Nettoliquidität
Was sind Nettoliquiditätswerte?
Die Nettoliquidität ist ein Maß für die unmittelbare oder kurzfristige Liquiditätsposition eines Unternehmens, berechnet als liquide Mittel abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten. Liquide Mittel sind Barmittel, marktgängige Wertpapiere und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die ohne weiteres zu ihrem ungefähren Zeitwert in Barmittel umgewandelt werden können.
Die zentralen Thesen
- Die Nettoliquidität ist ein Maß für die kurzfristige Liquiditätsposition eines Unternehmens, berechnet als liquide Mittel abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten.
- Zu den liquiden Mitteln zählen Barmittel, Wertpapiere und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Sie sind alle Vermögenswerte, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können.
- Eine Nettoliquiditätsposition bedeutet, dass ein Unternehmen in guter Verfassung ist und in der Lage ist, seine kurzfristigen Verpflichtungen zu erfüllen, wie z. B. die Zahlung von Lieferanten und die Rückzahlung kurzfristiger Schulden.
- Eine Nettoliquiditätsposition zeigt auch, dass ein Unternehmen neue Investitionen tätigen kann, ohne eine Finanzierung übernehmen zu müssen.
- Zu viele liquide Mittel zeugen jedoch von einer sinnlosen Verwendung von Bargeld, wodurch das Geld besser verwendet werden könnte, beispielsweise für andere Investitionen oder Dividendenausschüttungen.
Verstehen der Nettoliquidität
Die Höhe der Nettoliquidität ist eine der wenigen Kennzahlen, die eine Momentaufnahme der Finanzlage eines Unternehmens liefert. Bargeld und marktgängige Wertpapiere sind einsatzbereit, während Forderungen aus Lieferungen und Leistungen innerhalb kurzer Zeit in Bargeld umgewandelt werden könnten, wenn auch nicht vollständig, da in der Regel ein kleiner Prozentsatz uneinbringlicher Forderungen im Zusammenhang mit gealterten Forderungen steht. Vorräte gelten nicht als liquider Vermögenswert, da sie nicht ohne erhebliche Abschläge verkauft werden können.
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, abgegrenzte Verbindlichkeiten, Ertragsteuerverbindlichkeiten und einen kurzfristigen Teil der langfristigen Schulden eines durchschnittlichen Unternehmens. Die Subtraktion der kurzfristigen Verbindlichkeiten von den oben genannten liquiden Mitteln zeigt die finanzielle Flexibilität eines Unternehmens, eine schnelle Zahlung zu leisten.
Vorteile der Nettoliquidität
Eine starke Nettoliquiditätsposition ist für ein Unternehmen wichtig, da es zeigt, dass ein Unternehmen in der Lage ist, seine kurzfristigen Verpflichtungen, wie z. B. die Zahlung von Lieferanten und die Tilgung kurzfristiger Schulden, zu begleichen. Es bedeutet auch, dass ein Unternehmen neue Investitionen, wie den Kauf von Ausrüstung, tätigen kann, ohne eine Finanzierung übernehmen zu müssen.
Unternehmen mit einer starken Nettoliquidität sind auch in Zeiten konjunktureller Abschwächungen besser aufgestellt. Sie sind in der Lage, den Sturm zu überstehen, indem sie sich darauf verlassen, dass ihre liquiden Mittel ihre kurzfristigen Verpflichtungen auch dann erfüllen, wenn das Geschäft nicht boomt.
Andererseits kann ein Unternehmen, das in einem wirtschaftlichen Abschwung keine starke Nettoliquidität und keine nennenswerten Einnahmen aufweist, seinen Verpflichtungen nicht nachkommen und muss möglicherweise Insolvenz anmelden.
Die Nettoliquidität erleichtert auch den Erhalt einer Finanzierung durch eine Bank, da sie die Fähigkeit eines Unternehmens zeigt, seine Kredite auch in Notzeiten zurückzuzahlen. Dies führt auch dazu, dass ein Kredit in der Regel besser verzinst wird.
Obwohl es eine positive Position ist, Nettoliquidität zu haben, ist es nicht die vorteilhafteste Verwendung von Bargeld, zu viele liquide Mittel zu haben, da es woanders angelegt und eine Rendite erwirtschaftet werden könnte, anstatt untätig auf einem Bankkonto zu sitzen. Umgekehrt kann es auch zur Ausschüttung von Dividenden an Aktionäre verwendet werden.
Zwischen genügend liquiden Mitteln und zu vielen liquiden Mitteln muss ein Unternehmen ein feines Gleichgewicht finden. Als Faustregel gilt: Wenn ein Unternehmen sechs Monate lang über liquide Mittel verfügt, um kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen und Betriebskosten zu decken, ist es finanziell gut aufgestellt.
Beispiel aus der realen Welt
Die Container Store Group, Inc. weist zum 30. Dezember 2017 folgende Bilanzbestandteile für das Umlaufvermögen und die kurzfristigen Schulden auf:
Umlaufvermögen
- Barmittel: 22,7 Millionen US-Dollar
- Forderungen aus Lieferungen und Leistungen: 29,5 Mio. USD
- Inventar: 110,5 Millionen US-Dollar
- Vorausbezahlte Ausgaben: 11,7 Millionen US-Dollar
- Einkommensteuerforderung: 1,5 Mio. USD
- Sonstige kurzfristige Vermögenswerte: 10,3 Millionen US-Dollar
Kurzfristige Verbindlichkeiten
- Kreditorenbuchhaltung: 53,8 Millionen US-Dollar
- Rückstellungen: 73,5 Millionen US-Dollar
- Aktueller Anteil der langfristigen Schulden: 9,5 Millionen US-Dollar
- Zu zahlende Einkommensteuer: 1,7 Millionen US-Dollar
Die Nettoliquidität wäre zu diesem Datum Barmittel + Forderungen aus Lieferungen und Leistungen – Kurzfristige Verbindlichkeiten = 22,7 Mio. USD + 29,5 Mio. USD – 138,5 Mio. USD = –86,3 Mio. USD. Die negative Nettoliquidität des Unternehmens kann Anlass zur Sorge geben, aber diese Situation ist typisch für einen Einzelhändler. Dennoch weist es darauf hin, dass das Unternehmen nicht in der besten finanziellen Lage ist, insbesondere wenn sich die Wirtschaft verschlechtert.