John Bogle

Wer ist John Bogle?

John Bogle war der Gründer der Indexanlagen. Allgemein als „Jack“ bezeichnet, revolutionierte Bogle die Welt der Investmentfonds, indem es Indexinvestments schuf, die es Anlegern ermöglichen, Investmentfonds zu kaufen, die den breiteren Markt abbilden. Er tat dies mit der allgemeinen Absicht, das Investieren für den durchschnittlichen Anleger einfacher und kostengünstiger zu machen.

Er starb am 16. Januar 2019 im Alter von 89 Jahren.

John Bogle verstehen

John Bogle besuchte die Princeton University, wo er Investmentfonds studierte. Zu Beginn seiner Karriere arbeitete er für Wellington Management, bevor er 1975 seine eigene Investmentfondsgesellschaft, die Vanguard Group, gründete.

Mit Vanguard setzte Bogle eine neuartige Eigentümerstruktur ein, in der die Anteilinhaber von Investmentfonds Teilhaber der Fonds wurden, in die sie investiert hatten. Die Fonds selbst besitzen die Wertpapierfirma, wodurch die Fondsinvestoren indirekte Eigentümer der Firma selbst sind. Diese Struktur ermöglicht es dem Unternehmen, alle Gewinne in seine Betriebsstruktur einzubeziehen, wodurch die Investitionskosten für Fondsinvestoren gesenkt werden.

1976 führte Bogle den Vanguard 500-Fonds ein, der die Renditen des S&P 500 abbildet und den ersten Indexfonds darstellte, der an Privatanleger vermarktet wurde. Die einzigartige Struktur von Bogle für Vanguard machte es auch zu einer natürlichen Lösung für die Bereitstellung von Investmentfonds ohne Belastung, die keine Provision für den Kauf von Investitionen erheben.

Als der Vanguard 500-Fonds in seiner ersten Iteration aufgelegt wurde, sammelte er 1976 bei seiner ersten Zeichnung nur 11 Millionen US-Dollar. Zum 31. Oktober 2020 verwaltet der Fonds ein Vermögen von 557 Milliarden US-Dollar.1

Bogle ging 1999 als CEO und Vorsitzender von Vanguard in den Ruhestand und schrieb im selben Jahr „Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor“, das seitdem zu einem Klassiker für Anleger weltweit geworden ist.

John Bogle und passives Investieren

John Bogle hat wesentlich zur Popularität von Indexanlagen beigetragen, bei denen ein Fonds eine Mischung aus Anlagen unterhält, die einen wichtigen Marktindex abbilden. Bogles Philosophie, dass es für durchschnittliche Anleger im Laufe der Zeit schwierig oder unmöglich sein würde, den Markt zu schlagen, führte ihn dazu, Möglichkeiten zur Reduzierung der mit Investitionen in Investmentfonds verbundenen Kosten zu priorisieren. Bogle konzentrierte sich beispielsweise auf No-Load-Fonds mit geringem Umsatz und einfachen Anlagestrategien.

Die Philosophie des passiven Investierens beruht im Allgemeinen auf der Idee, dass die mit dem Streben nach hohen Marktrenditen verbundenen Kosten die Gewinne, die ein Anleger ansonsten mit einer passiven Strategie erzielen würde, die auf Fonds mit geringeren Umsätzen, Verwaltungsgebühren und Kostenquoten beruht, größtenteils oder vollständig zunichte machen.

Passives Investieren steht im Gegensatz zu aktivem Investieren, bei dem Manager eine praktischere Rolle übernehmen müssen, um den Markt zu übertreffen.

Indexfonds passen gut zu diesem Modell, da sie ihre Bestände auf den Wertpapieren basieren, die in einem bestimmten Index aufgeführt sind. Anleger, die Aktien von Indexfonds erwerben, profitieren von der Vielfalt aller Wertpapiere eines Index.

Dies schützt vor dem Risiko, dass ein bestimmtes Unternehmen die Wertentwicklung des Gesamtfonds verringert. Indexfonds laufen auch mehr oder weniger selbst, da Manager nur sicherstellen müssen, dass ihre Bestände mit denen des Index übereinstimmen, dem sie folgen. Dadurch bleiben die Gebühren für Indexfonds niedriger als für Fonds mit aktiverem Handel.

Da Indexfonds weniger Trades benötigen, um ihre Portfolios zu halten, als Fonds mit aktiveren Managementsystemen, erzielen Indexfonds tendenziell steuereffizientere Renditen als andere Arten von Fonds.