Was Sie über die Inflation wissen sollten
Inflation ist definiert als ein anhaltender Anstieg des allgemeinen Preisniveaus für Waren und Dienstleistungen. Es wird als jährlicher prozentualer Anstieg gemessen, wie im Verbraucherpreisindex (VPI) angegeben, der im Allgemeinen monatlich vom US Bureau of Labour Statistics erstellt wird. Mit steigender Inflation sinkt die Kaufkraft, die Werte des Anlagevermögens werden beeinträchtigt, Unternehmen passen ihre Preise für Waren und Dienstleistungen an, die Finanzmärkte reagieren und es gibt Auswirkungen auf die Zusammensetzung der Anlageportfolios.
Tutorial: Alles über Inflation
Inflation ist bis zu dem einen oder anderen Grad eine Tatsache des Lebens. Verbraucher, Unternehmen und Investoren sind von einem Aufwärtstrend der Preise betroffen. In diesem Artikel werden wir verschiedene Elemente des von der Inflation betroffenen Anlageprozesses betrachten und Ihnen zeigen, worauf Sie achten müssen. Finanzberichterstattung und Preisänderungen Bereits im Zeitraum von 1979 bis 1986 experimentierte das Financial Accounting Standards Board (FASB) mit der „Inflationsbilanzierung“, bei der Unternehmen zusätzliche Informationen zur konstanten Dollar und aktuellen Kostenrechnung (ungeprüft) in ihre Jahresberichte aufnehmen mussten. Die Richtlinien für diesen Ansatz wurden angelegt Statement of Financial Accounting Standards No. 33, die behauptet, dass „Inflation verursacht Anschaffungskosten Abschluss illusionären Gewinne und Maske zeigen Erosion des Kapitals.“
Mit wenig Fanfare oder Protest wurde SFAS Nr. 33 1986 stillschweigend aufgehoben. Dennoch sollten ernsthafte Anleger ein vernünftiges Verständnis dafür haben, wie sich Preisänderungen auf Abschlüsse, Marktumfelder und Anlagerenditen auswirken können.
Unternehmensabschluss In einer Bilanz werden Sachanlagen – Sachanlagen – zu ihren Kaufpreisen (Anschaffungskosten) bewertet, die im Vergleich zu den heutigen Marktwerten der Vermögenswerte erheblich unterbewertet sein können. Es ist schwierig zu verallgemeinern, aber für einige Unternehmen könnte diese historische / aktuelle Kostendifferenz zu den Vermögenswerten eines Unternehmens hinzugefügt werden, was die Eigenkapitalposition des Unternehmens verbessern und seine Verschuldungsquote verbessern würde.
Im Hinblick auf den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die Unternehmen mit liest-in, first-out (LIFO) Lagerkosten Bewertung paßt eng Kosten und Preise in einem inflationären Umfeld. Ohne auf alle komplizierten Aspekte der Buchhaltung einzugehen, unterschätzt LIFO den Lagerwert, überbewertet die Umsatzkosten und senkt daher die ausgewiesenen Gewinne. First-In, First-Out (FIFO) und Durchschnittskosten erzielt werden. (Weitere Informationen finden Sie unter Bestandsbewertung für Anleger: FIFO und LIFO.)
Mark et Sentiment Das Bureau of Labour Statistics des US-Handelsministeriums berichtet jeden Monat über zwei wichtige Inflationsindikatoren: den Verbraucherpreisindex (VPI) und den Erzeugerpreisindex (PPI). Diese Indizes sind die beiden wichtigsten Messgrößen für die Inflation im Einzelhandel bzw. im Großhandel. Sie werden von Finanzanalysten genau beobachtet und erhalten viel Aufmerksamkeit in den Medien.
Die CPI- und PPI-Releases können die Märkte in beide Richtungen bewegen. Die Anleger scheinen eine Aufwärtsbewegung nicht zu stören (niedrige oder moderate Inflation gemeldet), sind jedoch sehr besorgt, wenn der Markt fällt (hohe oder beschleunigte Inflation gemeldet). Das Wichtigste an diesen Daten ist, dass der Trend beider Indikatoren über einen längeren Zeitraum für Anleger relevanter ist als jede einzelne Veröffentlichung. Anlegern wird empfohlen, diese Informationen langsam zu verarbeiten und nicht auf die Bewegungen des Marktes zu überreagieren. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie den Verbraucherpreisindex: Ein Freund der Anleger.)
Zinssätze Eines der am häufigsten gemeldeten Probleme in der Finanzpresse ist das, was die Federal Reserve mit den Zinssätzen macht. Die regelmäßigen Sitzungen des Federal Open Market Committee (FOMC) sind ein wichtiges Nachrichtenereignis in der Investmentgemeinschaft. Das FOMC verwendet den Leitzins der Bundesmittel als eines seiner wichtigsten Instrumente zur Steuerung der Inflation und des Tempos des Wirtschaftswachstums. Wenn der Inflationsdruck zunimmt und sich das Wirtschaftswachstum beschleunigt, wird die Fed den Leitzins für Fed-Funds erhöhen, um die Kreditkosten zu erhöhen und die Wirtschaft zu verlangsamen. Wenn das Gegenteil eintritt, wird die Fed ihren Leitzins senken. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie The Federal Reserve.)
All dies ist für Ökonomen sinnvoll, aber der Aktienmarkt ist mit einem Niedrigzinsumfeld viel glücklicher als mit einem hohen, was sich in niedrigen bis moderaten Inflationsaussichten niederschlägt. Eine sogenannte “ Goldlöckchen “ – nicht zu hoch, nicht zu niedrig – Inflationsrate bietet Aktieninvestoren die besten Zeiten.
Zukünftige Kaufkraft Es wird allgemein angenommen, dass Aktien, da Unternehmen ihre Preise für Waren und Dienstleistungen erhöhen können, eine bessere Absicherung gegen Inflation darstellen als festverzinsliche Anlagen. Für Anleiheinvestoren verschlingt die Inflation, unabhängig von ihrem Niveau, ihr Kapital und verringert die zukünftige Kaufkraft. Die Inflation war in der jüngeren Geschichte ziemlich zahm. Es ist jedoch zweifelhaft, dass Anleger diesen Umstand für selbstverständlich halten können. Es wäre selbst für die konservativsten Anleger ratsam, ein angemessenes Aktienniveau in ihren Portfolios zu halten, um sich vor den erosiven Auswirkungen der Inflation zu schützen. (Weitere Informationen finden Sie unter Eindämmung der Inflationseffekte.)
Schlussfolgerung Die Inflation wird immer bei uns sein. Es ist eine wirtschaftliche Tatsache des Lebens. Es ist an sich nicht gut oder schlecht, aber es wirkt sich sicherlich auf das Investitionsumfeld aus. Anleger müssen die Auswirkungen der Inflation verstehen und ihre Portfolios entsprechend strukturieren. Eines ist klar: Abhängig von den persönlichen Umständen müssen Anleger eine Mischung aus Aktien- und festverzinslichen Anlagen mit angemessenen realen Renditen beibehalten, um Inflationsprobleme anzugehen.