Was passiert, wenn ich keinen Margin Call bezahlen kann?

Mit einem Margin-Konto können Anleger Gelder von ihrem Broker ausleihen, um die Kaufkraft ihres Kontos mithilfe von Hebeleffekten zu steigern. Dies bedeutet, dass Sie mit einer Marge von 50% Aktien im Wert von 1.000 USD mit nur 500 USD in bar auf dem Konto kaufen können – die anderen 500 USD werden von Ihrem Broker ausgeliehen.

Mindestmarge

Die Mindestmarge ist der Betrag, den ein Margin-Konto Kunde bei einem Broker einzahlen muss. Mit einem Margin-Konto können Sie Geld von Ihrem Broker ausleihen, um Aktien oder andere Handelsinstrumente zu kaufen. Sobald ein Margin-Konto genehmigt und finanziert wurde, können Sie bis zu einem bestimmten Prozentsatz des Kaufpreises der Transaktion ausleihen. Aufgrund der Hebelwirkung, die der Handel mit geliehenen Geldern bietet, können Sie größere Positionen eingehen, als dies normalerweise mit Bargeld möglich wäre. Daher kann der Handel mit Margen sowohl Gewinne als auch Verluste vergrößern. Wie bei jedem Kredit müssen Sie jedoch das Geld zurückzahlen, das Sie von Ihrem Makler erhalten haben.

Die Mindestmargenanforderungen werden in der Regel von den Börsen festgelegt, die verschiedene Aktien und Kontrakte anbieten. Die Anforderungen ändern sich aufgrund von Faktoren wie sich ändernder Volatilität, geopolitischen Ereignissen und Verschiebungen von Angebot und Nachfrage. Die anfängliche Marge ist das Geld, das Sie aus Ihrem eigenen Geld (dh nicht aus dem geliehenen Betrag) bezahlen müssen, um eine Position einzugehen. Die Wartungsmarge ist der Mindestwert, der in einem Margenkonto gepflegt werden muss. Die Erhaltungsmarge beträgt in der Regel mindestens 25% des Wertes der gehaltenen Wertpapiere.

Beachten Sie, dass Bundesvorschriften, bekannt als Reg. T, verlangen, dass für anfängliche Margin-Käufe maximal 50% des Wertes der gehaltenen Wertpapiere durch Bargeld auf dem Konto gedeckt werden müssen.

Margin Calls

Ein Margin Call tritt auf, wenn Ihr Konto den Betrag der Wartungsmarge unterschreitet. Ein Margin Call ist eine Aufforderung Ihres Brokers, Geld auf Ihr Konto einzuzahlen oder Positionen zu schließen, um Ihr Konto wieder auf das erforderliche Niveau zu bringen. Angenommen, die oben gekauften 1.000 USD an Aktien verlieren 3/4 ihres Wertes, sodass sie jetzt nur noch 250 USD wert sind. Das Geld in Ihrem Konto hat auf 3/4 des gefallenen seinem ursprünglichen Betrages, so hat es von $ 500 bis $ 125 gegangen. Aber Sie schulden Ihrem Broker immer noch 500 Dollar! Sie müssen Ihrem Konto Geld hinzufügen, um dies zu decken, da Ihre Aktien zu diesem Zeitpunkt nicht annähernd genug wert sind, um den Darlehensbetrag auszugleichen.

Ein Margin Call wird somit ausgelöst, wenn das Eigenkapital des Anlegers als Prozentsatz des gesamten Marktwerts von Wertpapieren unter eine bestimmte prozentuale Anforderung fällt, die als Erhaltungsmarge bezeichnet wird. Die  New York Stock Exchange  (NYSE) und die FINRA beispielsweise verlangen von den Anlegern, dass sie mindestens 25% des Gesamtwerts ihrer Wertpapiere als Marge halten. Viele Maklerfirmen benötigen möglicherweise einen noch höheren Wartungsaufwand – bis zu 30% bis 40%.

Der beste Weg, um Margin Calls zu vermeiden, besteht darin, Schutz-Stop-Orders zu verwenden, um Verluste aus Aktienpositionen zu begrenzen und ausreichend Bargeld und Wertpapiere auf dem Konto zu halten.

Nichterfüllung eines Margin Calls

Für den Margin Call müssen Sie Ihrem Margin-Konto neues Guthaben hinzufügen. Wenn Sie den Margin Call nicht erfüllen, kann Ihre Maklerfirma alle offenen Positionen schließen, um das Konto wieder auf den Mindestwert zu bringen. Dies wird als Zwangsverkauf oder Liquidation bezeichnet. Ihre Maklerfirma kann dies ohne Ihre Zustimmung tun und auswählen, welche Position (en) liquidiert werden sollen. Darüber hinaus kann Ihre Maklerfirma Ihnen eine Provision für die Transaktion (en) und etwaige Zinsen für das an Sie geliehene Geld in Rechnung stellen. Sie sind für alle Verluste verantwortlich, die während dieses Prozesses entstehen, und Ihre Maklerfirma kann genügend Aktien oder Kontrakte liquidieren, um die anfängliche Margin-Anforderung zu überschreiten.

Zwangsliquidationen treten im Allgemeinen auf, nachdem der Broker Warnungen bezüglich des Margin-Status eines Kontos ausgegeben hat. Sollte der Kontoinhaber die Margin-Anforderungen nicht erfüllen, hat der Broker das Recht, die aktuellen Positionen zu verkaufen.

Die folgenden zwei Beispiele dienen zur Veranschaulichung des erzwungenen Verkaufs innerhalb eines Margin-Kontos:

1. Wenn Broker XYZ seine Mindestmargenanforderung von 1.000 USD auf 2.000 USD ändert, fällt Marys Margin-Konto mit einem Aktienwert von 1.500 USD jetzt unter die neue Anforderung. Broker XYZ würde Mary einen Margin Call geben, um entweder zusätzliches Geld einzuzahlen oder einige ihrer offenen Positionen zu verkaufen, um ihren Kontowert auf den erforderlichen Betrag zu bringen. Wenn Mary nicht auf den Margin Call reagiert, hat Broker XYZ das Recht, ihre aktuellen Investitionen im Wert von 500 USD zu verkaufen.
2. Der Nettowert des Mary-Margin-Kontos beträgt 1.500 USD, was über der Mindestanforderung ihres Brokers von 1.000 USD liegt. Wenn sich ihre Wertpapiere schlecht entwickeln und ihr Nettowert auf 800 USD fällt, würde ihr Broker einen Margin Call ausgeben. Wenn Mary nicht auf den Margin Call reagiert, indem sie ihr kriminelles Konto auf einen guten Stand bringt, würde der Broker den Verkauf ihrer Aktien erzwingen, um das Hebelrisiko zu verringern   .