Handelsabteilung

Was ist ein Trading Desk?

Ein Trading Desk ist ein physischer Ort, an dem Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren stattfinden. Abhängig von der Art des Finanzinstituts kann der Trading Desk von Händlern, die für ihr eigenes Konto handeln, Brokern, die als Vermittler zwischen Käufern und Verkäufern fungieren, oder einer Mischung aus beidem besetzt werden.

Trading Desks sind in den meisten Finanzunternehmen zu finden, die an der Erleichterung von Handelsausführungen auf Märkten wie Aktien, festverzinslichen Wertpapieren, Futures, Rohstoffen und Währungen beteiligt sind. Diese Fazilitäten sind für die Bereitstellung von Marktliquidität von entscheidender Bedeutung. Ein Trading Desk kann auch als Dealing Desk bezeichnet werden.

Trading Desk verstehen

Händler, die an den Finanzmärkten tätig sind, treffen sich normalerweise in einem Raum, der als Trading Floor oder Trading Room bekannt ist. Der Handelssaal besteht aus Schreibtischen, die sich einen großen offenen Raum teilen. Jeder Desk, der offiziell als Trading Desk bezeichnet wird, ist auf einen Wertpapiertyp oder ein Marktsegment spezialisiert. Trading Desks sind der Ort, an dem Wertpapiere innerhalb eines Finanzinstituts gekauft und verkauft werden.

Vor den 1970er Jahren teilten viele Banken ihr Kapitalmarktgeschäft in viele verschiedene Abteilungen über mehrere Regionen hinweg auf. Diese Institute begannen in den 1970er Jahren mit der Konsolidierung dieser Abteilungen nach der Einführung des NASDAQ, das von allen Wertpapierfirmen verlangte, über Aktienhandelsabteilungen zu verfügen. Heutzutage lagern viele Vermögensverwalter ihre Handelsabteilungen an diese größeren Institutionen aus.

Trading Desks werden von lizenzierten Händlern besetzt, die sich auf einen bestimmten Anlagetyp wie Aktien oder Rohstoffe spezialisiert haben. Diese Händler verwenden hauptsächlich elektronische Handelssysteme und Market Maker, um die besten Preise für ihre Kunden zu ermitteln. Die Mitarbeiter der Trading Desks nehmen Kundenaufträge vom Sales Desk entgegen, der institutionellen und vermögenden Anlegern Handelsideen vorschlägt. Neben Handelsaktivitäten unterstützen Trading Desks Kunden auch bei der Strukturierung von Finanzprodukten, der Suche nach Chancen oder der Unterstützung von Vereinbarungen zwischen Unternehmen und Investoren.

Wie Trading Desks funktionieren

Trading Desks generieren ein Einkommen, indem sie eine Provision für die von ihnen getätigten Trades erheben. Beispielsweise kann ein Hedgefonds über einen Aktienhandel bei einer Investmentbank handeln und für jeden Handel eine geringe Gebühr zahlen. In einigen Fällen können Broker ihren eigenen Trading Desk betreiben, indem sie die Gegenpartei für die Trades ihrer Kunden sind. Diese Trades erreichen möglicherweise nie den Interbankenmarkt und können innerhalb der Grenzen des eigenen Liquiditätspools des Brokers bleiben.

Je nach gehandeltem Wertpapier gibt es viele verschiedene Arten von Trading Desks. Diese Schreibtische sind oft getrennt und können sich an bestimmten zentralen Vermittlungsstellen befinden.

Arten von Trading Desks

Einige gängige Trading Desks sind:

• Equity Trading Desks kümmern sich um alles, vom Aktienhandel bis zum Handel mit exotischen Optionen.
• Anleihen- Trading Desks bearbeiten Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und andere Anleihen und anleihenähnliche Instrumente, die eine Rendite abwerfen.
• Devisenhandels-Desks erleichtern den Handel mit Währungspaaren, indem sie als Market Maker fungieren. Sie können auch eigene Handelsaktivitäten betreiben.
• Die Commodity Trading Desks konzentrieren sich auf landwirtschaftliche Produkte, Metalle und andere Rohstoffe wie Rohöl, Gold und Kaffee.
• Derivatives Trading Desks sind auf Derivate wie Optionen, Futures, Forwards und Swaps spezialisiert.

Jeder dieser Sektoren kann weiter unterteilt werden. Festverzinsliche Wertpapiere sind beispielsweise eine sehr breite Kategorie und können von ultrasicheren US-Staatsanleihen bis hin zu ultrarisikoreichen, minderwertigen Unternehmensanleihen, die auch als Junk Bonds bekannt sind, handeln. Größere Investmentbanken können ihre Handelsabteilungen unterteilen, um sich auf engere Kategorien innerhalb dieser Hauptsektoren zu spezialisieren.

Viele Broker bieten ihren Kunden auch Trading Desks an, insbesondere auf dem Devisenmarkt und am Equity Day Trading Market. Mit der Möglichkeit, Trades sofort auszuführen, heben sich diese Broker von anderen Brokern ab, die als Vermittler fungieren. Die meisten großen Finanzinstitute verfügen über eigene Trading Desks, die ihre internen Teams und externen Kunden bei der Auftragserteilung unterstützen.