Neues Problem
Was ist eine neue Ausgabe?
Eine Neuemission bezieht sich auf ein Aktien- oder Anleihenangebot, das zum ersten Mal gemacht wird. Die meisten Neuemissionen stammen von privat gehaltenen Unternehmen, die an die Börse gehen und Anlegern neue Möglichkeiten bieten.
Der typische Weg für eine neue Ausgabe über eine Aktienemission wird als bekannt Initial Public Offering (IPO), wo die Aktien ein Unternehmens an die Öffentlichkeit durch verschiedene Vermittlungsstellen angeboten werden, wie das New York Stock Exchange (NYSE) oder Nasdaq zum ersten Zeit. Neuemissionen von Anleihen funktionieren auf die gleiche Weise. Beide Formen der Neuemissionen dienen der Kapitalbeschaffung für das emittierende Unternehmen.
Eine neue Ausgabe kann einer altbekannten Ausgabe gegenübergestellt werden.
Die zentralen Thesen
- Neuemissionen, ob Aktien oder Anleihen, sind ein Mittel zur Kapitalbeschaffung für ein Unternehmen.
- Neue Aktien werden häufig im Rahmen eines Börsengangs (IPO) ausgegeben, wodurch Anleger erstmals Aktien eines ehemals privaten Unternehmens kaufen können.
- Anleihen, Vorzugstitel und Wandelanleihen können auch als Neuemissionen verbreitet werden, um Fremdkapital für ein Unternehmen zu beschaffen.
- Anleihen als Neuemissionen gelten als eine Form der Fremdfinanzierung, während Aktien und Börsengänge als Neuemissionen als Form der Eigenkapitalfinanzierung gelten.
- Anleger sollten sich des „Hypes“ um eine neue Emission wie einen Börsengang bewusst sein, da dieser in die eine oder andere Richtung gehen könnte.
- Unternehmen, die bereits börsennotiert sind, können im Rahmen eines Secondary Offering eine Neuemissionen vornehmen.
Ein neues Problem verstehen
Eine Neuemission wird durchgeführt, um Kapital für ein Unternehmen zu beschaffen. Unternehmen haben im Wesentlichen zwei Möglichkeiten: die Ausgabe von Schuldtiteln (dh die Aufnahme von Krediten) oder die Ausgabe von Eigenkapital in Form von Aktien (dh der Verkauf eines Teils des Unternehmens).
Unabhängig davon, welchen Weg sie einschlagen, werden sie eine neue Emission vornehmen, wenn diese Wertpapiere zum Verkauf angeboten werden. Die Regierungen werden auch neue Staatsanleihen in Form von Staatsanleihen emittieren, um Mittel für staatliche Operationen zu beschaffen.
Über den Schuldenweg (dh die Emission von Anleihen) wird die Neuemission auf der Grundlage der Kreditwürdigkeit des Emittenten zur Rückzahlung seiner Verpflichtungen und seiner Gesamtfinanzkraft geprüft. Wenn das Unternehmen ein Startup ohne Umsatz ist, kann die Ausgabe von Anleihen eine Option sein, die nicht ohne weiteres verfügbar ist.
Es besteht die Gefahr eines „Hypes“ um eine neue Emission, der manchmal dazu führt, dass die Aktien eines Unternehmens nach dem Börsengang in die Höhe schnellen und dann erst nach Abklingen des Hypes abstürzen. Anleger müssen vorsichtig sein, wenn sie in Neuemissionen investieren.
Die Aktienroute kann jedoch weiterhin verfügbar sein, wenn sie die Anleger davon überzeugen können, dass das Unternehmen langfristiges Potenzial hat. Hier können Venture Capital (VC) und Private-Equity Firmen involviert werden, die dem Unternehmen helfen, sich zu entwickeln und zu gedeihen, im Austausch für die Beteiligung an der neuen Firma.
Bei Erfolg kann das Unternehmen dann versuchen, eine neue Emission durch einen Börsengang zu machen und an die Börse zu gehen. Bereits börsennotierte Unternehmen können zu einem späteren Zeitpunkt über ein Zweitangebot eine weitere Neuemission emittieren.
Beispiel einer neuen Ausgabe
Nehmen wir an, ein neues IT-Unternehmen hat ein Programm entwickelt, um Bargeldumtausch weltweit einfach verfügbar zu machen. Es war erfolgreich sowohl bei der Generierung von Einnahmen als auch bei der Gewinnung des Interesses der Venture-Capital-Gemeinschaft. Um zu wachsen, braucht es jedoch mehr Kapital, etwa 30 Millionen US-Dollar, das es nicht zur Verfügung hat. Daher muss sie dieses Kapital durch externe Quellen beschaffen.
Das Unternehmen arbeitet mit Underwriter der Banken geben an, dass 19 US-Dollar pro Aktie ein fairer Börsengang wären, wobei das Unternehmen mit knapp 100 Millionen US-Dollar bewertet wird.
Der Vorstand des Unternehmens stimmt der Notierung der Aktien des Unternehmens zu und beantragt einen Börsengang, um eine Anzahl von Aktien im Wert der Hälfte des Gesamtwerts, also 50 Millionen US-Dollar, freizugeben. Mit der neuen Emission nimmt das Unternehmen Kapital auf und wird an einer Börse notiert, an der seine Aktien frei handelbar sind.
Die neue Emission führte dazu, dass das Unternehmen 50 Millionen US-Dollar aufnahm, etwas mehr als die 30 Millionen US-Dollar, die es für das Wachstum geschätzt hatte. Da das Unternehmen nicht alle seine Aktien notiert hat, behält es dennoch einen erheblichen Anteil des Eigentums.