Handel ist Timing
Der Handel kommt immer auf das Timing an. Um dies wirklich zu würdigen, müssen wir lediglich feststellen, dass einer der größten Gewinne in der Geschichte der Aktienmärkte am 19. Oktober 1987 am Tag seines größten Absturzes stattfand. An diesem Tag waren die Aktien am Ende des Tages um erschütternde 23% gefallen, aber gegen 13:30 Uhr fanden eine massive Rallye statt, bei der die Indizes Dow Jones und S & P 500 vertikal vom Boden abfielen und um mehr als 10% stiegen bevor der Dampf ausgeht und nach unten gedreht wird, um den Tag auf den Tiefs zu beenden.
Während die meisten Trader an diesem Tag Geld verloren, wurden diejenigen, die diesen Tiefpunkt um 13:30 Uhr kauften und ihre Positionen eine Stunde später verkauften, mit einigen der besten kurzfristigen Gewinne in der Börsengeschichte belohnt. Umgekehrt hatten Händler, die das Pech hatten, um 13:30 Uhr einen Leerverkauf getätigt zu haben, um eine Stunde später in Panik zu geraten, die zweifelhafte Auszeichnung, am Tag des größten Börsenrückgangs Geld für ihre Shorts zu verlieren.
Nicht zuletzt hat der Börsencrash von 1987 bewiesen, dass es beim Handel nur um das Timing geht. Das Timing ist schwer zu meistern, aber Sie können immer noch signifikante Gewinne bei einem Trade mit schlechtem Timing erzielen, wenn Sie ein paar einfache Regeln befolgen.
Der Vorteil der Vermeidung von Margen
Was passiert mit Händlern, die schreckliche Zeitnehmer sind? Können Trader, die schlechte Timer sind, jemals Erfolg haben – insbesondere auf dem Devisenmarkt, wo eine extrem hohe Hebelwirkung und Stop-getriebene Preisaktionen häufig Margin Calls erzwingen?
Die Antwort ist ja.
Einige der weltbesten Trader, darunter der Marktzauberer Jim Rogers, sind immer noch erfolgreich. Rogers – und sein berühmter Short-Handel mit Gold – ist es wert, genauer untersucht zu werden. Als Gold 1980 aufgrund der zweistelligen Inflation und der geopolitischen Unruhen auf Rekordhöhen stieg, war Rogers davon überzeugt, dass der Markt für das gelbe Metall manisch wurde. Er wusste, dass der Anstieg des Goldes wie auf allen Parabolmärkten nicht auf unbestimmte Zeit anhalten konnte. Leider war er, wie so oft bei Rogers, früh im Handel. Er schloss Gold bei rund 675 USD pro Unze, während das Edelmetall weiter über 800 USD stieg. Die meisten Händler hätten einer solchen nachteiligen Preisbewegung in ihrer Position nicht standhalten können, aber Rogers – ein kluger Student der Märkte – wusste, dass die Geschichte auf seiner Seite war, und schaffte es nicht nur, zu halten, sondern auch zu profitieren und schließlich das zu decken Short in der Nähe von 400 Dollar pro Unze.
Was war der Schlüssel zu Rogers ‚Erfolg, abgesehen von seiner scharfen Analyse und seiner stählernen Entschlossenheit? Er setzte keine Hebelwirkung in seinem Handel ein. Da Rogers keine Marge einsetzte, war er niemals dem Markt ausgeliefert und konnte daher seine Position liquidieren, wenn er dies wünschte, anstatt wenn ein Margin Call ihn aus dem Handel zwang. Da Rogers keine Hebelwirkung auf seine Position ausübte, konnte er nicht nur im Handel bleiben, sondern auch auf höheren Ebenen einen Beitrag leisten, wodurch insgesamt ein besserer Mischpreis erzielt wurde.
Langsam und niedrig ist der richtige Weg
Für Devisenhändler bietet der Rogers-Handel mit Gold viele Lektionen. Erfahrene Trader sind damit vertraut, dass sie von einer Position, die ihren Weg ging, gestoppt oder eine Marge gerufen wurden. Was den Handel so schwierig macht, ist, dass das Timing sehr schwer zu meistern ist. Durch den Einsatz von wenig oder gar keiner Hebelwirkung verschaffte sich Rogers eine viel größere Fehlerquote und musste daher nicht auf den Cent genau sein, um massive Gewinne zu erzielen. Devisenhändler, die nicht in der Lage sind, den Markt genau zu bestimmen, wären gut beraten, seiner Strategie zu folgen und sich selbst zu entlasten. Genau wie die gemeinsame sagen Kochen, Erfolg im FX – Handel basiert auf der Idee basiert, dass „langsam und niedrig der Weg zu gehen ist.“ Händler sollten nämlich ihre Positionen langsam mit sehr kleinen Kapitalblöcken eingehen und nur den geringsten Hebel einsetzen, um einen Handel zu initiieren.
Um diesen Punkt besser zu veranschaulichen, schauen wir uns zwei Händler an. Beide Händler beginnen mit $ 10.000 des spekulativen Kapitals und beide dasGefühl,dass der EUR / USD ist überbewertet und entscheiden,zu kurz, umes bei 1,3000. Händler A setzt einen Hebel von 50: 1 ein und verkauft EUR / USD-Paar im Wert von 500.000 USD gegen 10.000 USD Eigenkapital auf seinem spekulativen Konto. Auf einem Standardkonto mit einer Marge von 1% lässt sich Händler A nur 100 Punkte Spielraum, bevor sie als Marge bezeichnet und aus dem Markt verdrängt werden. Wenn EUR / USD auf 1.3100 steigt, fällt Trader A mit einem massiven Verlust aus. Händler B hingegen verwendet einen viel konservativeren Hebel von 5: 1 und verkauft nur 50.000 EUR / USD Short auf dem Niveau von 1,3000. Wenn das Paar auf 1.3100 steigt, bleibt Trader B relativ unversehrt und erleidet nur einen geringen variablen Verlust von 500 USD. Wenn sich das Paar auf 1,3300 erholt, können sie ihre Short-Position aufstocken und einen besseren Mischpreis von 1,3100 erzielen. Wenn das Paar dann endgültig ablehnt und einfach wieder auf sein ursprüngliches Einstiegsniveau zurückkehrt, wird Trader B bereits profitabel. Beide Händler machten den gleichen Handel. Beide waren hinsichtlich des Timings völlig falsch, doch die Ergebnisse hätten unterschiedlicher nicht sein können.
Keine Stopps? Großes Problem!
Rogers ‚langsamer und niedriger Handelsansatz ist zwar eindeutig erfolgreich, weist jedoch einen offensichtlichen Fehler auf: Er verwendet keine Stopps. Während Rogers ‚Methode, Wert zu kaufen und Hysterie zu verkaufen, über die Jahre gut funktioniert hat, kann sie sehr anfällig für ein katastrophales Ereignis sein, das die Preise auf ungeahnte Extreme treiben und selbst die konservativste Handelsstrategie auslöschen kann. Aus diesem Grund möchten Devisenhändler möglicherweise die Methoden eines anderen Marktassistenten, Gary Bielfeldt, untersuchen. Dieser Klar gesprochenen Midwesterner machte einen Vermögen Handel Schatzanleihen in den 1980er Jahren, als die Zinsen stiegen aufzuzeichnen Ausbeuten von 14%.
Bielfeldt ging lange auf Staatsanleihen- Futures, sobald die Zinssätze diese Niveaus erreichten, und glaubte, dass solch hohe Zinssätze wirtschaftlich nicht nachhaltig waren und nicht anhalten würden. Ähnlich wie Rogers war Bielfeldt kein guter Timer. Er begann seinen Handel mit Anleihen auf dem Niveau von 63, aber sie fielen weiter und handelten schließlich bis auf 56. Bielfeldt ließ jedoch nicht zu, dass seine Verluste außer Kontrolle gerieten. Er hielt einfach jedes Mal an, wenn sich die Position um einen halben oder einen Punkt gegen ihn bewegte. Er wurde mehrmals angehalten, als Bindungen langsam und schmerzhaft einen Boden herausschnitzten. Trotzdem schwankte er nie in seiner Analyse und führte den gleichen Handel weiter aus, obwohl er wiederholt Geld verlor. Als sich die Anleihepreise schließlich drehten, zahlte sich sein Ansatz aus, als seine Longs an Wert zunahmen und er Gewinne erzielen konnte, die weit über seine akkumulierten Verluste hinausgingen.
Bielfeldts Handelsmethode bietet Devisenhändlern viele Lehren. Ebenso wie Rogers ist Bielfeldt ein erfolgreicher Trader, der Schwierigkeiten hatte, den Markt zu steuern. Anstatt Verluste zu pflegen, würde er sich jedoch methodisch aufhalten. Was ihn einzigartig machte, war sein unerschütterliches Vertrauen in seine Analyse, das es ihm ermöglichte, immer wieder in den gleichen Handel einzusteigen, während viele kleinere Händler aufhörten und sich von der Gewinnmöglichkeit verabschiedeten. Bielfeldts Beweisansatz diente ihm gut, indem er ihm erlaubte, am Handel teilzunehmen und gleichzeitig seine Verluste zu begrenzen. Diese starke Kombination aus Disziplin und Beharrlichkeit ist ein gutes Beispiel für Devisenhändler, die erfolgreich handeln möchten, aber ihre Trades nicht richtig terminieren können.
Ein bisschen technische Hilfe
Während sowohl Rogers als auch Bielfeldt die Fundamentalanalyse als Grundlage für ihre Trades verwendeten, gibt es auch technische Indikatoren, anhand derer Devisenhändler ihnen helfen können, effektiver zu handeln. Ein solches Werkzeug ist der relative Festigkeitsindex oder RSI. Der RSI vergleicht die Größe der jüngsten Gewinne des Währungspaares mit der Größe seiner jüngsten Verluste und wandelt diese Informationen in eine Zahl zwischen 0 und 100 um. Ein Wert von 70 oder mehr wird als überkauft angesehen und ein Wert von 30 oder weniger wird angezeigt als überverkauft. Ein Trader, der eine starke Meinung über die Richtung eines bestimmten Währungspaares hat, sollte gut warten, bis seine These durch RSI-Messwerte bestätigt wurde. In der folgenden Grafik wäre beispielsweise ein Händler, der den EUR / USD unter der Voraussetzung, dass das Paar überbewertet war, kurzschließen wollte, viel genauer gewesen, wenn er gewartet hätte, bis die RSI-Werte unter 70 gefallen wären, was darauf hinweist, dass der größte Teil der Kaufdynamik war von dem Paar weg.
Abbildung 1
Das Fazit
Das Timing ist eine wichtige Zutat für einen erfolgreichen Handel, aber Händler können auch dann Rentabilität erzielen, wenn sie schlechte Timer sind. Auf dem Devisenmarkt liegt der Schlüssel zum Erfolg darin, kleine Positionen mit geringem Hebel einzunehmen, damit Trades mit schlechtem Timing genügend Spielraum haben, um negative Preisbewegungen zu absorbieren. Natürlich ist der Handel ohne Stopps niemals eine kluge Strategie. Aus diesem Grund sollten auch schlechte Timer einen probativen Ansatz verfolgen, der die Handelsverluste methodisch auf ein Minimum beschränkt und es dem Händler ermöglicht, die Position kontinuierlich wiederherzustellen. Schließlich kann die Verwendung eines einfachen technischen Indikators wie RSI grundlegende Strategien durch die Verbesserung der Handelseintritte wesentlich effizienter machen. Einige der größten Trader der Welt haben bewiesen, dass man kein guter Timer sein muss, um Geld auf den Märkten zu verdienen, aber durch die Verwendung der oben diskutierten Techniken verbessern sich die Erfolgschancen dramatisch.