Wie ist das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis im Bankensektor?
Preis-Gewinn (P / E) Verhältnisse sind beliebte Bewertungsmetriken unter Aktienanlegern. Das Verhältnis ist ein einfaches Maß für den Aktienkurs des Unternehmens im Verhältnis zum Ergebnis je Aktie (EPS). Ein hohes KGV deutet darauf hin, dass eine Aktie im Verhältnis zum Gewinn zu einem hohen Preis gehandelt wird und möglicherweise überbewertet ist. Ein Blick auf das KGV allein reicht jedoch nicht aus. Man muss auch die Gewinnwachstumsrate des Unternehmens, sein historisches KGV und die Verhältnisse des gesamten Sektors berücksichtigen. Das ist heute sicherlich bei Bankaktien der Fall.
Kurs-Gewinn-Verhältnisse verstehen
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eines der am weitesten verbreitetenBewertungsmaßstäbefür Aktien von Investoren und Analysten. Die Berechnung ist einfach, da das Verhältnis berechnet wird, indem der aktuelle Aktienkurs durch den EPS dividiert wird.1 Das Ergebnis liefert dem Anleger eine Einschätzung des Unternehmensgewinns im Verhältnis zum Preis, den Anleger für die Aktie des Unternehmens zu zahlen haben. Es handelt sich also nicht nur um eine Bewertung des Unternehmens, sondern auch um eine Bewertung der Aktie des Unternehmens auf dem aktuellen Kursniveau.
Die zentralen Thesen
- Das AP/E-Verhältnis ist eine beliebte Kennzahl, die leicht zu berechnen ist, da es sich lediglich um den Aktienkurs des Unternehmens dividiert durch den Jahresgewinn pro Aktie handelt.
- KGVs werden oft verwendet, um zu bestimmen, ob Aktien über- oder unterbewertet sind.
- Die alleinige Betrachtung des KGV reicht nicht aus, da auch andere Faktoren wie die Wachstumsraten des Unternehmens und die Branchenzugehörigkeit eine Rolle spielen.
- Im Bankensektor handeln viele der großen Namen zu niedrigeren Multiples im Vergleich zu Regionalbanken, die ein größeres Potenzial für ein schnelles Wachstum haben.
Wie bei allen Bewertungskennzahlen für Aktien ist das KGV als eigenständige Zahl für die Analyse nur begrenzt geeignet. Beispielsweise sollte ein Unternehmen mit einer hohen Gewinnwachstumsrate in der Regel ein höheres KGV aufweisen, da die EPS-Komponente der Gleichung schneller ansteigt als das EPS eines langsam wachsenden Unternehmens. Darüber hinaus mag ein KGV hoch erscheinen, dies könnte jedoch auf ein oder zwei Quartale schwacher Zahlen während eines längeren Zeitraums konstanter Gewinnwachstumsraten zurückzuführen sein.
KGV und Bankensektor
Das KGV eines Unternehmens ist auch im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen derselben Branche wichtig. Beispielsweise handelte Wells Fargo (WFC ), eine der „Big Four“-Banken in den USA, imMai 2021mit einem KGV (Trailing Twelve Months) von 31,90, während der Konkurrent Citigroup (C ), hatte ein KGV (TTM) von 10,63.3 Ist das hoch oder niedrig?
Nun, der Bankensektor als Ganzes hatte ein KGV von ca. 13,50 und vergleicht sich mit einem durchschnittlichen Gesamtmarkt-KGV von 36,7. Dies ist jedoch ein einfacher arithmetischer Durchschnitt der KGVs, der durch die Zahlen für eine sehr kleine Anzahl von Unternehmen mit KGVs über 100 oder 200 verzerrt wird. Dennoch liegen die Verhältnisse sowohl von Citi als auch von Wells Fargo unter dem Durchschnitt für den Markt insgesamt.
Die leistungsstärksten Regionalbanken weisen aufgrund des größeren Potenzials für schnelles Wachstum tendenziell ein deutlich höheres KGV auf als die Großbanken, die große Unternehmen mit relativ konstantem Umsatz- und Ergebniswachstum sind. Das KGV der Großbanken beträgt 8,46 gegenüber 13,50 bei den kleineren Regionalbanken. Ein Mittel oder Mediandurchschnitt würde das durchschnittliche KGV des Bankensektors viel näher an der typischen Marktentwicklung zeigen.
In der Summe höher P / E – Verhältnisse sind in der Regel ein höheres Wachstum, um anzuzeigen, und erhöhte sich Umsatzpotenzial, oder zumindest, dass Anleger ein höheres Wachstum erwarten, da sie bereit sind, eine größere Vielfaches von Strom zu zahlen, das Ergebnis je Aktie die Aktie des Unternehmens zu erhalten. Wenn das Unternehmen jedoch ein hohes KGV im Vergleich zum Gesamtmarkt und auch hohe Bewertungen im Vergleich zu seinen Konkurrenten in der Branche aufweist, während das Gewinnwachstum Anzeichen einer Verlangsamung zeigt, passen Sie auf! Die Aktie könnte überbewertet sein.