Währungs-ETF
Was ist ein Währungs-ETF?
Ein Währungs-ETF ist eine gepoolte Anlage, die Anlegern ein Engagement in Devisen (Forex) oder Währungen bietet. Sie ermöglichen es Anlegern, sich an Änderungen der Wechselkurse in einem oder mehreren Währungspaaren zu beteiligen.
Wie bei anderen Exchange Traded Funds (ETFs) können Anleger Währungs-ETFs wie Aktien von Unternehmensaktien an Börsen kaufen. Diese Anlagen werden in der Regel passiv verwaltet, wobei die zugrunde liegenden Währungen in einem einzigen Land oder Währungskorb gehalten werden. Wie jede Anlage haben Währungs-ETFs ihre eigenen Risiken und Chancen.
Die zentralen Thesen
- Währungs-ETFs sind börsengehandelte Fonds, die den relativen Wert einer Währung oder eines Währungskorbs abbilden.
- Diese Anlagevehikel ermöglichen es normalen Privatpersonen, sich über einen verwalteten Fonds am Devisenmarkt zu engagieren, ohne die Belastungen durch die Platzierung einzelner Trades zu erleiden.
- Währungs-ETFs können verwendet werden, um auf Devisenmärkten zu spekulieren, ein Portfolio zu diversifizieren oder sich gegen Währungsrisiken abzusichern.
- Die mit Währungs-ETFs verbundenen Risiken sind in der Regel makroökonomischer Natur, einschließlich geopolitischer Risiken und Zinserhöhungen.
Währungs-ETFs verstehen
Börsengehandelte Fonds funktionieren genau wie Aktien, da sie an Börsen gehandelt werden, an denen Anleger Anteile an einzelnen ETFs erwerben können. Aber sie sind auch wie Investmentfonds, da sie einen Pool oder Korb von verwandten Wertpapieren beinhalten, die einem zugrunde liegenden Referenzindex entsprechen. ETFs decken eine Vielzahl von Branchen und Anlagearten ab, darunter Anleihen, Rohstoffe und Währungen.
Währungs-ETFs bieten Anlegern eine nahtlose und kostengünstige Möglichkeit, Währungen während der normalen Handelszeiten zu handeln. Sie bieten Investoren mit strukturierten Anlagepositionen in den Devisenmarkt-der größte Markt der Welt durch eine verwaltete Währung Portfolio. Einige der einfachsten ETFs werden durch Bankeinlagen in Fremdwährung garantiert, während andere komplexer sein können. Anleger suchen bei diesen Fonds aufgrund ihres Engagements am Devisenmarkt sowie ihrer Fähigkeit, Risiken und Reibungskosten auf dem Devisenmarkt zu mindern.
Im Wesentlichen Handel mitWährungen ist ein spekulativer Handel aufDevisenkassakurse. 4 Das Engagement in Devisenkassakursen ist vielleicht der grundlegendste Aspekt bei der Anlage in Währungen. Währungsfonds steigen und fallen aufgrund ihres Engagements und ihrer Positionierung in einer Gegenwährung oder einem Währungskorb.
Währungs-ETF-Manager können die Ziele ihrer Fonds mit verschiedenen Methoden erreichen. Währungs ETFs können Bargeld / Währungseinlagen, kurzfristige Schulden auf eine Währung lauten, und Forex derivative Verträge. In der Vergangenheit waren diese Märkte nur erfahrenen Händlern zugänglich, aber der Aufstieg von ETFs hat den Devisenmarkt breiter geöffnet, insbesondere nach der Großen Rezession.
Die meisten Bewegungen auf dem Devisenmarkt sind auf die Zinssätze, die globalen Wirtschaftsbedingungen und die politischen Stabilitäten zurückzuführen.
Besondere Überlegungen
Währungen und Regierung Volatilität und Handelsmechanismen in der Regel ein etwas höheres relatives Risiko aufweisen als andere sichere Häfen. Währungswerte werden normalerweise von Zinssätzen, wirtschaftlichen Bedingungen und Regierungspolitik bestimmt. Anleger können Währungen zur Sicherheit, Spekulation oder Absicherung verwenden.
Währungs-ETFs können traditionelle Arbitrage oder Absicherung gegen wirtschaftliche Ereignisse verwendet werden. Verschiedene Produkte bieten unterschiedliche Risiko-Ertrags-Chancen und ermöglichen ein Engagement in verschiedenen Währungen. Korbanlagen in mehreren Währungen können mehr Stabilität bieten als ein währungsspezifisches Produkt, jedoch mit geringerem Aufwärtspotenzial. Viele der gleichen Richtlinien des modernen Finanzwesens wie Diversifikation und Risikomanagement gelten für den Devisenmarkthandel.
Einige Anleger mögen glauben, dass es sich nicht lohnt, einen Dollar in einen Währungs-ETF zu investieren, um jeden Dollar ausländischer Investitionen abzusichern. Da Währungs-ETFs jedoch Margin-fähig sind, kann diese Hürde durch die Verwendung von Margin-Konten (Maklerkonten, bei denen der Broker dem Kunden einen Teil der Gelder zur Anlage leiht) sowohl für die Auslandsanlage als auch für den Währungs-ETF überwunden werden .
Risiken von Währungs-ETFs
Es gibt keinen Zweifel, dass der Handel Währungen und Währungs ETFs Portfolio verbessern können Renditen. Sie können als Teil eines diversifizierten Portfolios verwendet werden. Zu Absicherungszwecken werden sie im Allgemeinen am besten verwendet, um Risiken aus internationalen Anlagen entgegenzuwirken.
Der Devisenmarkt birgt jedoch erhebliche Risiken. Tatsächlich bergen Währungsanlagen besondere Risiken und sind daher möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Anleger sollten bedenken, dass die meisten Währungsbewegungen von laufenden makroökonomischen Ereignissen beeinflusst werden. Eine schleppende wirtschaftliche Entwicklung, ein volatiler politischer Schritt oder eine Zinserhöhung durch eine Zentralbank können sich leicht auf mehrere Wechselkurse auswirken.
Arten von Währungs-ETFs
Währungs-ETFs stehen zur Verfügung, um die meisten der weltweit größten globalen Währungen abzubilden. Zehn der größten Währungs-ETFs nach verwaltetem Vermögen (AUM) (Stand Januar 2021) umfassen Folgendes:
- Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
- Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
- Invesco CurrencyShares® Schweizer Franken Trust (FXF)
- Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
- Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)
- Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)
- Invesco CurrencyShares® Britischer Pfund Sterling Trust (FXB)
- Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
- WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
- ProShares UltraShort Euro (EU)
In den USA ist der US-Dollar-Index einer der am stärksten verfolgten Indikatoren für die Wertentwicklung des US-Dollars. Anleger können über drei beliebte Fonds in diesen Index investieren:
- Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
- Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
- WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
Beispiel für Währungs-ETFs
Betrachten Sie einen US-amerikanischen Investor mit kanadischen Aktien im Wert von 10.000 USD über den iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Bei einem Aktienkurs von 33,16 USD Ende Juni 2008 hätte dieser Anleger 301,5 Aktien (ohne Maklergebühren und Provisionen ) erworben. Wenn sie das Devisenrisiko absichern wollten, konnten sie Aktien des CurrencyShares Canadian Dollar Trust ( FXC ) leerverkaufen, der den Preis des kanadischen Dollars in US-Dollar widerspiegelt. Wenn ein Anleger den ETF long hält, steigen die FXC-Aktien, wenn der kanadische Dollar gegenüber dem US-Dollar stärker wird. Shorting erzeugt das gegenteilige Ergebnis.
Wenn dieser Anleger der Meinung ist, dass der kanadische Dollar aufwerten wird, würde er entweder auf die Absicherung des Wechselkursrisikos verzichten oder das kanadische Dollar-Engagement durch den Kauf (oder eine Long-Position) von FXC-Aktien „verdoppeln“. Da wir jedoch davon ausgehen, dass der Anleger das Wechselkursrisiko absichern möchte, wäre die angemessene Vorgehensweise gewesen, die FXC-Anteile „leer zu verkaufen“.
In diesem Beispiel, bei dem der kanadische Dollar zu diesem Zeitpunkt nahe der Parität zum US- Dollar gehandelt wurde, nehmen Sie an, dass die FXC-Einheiten bei 100 USD leer verkauft wurden. Um die 10.000-Dollar-Position in den EWC-Anteilen abzusichern, würde der Investor daher 100 FXC-Aktien leerverkaufen und sie später zu einem günstigeren Preis zurückkaufen, wenn die FXC-Aktien fallen.
Ende 2008 fielen die EWC-Aktien auf 17,43 US-Dollar, ein Rückgang von 47,4% gegenüber dem Kaufpreis. Ein Teil dieses Rückgangs der Aktienkurs könnte in der Loonie gegenüber dem Dollar auf den Rückgang zurückzuführen. Der Anleger, der eine Absicherung hatte, hätte einen Teil dieses Verlustes durch einen Gewinn in der FXC-Short-Position ausgeglichen. Die FXC-Aktien fielen bis Ende 2008 auf etwa 82 US-Dollar, sodass der Gewinn aus der Short-Position 1.800 US-Dollar betragen hätte. Der nicht abgesicherte Investor hätte bei der anfänglichen Investition von 10.000 US-Dollar in die EBR-Aktien einen Verlust von 4.743 US-Dollar gehabt. Der abgesicherte Investor hätte einen Gesamtverlust von 2.943 USD auf das Portfolio gehabt.