Warum diese europäischen Länder den Euro nicht verwenden
Die Gründung der Europäischen Union (EU) ebnete den Weg für ein einheitliches Mehrländer- Finanzsystem unter einer einheitlichen Währung – dem Euro. Während die meisten EU-Mitgliedstaaten der Einführung des Euro zugestimmt haben, haben einige, wie das Vereinigte Königreich, Dänemark und Schweden (unter anderem), beschlossen, an ihren eigenen Altwährungen festzuhalten.1 In diesem Artikel werden die Gründe diskutiert, warum einige EU-Staaten vor dem Euro zurückschrecken und welche Vorteile dies für ihre Volkswirtschaften bedeuten kann.
Derzeit gibt es 27 Nationen in der Europäischen Union und von diesen sind acht Länder nicht in der Eurozone – dem einheitlichen Währungssystem, das den Euro verwendet. Zwei dieser Länder, das Vereinigte Königreich und Dänemark, sind rechtlich von der Einführung des Euro ausgenommen (Großbritannien hat für den Austritt aus der EU gestimmt, siehe Brexit ). Alle anderen EU-Länder müssen nach Erfüllung bestimmter Kriterienin die Eurozone eintreten. Länder haben jedoch das Recht, die Erfüllung der Eurozonen-Kriterien aufzuschieben und damit die Einführung des Euro zu verschieben.
Die EU-Staaten unterscheiden sich in Kultur, Klima, Bevölkerung und Wirtschaft. Die Nationen haben unterschiedliche finanzielle Bedürfnisse und Herausforderungen zu bewältigen. Die gemeinsame Währung erzwingt ein einheitlich angewandtes System der zentralen Geldpolitik. Das Problem ist jedoch, was für die Wirtschaft einer Nation der Eurozone gut ist, kann für eine andere Nation schrecklich sein. Die meisten EU-Staaten, die die Eurozone gemieden haben, tun dies, um ihre wirtschaftliche Unabhängigkeit zu wahren. Hier ein Blick auf die Themen, die viele EU-Staaten unabhängig voneinander angehen möchten.
Die zentralen Thesen
- Es gibt 27 Länder in der Europäischen Union, aber 8 von ihnen sind nicht in der Eurozone und verwenden daher den Euro nicht.
- Die neun Länder entscheiden sich dafür, ihre eigene Währung zu verwenden, um die finanzielle Unabhängigkeit in bestimmten Schlüsselfragen zu wahren.
- Zu diesen Themen gehören die Festlegung der Geldpolitik, der Umgang mit länderspezifischen Themen, der Umgang mit der Staatsverschuldung, die Inflationsregulierung und die Entscheidung, die Währung unter bestimmten Umständen abzuwerten.
Erstellung von Geldpolitiken
Da die Europäische Zentralbank ( EZB ) die Wirtschafts- und Geldpolitik für alle Länder der Eurozone festlegt, gibt es keine Unabhängigkeit für einen einzelnen Staat, eine auf seine eigenen Bedingungen zugeschnittene Politik zu gestalten. Dem Vereinigten Königreich, einem Nicht-Euro-Land, ist es möglicherweise gelungen, sich von der senkte und im März 2009einProgramm zur quantitativen Lockerung einleitete.3 Im Gegensatz dazu die Europäische Zentralbank wartete bis 2015, um ihr quantitatives Lockerungsprogramm (die Schaffung von Geld für den Kauf von Staatsanleihen zur Ankurbelung der Wirtschaft)zu starten.
Umgang mit länderspezifischen Problemen
Jede Volkswirtschaft hat ihre eigenen Herausforderungen. Griechenland zum Beispiel hat einehohe Sensitivität gegenüber Zinsänderungen, wie diemeisten ihrer Hypotheken auf einen sind variablen Zinssatz nicht festgelegt. Da Griechenland jedoch an die Vorschriften der Europäischen Zentralbank gebunden ist, verfügt es nicht über die Unabhängigkeit, die Zinssätze zum größten Nutzen für seine Bevölkerung und Wirtschaft zu steuern. Unterdessen reagiert die britische Wirtschaft auch sehr empfindlich auf Zinsänderungen. Aber als Nicht-Euro-Land konnte es über seine Zentralbank, die Bank of England, dieZinsen niedrig halten.
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Die Anzahl der EU-Länder, die den Euro nicht als Währung verwenden; Die Länder sind Bulgarien, Kroatien, die Tschechische Republik, Dänemark, Ungarn, Polen, Rumänien, Schweden und das Vereinigte Königreich.
Kreditgeber letzter Instanz
Die Wirtschaft eines Landes reagiert sehr empfindlich auf die Renditen von Staatsanleihen. Auch hier sind Nicht-Euro-Länder im Vorteil. Sie haben ihre eigenen unabhängigen Zentralbanken, die als Kreditgeber der letzten Instanz für die Schulden des Landesfungieren können . Bei steigenden Anleiherenditen kaufen diese Zentralbanken die Anleihen und erhöhen so die Liquidität an den Märkten. Die Länder der Eurozone haben die EZB als Zentralbank, aber die EZB kauft in solchen Situationen keine für die Mitgliedstaaten spezifischen Anleihen. Das Ergebnis ist, dass Länder wie Italien aufgrund gestiegener Anleiherenditen vor großen Herausforderungen stehen.
Eine gemeinsame Währung bringt den Mitgliedsstaaten der Eurozone Vorteile, bedeutet aber auch, dass flächendeckend ein System der zentralen Geldpolitik angewandt wird; Diese einheitliche Politik bedeutet, dass eine Wirtschaftsstruktur geschaffen werden könnte, die für das eine Land großartig, für ein anderes jedoch nicht so hilfreich ist.
Inflationskontrollierende Maßnahmen
Wenn die Inflation in einer Volkswirtschaft ansteigt, besteht eine wirksame Reaktion darin, die Zinssätze zu erhöhen. Nicht-Euro-Länder können dies durch die Geldpolitik ihrer unabhängigen Regulierungsbehörden tun. Länder der Eurozone haben diese Möglichkeit nicht immer. So hat beispielsweise die Europäische Zentralbank nach der Wirtschaftskrise die Zinsen angehoben, weil sie eine hohe Inflation in Deutschland befürchtete. Der Schritt half Deutschland, aber auch andere Länder der Eurozone wie Italien und Portugal litten unter den hohen Zinsen.11
Währungsabwertung
Nationen können aufgrund periodischer Zyklen hoher Inflation, hoher Löhne, verringerter Exporte oder verringerter Industrieproduktion wirtschaftlichen Herausforderungen gegenüberstehen. Solche Situationen effizient gehandhabt werden kann entwerten die Währung der Nation, die Exporte billiger und wettbewerbsfähiger und fördert macht ausländische Investitionen. Nicht-Euro-Länder können ihre jeweiligen Währungen nach Bedarf abwerten. Die Eurozone kann die Euro- Bewertung jedoch nicht unabhängig ändern– sie betrifft 19 andere Länder und wird von der Europäischen Zentralbank kontrolliert.
Die Quintessenz
Die Länder der Eurozone blühten zuerst unter dem Euro auf. Die gemeinsame Währung brachte die Beseitigung der Wechselkursvolatilität (und der damit verbundenen Kosten), den einfachen Zugang zu einem großen und monetär einheitlichen europäischen Markt und Preistransparenz mit sich. Die Finanzkrise von 2007-2008 hat jedoch einige Fallstricke des Euro offenbart. Einige Volkswirtschaften der Eurozone litten mehr als andere (Beispiele sind Griechenland, Spanien, Italien und Portugal). Aufgrund der fehlenden wirtschaftlichen Unabhängigkeit konnten diese Länder ihre Geldpolitik nicht so gestalten, dass sie ihre eigenen Erholungen bestmöglich förderten. Die Zukunft des Euro wird davon abhängen, wie sich die EU-Politik entwickelt, um die währungspolitischen Herausforderungen einzelner Nationen im Rahmen einer einheitlichen Geldpolitik zu bewältigen.