Rücknahmegebühr
Was ist eine Rücknahmegebühr?
Eine Rücknahmegebühr ist eine Gebühr, die einem Anleger beim Verkauf von Anteilen aus einem Fonds berechnet wird. Diese Gebühr, auch als Rücknahmegebühr, Market Timing-Gebühr oder kurzfristige Handelsgebühr bezeichnet, wird von der Fondsgesellschaft erhoben und dem Fonds wieder gutgeschrieben. In der Regel gilt dies nur, wenn Aktien innerhalb eines bestimmten Zeitraums verkauft werden.
Die zentralen Thesen
- Eine Rücknahmegebühr sind Kosten, die von Anlegern getragen werden, wenn sie bestimmte Aktien vor Ablauf eines bestimmten Zeitraums verkaufen.
- Wenn die Rücknahmegebühr erhoben wird, geht sie direkt zurück in den Investmentfonds, wo sie in das Portfolio des Fonds investiert werden kann.
- Die Aktionäre zahlen eine Rücknahmegebühr entsprechend ihrer Aktienanzahl.
- Rücknahmegebühren werden als Strafe erhoben, um den kurzfristigen Handel zu unterbinden.
Wie eine Rücknahmegebühr funktioniert
Eine Rücknahmegebühr ist häufig mit einem Investmentfonds verbunden. Wenn ein Anleger Anteile aus einem Fonds verkauft, kann das Unternehmen, das ihn verwaltet, eine Rücknahmegebühr erheben. Zur Förderung der Fairness, werden sie über die Fonds verteilt Aktionäre entsprechend dem Betrag, den sie investiert haben.
Investmentfonds sind in der Regel Teil einer langfristigen Anlagestrategie und nicht für den kurzfristigen Handel oder Gewinne aus dem Market Timing vorgesehen. Aus diesem Grund ist das Timing von Investmentfonds zwar legal, aber eine verpönte Praxis, die normalerweise zu einer zusätzlichen Gebühr für den Anleger führt.
Um den kurzfristigen Handel zu verhindern, erheben Fondsgesellschaften in der Regel innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine Rücknahmegebühr. Normalerweise sind dies 30 Tage, obwohl sich der Zeitraum in einigen Fällen auf 90 Tage, 180 Tage, ein Jahr oder mehr erstrecken kann.
Die Rücknahmegebühr wird Anlegern häufig berechnet, wenn sie ihre Position verlassen oder verkaufen. Die Erhebung der Gebühr im Voraus ist selten und birgt das Risiko, Einzahlungen zu verhindern.
Anleger werden in der Regel nicht für die Rücknahme von Anteilen der Anlage belastet, wenn diese außerhalb der festgelegten Mindesthaltedauer liegen.
Vorteile von Rücknahmegebühren
Rücknahmegebühren können die Kurzfristigkeit minimieren, da sie die Transaktionskosten für den wiederholten Kauf und Verkauf von Fondsanteilen erhöhen. In vielen Fällen werden sie als notwendiges Übel angesehen, um andere Anleger vor höheren Transaktionskosten zu schützen.
Aktive kurzfristige Rücknahmen führen für den Fondsmanager zu zwei wesentlichen Problemen :
- Der Fonds muss höhere Cash-Positionen halten, um Verkaufsaufträge zu berücksichtigen.
- Der kurzfristige Handel erhöht die Gesamtbetriebskosten des Fonds.
Rücknahmegebühren werden erhoben, um die Cash-Positionen und die Betriebskosten eines Fonds niedriger zu halten. Durch die Belastung eines Anlegers, der sich für die Rücknahme von Anteilen während des angegebenen Zeitraums entscheidet, kann der Fonds die mit der Rücknahme verbundenen Transaktionskosten amortisieren und andere Anleger davor schützen, die Rechnung über höhere Kosten pro Anteil bezahlen zu müssen.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) begrenzt die Rücknahmegebühren im Allgemeinen auf 2% des Verkaufsbetrags.
Rücknahmegebühren im Vergleich zu Back-End-Verkaufslasten
Back-End-Verkaufslasten werden an Vermittler gezahlt und als Teil des Verkaufsprovisionsplans einer Anteilsklasse strukturiert. Diese Gebühren können eine statische prozentuale Gebühr oder ein aufgeschobenes Kontingent sein.
Statische Back-End-Verkaufslasten gelten für die Dauer eines Betriebs und werden als Prozentsatz des abgewickelten Vermögens berechnet. In der Regel sind sie niedriger als die Front-End-Gebühren und betragen durchschnittlich etwa 1%. Bedingte latente Back-End-Gebühren hingegen verringern sich über die Laufzeit der Investition. Sie können sogar nach einem bestimmten Zeitraum ablaufen. In diesem Fall kann eine Anteilsklasse für eine Neuklassifizierung in Frage kommen.
Die Rücknahmegebühren unterscheiden sich von den Back-End-Verkaufslasten, da sie mit den jährlichen Betriebskosten des Fonds verbunden sind. Darüber hinaus sind Rücknahmegebühren in der Regel nur für kurze Zeit gültig – die meisten Fondsgesellschaften verwenden einen Zeitrahmen von 30 Tagen.
Besondere Überlegungen
Investmentfonds können während der gesamten Anlagedauer mit zahlreichen Gebühren verbunden sein, und es ist wichtig, dass Anleger alle vor dem Kauf und Verkauf verstehen, um ihre potenziellen Renditen zu schützen. Andere Gebühren können Verkaufsgebühren, 12b-1-Gebühren und Kontoservicegebühren umfassen.