Ein Leitfaden zum Kauf von ETFs an der Marge

Das Kaufen mit Marge ist wie das Einkaufen mit einer Kreditkarte, da Sie mehr ausgeben können, als Sie in Ihrer Brieftasche haben. Das Kaufen auf Marge ist eine alte Technik, die nicht nur von erfahrenen Anlegern und Händlern, sondern auch von Neulingen praktiziert wird. Die Aussicht, Wertpapiere mit mehr Geld als einem kaufen zu können, hat viele Anleger dazu verleitet, neue Produkte auszuprobieren. Aber denken Sie daran, je riskanter das Finanzinstrument ist, desto höher sind die Einsätze, wenn Sie sich für den Kauf von Margen entscheiden. Schauen wir uns an, wie Exchange Traded Funds ( ETFs ) auf Marge gekauft werden können und wo Sie aufpassen sollten! (Siehe unser Tutorial „Margin Trading“. )

In der Regel zielen ETFs darauf ab, die Performance eines ausgewählten Index oder einer ausgewählten Benchmark (z. B. S & P 500, Dow Jones usw.) widerzuspiegeln. ETFs werden als weniger riskant und kosteneffizient angesehen, um an den Aktienmärkten zu investieren. Einige Variationen von ETFs (als nicht traditionelle ETFs bezeichnet) sind jedoch komplexer und riskanter als herkömmliche ETFs. Obwohl nicht traditionelle ETFs wie reguläre ETFs notiert und gehandelt werden, unterscheiden nur wenige unterschiedliche Merkmale die ersteren von den letzteren.

Traditionelle ETFs

Ziel dieser ETFs ist es nicht, den Marktindex zu übertreffen, sondern ihn zu erreichen. Diese ETFs versuchen, die Bewegung eines Index oder einer Benchmark 1: 1 nachzubilden. Solche ETFs werden von der FINRA als traditionelle Fonds eingestuft und haben die gleichen Margin-Anforderungen wie reguläre Aktienbestände. In solchen Fällen beträgt die anfängliche Margin-Anforderung 50% des Kaufpreises, während 25% als Wartungsmarge erforderlich sind.

Nicht traditionelle ETFs

• Gehebelte ETFs

Leveraged ETFs multiplizieren die täglichen Bewegungen eines Index mit dem Zwei- bis Dreifachen und erhöhen so die Rendite, das Risiko und die Volatilität des Index. Diese Fonds setzen Derivate (hauptsächlich Futures und Swaps) ein, um ihr tägliches Ziel zu erreichen. Der Erhaltungsbedarf der FINRA für gehebelte ETFs beträgt 25% multipliziert mit dem Betrag der Hebelwirkung (100% des Wertes des ETF dürfen nicht überschritten werden). Der Wartungsbedarf für einen ETF mit einem Verschuldungsgrad von 2: 1 beträgt also 50% (25% x 2) und für einen ETF mit 3: 1-Hebel 75% (25% x 3). Im Falle des Tageshandels wird die Kaufkraft des Tageshandels für ein Konto für ETFs mit 2: 1- und 3: 1-Hebel um die Hälfte bzw. ein Drittel reduziert.

• Inverse ETFs

Wie der Name schon sagt, sind inverse ETFs so konzipiert, dass sie das Gegenteil der zugrunde liegenden Indexbewegung liefern. Wenn der Zielindex fällt, steigen diese ETFs und sind daher eine Technik, um an den Bärenmärkten zu überleben. In solchen Fonds werden Wörter wie „Bär“, „Inverse“ oder „Short“ verwendet. Die Anforderung an die Wartungsmarge beträgt 30% für solche Fonds. Der Anleger erhält einen Margin Call für zusätzliche Fonds, wenn sein Eigenkapital in diesen Fonds unter diese Marke fällt.

• Leveraged Inverse ETFs

Diese mischen „gehebelte“ und „inverse“ ETFs und vergrößern die Indexbewegung um das Zwei- oder Dreifache, jedoch in die entgegengesetzte Richtung. Wenn sich der zugrunde liegende Zielindex um 1,5% nach unten bewegt, sollte sich ein inverser ETF mit 2: 1-Hebel um 3% nach oben bewegen. In solchen Fällen beträgt die Anforderung an die Wartungsmarge 30% multipliziert mit dem Verschuldungsgrad. Somit haben inverse ETFs mit 2: 1- und 3: 1-Hebel eine Erhaltungsmargenanforderung von 60% bzw. 90%.

Gönnen Sie sich den Kauf am Rande?

• Der Kauf traditioneller ETFs auf Margin ist eine vernünftige Wette. Wenn es jedoch um nicht traditionelle ETFs geht, muss ihre Funktionsweise sehr klar sein, um Gewinne erzielen zu können.
• Nicht-traditionelle ETFs erreichen zwar ihr Tagesziel (2: 1 oder 3: 1), aber da sie täglich „neu ausbalancieren“, können die langfristigen Ergebnisse verzerrt sein. Angenommen, Sie haben einen 3: 1-Hebel-ETF gekauft, der die Rendite des Index XY dreimal anstrebt. Sie zahlen 100 USD für den Kauf einer ETF-Aktie, wenn der Referenzindex bei 10.000 liegt. Wenn der Index XY am nächsten Tag um 10% auf 11.000 zoomt, würde der gehebelte ETF um 30% auf 130 USD steigen. Wenn der Index am nächsten Tag von 11.000 auf 10.000 zurückfällt, ist ein Rückgang um 9,09% zu verzeichnen. Der gehebelte ETF, den Sie halten, würde dreimal fallen, dh um 27,27%. Obwohl der Index zum Ausgangspunkt zurückgekehrt ist, würde ein Rückgang von 27,27% von 130 USD zu einer ETF-Aktie im Wert von nur 94,55 USD führen, dh die ETF-Aktie ist um 5,45% gefallen.
• Nicht-traditionelle ETFs müssen ständig überwacht werden und sollten nur kurzfristig gekauft werden, da die Teilnahme an mehreren Handelssitzungen Ihre Gewinne erheblich beeinträchtigen kann.
• Anleger, die diese Überlegungen ignorieren, treten entweder nicht zum richtigen Zeitpunkt aus oder kaufen zum falschen Zeitpunkt, was zu Verlusten führt.
• Der Kauf nicht traditioneller ETFs auf Margin sollte vermieden werden, insbesondere von Neulingen, da der Margin-Handel mit Zinsaufwendungen und Risiken verbunden ist!

Klicken Sie hier, um den vollständigen FINRA-Hinweis zu nicht traditionellen ETFs zu lesen.

Das Fazit

Die Strategie, ETFs auf Marge zu kaufen, sollte von Anfängern vermieden werden. Für diejenigen, die Erfahrung mit dem Kauf von Margen haben, kann dies die Rendite steigern, sie sollten jedoch beim Umgang mit nicht traditionellen ETFs äußerst vorsichtig sein. Diese ETFs sollten sehr genau überwacht werden, da ihre langfristige Performance erheblich von ihren „täglichen“ Zielen abweichen kann. Denken Sie daran, dass beim Kauf von Margen Zinsaufwendungen anfallen und somit Ihre Gewinne schmälern oder zu Verlusten führen können. Stellen Sie sicher, dass Sie die Anlageziele, Gebühren, Kosten und das Risikoprofil eines ETF verstehen, bevor Sie sich darauf einlassen, insbesondere in Bezug auf die Marge!

Weiterführende Literatur: Informationen zum Kauf von Länder-ETFs finden Sie unter “ Die 10 wichtigsten Faktoren beim Kauf von Länder-ETFs „.