Finanzkennzahlen für Pharmaunternehmen
Was sind die wichtigsten Finanzkennzahlen für die Pharmaindustrie?
Pharmaunternehmen sind in Zeiten alternder Bevölkerungen, steigender Gesundheitskosten und der ständigen Entwicklung neuer und äußerst profitabler Medikamente Spitzenreiter im Gesundheitssektor. Anleger, die in die besten Pharmaunternehmen investieren möchten, sehen sich einer breiten Palette von börsennotierten Unternehmen gegenüber, aus denen sie wählen können. Um fundierte Entscheidungen zu treffen, müssen Anleger die wichtigsten Finanzkennzahlen berücksichtigen, die bei der Analyse und Eigenkapitalbewertung von Pharmaunternehmen am hilfreichsten sind.
Die zentralen Thesen:
- Bei der Bewertung von Aktien aus einem bestimmten Sektor sind einige Kennzahlen aussagekräftiger als andere.
- Pharmaunternehmen zeichnen sich durch hohe Investitionsausgaben aus, beispielsweise den Betrag, der für Forschung und Entwicklung aufgewendet werden muss, um neue Medikamente zu entwickeln.
- Die wichtigsten Finanzkennzahlen für Pharmaunternehmen beziehen sich auf die F&E-Kosten und die Fähigkeit des Unternehmens, hohe Schulden und Rentabilität zu bewältigen.
Verstehen der wichtigsten Finanzkennzahlen und Pharmaaktien
Pharmaunternehmen zeichnen sich durch hohe Investitionen in Forschung und Entwicklung (F&E) und einen langen Zeitraum von der ersten Forschung bis zur Markteinführung eines Produkts aus. Sobald ein Pharmaprodukt auf den Markt kommt, muss das Unternehmen bestimmen, wie hoch der Preis für ein Medikament sein kann, um in kürzester Zeit eine rentable Rendite zu erzielen. Die wichtigsten Finanzkennzahlen für Pharmaunternehmen beziehen sich auf die F&E-Kosten und die Fähigkeit des Unternehmens, hohe Schulden und Rentabilität zu bewältigen.
Return on Research Capital Ratio
Da F&E-Aufwendungen für Pharmaunternehmen einen erheblichen Kostenfaktor darstellen, ist eine der wichtigsten Finanzkennzahlen für die Analyse von Pharmaunternehmen eine Kennzahl, die die finanzielle Rendite angibt, die ein Unternehmen aus seinen F&E-Ausgaben erzielt. Der Return on Research Capital Ratio (RORC) ist eine grundlegende Kennzahl, die den Bruttogewinn angibt, den ein Unternehmen mit jedem Dollar an F&E-Ausgaben erzielt. Die Kennzahl wird berechnet, indem der Rohertrag des laufenden Jahres durch die gesamten F&E-Aufwendungen des Vorjahres dividiert wird. Die Untersuchung des RORC gibt Investoren eine Vorstellung davon, wie gut es dem Unternehmen gelingt, die F&E-Aufwendungen des Vorjahres in die Einnahmen des laufenden Jahres umzuwandeln.
Rentabilitätskennzahlen
Sobald es einem Pharmaunternehmen gelingt, ein Produkt auf den Markt zu bringen, ist ein Schlüsselelement, wie das Unternehmen das Produkt herstellen und verkaufen kann. Daher ist es für Anleger auch hilfreich, grundlegende Rentabilitätskennzahlen wie die operative Marge und die Nettomarge zu betrachten. Die Betriebsmarge, die grundlegende Messgröße für Einnahmen abzüglich Produktionskosten, gibt an, wie gut das Unternehmen die Kosten verwaltet, und die Nettomarge ist der unterste Indikator für den erzielten Gewinn nach Abzug aller Aufwendungen eines Unternehmens, einschließlich Steuern und Zinsen.
Liquiditäts- und Schuldendeckungsquoten
Da Pharmaunternehmen hohe Investitionen in Forschung und Entwicklung tätigen müssen, müssen sie in der Lage sein, ausreichende Liquidität vorzuhalten und ihre charakteristisch hohe Verschuldung effektiv zu verwalten.
Die Quick Ratio ist eine Finanzkennzahl zur Messung der kurzfristigen Liquidität. Er errechnet sich aus der Summe des Umlaufvermögens abzüglich der Vorräte dividiert durch die kurzfristigen Schulden. Die Quick Ratio ist ein guter Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, seine täglichen Betriebsausgaben effektiv zu decken.
Die Schuldenquote misst die Höhe der Verschuldung eines Unternehmens und gibt den anteiligen Betrag der Vermögenswerte eines Unternehmens an, die durch Fremdkapital finanziert werden. Das Verhältnis errechnet sich aus der Gesamtverschuldung dividiert durch die Bilanzsumme. Das erfolgreiche Management von Schuldverschreibungen ist ein wesentlicher Faktor für die langfristige Rentabilität und Rentabilität eines Pharmaunternehmens.
Eigenkapitalrendite
Die Eigenkapitalrendite (ROE) gilt als zentrale Kennzahl bei der Eigenkapitalbewertung, da sie eine für Investoren vorrangige Frage beantwortet, welche Rendite das Unternehmen im Verhältnis zum Eigenkapital erwirtschaftet. Der ROE eines Unternehmens ist ein wertvoller Indikator dafür, wie effektiv das Unternehmen sein Eigenkapital nutzt und wie profitabel das Unternehmen für Eigenkapitalinvestoren ist.
Die Bedeutung des ROE bei der Analyse von Pharmaunternehmen ergibt sich aus der grundlegenden Tatsache, dass Pharmaunternehmen enorme Kapitalmengen aufwenden müssen, um ihre Produkte auf den Markt zu bringen. Daher ist der effiziente Einsatz des von Eigenkapitalgebern bereitgestellten Kapitals tatsächlich ein wichtiger Indikator für die Effektivität der Unternehmensführung und die letztendliche Rentabilität des Unternehmens.
Der ROE wird berechnet, indem der Nettogewinn eines Unternehmens durch das gesamte Eigenkapital geteilt wird. Obwohl ein höherer ROE im Allgemeinen ein besserer ROE ist, sollten Anleger Vorsicht walten lassen, wenn ein sehr hoher ROE auf einen extrem hohen finanziellen Leverage zurückzuführen ist. Auch deshalb ist es wichtig, die Schulden- und Liquiditätssituation eines Pharmaunternehmens zu berücksichtigen.