22 Juni 2021 20:45

Underperform

Was ist Underperform?

Wenn eine Anlage eine Underperformance aufweist, hält sie nicht mit anderen Wertpapieren Schritt. In einem steigenden Markt beispielsweise zeigt eine Aktie eine Underperformance, wenn sie keine Gewinne erzielt, die dem Anstieg des S & P 500-Index entsprechen oder darüber liegen. In einem nach unten gerichteten Markt ist eine Aktie, die schneller fällt als der breitere Markt, unterdurchschnittlich. „Underperform“ ist auch eine Analystenempfehlung, die einer Aktie zugewiesen wird, wenn erwartet wird, dass die Aktien etwas schlechter abschneiden als die Marktrendite. Die Bezeichnung wird auch als „moderater Verkauf“ oder „schwacher Halt“ bezeichnet.

Die zentralen Thesen

  • Eine unterdurchschnittliche Aktie hält nicht mit dem breiteren Markt Schritt.
  • Das Underpeform-Rating kann je nach den Maklerfirmen, die das Rating vergeben, unterschiedliche Bedeutungen haben. Es wird manchmal als schwacher Hold oder moderater Verkauf bezeichnet.
  • Ein Analyst wird ein Underperform-Rating vergeben, wenn nicht erwartet wird, dass eine Aktie mit dem Markt Schritt hält, die Sorgen jedoch kein Verkaufsrating rechtfertigen.
  • Es gibt eine Reihe von Gründen, warum eine Aktie möglicherweise eine Underperformance-Bewertung erhält. Meistens ist dies jedoch das Ergebnis eines Vergleichs der Unternehmensmetriken mit denen von Mitbewerbern oder dem Gesamtmarkt.

Grundlegendes zur Underperform-Bezeichnung

Genaue Definitionen variieren zwischen den Brokern, aber ein „Underperform“  -Rating ist im Allgemeinen schlechter als „neutral“, aber besser als „verkaufen“ oder “ stark verkaufen „.

  • Neutral wird einer Aktie zugeordnet, von der erwartet wird, dass sie Ergebnisse liefert, die dem breiteren Markt entsprechen.
  • Underperform ist eine Aktie, die sich wahrscheinlich leicht unterdurchschnittlich entwickeln wird: größere Verluste in einem nach unten gerichteten Markt und unterdurchschnittliche Gewinne in einem nach oben gerichteten Markt.
  • Ein Verkaufsrating wird für eine Aktie vergeben, von der erwartet wird, dass sie an Wert verliert.
  • Ein starker Verkauf spiegelt die Besorgnis wider, dass das Unternehmen in großen Schwierigkeiten steckt und die Aktie erhebliche Verluste erleiden könnte.

Ein Wertpapier erhält möglicherweise die Underperform-Bezeichnung, wenn es eine Metrik, mit der es verglichen wird, nicht erfüllt oder überschreitet. Der Vergleich kann mit dem Gesamtmarkt, einem konkurrierenden Unternehmen oder einem Index erfolgen. Eine Vielzahl anderer Probleme könnte das Underpeform-Rating beeinträchtigen, z. B. Bedenken hinsichtlich der Verschuldung des Unternehmens, des Preis-Leistungs-Verhältnisses oder des Verlusts von Marktanteilen.

Beispiele für Underperform Rating

Eine Branche könnte als unterdurchschnittlich bezeichnet werden. Beispielsweise könnte die Versorgungsindustrie diese Bezeichnung erhalten, weil das Wirtschaftswachstum die Industrie ankurbeln könnte, die Inflation jedoch zu höheren Zinssätzen führen könnte, was für den Versorgungssektor negativ wäre. In ähnlicher Weise könnten auf dem Immobilienmarkt niedrige Zinsen die Investitionen in Real Estate Investment Trusts getrieben haben, aber steigende Zinsen können diese Dynamik ändern. Diese Faktoren könnten dazu führen, dass eine Branche nicht das volle Potenzial ausschöpft und ein Rating unterdurchschnittlicher Leistung gerechtfertigt ist.

Eine bestimmte Aktie erhält von einem Analysten ein Underpeform-Rating, wenn Bedenken bestehen, dass die Aktie aus verschiedenen Gründen nicht mit anderen mithalten kann, diese Bedenken jedoch kein direktes Verkaufsrating rechtfertigen. Obwohl ein Unternehmen beispielsweise für ein Quartal oder ein Jahr ein Wachstum oder ein positives Ergebnis erzielt, sind diese Renditen möglicherweise nicht auf dem Marktniveau. Wenn also ein Automobilhersteller für sein Geschäftsjahr eine Gesamtrendite von 12% meldet, während der S & P 500 für dieses Jahr eine Gesamtrendite von 23% erzielt, könnte der Autohersteller als unterdurchschnittlich eingestuft werden.

Je nach Maklerhaus kann ein Outlook-Rating für eine Underperformance unterschiedliche Bedeutungsgrade haben. Bei Verkaufsberatung. Wenn ein Unternehmen von dem Unternehmen einen „stark unterdurchschnittlichen“ Ausblick erhält, erhält es auch die Verkaufsleitlinien. Diese Ratings können bedeuten, dass erwartet wird, dass die Aktien die Benchmarks nicht erfüllen.

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