Finanzielle Spielereien
Was sind finanzielle Spielereien?
Finanzielle Spielereien sind Handlungen, die darauf abzielen, die wahre finanzielle Leistung oder Finanzlage eines Unternehmens oder einer Körperschaft falsch darzustellen. Finanzielle Spielereien können von relativ geringfügigen Verstößen mit einer bloßen lockeren Auslegung der Rechnungslegungsvorschriften bis hin zu regelrechtem Betrug reichen, der sich über viele Jahre hinweg fortsetzt. Finanzielle Spielereien können auch das Ergreifen unabhängiger betrügerischer Handlungen, die Schaffung betrügerischer Unternehmen oder den Aufbau von Ponzi-Systemen umfassen.
In fast jedem Fall wird die Enthüllung, dass die Leistung eines Unternehmens auf finanzielle Spielereien zurückzuführen ist, katastrophale Auswirkungen auf den Aktienkurs, die Zukunftsaussichten und möglicherweise das Management haben. Je nach Umfang der Spielereien können die Auswirkungen ein steiler Ausverkauf der Aktie, Konkurs, Auflösung, Aktionärsklagen oder möglicherweise Gefängnisstrafen für die Beteiligten sein.
Die zentralen Thesen
- Finanzielle Spielereien beinhalten in der Regel eine falsche Darstellung der tatsächlichen finanziellen Leistung oder Finanzlage eines Unternehmens oder einer juristischen Person.
- Finanzielle Spielereien können betrügerische Buchführung, betrügerische Unternehmen oder betrügerische Handlungen umfassen, die versuchen, Finanzinformationen zu stehlen.
- Sarbanes-Oxley wurde 2002 erlassen, um die Governance-Struktur der Finanzberichterstattung und der Unternehmensprüfungen zu verbessern.
Finanzielle Spielereien erklärt
Finanzielle Spielereien können grob in einige verschiedene Arten eingeteilt werden:
- Systeme, die die Finanzberichterstattung durch aggressive, kreative oder betrügerische Methoden manipulieren.
- Entitäten, die auf betrügerischer Gründung beruhen oder als Vorwand für betrügerische Aktivitäten fungieren.
- Unabhängige Betrüger oder betrügerische Gruppen, die versuchen, Finanzinformationen wie Kreditkarten oder Kontonummern zu stehlen.
Es gibt eine Vielzahl von Möglichkeiten, wie Einzelpersonen und Unternehmen in finanzielle Spielereien verwickelt werden können. Enron, WorldCom, Lehman Brothers und der Bernie-Madoff-Skandal.
Für interessierte Wähler und Investoren wurden mehrere Bücher geschrieben, um einen Einblick in diese fragwürdigen Aktivitäten zu geben. Beliebte Bücher waren:
- Finanzielle Spielereien: Wie man buchhalterische Gimmicks und Betrug in Finanzberichten erkennt von Howard Schilit
- The Financial Numbers Game: Aufspüren kreativer Buchführungspraktiken von Charles W. Mulford
- Kreative Cashflow-Berichterstattung von Charles W. Mulford
Betrüger
Betrüger können eines der grundlegendsten Dinge sein, auf die man achten sollte. Sie arbeiten einzeln oder in Gruppen. Üblicherweise versuchen Betrüger, wichtige Informationen zu ihrem eigenen Vorteil zu stehlen. Zu den Zielen gehören häufig Kreditkartendaten, Sozialversicherungsnummern, alle Arten von persönlichen Informationen, Anlagekontonummern und Passwörter, Bankkontonummern und mehr.
Betrüger können sich als Entitäten ausgeben, die Informationen per Telefon, E-Mail oder direkter Kommunikation suchen. Eine Technologie namens „Skimmer“ kann auch an Geldausgabestellen wie Geldautomaten und Tankstellenkartenleser angeschlossen werden, um persönliche Informationen abzuschöpfen, die betrügerisch zu finanziellen Gewinnen verwendet werden können. Sich dieser Betrügereien bewusst zu sein und bei der Bereitstellung personenbezogener Daten vorsichtig zu sein, kann oft der Schlüssel zur Minderung dieser Probleme sein.
Betrügerische Unternehmen
Die Schaffung eines betrügerischen Unternehmens zum Zwecke des finanziellen Gewinns kann eine andere Form des finanziellen Spiels sein. In diesem Bereich geben sich Geschäftsleute als Unternehmer oder Investitionsgurus aus und gründen ein Unternehmen, das oft auf vermögende Investoren abzielt. Diese Geschäfte können Ponzi-Programme genannt werden. Im Allgemeinen locken sie Geld von Anlegern an, indem sie fabrizierte Anlagepräsentationen präsentieren. Frühanleger werden mit Geldern von nachfolgenden Anlegern belohnt, um die Illusion von Erfolg zu erzeugen. Danach schwinden die Renditen, da die Betrüger beginnen, das Geld auf ihre eigenen Konten zu waschen.
Bernie Madoffs Bernard L. Madoff Investment Securities LLC-Programm ist das größte Ponzi-Programm in der Geschichte. Madoff hat über einen Zeitraum von 17 Jahren etwa 65 Milliarden US-Dollar von Investoren gestohlen. Die Finanzkrise 2008-09 half, den Skandal aufzudecken, da die investierten finanziellen Verluste des Unternehmens zu exorbitant wurden, um das Gesamtsystem aufrechtzuerhalten.
Manipulation des Jahresabschlusses
Finanzielle Spielereien können auch eine Manipulation des Jahresabschlusses beinhalten, die nahezu unbegrenzte Möglichkeiten bietet, aggressive, kreative und betrügerische Maßnahmen zum Vorteil einer Form von finanziellem Gewinn zu ergreifen. Zwei Bereiche, in denen die Manipulation von Jahresabschlüssen am prominentesten sein kann, sind die Bilanzierung von Vermögenswerten und Schulden.
Vermögenswerte
Zu den Vermögenswerten eines Unternehmens gehören physisches Eigentum, Forderungen und Erträge, Zahlungsmitteläquivalente und marktgängige Wertpapiere. Eine Überbewertung dieser Vermögenswerte kann die Bilanz aufblähen und eine stärkere Finanzlage darstellen, als sie tatsächlich vorhanden ist. Das Aufblähen von Vermögenswerten kann eine Möglichkeit sein, höhere Sicherheiten für die Kreditbeschaffung vorzuweisen. Innerhalb dieses Bereichs können auch die Einnahmen überbewertet werden, was das Vermögen aufbläht und sich auf einen höheren Brutto- und Nettogewinn in der Gewinn- und Verlustrechnung überträgt. Die vorzeitige Erfassung von Umsätzen, die Erfassung von Verkäufen an ein verbundenes Unternehmen, die Erfassung von Verkäufen nicht versandter Artikel und die Umgliederung von Bilanzpositionen zur Erzielung von Umsätzen sind einige der kreativen Buchhaltungsmethoden, die Unternehmen zur Umsatzsteigerung anwenden.
Alle Arten von Vermögensinflation bei ansonsten gleichen Bedingungen verbessern die Eigenkapitalposition eines Unternehmens, was sich möglicherweise positiv auf die Performance-Messgröße der Eigenkapitalrendite auswirken kann. Das Aufblähen der Einnahmen bei sonst gleichen Bedingungen wird den Nettogewinn und den Nettogewinn je Aktie zum vierteljährlichen Gewinnzeitpunkt steigern. Im Allgemeinen können bessere als die tatsächlichen Leistungskennzahlen häufig an höhere Aktienkurse und eine höhere Vergütung für das Management sowie an Boni in Form von Bargeld, Aktien oder Aktienoptionen gebunden werden.
Verbindlichkeiten
Auch in der Kategorie der Verbindlichkeiten haben Unternehmen eine Vielzahl von Aufwendungen, die möglicherweise unterschätzt werden können. Eine Unterbewertung der Aufwendungen mindert die Verbindlichkeiten in der Bilanz und mindert auch die Aufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung. Kostensenkungen können ähnliche Auswirkungen haben wie die Inflation von Vermögenswerten. Unternehmen mit unterbewerteten Ausgaben werden ein höheres Eigenkapital, einen höheren Nettogewinn und einen höheren Nettogewinn pro Aktie ausweisen. Die Kombination dieser Effekte kann möglicherweise auch die Kennzahl der Eigenkapitalrendite verbessern.
Ein weiteres fortschrittlicheres Verfahren zur Unterbewertung von Ausgaben kann insbesondere an die außerbilanzielle Berichterstattung geknüpft werden, hauptsächlich durch die Verwendung von Minderheitsbeteiligungen an Tochtergesellschaften oder Joint Ventures. Diese Arten von Investitionen verwenden die Equity-Methode, bei der die Werte um Gewinne und Verluste der Tochtergesellschaft angepasst werden, wodurch es für Unternehmen anfälliger wird, einige Ausgaben mit Tochtergesellschaften oder Zweckgesellschaften zu verrechnen.
Die Bilanzierungsregeln für aktive Minderheitenbeteiligungen, die für Unternehmen gelten, die 20-50% der Anteile an einer Tochtergesellschaft, einem Joint Venture oder einer Zweckgesellschaft halten, können mehrere Möglichkeiten für finanzielle Spielereien und die Manipulation der Finanzberichterstattung schaffen.
Sarbanes Oxley
In den Vereinigten Staaten wurden zwischen 2001 und 2002 eine beträchtliche Anzahl finanzieller Spielereien bei Unternehmen wie Enron, WorldCom und Tyco aufgedeckt. Im Fall von Enron und WorldCom wurden leitende Angestellte verurteilt und verbrachten Zeit im Gefängnis, weil sie Investoren und Mitarbeiter belogen hatten. Die Flut von unternehmerischen Spielereien während dieser Zeit führte zur Verabschiedung des Sarbanes-Oxley Act im Juli 2002, der neue und verbesserte Standards für alle Vorstände, Geschäftsführungen und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften in den USA festlegte. Ein Ziel dieses Gesetzes war es, kreative Rechnungslegungsprobleme für Wirtschaftsprüfer, die zuvor ebenfalls keine Kenntnis von Berichtsmanipulationen hatten, leichter zu erkennen.