Back-End-Last
Was ist eine Back-End-Last?
Ein Back-End-Load ist eine Gebühr, die Anleger beim Verkauf von Investmentfondsanteilen zahlen, und wird als Prozentsatz des Wertes der Fondsanteile ausgedrückt. Eine Back-End-Last kann eine Pauschalgebühr sein oder im Laufe der Zeit allmählich abnehmen, normalerweise innerhalb von fünf bis zehn Jahren. Im letzteren Fall ist der Prozentsatz im ersten Jahr am höchsten und sinkt, bis er auf Null sinkt.
DIE ZENTRALEN THESEN
- Ein Back-End-Load ist eine Gebühr, die Anleger beim Verkauf von Investmentfondsanteilen zahlen, und wird als Prozentsatz des Wertes der Fondsanteile ausgedrückt.
- In allen Fällen wird die Last an einen Finanzintermediär gezahlt und ist nicht in den Betriebskosten eines Fonds enthalten.
- Im Gegensatz zu Ausgabeaufschlägen können Anleger häufig Gebühren für Nachbelastungen vermeiden, indem sie den Fonds fünf bis zehn Jahre lang halten.
- Exchange Traded Funds (ETFs) und No-Load-Investmentfonds sind weit verbreitet und haben keine Back-End-Lasten.
Back-End-Lasten verstehen
Ein bedingter latenter Ausgabeaufschlag ist eine Art von Back-End-Belastung, die von der Haltedauer abhängt. Back-End-Lasten werden auch als Back-End-Verkaufsgebühren bezeichnet. Ein anderer Begriff für einen Back-End-Load ist eine Exit-Fee.
Back-End-Loads treten normalerweise auf, wenn ein Fonds No-Load-Fonds ). Die gewählte Klasse bestimmt die Gebührenstruktur, die ein Anleger zahlt.
Ausgabeaufschläge werden in der Regel von Investmentfonds verwendet und bieten Finanzberatern eine Möglichkeit, eine Provision für den Verkauf von Fondsanteilen an Anleger zu verdienen. Diese Investmentfonds bieten unterschiedliche Anteilsklassen mit unterschiedlichen Gebührenstrukturen für Anleger an. Ein Back-End-Load sollte nicht mit einer Rücknahmegebühr verwechselt werden. Einige Investmentfonds erheben eine Rücknahmegebühr, um häufigen Handel zu verhindern, der das Anlageziel des Fonds beeinträchtigen kann.
Die Umwandlung von Klasse B in Klasse A kann nicht zum richtigen Zeitpunkt erfolgen, wenn der neue Broker nicht über das Erstkaufdatum der Klasse B-Anteile verfügt.
Gebührenstrukturen in verschiedenen Anteilsklassen
Aktien der Klasse A berechnen in der Regel eine Front-End – Last, die der ursprünglichen Investition herauskommt. Aktien der Klasse B haben normalerweise keinen Ausgabeaufschlag. Stattdessen können sie eine Back-End-Last tragen, die erhoben wird, wenn der Anleger seine Investmentfondsanteile zurückgibt.
Anteile der Klasse C gelten als eine Art Level-Load-Fonds. Sie berechnen normalerweise keine Front-End-Gebühren, erheben jedoch geringe Back-End-Lasten. Aktien der Klasse C haben jedoch tendenziell höhere Betriebskosten. In allen Fällen wird die Last an einen Finanzintermediär gezahlt und ist nicht in den Betriebskosten eines Fonds enthalten.
Vorteile von Back-End-Lasten
Obwohl Back-End-Lasten häufig kritisiert werden, haben sie einige Vorteile:
- Back-End-Lasten schrecken von Overtrading und unnötigen vorzeitigen Auszahlungen ab.
- Im Gegensatz zu Ausgabeaufschlägen können Anleger häufig Gebühren für Nachbelastungen vermeiden, indem sie den Fonds fünf bis zehn Jahre lang halten.
- Anteile der Klasse B werden häufig nach 6 bis 8 Jahren in Anteile der Klasse A mit niedrigeren Kostenquoten umgewandelt.
- Alle Ihre Dollars werden für Sie verwendet, im Gegensatz zu Klasse-A-Aktien, bei denen die Verkaufslast abgezogen wird, bevor Dollar investiert werden.
Kritik an Back-End-Lasten
Back-End-Loads sind im 21. Jahrhundert für die meisten Anleger im Allgemeinen eine unnötige Ausgabe. Exchange Traded Funds ( ETFs ) und No-Load-Investmentfonds sind weit verbreitet und haben keine Back-End-Lasten. Bestimmtes:
- Back-End-Lasten erhöhen die Gebühren, ohne die Renditen notwendigerweise zu erhöhen.
- Es ist leicht, Back-End-Belastungen zu übersehen, wenn Sie zum ersten Mal in einen Investmentfonds investieren.
- Back-End-Loads bestrafen Anleger, die vorzeitige Abhebungen vornehmen müssen, um Notfälle zu bewältigen.
Back-End-Ladevorgänge erhöhen die Gebühren, ohne die Rendite zu erhöhen.
Wenn Sie Anteile der Klasse B besitzen, behalten Sie im Auge, wann sie in Anteile der Klasse A umgewandelt werden sollen, insbesondere wenn Ihre Anteile auf einem Konto gehalten werden, das von einem Maklerunternehmen auf ein anderes übertragen wurde. Sie können herausfinden, wann Ihre B-Aktien umgewandelt werden, indem Sie den Verkaufsprospekt einsehen oder sich an Ihren Broker oder Berater wenden.
Beispiel aus der realen Welt
Der Putnam Equity Income Fund Class B ist ein Beispiel für einen Fonds mit Back-End-Load. Diese Anteilsklasse des 14-Milliarden-Dollar-Fonds trägt einen maximalen aufgeschobenen Ausgabeaufschlag von 5 % und nimmt allmählich ab, bis sie im siebten Jahr ganz verschwindet. Die Klasse-B-Anteile des Fonds haben ebenfalls eine Kostenquote von 1,66% (Stand 28. Februar 2021).