Institutioneller Fonds
Was ist ein institutioneller Fonds?
Ein institutioneller Fonds ist ein kollektives Anlageinstrument, das nur großen institutionellen Anlegern zur Verfügung steht. Diese Fonds bauen umfassende Portfolios für ihre Kunden auf, bieten unterschiedliche Marktziele und können für eine Vielzahl von Zwecken investieren, darunter Bildungsstiftungen, gemeinnützige Stiftungen und Altersvorsorgepläne. Zu den Arten von Institutionen, die in institutionelle Fonds investieren, gehören Unternehmen, Wohltätigkeitsorganisationen und Regierungen.
Die zentralen Thesen
- Ein institutioneller Fonds ist ein Investmentfonds, dessen Vermögen ausschließlich von institutionellen Anlegern gehalten wird.
- Institutionelle Fonds existieren, weil große Institute andere Bedürfnisse haben als kleinere Anleger.
- Angebote von institutionellen Fonds können institutionelle Anteile eines Investmentfonds, gemischte institutionelle Fonds und separate institutionelle Konten umfassen.
Institutionelle Fonds verstehen
Institutionelle Fonds sind entstanden, um die besonderen Anforderungen und Bedürfnisse größerer Institute zu erfüllen, die sich tendenziell von anderen Anlegertypen unterscheiden. Diese Fonds haben spezielle Anforderungen, einschließlich großer Mindestinvestitionen.
Institutionelle Kunden haben in der Regel viel mehr Geld zu investieren als der durchschnittliche Anleger. Dieser größere Zugang zu Kapital kann unter anderem dazu führen, dass ihnen weniger in Rechnung gestellt werden. Institutionelle Anleger haben auch tendenziell längere Zeithorizonte, was mehr Spielraum für Investitionen in illiquide Vermögenswerte bietet, die höhere Renditen erzielen können. Fonds, die sich an institutionelle Anleger richten, konzentrieren sich manchmal auf diesen Vorteil.
Auch Institute sehen sich oft mehr Limits gegenüber als Privatanleger. Viele gemeinnützige Organisationen können nicht in Unternehmen investieren, die von wahrgenommenen sozialen Missständen profitieren. Eine religiöse Wohltätigkeitsorganisation muss beispielsweise vermeiden, in Alkohol zu investieren, während eine Umweltgruppe möglicherweise aus der Ölproduktion heraushalten möchte. Solche spezifischen Anforderungen schließen eine Anlage in einen Indexfonds aus, der den S&P 500 Index nachbildet.
Institutionelle Kunden haben oft einen Treuhänderausschuss, der für die Verwaltung ihres Portfolios verantwortlich ist, und können Fondsmanager auswählen, die für sie investieren.
Arten von institutionellen Fonds
Investmentmanager bieten einige Arten von Fondsstrukturen speziell für institutionelle Kunden an. Diese Fonds sind in der Regel Teil eines Poolfonds, der umfassend verwaltet wird, um einen effizienten Betrieb und Transaktionskosten zu gewährleisten. Institutionelle Fondsangebote können Folgendes umfassen:
Anteilsklassen institutioneller Investmentfonds
Investmentfonds bieten institutionelle Aktien an. Diese Aktien haben ihre eigenen Anlageanforderungen und Gebührenstruktur – institutionelle Aktien weisen normalerweise die niedrigsten Kostenquoten aller Aktienklassen in einem Investmentfonds auf. Die Mindestinvestition beträgt in der Regel rund 100.000 US-Dollar, kann aber auch viel höher sein.
Institutionelle Mischfonds
Außerhalb des Angebots von Investmentfonds kann ein Investmentmanager auch institutionelle Mischfonds auflegen. Institutionelle Mischfonds haben ähnliche Anlage- und Fondsanforderungen wie institutionelle Investmentfonds-Anteilsklassen. Sie haben auch eine eigene Gebührenstruktur und können aufgrund von Skaleneffekten bei größeren Investitionen niedrige Kostenquoten bieten.
Separate Konten
Anlageverwalter bieten institutionellen Anlegern auch eine separate Kontoführung an. Getrennte Konten werden am häufigsten verwendet, wenn ein institutioneller Kunde Vermögenswerte außerhalb der von der Firma bereitgestellten etablierten Investmentfonds verwalten möchte.
In einigen Fällen können Anlageverwalter für die Verwaltung des gesamten Vermögens eines institutionellen Kunden in einem breit diversifizierten separaten Konto verantwortlich sein. Für separate Konten gelten eigene Gebührenstrukturen, die vom Anlageverwalter festgelegt werden, und diese Gebühren können aufgrund der größeren Anpassungsfähigkeit bei der Verwaltung des Fonds höher sein als die Gebühren anderer institutioneller Fonds.