Außerbilanzielle Finanzierung (OBSF)
Was ist außerbilanzielle Finanzierung (OBSF)?
Die außerbilanzielle Finanzierung (OBSF) ist eine Rechnungslegungspraxis, bei der Unternehmen bestimmte Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten so erfassen , dass sie nicht in der Bilanz erscheinen . Es wird verwendet, um zu halte Schulden zu Eigenkapital (D / E) und Hebelverhältnisse gering, vor allem, wenn die Aufnahme eines großen Aufwand negative Schulden brechen würde Covenants.
Beispiele für außerbilanzielle Finanzierungen (OBSF) sind Joint Ventures (JV), Forschungs- und Entwicklungspartnerschaften (F&E) und Operating-Leasingverhältnisse.
Verständnis der außerbilanziellen Finanzierung (OBSF)
Unternehmen gehen bei großen Anschaffungen manchmal kreativ vor. Diejenigen mit Schuldenbergen tun oft alles, um sicherzustellen, dass ihre Leverage Ratio nicht dazu führt, dass ihre Vereinbarungen mit Kreditgebern, auch Covenants genannt, verletzt werden.
Sie werden sich auch bewusst sein, dass eine gesündere Bilanz wahrscheinlich mehr Anleger anzieht und dass Banken dazu neigen, stark verschuldeten Unternehmen mehr Geld zu leihen, da sie als eher zahlungsunfähig gelten.
Beispiele für außerbilanzielle Finanzierungen (OBSF)
Operating-Leasing hat sich als eine der beliebtesten Methoden zur Überwindung dieser Probleme erwiesen. Anstatt Geräte direkt zu kaufen, mietet oder verleast ein Unternehmen sie und kauft sie dann zu einem minimalen Preis, wenn die Leasingdauer endet. Durch die Wahl dieser Option konnte ein Unternehmen nur die Mietkosten für die Ausrüstung erfassen. Die Buchung als Betriebsaufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung führt zu geringeren Verbindlichkeiten in der Bilanz.
Partnerschaften sind eine weitere beliebte Möglichkeit, Bilanzen zu verschönern. Wenn ein Unternehmen eine Partnerschaft gründet, muss es die Verbindlichkeiten der Partnerschaft nicht in seiner Bilanz ausweisen, selbst wenn es eine Mehrheitsbeteiligung daran hat.
Die zentralen Thesen
- Die außerbilanzielle Finanzierung (OBSF) ist eine Bilanzierungspraxis, bei der Unternehmen bestimmte Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten so erfassen, dass sie nicht in der Bilanz erscheinen.
- Es wird verwendet, um die Verschuldung (D/E) und die Verschuldungsquote niedrig zu halten, um eine kostengünstigere Kreditaufnahme zu ermöglichen und die Verletzung von Covenants zu verhindern.
- Die Regulierungsbehörden haben versucht, gegen fragwürdige außerbilanzielle Finanzierungen (OBSF) vorzugehen.
- Nun wurden strengere Meldevorschriften eingeführt, um bei umstrittenen Operating-Leasingverhältnissen mehr Transparenz zu schaffen.
Beispiel ausder Praxis der außerbilanziellen Finanzierung (OBSF)
Der in Ungnade gefallene Energieriese Enron nutzte eine Form der außerbilanziellen Finanzierung (OBSF), bekannt als Zweckgesellschaften (SPVs), um seine Schuldenberge und faulen Vermögenswerte vor Investoren und Gläubigern zu verbergen. Das Unternehmen tauschte seine schnell steigenden Aktien gegen Bargeld oder Noten des SPV. Die SPV verwendete die Aktie zur Absicherung von Vermögenswerten in der Bilanz von Enron.
Als die Aktien von Enron zu fallen begannen, sanken die Werte der SPVs, und Enron war finanziell dafür verantwortlich, sie zu unterstützen. Da Enron konnte nicht seine Gläubiger und Anleger zurückzahlen, meldete die Firma Konkurs. Obwohl die SPVs in den offenbarten wurden Hinweise auf die Finanzlage des Unternehmens Dokumente , verstanden einige Anleger den Ernst der Situation.
Wichtig
OBSF ist umstritten und hat seit seiner Entlarvung als Schlüsselstrategie des unglückseligen Energieriesen Enron eine genauere behördliche Prüfung auf sich gezogen.
Berichtspflichten für außerbilanzielle Finanzierungen (OBSF)
Unternehmen müssen die Anforderungen der Securities and Exchange Commission (SEC) und der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) befolgen, indem sie die außerbilanzielle Finanzierung (OBSF) im Anhang ihres Jahresabschlusses offenlegen. Anleger können diese Notizen studieren und sie verwenden, um die Tiefe potenzieller Finanzprobleme zu entschlüsseln, obwohl dies, wie der Fall Enron gezeigt hat, nicht immer so einfach ist, wie es scheint.
Im Laufe der Jahre haben die Aufsichtsbehörden, die eine Wiederholung von Enrons frecher Taktik verhindern wollten, versucht, die fragwürdigen außerbilanziellen Finanzierungen (OBSF) weiter zu unterbinden.
Im Februar 2016 hat das Financial Accounting Standards Board (FASB), der Herausgeber allgemein anerkannter Rechnungslegungsgrundsätze, die Regeln für die Bilanzierung von Leasingverhältnissen geändert. Sie ergriff Maßnahmen, nachdem festgestellt worden war, dass börsennotierte Unternehmen in den Vereinigten Staaten mit Operating-Leasingverhältnissen über 1 Billion US-Dollar an außerbilanziellen Finanzierungen (OBSF) für Leasingverpflichtungen trugen. Den Ergebnissen zufolge wurden etwa 85 % der Leasingverträge nicht in den Bilanzen ausgewiesen, was es Investoren erschwert, die Leasingaktivitäten der Unternehmen und die Fähigkeit zur Rückzahlung ihrer Schulden zu bestimmen.
Diese Praxis der außerbilanziellen Finanzierung (OBSF) wurde im Jahr 2019 angestrebt, als das Accounting Standards Update 2016-02 ASC 842 in Kraft trat. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten aus Nutzungsrechten aus Leasingverhältnissen sind nun bilanziell zu erfassen. Laut FASB: „Bei Leasingverträgen mit einer Laufzeit von mehr als 12 Monaten muss ein Leasingnehmer Vermögenswerte und Schulden ansetzen.“
Auch in der qualitativen und quantitativen Berichterstattung in den Fußnoten des Jahresabschlusses sind nun erweiterte Angaben erforderlich. Darüber hinaus stehen außerbilanzielle Finanzierungen (OBSF) für Sale-and- Leaseback Transaktionen nicht zur Verfügung.
Besondere Überlegungen
Die Regulierungsbehörden versuchen, die außerbilanzielle Finanzierung (OBSF) transparenter zu machen. Dies wird den Anlegern helfen, obwohl es wahrscheinlich ist, dass Unternehmen in Zukunft noch Wege finden werden, ihre Bilanzen zu verschönern.
Der Schlüssel zum Erkennen von Warnsignalen bei der außerbilanziellen Finanzierung (OBSF) besteht darin, den Jahresabschluss vollständig zu lesen. Achten Sie auf Schlüsselwörter wie Partnerschaften, Miet- oder Leasingkosten und werfen Sie ein kritisches Auge auf diese.
Anleger können sich auch an die Unternehmensleitung wenden, um zu klären, ob außerbilanzielle Finanzierungsvereinbarungen (OBSF) verwendet werden, und um hoffentlich festzustellen, inwieweit sie die Verbindlichkeiten tatsächlich beeinflussen.