22 Juni 2021 13:59

Wie sich Small-Cap-Aktien von Large-Cap-Aktien im Risiko unterscheiden

Obwohl Small-Cap Aktien als riskantere Anlagen gelten als Large-Cap Aktien, bieten genügend Small-Cap-Aktien ein ausgezeichnetes Wachstumspotenzial und eine hohe potenzielle Eigenkapitalrendite, um ihre Aufnahme in die Bestände aller Anleger mit Ausnahme der konservativsten Anleger zu rechtfertigen.

Die zentralen Thesen

  • Small-Cap-Aktien wachsen tendenziell schneller als ihre Large-Cap-Pendants.
  • Sie können aufgrund ihrer Größe auch schneller Gewinne verlieren.
  • Large-Cap-Kundenstämme sind per Definition größer, und Small-Caps konzentrieren sich daher stark darauf, diese Basis zu erhöhen.
  • Small-Cap-Aktien sind weniger bewährt und daher aufgrund des Mangels an Daten und Betriebshistorie reich an spekulativen Investitionen.

Die 4 Risiken von Small-Caps

Es gibt vier Hauptaspekte von Small-Cap-Aktien, die sie potenziell riskanter machen als Large-Cap-Aktien. Zum einen haben Small-Cap-Aktien beim Handel weniger Liquidität. Für Anleger bedeutet dies, dass möglicherweise nicht genügend Aktien zum richtigen Preis verfügbar sind, wenn sie kaufen möchten, oder es kann schwierig sein, Aktien schnell zu günstigen Preisen zu verkaufen.

Ein weiterer Aspekt ist, dass Small-Cap-Unternehmen im Vergleich zu Large-Cap-Unternehmen in der Regel weniger Zugang zu Kapital und insgesamt weniger finanziellen Ressourcen haben. Dies macht es schwierig für kleinere Unternehmen der notwendigen erhalten Finanzierungslücken zu überbrücken, Cashflow, Fonds neuen Marktwachstums Beschäftigungen oder große unternehmen Investitionen. Dieses Problem kann sich für Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung in Konjunkturtiefs verschlimmern.

Der dritte Aspekt des potenziellen zusätzlichen Risikos bei Small-Cap-Aktien ist einfach der Mangel an operativer Historie und die Möglichkeit, dass sich das unbewiesene Geschäftsmodell als fehlerhaft erweisen kann. Diese beiden Faktoren können es kleineren Unternehmen erschweren, effektiv mit größeren Unternehmen zu konkurrieren. Da kleine Unternehmen mit geringer Wahrscheinlichkeit über einen etablierten, loyalen Kundenstamm verfügen, sind sie anfälliger für Veränderungen der Verbraucherpräferenzen.

Der vierte Risikoaspekt bei Small-Cap-Unternehmen hat mit Daten zu tun. Der Öffentlichkeit stehen im Allgemeinen nicht so viele Informationen über kleine Unternehmen zur Verfügung, was eine fundierte Bewertung von Small-Cap-Aktien für potenzielle Anleger erschwert.

Vorteile von Small-Caps

Trotz des zusätzlichen Risikos von Small-Cap-Aktien gibt es gute Argumente für eine Investition in diese. Ein Vorteil ist, dass es für kleine Unternehmen einfacher ist, proportional große Wachstumsraten zu generieren. Ein Umsatz von 500.000 US-Dollar kann viel leichter verdoppelt werden als ein Umsatz von 5 Millionen US-Dollar. Vergleichen Sie dies mit Large-Cap-Wachstum, bei dem ein Umsatz von 50 Millionen US-Dollar viel schwieriger in 500 Millionen US-Dollar zu übersetzen ist.

Da ein kleines, intimes Führungspersonal oft kleinere Unternehmen leitet, können sie sich schneller an sich ändernde Marktbedingungen anpassen, ähnlich wie es für ein kleines Boot leichter ist, den Kurs zu ändern als für einen großen Ozeandampfer.

Ein weiterer Vorteil der Investition in Small-Cap-Aktien ist das Potenzial, unbekannte Werte zu entdecken. Die allgemeine Regel der Anlagewelt lautet, dass der Großteil des Wall Street Research auf einen Bruchteil der börsennotierten Unternehmen abzielt und die meisten dieser Unternehmen Large Caps sind. Small-Cap-Unternehmen bleiben eher unter dem Radar und haben daher ein größeres Potenzial für diejenigen, die unterbewertete Aktien suchen.

Mangelnde Marktliquidität kann manchmal für Small-Cap-Investoren von Vorteil sein, die bereits Aktien besitzen. Wenn eine große Anzahl plötzlich versucht, eine weniger liquide Aktie zu kaufen, kann dies den Preis schneller und weiter in die Höhe treiben, als dies bei einer liquideren Aktie der Fall wäre. Zu einem guten Portfoliomanagement gehört es, einen moderaten Anteil gut ausgewählter Small-Cap-Aktien mit weniger volatilen Large-Cap-Aktien zu mischen. Gerade wegen des unterschiedlichen Risikoniveaus zwischen Large- und Small-Cap-Aktien ist die Marktkapitalisierung der Aktien ein entscheidender Faktor, um eine angemessene Diversifikation in einem Anlageportfolio zu erreichen.