Jahresbericht
Was ist ein Jahresbericht?
Ein Jahresbericht ist ein Dokument, das öffentliche Körperschaften den Aktionären jährlich zur Verfügung stellen müssen und das ihre Geschäftstätigkeit und Finanzlage beschreibt. Der vordere Teil des Berichts enthält oft eine beeindruckende Kombination aus Grafiken, Fotos und einer begleitenden Erzählung, die alle die Aktivitäten des Unternehmens im vergangenen Jahr aufzeichnen und auch Prognosen über die Zukunft des Unternehmens abgeben können. Der hintere Teil des Berichts enthält detaillierte Finanz- und Betriebsinformationen.
Die zentralen Thesen
- Ein Jahresbericht ist ein an die Aktionäre weitergegebenes Unternehmensdokument, in dem die finanzielle Situation und die Geschäftstätigkeit des Unternehmens im Vergleich zum Vorjahr dargelegt sind.
- Erst mit der Verabschiedung der Gesetze nach dem Börsencrash von 1929 wurde der Geschäftsbericht zum festen Bestandteil der Unternehmensrechnungslegung.
- Registrierte Investmentfonds müssen außerdem jedes Jahr einen vollständigen Jahresbericht an ihre Anteilinhaber verteilen.
Jahresberichte verstehen
Jahresbericht wurde nach dem Börsencrash von 1929, als der Gesetzgeber eine standardisierte Aktiengesellschaften. Der vorgeschriebene Jahresbericht dient der öffentlichen Offenlegung der operativen und finanziellen Aktivitäten eines Unternehmens im vergangenen Jahr. Der Bericht wird in der Regel an Aktionäre und andere Interessengruppen ausgegeben, die ihn verwenden, um die finanzielle Leistung des Unternehmens zu bewerten und Anlageentscheidungen zu treffen.
Normalerweise enthält ein Jahresbericht die folgenden Abschnitte:
- Allgemeine Unternehmensinformationen
- Operative und finanzielle Highlights
- Brief an die Aktionäre des CEO
- Erzählender Text, Grafiken und Fotos
- Diskussion und Analyse des Managements (MD&A)
- Jahresabschluss, einschließlich Bilanz, Erfolgsrechnung und Kapitalflussrechnung
- Anmerkungen zum Jahresabschluss
- Bestätigungsvermerk
- Zusammenfassung der Finanzdaten
- Bilanzierungsrichtlinien
In den USA wird eine detailliertere Version des Jahresberichts als Formular 10-K bezeichnet und der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC ( Securities and Exchange Commissions )vorgelegt. Unternehmen können ihre Jahresberichte elektronisch über die EDGAR-Datenbank der SEC einreichen. Berichtende Unternehmen müssen ihren Aktionären Jahresberichte zusenden, wenn sie Jahresversammlungen zur Wahl von Direktoren abhalten. Gemäß den Vollmachtsregeln sind berichtende Unternehmen verpflichtet, ihre Stimmrechtsunterlagen, einschließlich ihrer Jahresberichte, auf ihren Unternehmenswebsites zu veröffentlichen.
Aktuelle und potenzielle Investoren, Mitarbeiter, Gläubiger, Analysten und alle anderen interessierten Parteien analysieren ein Unternehmen anhand seines Jahresberichts.
Besondere Überlegungen
Der Jahresbericht enthält wesentliche Informationen zur Finanzlage eines Unternehmens, anhand derer Folgendes gemessen werden kann:
- Die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden bei Fälligkeit zu begleichen
- Ob ein Unternehmen im abgelaufenen Geschäftsjahr Gewinn oder Verlust gemacht hat
- Das Wachstum eines Unternehmens über mehrere Jahre
- Wie viel Gewinn wird von einem Unternehmen einbehalten, um seine Geschäftstätigkeit auszubauen
- Der Anteil der Betriebsausgaben am erzielten Umsatz
Der Geschäftsbericht bestimmt auch, ob die Informationen den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen ( GAAP ) entsprechen. Diese Bestätigung wird im Bericht des Abschlussprüfers als “ uneingeschränktes Prüfungsurteil“ hervorgehoben.
Fundamentale Analysten versuchen auch, die zukünftige Ausrichtung eines Unternehmens zu verstehen, indem sie die im Jahresbericht enthaltenen Details analysieren.
Jahresberichte der Investmentfonds
Im Fall von Investmentfonds, ist der Jahresbericht ein erforderliches Dokument,das an einem Fonds-Aktionäre auf einem zurVerfügung gestellt wird das Geschäftsjahr Basis. Es werden bestimmte Aspekte der Geschäftstätigkeit und der Finanzlage eines Investmentfonds offengelegt. Im Gegensatz zu Jahresberichten von Unternehmen lassen sich Jahresberichte von Investmentfonds hinsichtlich ihrer Darstellung am besten als „Plain Vanilla“ beschreiben.
Der Jahresbericht eines Investmentfonds ist zusammen mit dem Prospekt eines Fonds und einer Erklärung zusätzlicher Informationen eine Quelle für mehrjährige Fondsdaten und -performance, die Fondsanteilsinhabern sowie potenziellen Fondsinvestoren zur Verfügung gestellt werden. Leider sind die meisten Informationen eher quantitativ als qualitativ, was die obligatorischen Rechnungslegungsangaben von Investmentfonds betrifft.
Alle Investmentfonds, die bei der SEC registriert sind, müssen jedes Jahr einen vollständigen Bericht an alle Aktionäre senden. Der Bericht zeigt, wie gut sich der Fonds im Geschäftsjahr entwickelt hat. Informationen, die im Jahresbericht zu finden sind, umfassen:
- Tabelle, Diagramm oder Grafik der Bestände nach Kategorie (z. B. Wertpapierart, Branche, geografische Region, Kreditqualität oder Fälligkeit)
- Geprüfter Jahresabschluss, einschließlich einer vollständigen oder zusammenfassenden (Top 50) Liste der Beteiligungen
- Verkürzter Jahresabschluss
- Tabelle mit den Renditen des Fonds für 1, 5- und 10-Jahresperioden
- Diskussion des Managements zur Fondsperformance
- Managementinformationen zu Direktoren und leitenden Angestellten wie Name, Alter und Amtszeit
- Vergütungen oder Entschädigungen an Direktoren, leitende Angestellte und andere
- usw.