kapital auf ausgegebene Anleihen
• Pensionskassenhaftung : das Geld, das ein Unternehmen auf die Rentenkonten seiner Mitarbeiter einzahlen muss
• Latente Steuerschuld : Steuern, die aufgelaufen sind, aber für ein weiteres Jahr nicht gezahlt werden (Neben der zeitlichen Planung werden in dieser Zahl Unterschiede zwischen den Anforderungen an die Finanzberichterstattung und der Art und Weise der Steuerbemessung, z. B. Abschreibungsberechnungen, ausgeglichen.)

Einige Verbindlichkeiten werden als nicht bilanziell betrachtet, d. h. sie erscheinen nicht in der Bilanz.

Eigenkapital

Das Eigenkapital ist das Geld, das den Eigentümern eines Unternehmens, d. h. seinen Aktionären, zuzurechnen ist. Es wird auch als „Nettovermögen“ bezeichnet, da es dem Gesamtvermögen eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten, also der Schulden gegenüber Nichtgesellschaftern, entspricht.

Einbehaltene Gewinne sind die Nettogewinne, die ein Unternehmen entweder in das Geschäft reinvestiert oder zur Schuldentilgung verwendet; der Rest wird in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet.

Eigene Aktien sind die Aktien, die ein Unternehmen zurückgekauft hat. Es kann zu einem späteren Zeitpunkt verkauft werden, um Geld zu sammeln, oder reserviert werden, um eine feindliche Übernahme abzuwehren.

Einige Unternehmen geben Vorzugsaktien aus, die getrennt von den Stammaktien im Eigenkapital aufgeführt werden. Vorzugsaktien wird ein willkürlicher Nennwert zugewiesen – wie in einigen Fällen auch Stammaktien –, der keinen Einfluss auf den Marktwert der Aktien hat (oft beträgt der Nennwert nur 0,01 USD). Die Konten „Stammaktien“ und „Vorzugsaktien“ werden berechnet, indem der Nennwert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert wird.

Die Kapitalrücklage oder Kapitalrücklage stellt den Betrag dar, den die Aktionäre über die „Stammaktien“- oder „Vorzugsaktien“-Konten hinaus investiert haben, die auf dem Nennwert und nicht auf dem Marktpreis basieren. Das Eigenkapital steht nicht in direktem Zusammenhang mit der Marktkapitalisierung eines Unternehmens: Letztere basiert auf dem aktuellen Kurs einer Aktie, während das eingezahlte Kapital die Summe des Eigenkapitals ist, das zu einem beliebigen Preis erworben wurde.

Beispiel einer Bilanz

Beschränkungen der Bilanzen

Die Bilanz ist eine unschätzbare Information für Investoren und Analysten. es hat jedoch einige Nachteile. Da es sich nur um eine Momentaufnahme handelt, kann nur die Differenz zwischen diesem Zeitpunkt und einem anderen einzelnen Zeitpunkt in der Vergangenheit verwendet werden. Da sie statisch sind, stützen sich viele Finanzkennzahlen auf Daten, die sowohl in der Bilanz als auch in der dynamischeren Gewinn- und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung enthalten sind, um ein umfassenderes Bild der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zu zeichnen.

Unterschiedliche Buchführungssysteme und der Umgang mit Abschreibungen und Vorräten werden auch die in der Bilanz ausgewiesenen Zahlen verändern. Aus diesem Grund haben Manager die Möglichkeit, die Zahlen so zu spielen, dass sie günstiger aussehen. Beachten Sie die Fußnoten der Bilanz, um festzustellen, welche Systeme in ihrer Buchhaltung verwendet werden, und um nach roten Fahnen Ausschau zu halten.

Erfahren Sie mehr über Bilanzen

Die Bilanz ist ein wichtiges Dokument für Investoren und Analysten gleichermaßen.

Weitere Informationen zu Bilanzen erhalten Sie, wenn Sie mehr darüber erfahren, wie Bilanzen gelesen werden, ob Bilanzen immer ausgeglichen sind und wie die Bilanz eines Unternehmens bewertet wird.

Häufig gestellte Fragen