Wie funktionieren Immobilien-Hedgefonds?
Ein Hedgefonds ist eine Art Anlageinstrument und eine Geschäftsstruktur, die Kapital von mehreren Anlegern aggregiert und dieses Kapital in Wertpapiere und andere Anlagen investiert. Hedgefonds unterscheiden sich von Investmentfonds – sie sind bereit, mehr Risiken einzugehen, und ihre Hebelwirkung wird nicht von den Aufsichtsbehörden begrenzt.
- Einige wenige Hedgefonds investieren stark in Immobilien, was sie zu Immobilien-Hedgefonds macht.
- Immobilien-Hedgefonds investieren in der Regel in börsennotierte Immobilienunternehmen, meist Real Estate Investment Trusts (REITs).
- Die andere Art und Weise, wie ein Immobilien-Hedgefonds investiert, besteht darin, tatsächliche Immobilien zu erwerben, die im Allgemeinen leistungsschwach sind.
- Angelo, Gordon & Company, Cerberus Real Estate Capital Management, Cliffwood Partners LLC und The Praedium Group sind wichtige Akteure auf dem Immobilien-Hedgefonds-Markt.
Während sie in der Regel bevorzugen flüssige Mittel können in verschiedenen Arten von Hedge – Fonds investieren i trags Produkte. In letzter Zeit haben Hedgefonds-Manager in letzter Zeit Immobilien in ihre Liste nicht traditioneller Anlagen aufgenommen. Von allen in Betrieb befindlichen Hedgefonds investieren etwa 40 stark in Immobilien, was ihnen den Namen „Immobilien-Hedgefonds“ einbringt.
Wie Immobilien-Hedgefonds investieren
Alle Immobilien-Hedgefonds investieren natürlich stark in Immobilien, aber die Art und Weise, in der sie investieren, variiert je nach Anlagestrategie des Managements. Immobilien-Hedgefonds investieren überwiegend in börsennotierte Aktien bestehender Immobiliengesellschaften, hauptsächlich Real Estate Investment Trusts (REITs).
Ein REIT ist eine juristische Person – ähnlich einem Investmentfonds –, die ausschließlich in Immobilien investiert und dafür steuerbefreit ist. Im Gegenzug sind REITs erforderlich p ay mindestens 90% ihres Einkommens aus als Dividenden-obwohl das Einkommen der Steuer unterliegen für die REITs Investoren sein kann.
Ein zweiter Weg, wie ein Immobilien-Hedgefonds sein Geld investiert, ist der Erwerb von Immobilien, die in der Regel eine Underperformance aufweisen, zu niedrigen Zinssätzen. Diese Immobilien können in einer bestimmten Region oder rund um den Globus erworben werden, stehen aber aufgrund mangelnder Liquidität des Verkäufers normalerweise alle zum Verkauf. Im Gegensatz zu den in REIT investierenden Hedgefonds besitzt dieser Immobilien-Hedgefonds also tatsächlich Immobilien.
Spezifische Immobilien-Hedgefonds
Angelo, Gordon & Company ist einer der größeren Immobilien-Hedgefonds mit mehr als 35 Milliarden US-Dollar, die in Kredit- und Immobilienvermögen investiert sind. Das Unternehmen hat eine Strategie der Investition in angenommen Investment-Grade – Wertpapiere, dass Angelo, Gordon & Company davon ausgeht, werden unterbewertet.
Cerberus Real Estate Capital Management, früher bekannt als Blackacre Capital Management, ist ein weiterer großer Immobilien-Hedgefonds. Dies ist die Immobiliensparte von Cerberus Capital Management.
Andere Hedgefonds sind Cliffwood Partners LLC und The Praedium Group, die beide über einzigartige Strategien verfügen. Die 2015 gegründete The Praedium Group hat sich zum Ziel gesetzt, Gewinne aus den unterschiedlichen Indizes auf den öffentlichen und privaten Aktienmärkten zu erzielen. Cliffwood Partners, einer der ersten Immobilien-Hedgefonds, verfolgt eine Long-Short-Strategie auf dem Immobilienmarkt.