Marktdurchschnitt
Was ist ein Marktdurchschnitt?
Ein Marktdurchschnitt ist ein indexiertes Maß für das Gesamtpreisniveau eines bestimmten Marktes, wie es durch eine bestimmte Gruppe von Aktien oder anderen Wertpapieren definiert wird.
Ein Marktdurchschnitt berechnet die Summe aller aktuellen Werte der Vermögenswerte der Gruppe und dividiert diese dann durch die Gesamtzahl der Aktien der Gruppe, die verschiedene Gewichtungs- oder Normalisierungsfaktoren beinhalten kann.
Die zentralen Thesen
- Ein Marktdurchschnitt ist eine Möglichkeit, ein indiziertes Maß für das durchschnittliche Preisniveau in einem Markt zu erhalten.
- Ein Marktdurchschnitt wird berechnet, indem die Preise in einem Index addiert und durch die Anzahl der Vermögenseinheiten (z. B. Aktien) oder durch einen Indexteiler dividiert werden.
- Da unterschiedliche Marktdurchschnitte auf unterschiedliche Weise konstruiert und ausgewiesen werden, können sie nur ein heuristisches relatives Maß für Preisniveaus und Preisänderungen liefern.
Marktdurchschnitte verstehen
Eine Marktdurchschnittsmessung ist eine einfache Methode, um das Preisniveau einer Gruppe von Vermögenswerten wie Aktien zu bewerten.
Beispielsweise deckt der Dow Jones Industrial Average ( DJIA ), ein preisgewichteter Durchschnitt, 30 an der NYSE notierte Blue-Chip Aktien ab und wird häufig zur Verfolgung der Gesamtperformance der US-Aktienmärkte verwendet. Es nimmt im Wesentlichen die Aktienkurse seiner 30 Komponenten und dividiert sie dann durch den „ Dow-Divisor “, der eine Zahl kleiner als eins ist. Der Indexdivisor wird laufend um Kapitalmaßnahmen wie Dividendenzahlungen und Aktiensplits angepasst .
- Der DJIA handelt seit mehreren Jahren in den 20.000ern, aber nur wenige Aktien handeln jemals mit Dollar dieser Größenordnung, selbst wenn Sie alle 30 zusammenzählen.
- Was den Dow zu einer fünfstelligen Zahl macht, ist, dass sein Nenner um Aktiensplits bereinigt ist, und seit der Gründung des Dow 30 im Jahr 1928 hat sich viel getan.
- Jedes Mal, wenn sich eine Blue-Chip-Aktie teilt, sinkt der Nenner, um dies auszugleichen. Heute ist die geteilte Zahl nicht 30; es ist näher an 0,2.
Um das Wasser noch zu trüben, sind die Komponenten des Dow heute nicht mehr das, was sie waren, als der Durchschnitt gegründet wurde: General Electric ist das einzige ursprüngliche Mitglied im Club, und Intel und Microsoft haben Union Carbide und Sears Roebuck abgelöst. Trotz all dieser Einschränkungen ist der Dow immer noch ein weithin anerkannter Marktdurchschnitt.
Geschichte des DJIA: Der bedeutendste Marktdurchschnitt
Der nach Gründer Charles Dow und seinem Geschäftspartner Edward Jones benannte Dow Jones Industrial Average gilt als Proxy für die breitere US-Wirtschaft. Zu Beginn umfasste es nur 12 fast rein industrielle 12 Unternehmen. Die ersten Komponenten arbeiteten in Eisenbahnen, Baumwolle, Gas, Zucker, Tabak und Öl. General Electric ist die einzige der ursprünglichen Dow-Komponenten, die heute noch Teil des Index sind.
Wenn sich die Wirtschaft im Laufe der Zeit ändert, ändert sich auch die Zusammensetzung des Index. Der Dow nimmt normalerweise Änderungen vor, wenn ein Unternehmen in eine finanzielle Notlage gerät und weniger repräsentativ für die Wirtschaft ist oder wenn eine umfassendere wirtschaftliche Verschiebung stattfindet und eine Änderung vorgenommen werden muss, um diese widerzuspiegeln.
Der Index wuchs 1928 auf 30 Komponenten an und hat die Komponenten insgesamt 51 Mal geändert. Die erste Änderung erfolgte nur drei Monate nach Einführung des Index. 1932 wurden acht Aktien innerhalb des DJIA ersetzt. Während dieser Änderung wurden jedoch die Coca-Cola Company und Procter & Gamble Co. in den Index aufgenommen, zwei Aktien, die 2018 noch Teil des DJIA sind.