A-Aktien
Was ist eine A-Aktie?
Ein A-Anteil ist eine Anteilsklasse, die in einer Familie von Investmentfonds mit mehreren Klassen angeboten wird. A-Anteile sind eine gängige Klasse, die Privatanlegern angeboten wird. Sie zeichnen sich in der Regel durch einen Ausgabeaufschlag (Last) aus, wenn sie über einen Full-Service-Broker oder Finanzberater erworben werden.
A-Aktien können mit B-Aktien verglichen werden, die eine Back-End-Verkaufslast haben.
A-Aktien von Investmentfonds sollten nicht mit Klasse-A-Stammaktien verwechselt werden.
Die zentralen Thesen
- A-Anteile sind eine Art von Investmentfondsanteilen, die Front-End-Verkaufslasten aufweisen, dh Provisionsgebühren, die beim Kauf gezahlt werden.
- A-Anteile sind für Privatanleger bestimmt und haben beim Verkauf der Fondsanteile in der Regel keine zusätzliche Nachbelastung.
- Es gibt Investmentfondsklassen mit unterschiedlichen Gebührenstrukturen, die sich sowohl an private als auch an institutionelle Anleger richten können.
Wie A-Aktien funktionieren
A-Anteile sind eine Art von Anteilsklasse von Investmentfonds. Diese Aktien richten sich an einzelne Privatanleger. Andere Anteilsklassen für Privatanleger in einem Investmentfonds mit mehreren Klassen können die Klasse B oder C umfassen. Anleger finden auch Berateranteile und institutionelle Anteile.
Die Anlagen in Investmentfondsanteilklassen werden kollektiv gepoolt und vom Portfoliomanager des Fonds verwaltet. Jede Anteilsklasse investiert in dieselbe Fondsstrategie mit demselben Portfoliomanager. Was Anteilsklassen unterscheidet, sind vor allem ihre Gebührenstrukturen. Mit Anteilsklassen können Fondsgesellschaften verschiedene Arten von Anlegern ansprechen, von Einzelpersonen über Berater bis hin zu institutionellen Anlegern.
Anteile der Klasse A sind hauptsächlich für Privatanleger gedacht und sind die am weitesten verbreitete Anteilsklasse im Bereich der Investmentfonds. Diese Fonds mögen anfangs kostspielig erscheinen, werden aber auf lange Sicht relativ günstiger, da sie beim Verkauf einen Frontload, aber keinen Backload haben.
Anteile der Klasse C sind eine Klasse von Investmentfondsanteilen, die sich durch einen Level Load auszeichnen, der jährliche Gebühren für Fondsmarketing, Vertrieb und Service umfasst, die jedes Jahr auf einen festen Prozentsatz festgelegt werden. Im Gegensatz zu A-Aktien haben Klasse-C-Aktien keine Ausgabeaufschläge, aber sie tragen oft geringe Nachbelastungen.
Gebühren und Aufwendungen für A-Aktien
Die Bestimmungen jeder Anteilsklasse für Privatanleger werden von der Investmentfondsgesellschaft festgelegt. Ein wesentlicher Faktor für die Strukturierung von Anteilsklassen ist die für den Vertrieb des Investmentfonds unter Vermittlern entwickelte Ausgabeaufschlagstabelle. Investmentfondsgesellschaften legen für jede Anteilsklasse, die im Prospekt des Fonds aufgeführt ist, eine Gebührenstruktur für Verkaufsprovisionen fest. Jede Anteilsklasse hat auch ihre eigene Betriebskostenstruktur.
Vertriebsgebühren, auch als 12b-1-Gebühren bekannt, sind Teil der Betriebskosten des Fonds, werden jedoch an Vermittler gezahlt. Die Vertriebsgebühren unterscheiden sich häufig zwischen den Anteilsklassen und korrelieren normalerweise mit dem Ausgabeaufschlagsplan, was niedrigere Vertriebsgebühren für Anteilsklassen mit höheren Ausgabeaufschlagsprovisionen erfordert. Investmentfondsgesellschaften können für jede Anteilsklasse individuelle Nettoinventarwerte (NAVs) und Wertentwicklungen melden. Die Renditen einer Anteilsklasse werden stärker von den Ausgabeaufschlägen beeinflusst, mit weniger Auswirkungen auf die Renditen aus Vertriebskosten.
Bei Anteilen der Klasse A fallen in der Regel Ausgabeaufschläge an, die bis zu ca. 5,75 % einer Anlage betragen können, wenn sie über ein Full-Service-Maklergeschäft getätigt werden. Die Kostenquoten für Anteilsklassen variieren auch zwischen Privatanlegeranteilen, die normalerweise höher sind als bei einem Berater oder bei institutionellen Anteilen.
Investmentfondsgesellschaften werden ihre Ausgabeaufschlags- und Kostenquoten pro Anteilsklasse im Verkaufsprospekt des Fonds angeben. Viele Investmentfondsgesellschaften bieten in ihren Marketingmaterialien auch Renditen für Anteilsklassen an.
Beispiel für eine A-Aktie
Der Principal Equity Income Fund ist ein Beispiel. Dieser Fonds bietet A, C- und I-Anteile (wobei die I-Anteile institutionelle Anteile sind). Die einjährige Rendite für die A-Aktienklasse mit Ausgabeaufschlag zum 30. November 2017 betrug 15,60%. Dies unterscheidet sich von der Rückgabe der C-Aktien, die 20,46 % mit aufgeschobenem Ausgabeaufschlag betrug. Auch die Kostenquoten der beiden Aktienklassen variieren. Die Anteilsklasse A hat eine Gesamtkostenquote von 0,91%. Die C-Anteilsklasse hat eine Gesamtkostenquote von 1,65%.
Sowohl für die A-Aktien als auch für die C-Aktien wird eine Verwaltungsgebühr von 0,51% pro Jahr erhoben. Die Vertriebs- und Servicegebühren unterscheiden sich jedoch zwischen den beiden Anteilklassen für Privatanleger. Die Anteilsklasse A hat eine niedrigere Vertriebsgebühr von 0,25 % im Vergleich zu 1,00 % für die Anteilsklasse C.