Fakten über Dividenden
Was sind Dividenden?
„Money for Nothing“ ist nicht nur der Titel eines Songs der Band Dire Straits aus den 1980er Jahren, sondern auch das Gefühl, das viele Anleger bekommen, wenn sie eine Dividende erhalten. Alles, was Sie tun müssen, ist, Aktien des richtigen Unternehmens zu kaufen, und Sie erhalten einen Teil der Einnahmen. Wie aufregend ist das?
Dividenden sind eine Möglichkeit, wie Unternehmen “ den Reichtum teilen „, der durch die Führung des Geschäfts entsteht. In der Regel handelt es sich um eine Barzahlung, die häufig aus Erträgen gezogen wird und an die Anleger eines Unternehmens – die Aktionäre – gezahlt wird.
Diese werden jährlich oder häufiger vierteljährlich ausgezahlt. Die Unternehmen, die sie bezahlen, sind normalerweise stabiler und etablierter, keine „Schnellzüchter“. Diejenigen, die sich noch in der Phase des schnellen Wachstums ihres Lebenszyklus befinden, behalten in der Regel alle Einnahmen und investieren sie wieder in ihre Geschäfte.
Dividenden verstehen
Preisimplikationen
Wenn eine Dividende Ex-Dividendentag wird der Aktienkurs um den Betrag der Dividende an der Börse, an der die Aktie gehandelt wird, nach unten angepasst.
Die zentralen Thesen
- Eine Dividende ist normalerweise eine Barzahlung aus Erträgen, die Unternehmen an ihre Anleger zahlen.
- Dividenden werden in der Regel vierteljährlich ausgezahlt, einige jedoch jährlich und einige wenige monatlich.
- Unternehmen, die Dividenden zahlen, sind in der Regel stabiler und etablierter als Unternehmen, die sich noch in der Phase des schnellen Wachstums ihres Lebenszyklus befinden.
- Dividenden haben unterschiedliche steuerliche und preisliche Auswirkungen auf Einzelpersonen und Unternehmen.
Bei den meisten Dividenden wird dies normalerweise nicht während der Auf- und Abbewegungen eines normalen Handelstages beobachtet. Es zeigt sich jedoch leicht an den Ex-Dividendenterminen für größere Dividenden, wie beispielsweise der von Microsoft im Herbst 2004 geleisteten Zahlung von 3 USD, die dazu führte, dass die Aktien von 29,97 USD auf 27,34 USD fielen.
Der Grund für die Anpassung ist, dass der in Dividenden ausgeschüttete Betrag nicht mehr dem Unternehmen gehört, was sich in einer Verringerung der Marktkapitalisierung des Unternehmens widerspiegelt. Stattdessen gehört es den einzelnen Aktionären. Für diejenigen, die nach dem Ex-Dividendentag Aktien kaufen, besteht kein Anspruch mehr auf die Dividende, daher passt die Börse den Preis nach unten an, um diese Tatsache widerzuspiegeln.
Auf einigen öffentlichen Websites gespeicherte historische Kurse passen auch die früheren Aktienkurse um den Dividendenbetrag nach unten an. Ein weiterer Preis, der normalerweise nach unten korrigiert wird, ist der Kaufpreis für Limit Orders.
Da die Abwärtskorrektur des Aktienkurses die Limit Order auslösen kann, passt die Börse auch ausstehende Limit Orders an. Der Anleger kann dies verhindern, wenn sein Broker eine DNR-Limit-Order ( Don’t Reduce) zulässt. Beachten Sie jedoch, dass nicht alle Börsen diese Anpassung vornehmen. Die US-Börsen tun dies, die Toronto Stock Exchange zum Beispiel jedoch nicht.
Andererseits werden Aktienoptionspreise normalerweise nicht um normale Bardividenden angepasst, es sei denn, der Dividendenbetrag beträgt 10% oder mehr des zugrunde liegenden Werts der Aktie.
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Dividenden: Auswirkungen auf Unternehmen
Dividendenzahlungen, ob in bar oder in Aktien, reduzieren die Gewinnrücklagen um den Gesamtbetrag der Dividende. Im Falle einer Bardividende wird das Geld auf ein Haftungskonto überwiesen, das als zu zahlende Dividende bezeichnet wird. Diese Haftung entfällt, wenn die Gesellschaft die Zahlung am Tag der Dividendenzahlung leistet, in der Regel einige Wochen nach dem Datum der Ex-Dividende.
Wenn beispielsweise die Dividende 0,025 USD pro Aktie betrug und 100 Millionen Aktien im Umlauf sind, werden die Gewinnrücklagen um 2,5 Millionen USD reduziert, und dieses Geld gelangt schließlich zu den Aktionären.
Bei einer Aktiendividende wird jedoch der aus den Gewinnrücklagen entfernte Betrag dem Eigenkapitalkonto gutgeschrieben, Stammaktien zum Nennwert und brandneue Aktien an die Aktionäre ausgegeben. Der Wert des Nennwerts jeder Aktie ändert sich nicht.
Bei einer 10% igen Aktiendividende, bei der der Nennwert 25 Cent pro Aktie beträgt und 100 Millionen Aktien im Umlauf sind, werden die Gewinnrücklagen um 2,5 Millionen US-Dollar reduziert, die Stammaktien zum Nennwert um diesen Betrag und die Gesamtzahl der Aktien erhöht ausstehend wird auf 110 Millionen erhöht.
Dies unterscheidet sich von einem Aktiensplit, obwohl er aus Sicht eines Aktionärs gleich aussieht. Bei einem Aktiensplit werden alle alten Aktien abgerufen, neue Aktien ausgegeben und der Nennwert um das Gegenteil des Split-Verhältnisses reduziert.
Wenn das oben genannte Unternehmen beispielsweise anstelle einer 10% igen Aktiendividende einen Aktiensplit von 11 zu 10 erklärt, werden die 100 Millionen Aktien abgerufen und 110 Millionen neue Aktien mit einem Nennwert von jeweils 0,227 USD ausgegeben. Dadurch bleiben die Stammaktien zum Nennwert des Gesamtkontos unverändert. Das Gewinnrücklagenkonto wird ebenfalls nicht reduziert.
Dividenden: Auswirkungen auf die Anleger
Bardividenden, die häufigste Art, werden entweder mit dem normalen Steuersatz oder mit einem ermäßigten Steuersatz von 20%, 15% oder 0% für US-amerikanische Anleger besteuert. Dies gilt nur für Dividenden, die außerhalb eines steuerlich begünstigten Kontos wie einer IRA gezahlt werden.
Die Trennlinie zwischen dem normalen Steuersatz und dem reduzierten oder „qualifizierten“ Steuersatz gibt an, wie lange das zugrunde liegende Wertpapier im Besitz war. Laut IRS muss ein Anleger die Aktie an 60 aufeinander folgenden Tagen innerhalb des 121-Tage-Fensters am Ex-Dividendentag besessen haben, um sich für den ermäßigten Zinssatz zu qualifizieren. Beachten Sie jedoch, dass das Kaufdatum nicht auf die 60-Tage-Summe angerechnet wird. Bardividenden reduzieren nicht die Basis der Aktie.
Kapitalgewinn
Manchmal, insbesondere im Fall einer besonderen, hohen Dividende, wird ein Teil der Dividende von der Gesellschaft als Kapitalrendite deklariert. In diesem Fall wird die Kapitalrendite nicht zum Zeitpunkt der Ausschüttung besteuert, sondern zur Reduzierung der Aktienbasis verwendet, um später einen größeren Kapitalgewinn zu erzielen, vorausgesetzt, der Verkaufspreis ist höher als die Basis.
Wenn Sie beispielsweise Aktien mit einer Basis von jeweils 10 USD kaufen und eine Sonderdividende von 1 USD erhalten, von der 55 Cent Kapitalrendite sind, beträgt die steuerpflichtige Dividende 45 Cent, die neue Basis 9,45 USD und Sie zahlen Kapitalertragssteuer auf diese 55 Cent, wenn Sie Ihre Aktien irgendwann in der Zukunft verkaufen.
Es gibt jedoch eine Situation, in der die Kapitalrendite sofort besteuert wird. Dies geschieht, wenn die Kapitalrendite die Basis unter 0 USD reduzieren würde. Wenn die Basis beispielsweise 2,50 USD beträgt und Sie 4 USD als Kapitalrendite erhalten, beträgt Ihre neue Basis 0 USD, und Sie schulden eine Kapitalgewinnsteuer von 1,50 USD.
Die Basis wird auch bei Aktiensplits und Aktiendividenden angepasst. Für den Anleger werden diese gleich behandelt. Nehmen wir an, Sie halten 100 Aktien des Unternehmens mit einer Basis von 11 USD. Nach der Zahlung der Dividende würden Sie 110 Aktien mit einer Basis von 10 USD besitzen. Gleiches gilt, wenn das Unternehmen anstelle dieser Aktiendividende einen 11: 10-Split hätte.
Schließlich ist es, wie bei allem anderen in Bezug auf die Führung von Investitionsaufzeichnungen, Sache der einzelnen Anleger, die Dinge korrekt zu verfolgen und zu melden. Wenn Sie zu unterschiedlichen Zeiten Käufe mit unterschiedlichen Basisbeträgen getätigt haben, müssen für jeden die Kapitalrendite, die Aktiendividende und die Aktiensplit-Basisanpassungen berechnet werden.
Qualifizierte Haltezeiten müssen vom Anleger auch genau nachverfolgt und gemeldet werden, selbst wenn das während der Steuersaison erhaltene 1099-DIV-Formular besagt, dass alle gezahlten Dividenden für den niedrigeren Steuersatz qualifiziert sind. Das IRS ermöglicht es dem Unternehmen, Dividenden als qualifiziert zu melden, auch wenn dies nicht der Fall ist, wenn die Bestimmung der qualifizierten und der nicht qualifizierten Dividenden für das berichtende Unternehmen unpraktisch ist.