Gehen Sie grün mit sozial verantwortlichem Investieren
Socially Responsible Investing (SRI) ist ein Anlageprozess, der soziale und ökologische Faktoren im Rahmen der traditionellen quantitativen Wertpapier- und Anlageanalyse berücksichtigt. In diesem Artikel besprechen wir SRI-Investitionen und was sie für Ihr Portfolio tun können.
Die zentralen Thesen
- Sozial verantwortliches Investieren berücksichtigt die sozialen und ökologischen Auswirkungen jeder Investition.
- Frühe sozial denkende Investoren mieden Alkohol, Tabak, Glücksspiel- und Waffengeschäfte. Später mieden sozial verantwortliche Investoren Unternehmen, die während der Apartheid in Südafrika investierten.
- Das Screening auf sozial verantwortliche Anlagen geht nicht unbedingt auf Kosten der Anlageperformance.
Religiöse und politische Wurzeln
SRI hat seine Wurzeln in der religiösen Praxis. In den 1800er Jahren mieden religiöse Investoren Geschäfte, die mit Alkohol, Tabak, Glücksspiel und Waffenherstellung zu tun hatten. In den 1970er und 1980er Jahren trug der Widerstand gegen den Vietnamkrieg und die Apartheid in Südafrika dazu bei, sozial verantwortliche Anlagepraktiken zu etablieren, wie wir sie heute kennen.
Im Jahr 1982 war der Calvert Social Investment Fund der erste Investmentfonds, der Investitionen in Südafrika verbot und damit die Bühne für die Veräußerungsbewegung gegen das System der Rassenungleichheit in diesem Land schuf.
In jüngerer Zeit sind Clean-Tech-Investoren (oder Green-Investoren ) in die SRI-Arena vorgedrungen, da sie nach Unternehmen suchen, die sich mit sauberer Energie oder anderen Technologien befassen, die die Interaktion zwischen Mensch und Umwelt ausgleichen. Dies ergibt sich aus der zunehmenden Erkenntnis, dass unwirtschaftliches Wachstum schwerwiegende negative soziale und ökologische Folgen hat und dass Kapital ein nachhaltigeres Wachstum unterstützen sollte.
Sozial verantwortliches Investieren wird zum Mainstream
Da nicht jeder die gleichen Werte hat, ist es schwierig, eine universelle Definition von sozial verantwortlichem Investieren zu geben. Einige Anleger lehnen Investitionen in Unternehmen ab, die mit Alkohol zu tun haben, während andere einen guten Tropfen genießen und Investitionen in Alkohol durchaus akzeptabel finden. Es gibt jedoch einige Investitionen, bei denen unter den sozialbewussten Menschen nahezu Einigkeit herrscht. Tabak zum Beispiel wird fast überall verachtet.
1950 war der Pioneer Fund der erste gemeinsame Fund, der nach Sündenbeständen wie Alkohol, Tabak und Glücksspielen suchte. Der 1928 gegründete Pioneer Fund hat solche Investitionen während eines Großteils seiner Geschichte vermieden, obwohl sein Prospekt diese Kriterien erst im Juli 2018 formell auferlegte.
Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs), die sich an Umwelt, Sozial- und Governance Kriterien (ESG) halten, sind heute gang und gäbe. Ein von Mitre Media betriebener Investmentfonds- und ETF-Screener bietet mehr als 1.300 Auswahlmöglichkeiten in der ESG-Aktienkategorie.
Sozialinvestoren verwenden fünf grundlegende Strategien, um die finanzielle Rendite und das soziale Wohl zu maximieren:
Screening
Dies ist der Filterprozess, der verwendet wird, um entweder bestimmte auszuschließende Wertpapiere zu identifizieren oder diejenigen zu finden, die basierend auf sozialen und/oder ökologischen Kriterien in die Portfolios der Anleger aufgenommen werden sollten.
Negativ-Screening
Der ursprüngliche Fokus von SRIs lag darauf, Investitionen in Unternehmen zu vermeiden, die unerwünschte Aktivitäten ausüben, seien es Bierbrauer oder Tabakhersteller. Diese Negativprüfungen schließen bestimmte Wertpapiere aufgrund sozialer oder ökologischer Kriterien von der Anlageerwägung aus und können Investitionen in Tabak, Glücksspiel, Alkohol oder Waffenherstellung ausschließen.
Inklusions-/Positiv-Screening
Einschließendes oder positives Screening begünstigt Investitionen in Unternehmen, die in einem bestimmten Bereich wie Umwelt, Arbeitnehmerbeziehungen oder Vielfalt starke Erfolge vorweisen können. Das Screening einzelner Unternehmen einer Branche aus sozialen und ökologischen Gründen hebt die Aufzeichnungen einzelner Unternehmen im Vergleich zu ihren Mitbewerbern hervor.
Diese Screening-Technik ist aus dem Negativ-Screening-Verfahren hervorgegangen. Als die Vermeidungs-Screens immer ausgefeilter wurden, erkannten einige Anleger, dass sie aktiv Unternehmen mit wünschenswerten Eigenschaften suchen und in ihr Portfolio aufnehmen konnten, anstatt Unternehmen einfach zu meiden.
Umfassende Bewertungen der Geschäftspraktiken von Unternehmen werden heute häufig durchgeführt, so dass Unternehmen oft bewertet werden, um festzustellen, wie nachhaltig sie als Unternehmen sind und ob sie einen hohen und positiven sozialen und ökologischen Einfluss haben oder nicht. Positives Screening wird oft verwendet, um unterversorgte Gemeinden in Bereichen wie Hypotheken oder Kredite für kleine Unternehmen zu unterstützen.
Veräußerung
Wertpapiere zu veräußern bedeutet, ausgewählte Anlagen aufgrund bestimmter sozialer oder ökologischer Kriterien aus einem Portfolio zu entfernen. An der Wall Street war man immer der Meinung, dass man seinen Anteil einfach verkaufen und weitermachen kann, wenn einem nicht gefällt, wie ein Unternehmen geführt wird.
Auch wenn dies in der Theorie einfach und elegant klingen mag, in Wirklichkeit fallen immer Transaktionskosten im Zusammenhang mit dem Ein- oder Ausstieg in ein Wertpapier an. Darüber hinaus halten viele institutionelle Anleger so große Positionen, dass es äußerst schwierig und teuer werden kann, diese einfach zu verkaufen.
Aktionärsaktivismus
Aktionärsaktivismus versucht, das Unternehmensverhalten positiv zu beeinflussen, in der Überzeugung, dass die kooperativen Bemühungen sozialer Investoren das Management zu einem verantwortungsbewussteren sozialen und/oder ökologischen Kurs bewegen können. Diese Bemühungen können die Initiierung von Gesprächen mit der Unternehmensleitung zu besorgniserregenden Themen sowie die Einreichung und Abstimmung von Stimmrechtsbeschlüssen umfassen.
Themen wie ausländische Arbeitskräfte, Diskriminierung, Marketingpraktiken und überhöhte Vergütungen von Führungskräften werden oft in der Überzeugung in Frage gestellt, dass Veränderungen die finanzielle Leistung im Laufe der Zeit verbessern und das Wohlergehen der Aktionäre, Kunden, Mitarbeiter, Lieferanten und Gemeinschaften verbessern werden.
Die Quintessenz
SRI-Befürworter argumentieren, dass Screening dazu beiträgt, Unternehmen zu eliminieren, deren Risiken von der traditionellen Finanzanalyse im Allgemeinen nicht erkannt werden. Kritiker sagen jedoch, dass jeder Ansatz, der das Universum potenzieller Investitionen reduziert, zu einer Leistungseinbuße führt. Zweifellos wird die Debatte fortgesetzt. Es gibt jedoch Gründe zu der Annahme, dass sozialverträgliches Investieren nicht unbedingt eine Minderung der Rendite bedeutet.
Die Erfolgsbilanz des MSCI KLD 400 Social Index legt nahe, dass sozial verantwortliche Anleger keine Leistungseinbußen hinnehmen müssen, um ihren Werten zu folgen. Der 1990 gegründete Index war die erste Benchmark für Aktienportfolios, die mehreren Social Screens unterzogen wurden.
Zum Beispiel verwendet die iShares MSCI KLD 400 Social ETF den Index als Benchmark und kehrte 20,81% im Jahr 2020 Diese einjährige Rückkehr zur 18.37% für die iShares Core -S & P 500 ETF vergleichen, die auf dem Basis S & P 500 Index.