4 Schlüsselfaktoren zum Aufbau eines profitablen Portfolios

Portfoliomanagement bedeutet für verschiedene Menschen unterschiedliche Dinge, aber im Allgemeinen ist es eine Möglichkeit, Risiken und Chancen auszugleichen. Und obwohl das Ziel jeder Anlagestrategie einfach erscheint – Geld verdienen – hängt es oft von den Umständen des Anlegers ab.

Zum Beispiel könnte ein junger Mensch, der neu in der Vollzeitbeschäftigung ist, vernünftigerweise davon ausgehen, dass sein Anlageportfolio wächst und ihm im Ruhestand einen Notgroschen zur Verfügung stellt. Umgekehrt möchte eine ältere Arbeitnehmerin vielleicht einfach an dem festhalten, was sie bereits angesammelt hat. Um die Wünsche beider Investorentypen (zusammen mit den Wünschen anderer) zu befriedigen, bedarf es individualisierter Ansätze. Hier sehen wir uns einige Möglichkeiten zur Messung und Verbesserung der Portfolioperformance an.

Messung des Return on Investment (ROI)

Das elementarste Maß für die Performance eines Portfolios ist der Return on Investment oder ROI. Indem man weiß, was jeder investierte Dollar wahrscheinlich einbringt, können Einzelpersonen effektiver eine logische Geldverwaltungsstrategie formulieren.

ROI = (Gewinne – Kosten)/Kosten

Natürlich hängt der ROI von den Wertpapierarten ab, die ein Anleger hält, und dies kann sich ändern, wenn sich die Marktbedingungen verbessern oder verschlechtern. In der Regel gilt: Je höher der potenzielle ROI, desto höher das Risiko und umgekehrt. Daher ist die Risikokontrolle eine der Hauptfunktionen eines soliden Portfoliomanagements.

Risikomessung

Da Risiko und Ertrag im Wesentlichen zwei Seiten derselben Medaille sind, neigt die Toleranz gegenüber ersteren dazu, letztere zu beeinflussen oder sogar zu diktieren. Wenn eine Person beispielsweise versucht, ihr aktuelles Vermögen zu erhalten, anstatt sie zu vergrößern, möchte sie möglicherweise nur sichere Anlagen in ihrem Portfolio. Aber was ist „sicher und sicher“ und wie kann ein solches Ziel erreicht werden?

Generell gibt es zwei Möglichkeiten, das Anlagerisiko zu mindern und dennoch die vorherrschende Inflationsrate zu übertreffen. Die erste besteht darin, Wertpapiere sorgfältig auszuwählen, da einige riskanter sind als andere. Während ein Investor durch den Kauf einer Lieblings- Penny-Aktie einen Homerun erzielen kann, besteht immer die Möglichkeit, dass er streicht. Umgekehrt bietet eine Staatsanleihe möglicherweise nicht die Möglichkeit, häufig um die Basen herumzutraben, aber sie wird Sie wahrscheinlich auch nicht aus dem Spiel werfen.

Eine Möglichkeit zur Risikobewertung besteht darin, das Beta des betrachteten Wertpapiers zu bestimmen. Ein Beta von 1 zeigt an, dass der Aktienwert typischerweise im Zusammenhang mit dem Markt steigt und fällt. Höhere und niedrigere Betas weisen auf mehr oder weniger Abweichungen von den jeweiligen Marktdurchschnitten hin.

Eine andere, komplexere Methode zur Risikobewertung ist die Sharpe Ratio, die die risikoadjustierte Performance misst, indem ein risikofreier Zinssatz, wie der 10-jährige US-Staatsanleihe, von den Anlagerenditen abgezogen und das Ergebnis durch die Standardabweichung geteilt wird dieser Renditen. Je größer das Verhältnis, desto besser wird die risikoadjustierte Performance genannt.

Unabhängig davon, wie man es quantifiziert (andere Methoden umfassen Alpha, R-Quadrat- und einfache Standardabweichungsberechnungen), läuft das Risiko auf Preisvolatilität hinaus; Daher ist die zweite und vielleicht beliebteste Methode zur Risikominimierung die Diversifikation.

Es ist kein Geheimnis, dass Wertpapiere wie Gold und Silber in Marktabschwüngen normalerweise gut abschneiden, während andere, wie Technologieaktien, besser abschneiden, wenn der Markt anzieht. Durch einen Bestandsausgleich zur Absicherung gegen unterschiedliche Marktbedingungen können Anleger eine relative Portfoliostabilität erreichen – selbst bei stark volatilen einzelnen Anlagevehikeln.

Diversifiziert werden

Diversifikation ist zwar gut, aber eine Überdiversifikation birgt die Gefahr. Der Sinn eines abwechslungsreichen Portfolios besteht darin, die von normalen Marktschwankungen verursachten Preisspitzen- und Preiseffekte auszugleichen und längerfristigen Aktien-/Marktrückgängen entgegenzuwirken. Alles darüber hinaus kann schnell kontraproduktiv werden, da die Eindämmung von Abwärtsrisiken auch das Ersticken des Aufwärtspotenzials bedeutet.

Dieser Mitteleffekt lässt sich leicht verstehen, wenn man ein Portfolio betrachtet, das ausschließlich und zu gleichen Teilen aus den oben genannten Gold-/Silber-Aktien und Technologiewerten besteht. Theoretisch werden sich die Gold-/Silberaktien in bärischen Märkten gut entwickeln und in zinsbullischen Märkten weniger gut, während die Technologiewerte umgekehrt gehalten werden. Das Nettoergebnis ist natürlich ein stagnierendes Portfolio, wobei Gewinne in einem Bereich durch Verluste in einem anderen Bereich ausgeglichen werden.

Vermeidung des Lotterieeffekts

Noch schlimmer als ein Diversity-Goe-Wild-Portfolio ist ein Portfolio, das zu sehr auf risikoreiche, renditestarke Anlagen angewiesen ist – auch wenn diese vielfältig sind und sich (so weit wie möglich) als langfristig positiv erweisen. Der Grund dafür ist einfach: Je spekulativer die Anlage ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass A) die versprochenen Gewinne nicht eintreten oder B) der Anleger mit einer Liquiditätskrise konfrontiert ist, die einen vorzeitigen und ratlosen Verkauf der Beteiligungen erfordert.

Dinge, die man beachten muss

Berücksichtigen Sie bei der Entscheidung für den richtigen Portfolio-Mix folgende Dinge: 1. Ziele – Was genau wollen Sie erreichen? Ist Ihr Ziel, Vermögen anzuhäufen oder an dem festzuhalten, was Sie bereits haben?

2. Risikotoleranz – Wie gehen Sie mit den täglichen Schwankungen des Marktes und dem daraus resultierenden Anstieg und Fall Ihres Nettovermögens um? Wenn Sie zu wilden Reaktionen neigen, wie etwa jedes Mal, wenn Ihr Portfolio an Wert verliert, den Himmel nach Heuschreckenschwärmen abzusuchen, sollten Sie nach stabileren Anlagen suchen. Es mag zwar länger dauern, bis Sie einige der von Ihnen gesetzten finanziellen Ziele erreicht haben, aber zumindest schlafen Sie nachts … und die Ernte ist sicher.

3. Besitzen Sie, was Sie wissen – Oft hilft es, in Unternehmen und Branchen zu investieren, über die Sie etwas wissen. Acme Widgets hatte vielleicht ein großartiges viertes Quartal, aber wenn Sie nichts über die Widget-Branche wissen, woher wissen Sie dann, dass das Unternehmen weiterhin erfolgreich sein wird? Woher wissen Sie übrigens, dass die Leute in fünf bis zehn Jahren noch Widgets verwenden werden? Informationen zu einem bestimmten Unternehmen oder einer bestimmten Branche geben nicht unbedingt Antworten auf diese Fragen, aber es schadet sicher nicht.

4. Wann man kaufen/verkaufen sollte – Wenn uns die Börse in letzter Zeit etwas gelehrt hat, dann, dass Kenny Rogers Recht hatte: „Du musst wissen, wann du sie halten musst, wann du sie folden musst.“ Jeder Kauf, den Sie tätigen, sollte einen Zweck haben, und Sie sollten diesen Zweck entsprechend den Marktbedingungen und anderen Bedingungen ständig neu bewerten.

Die Quintessenz

Indem Sie Ihre monetären Ziele gründlich verstehen und artikulieren und aktiv an Ihrer Finanzplanung teilnehmen, ist es möglich, Ihr Anlageportfolio sicher und stetig zu vergrößern – ohne dass dabei (weitere) graue Haare wachsen.