500 Aktionärsschwelle
Was war die Schwelle von 500 Aktionären?
Die Schwelle von 500 Aktionären für Anleger ist eine veraltete Regel, die von der Securities and Exchange Commission ( SEC ) vorgeschrieben wird und die die Securities Exchange Act von 1934 fordert die Emittenten von Wertpapieren auf, sich bei der SEC zu registrieren und innerhalb von 120 Tagen nach Ende eines Geschäftsjahres mit der öffentlichen Verbreitung von Finanzinformationen zu beginnen.
Neue Vorschriften verlangen nun eine Schwelle von 2.000 Aktionären.
Die zentralen Thesen
- Der Schwellenwert von 500 Aktionären war eine von der SEC vorgeschriebene Regel, die Unternehmen verpflichtete, Jahresabschlüsse und andere Informationen offenzulegen, wenn sie 500 oder mehr verschiedene Aktionäre erreichten.
- Die von 1964 bis 2012 in Kraft getretene Regel sollte Betrug, Undurchsichtigkeit und Fehlinformationen, die auf dem OTC-Markt behauptet werden, abschrecken.
- Heute liegt die Aktionärsschwelle bei 2.000, vor allem als Reaktion auf das rasante Wachstum der Investitionen in Technologie-Start-ups, die dazu führten, dass die 500-Grenze zu schnell erreicht wurde.
Die Schwelle von 500 Aktionären verstehen
Die 500 Aktionär Schwelle wurde ursprünglich im Jahr 1964 zu Adresse Beschwerden von betrügerischen Aktivitäten im erscheinen eingeführt over-the-counter (OTC) Markt. Da Unternehmen mit weniger als dem Schwellenwert an Anlegern nicht verpflichtet waren, ihre Finanzinformationen offenzulegen, konnten externe Käufer aufgrund mangelnder Transparenz und des Vorwurfs des Aktienbetrugs keine vollständig informierten Entscheidungen über ihre Investitionen treffen.
Die Schwelle von 500 Aktionären zwang Unternehmen mit mehr als 499 Anlegern dazu, angemessene Offenlegungen zum Schutz der Anleger und zur Aufsicht durch die Aufsichtsbehörden bereitzustellen. Obwohl das Unternehmen in Privatbesitz bleiben könnte, müsste es öffentliche Dokumente ähnlich denen von börsennotierten Unternehmen einreichen. Sollte die Zahl der Anleger wieder unter 500 sinken, wären die Offenlegungen nicht mehr erforderlich.
Private Unternehmen vermeiden in der Regel eine öffentliche Berichterstattung so lange wie möglich, indem sie die Zahl der Einzelaktionäre gering halten. Dies ist hilfreich, da eine Meldepflicht viel Zeit und Geld in Anspruch nehmen kann und auch vertrauliche Finanzdaten in die Hände von Wettbewerbern gelangen.
Die 2.000-Aktionärsschwelle
Mit dem Aufkommen von Startup Firmen im Technologiesektor in den 1990er und 2000er Jahren wurde die Schwelle von 500 Aktionären zu einem Problem für schnell wachsende Unternehmen wie Google und Facebook, die privat bleiben wollten, obwohl sie mehr private Investoren anzogen. Während andere Faktoren bei der Entscheidung dieser bekannten Giganten, an die Börse zu gehen, angeblich eine Rolle gespielt haben, war die 500-Regel laut Marktbeobachtern ein wichtiger Aspekt.
Mit der Verabschiedung des Jumpstart Our Business Startups ( JOBS ) Act wurde die Schwelle daher 2012 auf 2.000 Aktionäre angehoben. Nun darf ein privates Unternehmen bis zu 1.999 Inhaber ohne Registrierungspflicht des Börsengesetzes haben. Die aktuelle Schwelle von 2.000 Aktionären gibt der neuen Generation von Super-Wachstumsunternehmen etwas mehr Privatsphäre und Luft zum Atmen, bevor sie sich für einen Börsengang (IPO) entscheiden.