10 Juni 2021 10:54

Fakten zu Dividenden

Was sind Dividenden?

„Money for Nothing“ ist nicht nur der Titel eines Songs der Band Dire Straits aus den 1980er Jahren, sondern auch das Gefühl, das viele Anleger bekommen, wenn sie eine Dividende erhalten. Alles, was Sie tun müssen, ist, Aktien des richtigen Unternehmens zu kaufen, und Sie erhalten einen Teil der Einnahmen. Wie spannend ist das?

Dividenden sind eine Möglichkeit, wie Unternehmen “ den Reichtum teilen „, der durch die Führung des Geschäfts entsteht. Sie sind in der Regel eine Barzahlung, die oft aus Erträgen stammt und an die Investoren eines Unternehmens – die Aktionäre – gezahlt wird.

Diese werden jährlich oder häufiger vierteljährlich ausgezahlt. Die Unternehmen, die sie bezahlen, sind in der Regel stabiler und etablierter, keine „schnell wachsenden“. Diejenigen, die sich noch in der rasanten Wachstumsphase ihres Lebenszyklus befinden, neigen dazu, alle Gewinne einzubehalten und in ihr Geschäft zu reinvestieren.

Dividenden verstehen

Preisauswirkungen

Wenn eine Dividende Ex-Dividende Tag wird der Aktienkurs von der Börse, an der die Aktie gehandelt wird, um den Betrag der Dividende nach unten angepasst.

Die zentralen Thesen

  • Eine Dividende ist in der Regel eine Barzahlung aus Gewinnen, die Unternehmen an ihre Anleger zahlen.
  • Dividenden werden in der Regel vierteljährlich ausgezahlt, einige zahlen jedoch jährlich und einige wenige monatlich.
  • Unternehmen, die Dividenden zahlen, sind in der Regel stabiler und etablierter, nicht solche, die sich noch in der rasanten Wachstumsphase ihres Lebenszyklus befinden.
  • Dividenden haben unterschiedliche steuerliche und preisliche Auswirkungen für Einzelpersonen und Unternehmen.

Bei den meisten Dividenden wird dies normalerweise nicht inmitten der Auf- und Abbewegungen eines normalen Handelstages beobachtet. Es wird jedoch leicht an den Ex-Dividenden-Terminen für größere Dividenden deutlich, wie zum Beispiel die Zahlung von 3 US-Dollar von Microsoft im Herbst 2004, die dazu führte, dass die Aktien von 29,97 US-Dollar auf 27,34 US-Dollar fielen.

Grund für die Anpassung ist, dass der ausgeschüttete Dividendenbetrag nicht mehr dem Unternehmen gehört, was sich in einer Verringerung der Marktkapitalisierung des Unternehmens niederschlägt. Es gehört vielmehr den einzelnen Aktionären. Wer Aktien nach dem Ex-Tag kauft, hat keinen Anspruch mehr auf die Dividende, daher passt die Börse den Kurs entsprechend nach unten an.

Auf einigen öffentlichen Websites gespeicherte historische Kurse passen auch die früheren Aktienkurse um den Dividendenbetrag nach unten an. Ein weiterer Preis, der in der Regel nach unten angepasst wird, ist der Kaufpreis für Limit-Orders.

Da die Anpassung des Aktienkurses nach unten die Limit Order auslösen kann, passt die Börse auch ausstehende Limit Orders an. Der Anleger kann dies verhindern, wenn seine Broker erlauben eine nicht verringern (DNR) Limit – Order. Beachten Sie jedoch, dass nicht alle Börsen diese Anpassung vornehmen. Die US-Börsen tun dies, die Toronto Stock Exchange beispielsweise nicht.

Andererseits werden Aktienoptionspreise normalerweise nicht um gewöhnliche Bardividenden angepasst, es sei denn, der Dividendenbetrag beträgt 10 % oder mehr des zugrunde liegenden Werts der Aktie.

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Dividenden: Auswirkungen auf Unternehmen

Dividendenzahlungen, ob in bar oder in Aktien, reduzieren die Gewinnrücklagen um den Gesamtbetrag der Dividende. Bei einer Bardividende wird das Geld auf ein Verbindlichkeitskonto überwiesen, das als Dividendenzahlung bezeichnet wird. Diese Haftung entfällt, wenn die Gesellschaft die Zahlung am Tag der Dividendenzahlung leistet, in der Regel einige Wochen nach dem Ex-Tag.

Wenn beispielsweise die Dividende 0,025 US-Dollar pro Aktie beträgt und 100 Millionen Aktien ausstehen, werden die Gewinnrücklagen um 2,5 Millionen US-Dollar reduziert, und dieses Geld fließt schließlich an die Aktionäre.

Im Falle einer Aktiendividende wird jedoch der aus den Gewinnrücklagen entnommene Betrag dem Eigenkapitalkonto zugeführt, Stammaktien zum Nennwert und brandneue Aktien an die Aktionäre ausgegeben. Der Nennwert jeder Aktie ändert sich nicht.

Bei einer Aktiendividende von 10 %, bei der der Nennwert 25 Cent pro Aktie beträgt und 100 Millionen Aktien im Umlauf sind, werden beispielsweise die Gewinnrücklagen um 2,5 Millionen US-Dollar reduziert, die Stammaktien zum Nennwert um diesen Betrag und die Gesamtzahl der Aktien erhöht ausstehenden wird auf 110 Millionen erhöht.

Dies unterscheidet sich von einem Aktiensplit, obwohl er aus Sicht der Aktionäre gleich aussieht. Bei einem Aktiensplit werden alle alten Aktien eingezogen, neue Aktien ausgegeben und der Nennwert um das umgekehrte Verhältnis des Splits reduziert.

Wenn das obige Unternehmen beispielsweise anstelle einer Aktiendividende von 10 % einen Aktiensplit von 11 zu 10 beschließt, werden die 100 Millionen Aktien eingezogen und 110 Millionen neue Aktien mit einem Nennwert von jeweils 0,227 US-Dollar ausgegeben. Dadurch bleibt das Stammkapital zum Nennwert des Kontos unverändert. Auch das Gewinnrücklagenkonto wird nicht gekürzt.

Dividenden: Implikationen für Anleger

Bardividenden, die gängigste Art, werden entweder zum normalen Steuersatz oder zu einem reduzierten Satz von 20 %, 15 % oder 0 % für US-Anleger besteuert. Dies gilt nur für Dividenden, die außerhalb eines steuerbegünstigten Kontos wie einer IRA gezahlt werden.

Die Trennlinie zwischen dem normalen Steuersatz und dem reduzierten oder „qualifizierten“ Satz ist die Dauer des Besitzes des zugrunde liegenden Wertpapiers. Um sich für den ermäßigten Satz zu qualifizieren, muss ein Anleger laut IRS die Aktie an 60 aufeinanderfolgenden Tagen innerhalb des 121-Tage-Fensters um das Ex-Dividende-Datum besessen haben. Beachten Sie jedoch, dass das Kaufdatum nicht auf die Gesamtsumme von 60 Tagen angerechnet wird. Bardividenden mindern nicht die Basis der Aktie.

Kapitalgewinn

Manchmal, insbesondere im Fall einer besonderen, hohen Dividende, wird ein Teil der Dividende von der Gesellschaft als Kapitalrendite deklariert. In diesem Fall wird die Kapitalrendite nicht zum Zeitpunkt der Ausschüttung besteuert, sondern zur Reduzierung der Aktienbasis verwendet, wodurch später ein größerer Kapitalgewinn erzielt wird, vorausgesetzt, der Verkaufspreis ist höher als die Basis.

Wenn Sie beispielsweise Aktien mit einer Basis von jeweils 10 US-Dollar kaufen und eine Sonderdividende von 1 US-Dollar erhalten, von der 55 Cent Kapitalrückgabe sind, beträgt die steuerpflichtige Dividende 45 Cent, die neue Basis beträgt 9,45 US-Dollar und Sie zahlen Kapitalertragsteuer auf diese 55 Cent, wenn Sie Ihre Aktien irgendwann in der Zukunft verkaufen.

Es gibt jedoch eine Situation, in der die Kapitalrückgabe sofort besteuert wird. Dies geschieht, wenn die Kapitalrückzahlung die Basis unter 0 $ reduzieren würde. Wenn die Basis beispielsweise 2,50 USD beträgt und Sie 4 USD als Kapitalrückzahlung erhalten, wäre Ihre neue Basis 0 USD und Sie schulden Kapitalertragsteuer auf 1,50 USD.

Auch bei Aktiensplits und Aktiendividenden wird die Basis angepasst. Für den Anleger werden diese gleich behandelt. Nehmen wir unser Beispiel für eine Aktiendividende von 10 % an, Sie halten 100 Aktien des Unternehmens mit einer Basis von 11 USD. Nach Zahlung der Dividende würden Sie 110 Aktien mit einer Basis von 10 US-Dollar besitzen. Dasselbe würde gelten, wenn das Unternehmen anstelle dieser Aktiendividende einen 11-zu-10-Split hätte.

Schließlich liegt es, wie bei allem anderen in Bezug auf die Führung von Anlageunterlagen, an den einzelnen Anlegern, die Dinge korrekt zu verfolgen und zu melden. Wenn Sie Käufe zu verschiedenen Zeiten mit unterschiedlichen Basisbeträgen tätigen, müssen die Kapitalrückgabe, Aktiendividende und Aktiensplit-Basisanpassungen jeweils berechnet werden.

Qualifizierte Haltezeiten müssen auch vom Anleger genau verfolgt und gemeldet werden, selbst wenn das während der Steuersaison erhaltene 1099-DIV-Formular besagt, dass alle gezahlten Dividenden für den niedrigeren Steuersatz gelten. Der IRS erlaubt dem Unternehmen, Dividenden als qualifiziert auszuweisen, auch wenn dies nicht der Fall ist, wenn die Bestimmung der qualifizierten und der nicht qualifizierten Dividenden für das berichtende Unternehmen nicht praktikabel ist.