Beschleunigte Dividende
Was ist eine beschleunigte Dividende?
Eine beschleunigte Dividende ist eine Sonderdividende, die von einem Unternehmen vor einer bevorstehenden Änderung der Behandlung von Dividenden, wie z. B. einer nachteiligen Änderung der Dividendenbesteuerung, gezahlt wird. Manchmal verfolgen Unternehmen auch eine beschleunigte Dividendenstrategie, um das Wachstum voranzutreiben, indem sie den Anlegern signalisieren, dass das Unternehmen mehr Geld verdient, als es zu tun weiß.
Die zentralen Thesen
- Eine beschleunigte Dividende liegt vor, wenn Futures-Dividenden in einem Pauschalbetrag statt kontinuierlich über die Zeit gezahlt werden.
- Unternehmen können vor einer Änderung der Steuerpolitik beschleunigte Dividenden ausgeben, um die Steuerbelastung der Aktionäre auf die Dividenden zu minimieren.
- Sowohl in den USA als auch in Großbritannien gibt es Beispiele für Unternehmen, die vor Steueränderungen hohe Dividenden ausschütten.
Die beschleunigte Dividende verstehen
Beschleunigte Dividenden von US-Unternehmen standen im vierten Quartal 2012 im Vordergrund. In diesem Zeitraum beschleunigten zahlreiche Unternehmen die Dividendenzahlungen vor Ablauf der vom ehemaligen Präsidenten George W. Bush im Jahr 2003. Die Sorge war, dass sich der Dividendensteuersatz für Steuerzahler in der höchsten Einkommensklasse aufgrund der Fiskalklippe mehr als verdoppeln könnte.
US-Unternehmen bemühten sich im vierten Quartal 2012 um eine beschleunigte Dividendenausschüttung. Insgesamt wurden mehr als 31 Milliarden US-Dollar für Sonderdividenden angekündigt, was einer Steigerung von mehr als dem Vierfachen der Dividendenausschüttung des Vorjahreszeitraums entspricht. Allein im November 2012 kündigten 228 Unternehmen Sonderdividenden an, mehr als das Dreifache von 72 Unternehmen im Vorjahr.
Im Jahr 2016 führte das Vereinigte Königreich ein neues gestaffeltes Dividendenbesteuerungssystem ein. Auch dies führte zu beschleunigten Dividendenzahlungen vieler öffentlicher und privater Unternehmen.
Beschleunigte Dividendenzahlungen von US-Unternehmen im Dezember 2012
Viele Unternehmen unternahmen große Anstrengungen, um die potenzielle Steuerbelastung für ihre Aktionäre zu minimieren. Einige Taktiken beinhalteten die Konsolidierung zukünftiger Dividendenzahlungen in einer Ausschüttung und die Aufnahme von Schulden, um beschleunigte Dividenden zu zahlen.
Befürchtungen, dass der Dividendensteuersatz für Steuerzahler mit hohem Einkommen von 15 % auf über 40 % ansteigen könnte, erwiesen sich in der Folge als unbegründet. Dank eines im Januar 2013 unterzeichneten Last-Minute-Fiskalklippen-Deals wurde der Spitzengrenzsteuersatz auf Dividendenerträge für Steuerzahler mit einem bereinigten Bruttoeinkommen von mehr als 200.000 US-Dollarauf 20 % festgelegt, bzw.
Andere Gründe für beschleunigte Dividenden
Wenn ein Unternehmen eine hohe Dividende ausschüttet, wird dies auch als Sonderdividende bezeichnet. Eine solche Dividende kann an den Verkauf eines Vermögenswerts gebunden sein, oder das Unternehmen verfügt möglicherweise über viel Bargeld und beschließt, es an die Aktionäre zurückzuleiten.
Wenn das Unternehmen restrukturiert oder Innovationen einführt, die dem Unternehmen viel Geld sparen, kann ein Teil der Einsparungen (und damit höhere Gewinne) in Form einer Dividende an die Aktionäre weitergegeben werden.
Praxisbeispiele für beschleunigte Dividenden
Seaboard Corp. (SEB) hat seine jährliche Dividende von 3 USD für den Zeitraum 2013 bis 2016 beschleunigt und am 28. Dezember 2012 eine einzige konsolidierte Dividendenzahlung geleistet.
Oracle Corp. (ORCL) beschleunigte seine Dividendenzahlungen für die ersten drei Quartale 2013 und konsolidierte seine vierteljährliche Dividende von 0,06 US-Dollar pro Aktie in eine Zahlung von 0,18 US-Dollar, die am 21. Dezember 2012 ausgezahlt wurde Zu dieser Zeit erhielt er fast 200 Millionen US-Dollar aus der beschleunigten Dividendenzahlung, wodurch über 50 Millionen US-Dollar an Bundeseinkommensteuern eingespart wurden.
Costco Wholesale Corp. (COST) zahlte eine Sonderdividende von 7 US-Dollar pro Aktie für insgesamt 3 Milliarden US-Dollar und finanzierte sie durch die Aufnahme von Schulden in Höhe von 3,5 Milliarden US-Dollar.