Die Risiken der Jagd nach Aktien mit hoher Dividende
Aktien mit hoher Dividende bieten versierten Anlegern außergewöhnliche Möglichkeiten. Wer würde nicht die Chance nutzen, mit seiner Investition einen saftigen Ertrag zu erzielen ? Anleger sollten jedoch vorsichtig sein, Aktien mit hoher Dividende zu jagen, da möglicherweise nicht alle so sind, wie es scheint. Die hohe Dividende eines Unternehmens könnte darauf zurückzuführen sein, dass seine Aktie einen deutlichen Kursrückgang erlitten hat, was auf finanzielle Schwierigkeiten hindeutet, die seine Fähigkeit gefährden könnten, künftige Dividendenzahlungen vorzunehmen. Darüber hinaus sollten sich Anleger des Zinsänderungsrisikos bewusst sein und wissen, wie ein Umfeld steigender Zinsen Dividendenaktien weniger attraktiv macht. Wir diskutieren beide möglichen Fallstricke im Detail weiter unten.
Die zentralen Thesen
- Eine hohe Dividendenrendite könnte auf ein Unternehmen in Not hinweisen. Die Rendite könnte hoch sein, da die Aktien des Unternehmens aufgrund finanzieller Probleme gefallen sind und das schwache Unternehmen seine Dividende noch nicht gekürzt hat.
- Anleger sollten die Fähigkeit eines Unternehmens prüfen, konsistente Dividenden zu zahlen. Dazu gehören die Prüfung des freien Cashflows, der historischen Ausschüttungsquote und anderer Kennzahlen zur finanziellen Gesundheit.
- Dividendenaktien sind anfällig für steigende Zinsen. Mit steigenden Zinsen werden Dividenden im Vergleich zu der risikofreien Rendite von Staatspapieren weniger attraktiv.
Hohe Dividenden können Narrengold sein
Während hohe Dividenden natürliche Anziehungskraft haben, sollten Anleger vorsichtig sein, sie nicht kaufen Katzengold. Ein Anleger sollte sich fragen, warum die Dividendenrendite so hoch ist. In einigen Fällen kann eine hohe Dividendenrendite auf ein Unternehmen in Not hinweisen. Die Rendite ist hoch, da die Aktien des Unternehmens aufgrund finanzieller Probleme gefallen sind. Und die hohe Ausbeute hält möglicherweise nicht mehr lange an. Ein Unternehmen, das unter finanzieller Belastung steht, könnte seine Dividende reduzieren oder streichen, um Geld zu sparen. Dies könnte wiederum den Aktienkurs des Unternehmens noch weiter senken.
Angenommen, Unternehmen XYZ handelt mit 50 USD und zahlt eine jährliche Dividende von 2,50 USD für eine Rendite von 5%. Ein negativer externer Schock bringt die Aktie auf 25 USD. Die Gesellschaft kann ihre Dividende nicht sofort kürzen. Auf den ersten Blick scheint das Unternehmen XYZ nun eine Dividendenrendite von 10% zu zahlen.
Diese hohe Ausbeute könnte jedoch vorübergehend sein. Dieselben Katalysatoren, die den Aktienkurs verkratereten, könnten das Unternehmen XYZ veranlassen, seine Dividende zu senken. Zu anderen Zeiten könnte sich ein Unternehmen dafür entscheiden, seine Dividende als Belohnung für treue Aktionäre intakt zu halten. Anleger sollten sich daher mit der finanziellen Gesundheit und Geschäftstätigkeit eines Unternehmens befassen und feststellen, ob die Dividendenzahlungen aufrechterhalten werden können.
Zu untersuchende Schlüsselfaktoren sind der freie Cashflow des Unternehmens, die historische Ausschüttungsquote, die historischen Dividendenpläne und die Frage, ob das Unternehmen die Zahlungen erhöht oder verringert hat. Viele der besten Dividendenzahler sind Blue-Chip Unternehmen, die über mehrere Quartale und Jahre hinweg ein stetiges Umsatz- und Ertragswachstum verzeichnen. Mit starken Fundamentaldaten geht ein Ruf für konsistente Dividendenzahlungen einher. Es gibt jedoch immer wieder neue Unternehmen, die sich als Dividendenzahler etablieren, während andere Schwierigkeiten haben, eine Beständigkeit zu erreichen, nach der sich Anleger sehnen. Für Anleger ist es wichtig, eine konsequente Due Diligence aufrechtzuerhalten.
Real Estate Investment Trusts (REITs), Versorger, Master Limited Partnerships und Basiskonsumgüter gehören zu den Sektoren, die hohe Dividenden zahlen.
Zinssatzrisiko
Aktien mit hoher Dividende gehören zu einer Gruppe von Vermögenswerten, die einem Zinsrisiko unterliegen. Generell werden Aktien mit hoher Dividende attraktiver, wenn die Zinssätze fallen. Wenn die Federal Reserve jedoch die Geldpolitik durch Zinserhöhungen strafft, werden Dividenden für Anleger weniger attraktiv, was zu einem Abfluss von Aktien im Allgemeinen und Dividendenaktien im Besonderen führt.
Dies liegt daran, dass Anleger die Renditen mit der risikofreien Rendite vergleichen, die sie durch das Halten einer Staatsanleihe wie einer Staatsanleihe erzielen können. Kehren wir zu unserem früheren Beispiel des Unternehmens XYZ zurück, das eine Dividendenrendite von 5% zahlt. Wenn die Zinssätze von 2% auf 4% steigen, wird diese Rendite von 5% plötzlich weniger attraktiv. Dies liegt daran, dass die meisten Anleger die Sicherheit einer garantierten Rendite von 4% bevorzugen, anstatt ihr Kapital für eine zusätzliche Rendite von 1% zu riskieren.
Ab September 2020 begünstigt das Niedrigzinsumfeld Dividendenaktien. Das Federal Reserve-Ziel für den Federal Funds Rate, bei dem es sich um den Tagesgeldsatz handelt, mit dem viele andere Kredite verglichen werden, liegt bei 0% bis 0,25%. Die Fed senkte den Leitzins am 16. März 2020 um 100 Basispunkte als Reaktion auf die Herausforderungen, denen sich die Wirtschaft angesichts der COVID-19-Pandemie gegenübersieht. Die Zinsen waren seit 2008 nicht mehr so niedrig, als die Fed in derFinanzkrise 2007-2008 die Geldpolitik lockerte. Die Zinsen blieben bis 2015 niedrig, als die Federal Reserve langsam begann, sie im Einklang mit einer sich verbessernden Wirtschaft anzuheben.