Wie man in Private Equity investiert

Private Equity ist Kapital, das privaten Unternehmen oder Investoren zur Verfügung gestellt wird. Die eingeworbenen Mittel könnten verwendet werden, um neue Produkte und Technologien zu entwickeln, das Betriebskapital zu erweitern, Akquisitionen zu tätigen oder die Bilanz eines Unternehmens zu stärken. Wenn Sie nicht bereit sind, viel Geld aufzubringen, haben Sie nur minimale Möglichkeiten, in die High-Stakes-Welt des Private Equity zu investieren.

Warum in Private Equity investieren?

Institutionelle Anleger und vermögende Privatpersonen fühlen sich häufig von Private-Equity-Anlagen angezogen. Dies umfasst große Universitätsstiftungen, Pensionspläne und Family Offices. Ihr Geld wird zur Finanzierung von Frühphasenunternehmen mit hohem Risiko und spielt eine wichtige Rolle in der Wirtschaft.

Oft fließt das Geld in neue Unternehmen, von denen angenommen wird, dass sie erhebliche Wachstumsmöglichkeiten in Branchen wie Telekommunikation, Software, Hardware, Gesundheitswesen und Biotechnologie haben. Private-Equity-Unternehmen versuchen, den von ihnen gekauften Unternehmen einen Mehrwert zu verleihen und sie noch rentabler zu machen. Zum Beispiel könnten sie ein neues Managementteam hinzuziehen, komplementäre Unternehmen hinzufügen, Kosten aggressiv senken oder Teile des Geschäfts ausgliedern, die eine Underperformance aufweisen.

Sie erkennen wahrscheinlich einige der folgenden Unternehmen an, die im Laufe der Jahre Private-Equity-Mittel erhalten haben:

• A & W Restaurants
• Harrah’s Entertainment Inc.
• Cisco Systems
• Intel
• Network Solutions (der weltweit größte Registrar für Domainnamen)
• FedEx

Ohne Private-Equity-Gelder wären diese Unternehmen möglicherweise nicht zu bekannten Namen geworden.

Mindestinvestitionsanforderung

Private-Equity-Investitionen sind für den Durchschnittsinvestor nicht leicht zugänglich. Die meisten Private-Equity-Unternehmen suchen in der Regel nach Investoren, die bereit sind, bis zu 25 Millionen US-Dollar zu binden. Obwohl einige Firmen ihre Mindestbeträge auf 250.000 US-Dollar gesenkt haben, ist dies für die meisten Menschen immer noch unerreichbar.

Fund of Funds

Ein Dachfonds hält die Anteile vieler privater Partnerschaften, die in private Aktien investieren. Es bietet Unternehmen die Möglichkeit, die Kosteneffizienz zu steigern und ihre Mindestinvestitionsanforderungen zu senken. Dies kann auch eine stärkere Diversifizierung bedeuten, da ein Dachfonds möglicherweise in Hunderte von Unternehmen investiert, die viele verschiedene Phasen des Risikokapitals und der Industrie repräsentieren. Darüber hinaus bietet ein Dachfonds aufgrund seiner Größe und Diversifikation das Potenzial, ein geringeres Risiko zu bieten, als dies bei einer einzelnen Private-Equity-Anlage der Fall ist.

Investmentfonds unterliegen Beschränkungen hinsichtlich des direkten Kaufs von Private Equity aufgrund der Vorschriften der SEC in Bezug auf  illiquide  Wertpapierbestände. Die SEC-Richtlinien für Investmentfonds erlauben eine Allokation von bis zu 15% in illiquide Wertpapiere. Investmentfonds haben in der Regel ihre eigenen Regeln, die die Anlage in illiquide Aktien und Schuldtitel einschränken. Aus diesem Grund handelt es sich bei Investmentfonds, die in Private Equity investieren, in der Regel um Fund of Funds.

Der Nachteil ist, dass dem Fund of Funds-Manager eine zusätzliche Gebührenschicht gezahlt wird. Die Mindestinvestitionen können zwischen 100.000 und 250.000 US-Dollar liegen, und der Manager lässt Sie möglicherweise nicht teilnehmen, es sei denn, Sie haben ein Nettovermögen zwischen 1,5 und 5 Millionen US-Dollar.

Private Equity ETF

Sie können Anteile eines Exchange Traded Fund (ETF) erwerben, der einen Index von börsennotierten Unternehmen abbildet, die in private Aktien investieren. Da Sie einzelne Aktien über die Börse kaufen, müssen Sie sich keine Gedanken über Mindestanlageanforderungen machen.

Wie ein Dachfonds fügt ein ETF jedoch eine zusätzliche Schicht von Verwaltungskosten hinzu, die bei einer direkten Private-Equity-Investition möglicherweise nicht anfallen. Abhängig von Ihrer Maklergebühr müssen Sie möglicherweise jedes Mal, wenn Sie Aktien kaufen oder verkaufen, eine Maklergebühr zahlen.

Special Purpose Acquisition Companies (SPAC)

Sie können auch in börsennotierte Shell-Unternehmen investieren, die Private-Equity-Investitionen in unterbewertete Privatunternehmen tätigen, diese können jedoch riskant sein. Das Problem ist, dass der SPAC  möglicherweise nur in ein Unternehmen investiert, was nicht viel Diversifikation bietet. Sie stehen möglicherweise auch unter dem Druck, eine Investitionsfrist einzuhalten, wie in ihrer IPO-Erklärung dargelegt. Dies könnte dazu führen, dass sie eine Investition tätigen, ohne ihre Sorgfaltspflicht zu erfüllen.

Das Fazit

Bei jeder Private-Equity-Anlage bestehen mehrere Hauptrisiken. Wie bereits erwähnt, können die Gebühren von Private-Equity – Investitionen, die auf kleinere Anleger gerecht höher sein, als man normalerweise mit herkömmlichen Anlagen wie würde erwarten, Investmentfonds. Dies könnte die Rendite verringern. Je mehr Private-Equity-Investitionen sich mehr Menschen öffnen, desto schwieriger könnte es für Private-Equity-Unternehmen werden, hervorragende Investitionsmöglichkeiten zu finden.

Darüber hinaus haben einige der Private-Equity- Anlageinstrumente  mit niedrigeren Mindestanlageanforderungen keine lange Geschichte, die Sie mit anderen Anlagen vergleichen können. Sie sollten auch bereit sein, Ihr Geld mindestens zehn Jahre lang zu binden. Andernfalls können Sie verlieren, wenn Unternehmen aus der Akquisitionsphase hervorgehen, profitabel werden und schließlich verkauft werden.

Unternehmen, die sich auf bestimmte Branchen spezialisiert haben, können zusätzliche Risiken tragen. Beispielsweise investieren viele Unternehmen nur in Hochtechnologieunternehmen. Ihre Risiken können umfassen:

• Technologierisiko: Funktioniert die Technologie?
• Marktrisiko: Wird sich für diese Technologie ein neuer Markt entwickeln?
• Unternehmensrisiko: Kann das Management eine erfolgreiche Strategie entwickeln?

Trotz seiner Nachteile könnte die potenzielle Auszahlung einer Investition in Private Equity groß sein, wenn Sie bereit sind, mit 2% bis 5% Ihres Anlageportfolios ein wenig mehr Risiko einzugehen.