Kreditfazilität
Was ist eine Kreditfazilität?
Eine Kreditfazilität ist ein Mechanismus, den Zentralbanken verwenden, wenn sie Mittel an Primärhändler wie Banken, Broker-Dealer oder andere Finanzinstitute verleihen, die zur Führung von Geschäften mit der US-Notenbank zugelassen sind.
Kreditfazilitäten ermöglichen Finanzinstituten den Zugang zu Mitteln, um die Mindestreserveanforderungen zu erfüllen, indem sie den Markt für Tageskredite nutzen. Zentralbanken können auch Kreditfazilitäten nutzen, um die Liquidität über längere Zeiträume zu erhöhen. Sie erreichen dies in der Regel durch den Einsatz von Terminauktionseinrichtungen.
Die zentralen Thesen
- Zentralbanken nutzen Kreditfazilitäten, wenn sie Kredite an Banken, Broker-Dealer oder andere Finanzinstitute vergeben, die für die Geschäftstätigkeit mit der US-Notenbank zugelassen sind.
- Diese Fazilitäten ermöglichen Finanzinstituten den Zugang zu Mitteln, um die Mindestreservepflicht zu erfüllen.
- Sie stellen bei Bedarf Liquidität zur Verfügung und können verschiedene Vermögenswerte zur Absicherung eines Kredits einbeziehen.
- Kreditvergabemöglichkeiten kommen in Form von Wertpapierleihefazilitäten, automatisierten Auktionsverarbeitungssystemen des Schatzamtes oder dem Übernachtkreditmarkt.
Funktionsweise von Kreditfazilitäten
Eine Kreditfazilität ist eine Finanzierungsquelle, die Finanzinstitute bei der Beantragung von zusätzlichem Kapital unterstützen kann. Eine Kreditfazilität kann in Momenten des Bedarfs Liquidität bereitstellen und verschiedene Vermögenswerte umfassen, um einen Kredit abzusichern. Wie oben erwähnt, können viele Finanzinstitute Kreditfazilitäten in Anspruch nehmen, wenn sie zusätzliches Kapital benötigen, um ihre angestrebten Mindestreserveanforderungen aufrechtzuerhalten.
Kreditfazilität vs. Laufzeitauktionsfazilität
Kreditfazilitäten können bei Bedarf Liquidität bereitstellen.
Die Mindestreservepflicht ist das, was Banken für die Einlagen ihrer Kunden in bar halten müssen. Der Gouverneursrat der Federal Reserve legt die Anforderung zusammen mit dem Zinssatz fest, den sie den Banken für ihre überschüssigen Reserven zahlen. Dies entspricht dem Financial Services Regulatory Relief Act von 2006. Dieser Zinssatz für Überschussreserven dient auch als Ersatz für den Federal Funds Rate.
Banken müssen ihren Mindestreservebedarf in eigenen Tresoren oder bei der nächstgelegenen Federal Reserve Bank sichern. Der Gouverneursrat der Fed ist derjenige, der die Mindestreserveanforderungen festlegt. Die Mindestreservepflicht ist eines der drei Hauptinstrumente der Geldpolitik – die anderen beiden Instrumente sind Offenmarktgeschäfte und der Diskontsatz.
Die Federal Reserve nutzt im Rahmen ihrer Geldpolitik Terminauktionsfazilitäten (TAF), um die Liquidität an den US-Kreditmärkten zu erhöhen. TAF ermöglicht die Federal Reserve Auktion Festbeträge von Sicherheiten -backed kurzfristige Kredite an Kreditinstituten-Sparkassen, Banken, Bausparkassen, Kreditgenossenschaften, die in-starken finanziellen Zustand sind.
TAFs werden mit dem ausdrücklichen Zweck eingeführt, dem „erhöhten Druck auf den kurzfristigen Finanzierungsmärkten“ zu begegnen, so der Gouverneursrat des Federal Reserve Systems.
Geschichte und Entwicklung der Kreditinstitute
Kreditfazilitäten wurden geschaffen, um die Effizienz zu steigern, wenn Einlageninstitute Kapital benötigten. Zentralbanken akzeptieren oft eine Vielzahl von Vermögenswerten als Sicherheiten von Finanzinstituten im Austausch für die Bereitstellung des Kredits. Diese Kreditfazilitäten können die Form der folgenden Begriffsauktionsfazilitäten haben: Befristete Wertpapierleihefazilitäten, Treasury Automated Auction Processing Systems (TAAPS) oder der Overnight-Lending-Markt.
Term Securities Lending Facility (TSLF) wurde vom Open Market Trading Desk der Fed betrieben und begann als wöchentliche Kreditvergabe. Mit dem TSLF können Primärhändler US-Staatsanleihen 28 Tage lang leihen, indem sie geeignete Sicherheiten stellen. Die Fed hat 2008 den TSLF geschaffen, damit er keine Auswirkungen auf Währungen oder Wertpapierkurse hat und gleichzeitig den Kreditmarkt für Staatsanleihen entspannt.
TAAPS ist ein Computersystem durch die Fed zu Prozess entwickelt und lief Gebote für Treasury erhalten Wertpapiere, dass der Handel durch den Auktionsprozess. Bevor das automatisierte System 1993 eingeführt wurde, erhielt die Fed Angebote in Papierform.
Der Tagesgeldmarkt hingegen hilft den Banken, ihre Mindestreservepflicht zu erfüllen. Banken, die am Ende des Tages mehr als den Bedarf haben, vergeben Kredite an Banken, die zu kurz kommen. Diese Gelder werden bei der Fed oder im Tresor der empfangenden Bank aufbewahrt.